【正文】 營運資本規(guī)模越大，越有利于獲利能力的提高。 某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“ 5/10， 2/20， N/30”，一客戶從該企業(yè)購入原價為 20200 元的原材料，并于第 8 天付款，該客戶實際支付 的貨款是（ ）。 A、客戶只有在 20 天以內(nèi)付款，才能享受 10%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。提取折舊實際是對固定資產(chǎn)投資的收回，提取的折舊轉(zhuǎn)入產(chǎn)品成本或期間費用后，通過營業(yè)收入收回現(xiàn)金，收回投資。對沒有辦理竣工手續(xù)但項目已進(jìn)入試運營的，也需要預(yù)估入賬手續(xù)。企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營方向和規(guī)模及現(xiàn)有設(shè)備的生產(chǎn)能力等因素，采用科學(xué)的方法正確預(yù)測各類固定資產(chǎn)的需要量。 要求：（ 1）計算投資方案 A的凈現(xiàn)值； （ 2）計算投資方案 B 的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值； （ 3）運用凈現(xiàn)值法對上述投資方 案進(jìn)行選擇。 A、 120 萬元 B、 166 C、 210 D、 230 三、多項選擇題 對企業(yè)投資目的的正確表述有（ ）。 A、 現(xiàn)值指數(shù)大的方案 B、凈現(xiàn)值大的方案 C、項目周期短的方案 D、投資額小的方案 某企業(yè)計劃投資 20萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計投資后每年可獲得凈利 2 萬元，年折舊率為 15%，則投資 回收期為（ ）。 4 1000）247。〔 1000（ 1－ 1%）〕 100% ＝ 3% 或 K ＝ 5%（ 1－ 40%）＝ 3% ＝〔 1000 7%（ 1－ 40%）〕247。例如，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票； (2)在債務(wù)資本過高時，將長期債務(wù)收兌或提前歸還， 而籌集相應(yīng)的股權(quán)資本額； (3)在股權(quán)資本過高時，通過減資并增加相應(yīng) （ 2體方式有：在債務(wù)資本過高時，通過追加股權(quán)資本投資來改善資本結(jié)構(gòu)，如將公積金轉(zhuǎn)換為資本，或者直接增資；在債務(wù)資本過低時，通過追加債務(wù)籌資規(guī)模來提高債務(wù)籌資比重；在股權(quán) （ 3）減量調(diào)整。它受產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價、產(chǎn)品成本、調(diào)整價格的能力、固定成本的比重的影響，其中固定成本的比重的影響最大。 第四章參考答案 ［ 作者：張艷 轉(zhuǎn)貼自：本站原創(chuàng) 點擊數(shù)： 550 更新時間： 202042 文章錄入： admin ］ 一、 名詞解釋 答：是指企業(yè)全部長期資本成本的總成本，通常以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定，它又稱加權(quán)平均資本成本。 某股份公司現(xiàn)有資金 75 萬元，資金結(jié)構(gòu)為：有利率為 8%的公司債券 10000 元，普通股 20200元每股面值 10 元，資本公積有 25000 元，留存收益 20200 元，現(xiàn)因生產(chǎn)發(fā)展需要準(zhǔn)備 再籌集25 萬元資金，這些資金可以利用發(fā)行股票來籌集，也可以利用發(fā)行債券來籌集。 A、 6 B、 C、 D、 2 三、 多項選擇題 影響資本結(jié)構(gòu)變動的因素有（ ）。 A、普通股、公司債券、銀行借款 B、公司債券、銀行借款、普通股 C、普通股、銀行借款、公司債券 D、 銀行借款、公司債券、普通股 某公司全部財務(wù)資本為 100 萬元，負(fù)債利率為 10%，當(dāng)銷售額為 100 萬元，息稅前利潤為30 萬元，則財務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。 A、 6% B、 7% C、 9% D、 8% 某債券的面值為 1000元，票面年利率為 12％， 期限為 3年，每半年支付一次利息。 A、吸收直接投資 B、增發(fā)優(yōu)先股 C、增發(fā)普通股 D、留存收益轉(zhuǎn)增資本 經(jīng)營杠桿 系數(shù)為 3，財務(wù)杠桿系數(shù)為 2，則總杠桿系數(shù)等于（ ）。為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而進(jìn)行的籌資，可能會引起企業(yè)資產(chǎn)總額與籌資總額的增加，也可能使資產(chǎn)總額與籌資總額保持不變，在特殊情況下還可能引起資產(chǎn)總額與籌資總額的減少。對于滿足日常正常生產(chǎn)經(jīng)營需要而進(jìn)行的籌資，無論是籌資期限或者是籌資金額，都具有穩(wěn)定性的特點，即籌資量基本穩(wěn)定，籌資時間基本確定；而對于擴(kuò)張型的籌資活動，無論是其籌資時間安排，還是其籌資數(shù)量都具有不確定性，其目的都從屬于特 定的投資決策和投資安排。普通股股東享有投票權(quán)、分享利潤權(quán)與剩余財產(chǎn)分配權(quán)，同時也是公司經(jīng)營虧損的承擔(dān)者，是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的最終承擔(dān)者。 第三章參考答案 ［ 作者：張艷 轉(zhuǎn)貼自：本站原創(chuàng) 點擊數(shù)： 657 更新時間： 2020320 文章錄入： admin ］ 一、 名詞解釋 答：是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資本（金）市場，并運用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資本（金）。 A、降低企業(yè)資本成本 B、降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 C、加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 D、提高企業(yè)經(jīng)營能力 E、提高企業(yè)資本成本 一般而言，債券籌資與普通股籌資相比，（）。 A、同屬于公司股本 B、股息從凈利潤中支付 C、需支付固定股息 D、均可參與公司重大決策 E、參與分配公司剩余財產(chǎn)的順序相同 下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（ ）。 A、預(yù)收貨款 B、賒購商品 C、用商業(yè)匯票購貨 D、辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) 放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ ）。 A、 優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權(quán) B、公司管理權(quán) C、分享盈余權(quán) D、優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 在下列各項中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是（）。折舊、利息、租金、保險費等通常表現(xiàn)為年金的形式 二、單項選擇題 C C 三、多項選擇題 BCDE CE DE ACD 四、簡答題 答：一般情況下，國債的投資風(fēng)險小于股票投資風(fēng)險，我們往往可以把國債的利率看成為無風(fēng)險利率，而股票投資的風(fēng)險不僅包括無風(fēng)險 利率還包括風(fēng)險利率。 小王現(xiàn)有 10000 元，在銀行年利率為多少的情況下， 10年后本利之和能有 20200元？ 第二章參考答案 ［ 作者：張艷 轉(zhuǎn)貼自：本站原創(chuàng) 點擊數(shù)： 548 更新時間： 2020310 文章錄入： admin ］ 一、名詞解釋 答：是指貨幣的擁有者因放棄對貨幣的使用而根據(jù)其時間的長短所獲得 的報酬。 A、貨幣經(jīng)過一定時間的投資而增加的價值 B、貨幣經(jīng)過一定時間的投資和 再投資所增加的價值 C、現(xiàn)在的一元錢和二年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同 D、沒有考慮風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率 E、隨著時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，使貨幣具有時間價值 關(guān)于公司特有風(fēng)險的說法中，錯誤的有（）。 3） 價值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬之間的聯(lián)系，能有效地克服企業(yè)財務(wù)管理人員不顧風(fēng)險的大小，只片面追求利潤的錯誤傾向。在財務(wù)理論看來，企業(yè)不論被買賣與否，其內(nèi)在價值都可以通過其未來預(yù)期實現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)在價值來表達(dá)。從整體上講，財務(wù)活動包括籌資活動、投資活動、日常資金營運活動和分配活動。 A、發(fā)行股票 B、企業(yè)內(nèi)部留存收益 C、銀行借款 D、發(fā)行債券 E、應(yīng)付款項 財務(wù)經(jīng)理財務(wù)職責(zé)包括（）。 A、多元性 B、綜合性 C、層次性 D、相對穩(wěn)定性 三、多項選擇題 財務(wù)管理的具體目標(biāo)包括（ ）。 A、 利潤最大化 B、每股利潤最大化 C、資本利潤率最大化 D、企業(yè)價值最大化 一般情況下，財務(wù)目標(biāo)的制定和實現(xiàn)與社會責(zé)任是（）。第一章練習(xí) ［ 作者：張艷 轉(zhuǎn)貼自：本站原創(chuàng) 點擊數(shù)： 731 更新時間： 2020220 文章錄入： admin ］ 一、名詞解釋 財務(wù)活動 財務(wù)管理 二、單項選擇題 財務(wù)管理作為一項綜合性管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務(wù)、處理與利益各方的（ ）。 A、 對外股權(quán)投資 B、代繳個人所得稅 C、向銀行借款 D、加強(qiáng)對客戶貸款的管理 一般認(rèn)為，財務(wù)管理目標(biāo)的最佳提法（）。 A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B、財稅環(huán)境 C、金融環(huán)境 D、法制環(huán)境 下列不屬于財務(wù)目標(biāo)特征的是（）。 A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境 C、財稅環(huán)境 D、金融環(huán)境 E、法律制度環(huán)境 企業(yè)籌措資金的形式有（）。其中，資金的運用及收回又稱為投資。這種財富不僅表現(xiàn)為企業(yè)的利潤，它首先表現(xiàn)為企業(yè)的價值。 2） 價值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。 A、折現(xiàn)率一定很高 B、現(xiàn)值一定為 0 C、折現(xiàn)率一定為 0 D、不存在通貨膨脹 三、多項選擇題 貨幣時間價值是（）。 A、貨幣時間價值觀念 B、預(yù)期觀念 C、風(fēng)險收益均衡觀念 D、成本效益觀念 E、彈性觀念 四、簡答題 股票的投資風(fēng)險比國債大，但仍有人愿意購買，這是為什么？ 五、計算題 某人將 10000 元存入銀行，年利率為 10%，復(fù)利計息，問 5 年后本利和有多少？ 某企業(yè)每年末從稅后利潤中提取 30000元存入銀行建立基金，以備獎勵有突出貢獻(xiàn)的科研人員，若銀行存款利率為 10%，問 3年后這筆基金共有多少元？ 小張購買 了一套房子，現(xiàn)在一次性付款為 80 萬元，若分 3 年付款，則 1—— 3年每年初的付款額分別為 20萬元、 30 萬元、 30 萬元，假定利率為 10%，試比較哪一種付款方案較好。 答：是指時間間隔相等、收入或支出金額相等的款項。 S=P （１＋ i） １０ 20200=10000 (１＋ i)１０ (１＋ i)１０ =2 查表得 (１＋７％ )１０ = (１＋８％ )１０ = 可見，所求得的利率在 7%至 8%之間，