工程技術(shù)經(jīng)濟 第三章 建設(shè)項目資金籌措與資本成本-全文預(yù)覽
【正文】 不考慮股東本身的納稅負擔(dān) 設(shè) P0—買賣股票的現(xiàn)價， Dt—未來的股息， D0—在 t=0時發(fā)行股票的費用支出（ D0=P0 本章小結(jié)：（略） 本章作業(yè)： 教材 “思考題與習(xí)題”的第 7題 )( fmfc RRRK ??? ?%%)1115(%11)( ???????? fmfc RRRK ?。 【 例 】 某一期間證券市場無風(fēng)險報酬率為 11%，平均風(fēng)險股票必要報酬率為15%，某一股份公司普通股值為 ，試計算該普通股的資金成本。其一般計算公式為： 其中 P—籌集資金總額， f—籌集費費率 3. 作用： （ 1）是選擇資金來源，擬定籌資方案的主要依據(jù)； （ 2）是評價項目可行性的主要經(jīng)濟標(biāo)準(zhǔn)； （ 3）可作為評價企業(yè)財務(wù)經(jīng)營成果的依據(jù)。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性，但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量的資產(chǎn)歸集起來，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中風(fēng)險與收益要素進行分離與重組，進而轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以出售和流通的證券的過程。 第三章 建設(shè)項目資金籌措與資本成本 三、項目融資 5. 主要模式 （ 1）以“產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的項目融資模式 “產(chǎn)品支付（ Production Payment）”是在石油、天然氣和礦產(chǎn)品項目中常使用的無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式，產(chǎn)品支付只是產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，而非產(chǎn)品本身的轉(zhuǎn)移。 方案 2和方案 3稱為項目融資。這時，貸款方對公司有完全追索權(quán)。 【 例 】 ：某自來水公司現(xiàn)擁有 A、 B兩個自來水廠。（不宜過多的投入資本金）（ 4）合理安排資本金到位的時間。 （ 5）吸收國外其他投資 “三來一補”：來料加工、來件裝配、來樣定制、補償貿(mào)易。 （ 3）內(nèi)容： 國家～、法人～、個人～、外商～等。 1 建設(shè)項目資金總額的構(gòu)成 按不同投資主體的投資范圍和項目的特點，可將建設(shè)項目分為： 公益性項目： 由政府撥款建設(shè) 基礎(chǔ)性項目： 由政府投資主體承擔(dān) 競爭性項目： 企業(yè)為基本的投資主體，主要向市場融資。 ※ 本章重點 （ 1）不同類型建設(shè)項目主要的資金籌措渠道 （ 2）股票、債券籌資的優(yōu)缺點
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