【正文】 加壓力 ，要求管理層按股東的期望來管理公司 ，有影響力的機(jī)構(gòu)投資者如英國國家退休金協(xié)會(huì) ， 美國加州公職人員退休基金協(xié)會(huì)等 。 ? 這一浪潮首先是從英國開始的 。 ? 廣義上說公司治理還包括與利益者 （ 如員工 、客戶 、 供應(yīng)商 、 債權(quán)人和社會(huì)公眾等 ） 之間的關(guān)系 ， 及有關(guān)法律 ， 法規(guī)和上市規(guī)則等 。 2． 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 1).短期償債能力分析 短期償債能力是指以流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)責(zé) =(流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 預(yù)付貨款 )/流動(dòng)負(fù)債 2).營運(yùn)能力分析 企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)能力的分析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售總額 /應(yīng)收帳款平均余額 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360天 /應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360天 /存貨周轉(zhuǎn)率 3).資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所擁有的資產(chǎn)與所有者權(quán)益及負(fù)債組合因素之間的比例關(guān)系。 兩場：市場、現(xiàn)場 5S活動(dòng)：整理、整頓、清掃、清潔、素養(yǎng) 5． 全面原則 全過程，全員參加。 以獎(jiǎng)勵(lì)超額為主 — 以獎(jiǎng)勵(lì)節(jié)約和質(zhì)量為主 賣方市場 — 買方市場 效率 =效益 效率 *正確方向 =效益 2． 預(yù)防原則 成本費(fèi)用控制貴在預(yù)防。 第三．是促進(jìn)企業(yè)降低成本費(fèi)用的有效途徑 成本費(fèi)用控制原則 — 即成本費(fèi)用控制的基本思路 1． 介入原則 成本費(fèi)用控制要介入生產(chǎn)經(jīng)營全過程，即成本費(fèi)用形成全過程。 2． 成本責(zé)任： 是在一定范圍內(nèi)選擇和消耗資源的權(quán)力，就是為了提高成本效率而給予管理者在選擇和管理成本費(fèi)用的責(zé)任。 可行性研究應(yīng)注意的幾個(gè)問題： 1).可行性研究的關(guān)鍵是調(diào)查研究 2).可行性研究要力求客觀 3).可行性研究的重點(diǎn)是不可行性研究 三 .投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo) 貨幣隨著時(shí)間變化而變化的價(jià)值 貨幣兩個(gè)時(shí)間值 (現(xiàn)值、終值 ) 貨幣時(shí)間值計(jì)算的方法（單利法、復(fù)利法） 1).復(fù)利終值計(jì)算 終值 =現(xiàn)值 *(1+i)n ｎ為期數(shù) 2).復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算 現(xiàn)值 =終值 *1/(1+i)ｎ 1).投資報(bào)酬率 =年均利潤 /投資總額 或 =年均利潤 /年均投資額 2).投資回收期 投資回收期 =原始投資額 /年凈現(xiàn)金流量 各年凈現(xiàn)金流量 =原始投資額時(shí) PP=? 1).凈現(xiàn)值 :投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后 ,未來各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和與原始投資額之差 凈現(xiàn)值 = n— 未來各期的凈現(xiàn)金流量 Ot— 原始投資額 n T=1 T=0 n It (1+r)t Ot (1+I)t 2).現(xiàn)值指數(shù) 也稱獲利指數(shù) 投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后 ,未來各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和與原始投資額之比。 2． 初步可行性研究 :是對機(jī)會(huì)研究提出的投資機(jī)會(huì)、投資項(xiàng)目的篩選。 一、 固定資產(chǎn)折舊管理 1． 固定資產(chǎn)折舊的作用 1).折舊資金是固定資產(chǎn)更新改造資金的主要來源 2).折舊資金是企業(yè)凈現(xiàn)金流量的重要組成部分 現(xiàn)金凈流量 =現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 =營業(yè)凈利潤 +折舊 +分期攤銷的各種費(fèi)用 3).折舊具有抵稅作用 稅收擋板 1).平均年限法 將固定資產(chǎn)折舊總額在其使用年限內(nèi)平均分?jǐn)傆?jì)提折舊額的方法 年折舊額 =固定資產(chǎn)折舊總額 /使用年限 =(固定資產(chǎn)原值 預(yù)計(jì)凈殘值 )/使用年限 年折舊率 =(年折舊額 /固定資產(chǎn)原值 )*100% =(固定資產(chǎn)原值 預(yù)計(jì)凈殘值 )/(使用年限 *固定 資產(chǎn)原值 )*100% =(1預(yù)計(jì)凈殘值率 )/使用年限 *100% 月折舊額 =年折舊率247。 對客戶的信用情況進(jìn)行評價(jià)。 應(yīng)收帳款成本：機(jī)會(huì)成本 — 因應(yīng)收帳款占用資金而失去的收益。 3． 月度現(xiàn)金收支預(yù)算制訂和執(zhí)行的程序 1).企業(yè)各部門、各單位在制訂生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃和各項(xiàng)工作計(jì)劃的同時(shí)，編制現(xiàn)金支出預(yù)算，報(bào)到企業(yè)財(cái)務(wù)部門。 財(cái)務(wù)分析： 是根據(jù)財(cái)務(wù)核算提供的數(shù)據(jù)資料查明企業(yè)哪些因素，在哪些方面，在多大程度上影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，以便今后采取糾正措施。 1).財(cái)務(wù)預(yù)測和決策 (事前管理 ) 財(cái)務(wù)預(yù)測 :分析研究企業(yè)內(nèi)外各種經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件 ,并利用各種經(jīng)濟(jì)信息 ,采用科學(xué)的方法 ,對企業(yè)未來一定時(shí)期的資金、成本、盈利水平進(jìn)行測算，對企業(yè)財(cái)務(wù)趨勢進(jìn)行估計(jì)。 第三：片面追求利潤，會(huì)使經(jīng)營者為了眼前盈利，而放棄具有發(fā)展前途的長遠(yuǎn)投資。 對負(fù)債和損失的估價(jià)確認(rèn) ,寧可提高 ,不可壓低。 企業(yè)在會(huì)計(jì)核算中要考慮企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)性和遭受損失的可能性，將會(huì)計(jì)核算建立在穩(wěn)妥可靠的基礎(chǔ)上。 7% 營業(yè)稅 對七個(gè)行業(yè)兩種行為的營業(yè)收入的征稅 消費(fèi)稅 對某些特定消費(fèi)品的征稅 附加 城市維護(hù)建設(shè)稅附加 7% 教育費(fèi)附加 3% 附加 共計(jì) 10% %*10%=% 占利稅總額 % (2).抵補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營過程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用 扣除成本費(fèi)用 簡單再生產(chǎn)前提條件 : 計(jì)入管理費(fèi)用的稅金 (土地使用稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、印花稅 ) 計(jì)入管理費(fèi)用的稅金約占利稅總額的 515%，取中 10% (3).盈利的企業(yè)交納所得稅 一般企業(yè)稅率 33%；低稅率 18%；利潤在 3萬元 以下 27%利潤在 3— 10萬元。 流動(dòng)資金流失：投資失誤、壞賬損失、被貪污、被盜竊、劃小核算單位造成的資金流失；通貨膨脹條件下，采用先進(jìn)先出法造成的資金流失 . 資金運(yùn)用是企業(yè)財(cái)務(wù)的重要環(huán)節(jié)：一方面，資金運(yùn)用過程是資金消耗占用、價(jià)值轉(zhuǎn)移過程，即成本費(fèi)用形成過程。 上市公司理財(cái)實(shí)務(wù)與 熱點(diǎn)問題 第一部分 現(xiàn)代上市公司 理財(cái)思路 一 公司財(cái)務(wù)及主要活動(dòng)內(nèi)容 什么是財(cái)務(wù)？ 聚財(cái)、用財(cái)、發(fā)財(cái)、理財(cái)?shù)幕顒?dòng)。 1． 資金的籌集 國家資本金 法 人 資 本 金 投資者投入 個(gè)人資本金 （ 資本金 ） 外商資本金 資金的來源渠道 銀行借款 借入資金 應(yīng)付預(yù)收款項(xiàng) （ 負(fù)債 ） 發(fā)行債券 融資租賃 應(yīng)交未付款項(xiàng) { { { 資金成本 在金融市場籌集資金考慮的因素 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 使用資金的代價(jià)和費(fèi)用 資金成本 資金成本 =使用資金的費(fèi)用 /籌資總額 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) — 由于籌集資金帶來的風(fēng)險(xiǎn) { { 2． 資金的運(yùn)用 1).對內(nèi)投資 2).對外投資 對內(nèi)投資主要用于兩個(gè)方面 、運(yùn)輸工具等勞動(dòng)資料 — 形成固定資產(chǎn)。 、支付工資等費(fèi)用 — 形成流動(dòng)資產(chǎn)。 貨幣 — 原材料（庫存積壓） — 在產(chǎn)品（不配套） — 產(chǎn)成品（不適銷對路） — 應(yīng)收賬款（不能回收） — 貨幣 增值稅 對增值額的征稅 增值額 =產(chǎn)品銷售收入 已納稅的外購商品勞務(wù)的價(jià)值 增值額計(jì)算口徑： 大口徑 工資、利潤、利息支出等費(fèi)用折舊 中口徑 扣除折舊 小口徑 扣除購進(jìn)固定資產(chǎn)價(jià)值 扣稅法 應(yīng)納稅額 =銷項(xiàng)稅額 進(jìn)項(xiàng)稅額 扣額法 應(yīng)納稅額 =（產(chǎn)品銷售收入 外購商品勞務(wù)價(jià)值） * 增值稅稅率 增值額 /銷售額 =40% 40%*17%=% 銷售利稅率 =利稅總額 /銷售額 =12% 增值稅額 /利稅總額 =%/12%=% 增值稅 56。 ． 財(cái)務(wù)管理的依據(jù) 1).資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律 — 資金循環(huán)與周轉(zhuǎn) — 財(cái)政與金融 2).國家法令制度 財(cái)務(wù)是財(cái)政的基礎(chǔ) 財(cái)務(wù)與金融關(guān)系密切 與財(cái)務(wù)相關(guān)的法律： 稅法、銀行法、證券法、票據(jù)法、公司法、會(huì)計(jì)法、兩則（財(cái)務(wù)通則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則） 穩(wěn)健原則： 已收款項(xiàng) 收入包括 應(yīng)收款項(xiàng) 權(quán)現(xiàn)發(fā)生制 已付款項(xiàng) 費(fèi)用包括 應(yīng)付款項(xiàng) { { { 第二 :片面追求利潤 ,會(huì)使經(jīng)營者少提或不提折舊 ,少攤或不攤銷各種費(fèi)用損失，形成虛盈實(shí)虧。 企業(yè)價(jià)值最大化具體表現(xiàn)在企業(yè)股票價(jià)值最大化。 預(yù)算： 用貨幣或數(shù)據(jù)表示的各類計(jì)劃 財(cái)務(wù)控制： 財(cái)務(wù)計(jì)劃執(zhí)行過程中的監(jiān)督、檢查、糾偏活動(dòng) 3).財(cái)務(wù)核算和分析 (事后管理 ) 財(cái)務(wù)核算 :是運(yùn)用會(huì)計(jì)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算等技術(shù)方法對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中實(shí)際形成