國有企業(yè)上市重點關注問題（725西安）-powerpoi-全文預覽
【正文】 債務重組模式。一流的研發(fā)能力 招商證券已在汽車、交通運輸、生物醫(yī)藥、能源、金融、地產、建材、有色金屬、 IT等領域擁有國內一流的研究實力并形成了研究品牌。 企業(yè)資產證券化方案設計、計劃管理人。 兼并收購 、私募融資的財務顧問。 香港主板和創(chuàng)業(yè)板。24 招商證券簡介 — 競爭優(yōu)勢金融集團的競爭優(yōu)勢招商證券招商局集團招商國際香港紅籌指標股招商銀行國內上市銀行招商基金與荷蘭 ING集團建立的中外合資基金招商信諾保險招商證券（香港）25行業(yè)研究 投資銀行 資產管理 證券交易 期貨交易 中港聯(lián)動的業(yè)務平臺 招商證券簡介 — 競爭優(yōu)勢26 招商證券 — 投資銀行業(yè)務q 股本融資：216。總資產近 500億港元，招商證券是集團金融產業(yè)布局的重要組成部分。 公司為我國證券交易所的第一批會員、第一批經核準的綜合類券商、第一批主承銷商、全國銀行間同業(yè)拆借市場第一批成員以及第一批具有自營、網上交易和資產管理業(yè)務資格的證券公司；現(xiàn)為國內三家資產質量最好的證券公司之一（其他兩家為國信證券與中信證券），2023年被中國證監(jiān)會定為首批八家創(chuàng)新試點券商之一。 2023年公司榮膺 “深圳知名品牌 ”。216。 發(fā)行人不可以為控股股東提供擔保；216。 發(fā)行人辦公機構和生產經營場所應當與股東和實際控制人分開，不得存在 “兩塊牌子、一套人馬 ”，混合經營、合署辦公的情況。 沒有在控股股東或實際控制人處領薪。 轉讓行為是否經有權的國有資產管理部門的批準，216?；驹瓌t是參照國有股權管理的相關辦法。基本觀點17 重點問題：資產的完整及業(yè)務獨立性q 主營業(yè)務不嚴重依賴與控股股東的關聯(lián)交易：如研發(fā)、銷售、關鍵原材料采購等q 核心資產的歸屬：商標、重大知識產權、土地等q 原則上不得與控股股東或關聯(lián)方訂立委托經營、租賃經營等協(xié)定基本觀點18 重點問題： 國有股權的轉讓q 集體股權或集體資產量化或獎勵給個人的，關注：216。q 非經營性資產剝離：216。 根據確定的擬設立股份公司的資產規(guī)模、凈資產比例、主要業(yè)務范圍、機構及人員設置、股權配置方案等前提下進行資產剝離、業(yè)務重組、人員安置；216。 公司的實際控制人發(fā)生變化。 有限責任公司變更為股份有限公司時評估調帳；216。 發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經營時間應當在 3年以上，但經國務院批準的除外；有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。 對港口企業(yè)，將全部碼頭及相關港口配套設施投入發(fā)行人，將與碼頭無關的資產和業(yè)務留在母公司屬于整體改制，可以連續(xù)計算經營業(yè)績。q 對于發(fā)起設立股份有限公司的基本要求：（ 1）某類業(yè)務的集中；（ 2）設立過程遵循了國有企業(yè)改制的相關 規(guī)定 ，如資產重組、剝離、員工的安置等。 q 對于整體變更設立股份有限公司的基本要求 ： 216。未來增長預期估值的 PE/PB倍數(shù)＋預計盈利＋ 風險系數(shù)發(fā)行價格和公司市值注：上述算法針對以 PE為主要估值的企業(yè)，不適用于銀行等金融企業(yè)的估值。 上市后的交易市盈率為 35倍q 則216。戰(zhàn)略決定高度、細節(jié)決定成敗企業(yè)領導應更多的考慮企業(yè)的盈利模式（商業(yè)模式），從宏觀層面把握公司的發(fā)展11 學會計算融資規(guī)模及企業(yè)估值q 舉例216。 盈利模式和成長模式q 引入行業(yè)研究員的參與216。 輔導驗收：與地方證監(jiān)局溝通，盡快完成。 環(huán)保的批復：盡早開始與環(huán)保部門溝通，盡早進入程序。 盡早確定公司的上市方案：募集資金項目、時間表、審計報告基準日等216。 文件的缺失216。 與外部信息的一致性q 形式上的細節(jié)216。 一人編寫及多人輔助216。 冷讀 ： （ 1） 交給一個對企業(yè)并不了解的人， “是否看得懂 ”， “是否條理 ”， “感覺企業(yè)如何 ”；（ 2）糾正錯別字和錯句。 投資者：關注企業(yè)的投資價值216。 提前掃雷216。 政府部門216。 要充分發(fā)揮律師及會計師的作用6 操作要點： 加強溝通和協(xié)調q 內部溝通216。 發(fā)行人董事會秘書應全程協(xié)調企業(yè)與中介機構216。主觀因素5 操作要點：加強組織安排q 保薦機構項目團隊的穩(wěn)定性和持續(xù)性216。 因此，邁出的關鍵第一步是：選擇最好的并適合自己的中介機構。 發(fā)行人最高領導應親自參與其中216。 應定期召開中介機構協(xié)調會216。 監(jiān)管部門216。 募集資金項目相關的部門q 提前溝通的重要性216。 監(jiān)管部門：關注合規(guī)性和披露 “三性 ”216。 多次的招股說明書討論會：發(fā)行人董事長、總經理、各部門負責人應參與；經多次討論和修改216。
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