【正文】 的公司自豪，并重新獲得美國人民的信任。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 96 幾點(diǎn)感想與預(yù)測（ 6） ? 從整體上判斷，和當(dāng)年克林頓和格林斯潘處理LCM相比，布什政府處理安然和安達(dá)信案顯得考慮不夠周全，引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)并將美國經(jīng)濟(jì)推向衰退不是不可能。人們普遍認(rèn)為， SEC是美國會(huì)計(jì)丑聞的大贏家。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 100 。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 98 幾點(diǎn)感想與預(yù)測（ 8） ? 安然案削弱了人們對美國基本制度（證券市場監(jiān)管、公司治理、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)師行業(yè)）的信任，但我們切不可產(chǎn)生“人家不如我們”的盲目樂觀的臆想 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 99 幾點(diǎn)感想與預(yù)測（ 9） ? 97年的亞洲金融危機(jī)、安然案、及近年美國在中東、非洲、南亞、南斯拉夫的戰(zhàn)爭都表明，美國式資本主義極端利己的一面。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 97 幾點(diǎn)感想與預(yù)測（ 7） ? 自 1930年代以來，美國在證券市場監(jiān)管方面，既突出 SEC的中心地位，又強(qiáng)調(diào)民間自律的重要性?！苯?jīng)過此輪風(fēng)潮，五大的地位將下降，二等事務(wù)所的規(guī)模將擴(kuò)大。 ” ? 布什 2022年 7月 9日提出： “ 沒有良心就無法建設(shè)資本主義，不講道德就無法發(fā)財(cái)致富。 ” “ 回歸到負(fù)責(zé)任的資本主義。 ? 這場賭博在政治上是明智的。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 81 公司和政府的關(guān)系 ? 安然案爆發(fā)后，美國國會(huì)一再要求行政當(dāng)局 “ 說清楚 ” 。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 71 公司向高管人員貸款 ? 近期美國披露案件都顯示，公司向高管人員貸款是普遍現(xiàn)象，連布什早年任公司高管時(shí)也如此 ? 公司向高管人員貸款或?yàn)楦吖苋藛T貸款提供擔(dān)保是管理層收購公司（ MBO）的基本條件 ? 7月 15日，美國參議院通過法案，禁止公司向高管人員貸款 ? 人們擔(dān)心限制股票期權(quán)激勵(lì)和向高管人員貸款會(huì)否影響美國企業(yè)的活力和美國經(jīng)濟(jì)的增長前景 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 72 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 73 對券商和分析師的影響 ? 美國大券商已成為金融百貨公司 ? 券商名義上在內(nèi)部有防火墻，事實(shí)上存在嚴(yán)重的獨(dú)立性問題 ? 安然及以后的案件都表明，大券商的分析師都“屁股指揮腦子”，投資銀行有欺騙客戶之嫌 ? SEC最近通過約束券商分析師的新規(guī)則： ? 禁止分析師提供偏向自家投資銀行的利好報(bào)告 ? 投資銀行承接股票初始發(fā)行后 40天內(nèi)，其分析師不得對該股票提供評估。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 70 高管人員激勵(lì)制度 ? 這件事引起了安然前職工和股東的強(qiáng)烈不滿。有人形容其為“有濃厚人際關(guān)系的俱樂部。 ? 2022年 6月 20日， SEC宣布創(chuàng)立一個(gè)受其管轄的私有部門監(jiān)管機(jī)構(gòu)： 公共會(huì)計(jì)責(zé)任委員會(huì) 。該文同時(shí)建議，上市公司應(yīng)當(dāng)披露本公司 “ 財(cái)務(wù)報(bào)表險(xiǎn) ” 的付費(fèi)金額，以便向市場公開其風(fēng)險(xiǎn)水平。 ” ? 2022年 4月 23日，美國眾議院通過旨在加強(qiáng)會(huì)計(jì)師行業(yè)監(jiān)管的法案，禁止事務(wù)所為審計(jì)客戶提供內(nèi)部審計(jì)和財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)服務(wù) ? 2022年 7月 15日，美國參議院通過法案，不允許財(cái)會(huì)公司為一家公司同時(shí)提供審計(jì)和其他財(cái)務(wù)咨詢服務(wù) 確保獨(dú)立性（ 1）：咨詢服務(wù) 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 52 確保獨(dú)立性（ 1）：咨詢服務(wù) ? 《 會(huì)計(jì)改革法 》 禁止事務(wù)所向其審計(jì)客戶提供如下咨詢服務(wù)： ?會(huì)計(jì) ?設(shè)計(jì)和執(zhí)行財(cái)務(wù)信息系統(tǒng) ?評估 ?精算 ?人力資源 ?經(jīng)紀(jì)人、經(jīng)銷商、投資顧問、投行 ?與審計(jì)無關(guān)的法律事務(wù) 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 53 確保獨(dú)立性（ 2）：定期輪換 ?事務(wù)所長期服務(wù)于同一客戶，顯現(xiàn)出諸多弊?。? ? 提升和薪水取決于該客戶，甚至可能和客戶發(fā)生復(fù)雜的利害關(guān)系 ? 為留住該客戶，會(huì)作出各種妥協(xié)，甚至幫助造假 ? 由于思維定勢，可能難以發(fā)現(xiàn)客戶的問題 ?實(shí)行定期輪換： ? 同一事務(wù)所內(nèi)主管合伙人和主要審計(jì)人員定期輪換 ? 不同事務(wù)所間輪換 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 54 確保獨(dú)立性（ 2）：定期輪換 ? 4月 15日，美國眾議院未通過要求上市公司定期更換審計(jì)機(jī)構(gòu)的法案 ? 《 會(huì)計(jì)改革法 》 ： ? 負(fù)責(zé)某一公司審計(jì)的合伙人至少要 5年輪換一次 ? 要求美國總審計(jì)長就強(qiáng)制要求輪換事務(wù)所的潛在影響進(jìn)行研究，并在一年內(nèi)向國會(huì)兩院提出報(bào)告 ?定期輪換事務(wù)所的問題 ? 由于不熟悉業(yè)務(wù)，審計(jì)質(zhì)量會(huì)否受影響 ? 可能成為企業(yè)解聘堅(jiān)持原則的事務(wù)所的理由 ? 四大間已很難輪換 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 55 確保獨(dú)立性（ 3）：限止審計(jì)師去客戶處任高級管理人員 ? 審計(jì)師被客戶挖走是普遍現(xiàn)象 ? 安然的首席財(cái)務(wù)主管、首席會(huì)計(jì)主管和發(fā)展部副經(jīng)理等高層管理人員都是從安達(dá)信招聘的。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 37 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定機(jī)制 ?問題： – 準(zhǔn)則制定應(yīng)否、能否擺脫利益團(tuán)體的影響？ – 準(zhǔn)則應(yīng)否、能否僅根據(jù)所謂的會(huì)計(jì)理論制定？ 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 38 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 39 審計(jì)模式：制度基礎(chǔ)還是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì) ? 審計(jì)師面臨三種風(fēng)險(xiǎn)： – 報(bào)表誤差風(fēng)險(xiǎn) – 經(jīng)營失敗風(fēng)險(xiǎn) – 管理層欺詐風(fēng)險(xiǎn) ? 發(fā)生經(jīng)營失敗及管理層欺詐時(shí)，審計(jì)師很容易成替罪羊或被拉出來陪斗，原因： – 審計(jì)師和公眾之間存在明顯的期望差異 – 深口袋理論 – 美國的律師收費(fèi)制度又使律師推波助瀾，從中漁利 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 40 審計(jì)模式：制度基礎(chǔ)還是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì) ? 當(dāng)存在經(jīng)營失敗和管理層欺詐風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，審計(jì)師傾向于較難看的審計(jì)意見，而不管是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；反之，則可能容忍。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 32 準(zhǔn)則原則些還是具體些 ? 安達(dá)信則堅(jiān)持，安然的失敗是一種經(jīng)營模式的失敗，其會(huì)計(jì)處理基本上都是符合會(huì)計(jì)和披露準(zhǔn)則的，安達(dá)信至多在極個(gè)別地方有判斷錯(cuò)誤 ? 問題： ?安然打政策的擦邊球，合規(guī)否？ ?在符合具體準(zhǔn)則，但不完全符合基本原則時(shí)，應(yīng)注重具體規(guī)定還是基本原則？ ?應(yīng)強(qiáng)調(diào)形式還是實(shí)質(zhì)？ ?具體準(zhǔn)則是最低要求還是最高要求？ ?如果答案是前者，靈活性是否過大？會(huì)計(jì)信息的可比性還有否保障？遇訴訟案時(shí)，如何判斷？ 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 33 準(zhǔn)則原則些還是具體些 ? 《 會(huì)計(jì)改革法 》 要求 SEC就美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)原則些還是具體些進(jìn)行研究，并在 1年內(nèi)向國會(huì)兩院報(bào)告 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 34 信息披露基本觀念 ? 強(qiáng)調(diào)允分披露 – 安然 2022年報(bào)有 8頁的管理層討論和分析， 16頁報(bào)表附注。 ? 安達(dá)信：這是個(gè)別人所為。 ? 安達(dá)信解釋說 ， 安然是巨型跨國公司 ， 有 3000多個(gè)子公司 ， 經(jīng)營業(yè)務(wù)非常復(fù)雜 。 ? 安達(dá)信稱，在報(bào)表附注中對 SPE及衍生金融工具均有提及，但由于安然的金融業(yè)務(wù)數(shù)量很大，其中一些非常復(fù)雜，難以一一詳細(xì)披露。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 25 安然案存在的主要問題 4. 安然違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在合同上利用某種安排，在帳上虛增應(yīng)收票據(jù)和股東權(quán)益 12億美元。 對于另一家 SPE， 安達(dá)信總裁承認(rèn)由于判斷失誤 ， 導(dǎo)致少記負(fù)債約 1億美元 。對于 SPE，美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，只要非關(guān)聯(lián)方持有的權(quán)益價(jià)值不低于 SPE資產(chǎn)公允價(jià)值的 3%，企業(yè)就可以不將其資產(chǎn)和負(fù)債納入合并報(bào)表。 安然在 2022年自愿重新編制前幾年的合并財(cái)務(wù)報(bào)表 ， 累計(jì)利潤因此而下降約 5億美元 。 ? 02/7/25，美國國會(huì)兩院通過 《 公眾公司會(huì)計(jì)改革及投資者保護(hù)法 》 。 ? 02/6/26,世通股票停牌。成立新的政府監(jiān)督委員會(huì) ,取代自律制度 ,成員由 SEC同財(cái)政部和聯(lián)儲(chǔ)磋商后任命。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 18 美國會(huì)計(jì)丑聞大事記 ? 02/6/15,聯(lián)邦大陪審團(tuán)裁定 ， 安達(dá)信妨礙司法罪成立 。 ? 02/3/26,安達(dá)信總裁提出辭呈 。 ? 02/3/20,美國通過 《 競選籌資改革法 》 。 2022/10/23 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 16 美國會(huì)計(jì)丑聞大事記 ? 02/2/5,德勤宣布要拆分咨詢業(yè)務(wù) ,成為最后一個(gè)宣布這樣做的五大。 ? 02/1/23,安然宣布，萊已經(jīng)辭職。 ” ? 02/1/17， 安然宣布解聘安達(dá)信 。 ? 02/1/10,安達(dá)信發(fā)表聲明 ， 承認(rèn)其員工銷毀有關(guān)安然的部分文件 。 ? 01/12/04,安達(dá)信總裁和五大總裁分別發(fā)表聲明 ， 反思美國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 、 披露準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)師行業(yè)監(jiān)管制