市場營銷第十一章國際融資業(yè)務-全文預覽
【正文】 營取得投資回報的特許權。 三 、 國際債券融資特點 1． 能夠為資金使用者籌措到期限較長的資金 。 (2) 附賣出期權的浮動利率債券：給持有者 — 種選擇權 ，在某 — 確定的時間或債券到期以前平價贖回其債券 。 (5) 分批支付債券：在發(fā)行時承購者購買債券只支付債券面額的 15％ ～ 30％ ， 余額部分在這之后支付 。 (2) 零息債券：不附息票 。 二 、 國際債券的類型 (一 ) 外國債券 ● 外國債券指國際借款人 (債券發(fā)行人 )通過外國金融市場所在國家的銀行或金融組織發(fā)行的該國貨幣為面值的債券 。由這樣的一個集團按照內(nèi)部的分工和各自的貸款份額向某 — 借款人發(fā)放的貸款就是銀團貸款，又稱辛迪加貸款 (Syndicated Loan)。 B股發(fā)行上市主要由中國證監(jiān)會 、 證交所和有關地方政府部門參與 。 (3) 證券存托憑證 證券存托憑證 (Depositary Receipt， DR)：發(fā)行者將股票交給本國銀行或外國銀行在本國的分支機構保管 ，保管銀行對這些股票作擔保 ， 委托外國銀行 (存托銀行 )發(fā)行與上述股票相對應的憑證 。 ●混合信貸大致有兩種方式： ，同時分別提供一定比例的政府貸款 (或贈款 )和一定比例的買方信貸 (或賣方信貸 )； ，將 — 定比例的政府貸款 (或贈款 )和一定比例的買方信貸 (或賣方信貸 )混合在一起，然后根據(jù)贈予成分的比例計算出一個混合利率。 (3) 貼現(xiàn)的票據(jù)有的國家規(guī)定要具備三個人的背書 ， 但一般不須銀行擔保 。 而辦理 “ 福費廷 ” 業(yè)務所貼現(xiàn)的票據(jù) ， 不能對出票人行使追索權；出口商將票據(jù)拒付的風險 ， 完全轉(zhuǎn)嫁給貼現(xiàn)票據(jù)的銀行 。 (2) 進出口商簽訂貿(mào)易合同 ， 聲明使用 “ 福費廷 ” 。 (4) 使用賣方信貸 ， 對于出口廠商來說 ， 增加了銷售難度 ， 并且以賒銷方式銷售商品 ， 反映在其 “ 資產(chǎn)負債表 ” 上 。 2． 賣方信貸與買方信貸利弊之比較 (1) 賣方信貸與買方信貸均屬于中長期信貸 ， 但賣方信貸屬商業(yè)信用 ， 信用能力受廠商資金規(guī)模限制 。 在這種方式下 ， 由進口商簽定合同后 ， 進口商先支付 10％ ～ 15％ 的定金 。 第四 ， 進口商銀行根據(jù)貸款協(xié)議分期向出口商所在地銀行償還貸款 。 (2) 直接對進口商銀行提供貸款的程序和做法 第一 ， 進口商與出口商進行貿(mào)易洽談 ， 簽定貿(mào)易合同后兩先繳相當于貨價 15％ 的現(xiàn)匯定金 。 現(xiàn)匯定金在貿(mào)易合同生效日支付 ， 也可在臺同簽定后的 60天或 90天支付 。 費率一般為貸款金額的 ％ ， (5) 買方信貸的用款手續(xù) 。 買方信貸的利率一般都低于市場利率 ， 大致可分為四種類型：第一種是經(jīng)濟合作與發(fā)展組織國家利率類型；第二種是倫敦銀行同業(yè)拆放利率類型；第三種是加拿大政府類型 ， 由加拿大政府自定；第四種是美國類型 (4) 買方信貸的費用 。 (3) 對貸款償還規(guī)定 。 ， 必須用于貸款國出口的產(chǎn)品 、 技術以及有關的勞務等 。 (3) 國際商業(yè)銀行融資 。 2． 按融資方式劃分 (1) 直接融資：資金融通是由資金供應者與籌資者直接協(xié)商進行 ， 或者通過經(jīng)紀人把融資雙方結(jié)合起來進行融資 。第十一章 國際融資業(yè)務 學習目的 : l熟悉國際融資的概念 、 分類和特點； l掌握出口信貸的概念 、 特點和主要形式； l了解國際股權融資的工具和方式； l熟悉國際銀團貸款含義及特點； l了解國際債券融資的涵義及類型； l了解國際項目融資涵義及特點； l了解國際租賃融資的涵義及特點 。 一、國際融資業(yè)務分類 1． 按融資目的劃分 (1) 貿(mào)易融資； (2) 項目融資； (3) 一般融資 。 (2) 國際金融機構融資 。 ， ， 只能占合同金額的 85％其余由購買方以現(xiàn)匯支付 。 1． 買方信貸貸款原則 (1) 對買方信貸的使用加以限制 (2) 對貸款金額的原則 。 (2) 為了促進實現(xiàn)大額交易 ， 規(guī)定了買方信貸的起點 (3) 買方信貸的利率與利息計算方法 。 ③ 信貸保險費 。 3． 買方信貸的操作程序 (1) 直接對進口商提供貸款的程序和做法 : 第一 ，
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