【正文】 動(dòng)而形成信用借貸關(guān)系。 分為：周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款、貼現(xiàn)借款等。 2）發(fā)行股票 股票是股份公司為籌措自有資金而發(fā)行的有價(jià)證券， 是公司發(fā)給股東作為已投資入股的證書(shū)和索取股息的憑證，是可作為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象及質(zhì)押品的有價(jià)證券。 試選擇償還方式。 （五）綜合案例分析題 例：某工廠向銀行借款 1000萬(wàn)元，計(jì)劃在 5年內(nèi)還清本息，年利率為 10%，現(xiàn)有 4種償還方式可供選擇，即 : 方案 1：每年末還本 200萬(wàn)元及當(dāng)年利息，分 5年還清。 方案 1：先現(xiàn)金支付首期 4萬(wàn)元，剩余的款項(xiàng)分期支付，5年還清，每年年末付 。也即已知 P， i， n，求 A＝？ 五、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 n……3210A=?Pn11)1( ??? niiFAniPF )1( ??1)1()1(????nniiiPA五、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 例：若某工程項(xiàng)目投資 1000萬(wàn)元，年利率為 8%，預(yù)計(jì) 5年內(nèi)全部收回，問(wèn)每年年末等額回收多少資金？ 解：由上式可得： （萬(wàn)元）]1%)81( %)81%(8[1 0 0 01)1( )1( 55??? ???? ?? nniiiPA4. 年金現(xiàn)值公式 在 n年內(nèi)每年等額收入一筆資金 A，則在利率為 i的情況下，求此等額年金收入的現(xiàn)值總額，也即已知 A， i， n，求 P＝？ 五、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 n……3210AP=?n1nniiiAP)1(1)1(????例：假定預(yù)計(jì)在 5年內(nèi)，每年年末從銀行提取 100萬(wàn)元，在年利率為6%的條件下，現(xiàn)在至少應(yīng)存入銀行多少資金？ 解：由上式可得： （萬(wàn)元）]%)61%(6 1%)61([100)1( 1)1( 55?? ???? ??? nniiiAP五、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 5. 等額多次支付現(xiàn)金流量，當(dāng) n → ∞ 時(shí)現(xiàn)值的計(jì)算 當(dāng) n → ∞ 時(shí)等額多次支付現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為： iAiiiAPnnn?? ?????])1( 1)1([lim（三）關(guān)于復(fù)利計(jì)算討論 1. 資金運(yùn)作方式的多樣性 例：建設(shè)期 5年的貸款計(jì)劃在生產(chǎn)期 4年內(nèi)償還，貸款利率為 ％，現(xiàn)有以下 2種償還方式，問(wèn)每種償還方式每年末應(yīng)還多少？ 五、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 0 1 2 3 4 6 8 7 9 5 A A A A 建設(shè)期 ① 500 500 500 500 500 生產(chǎn)期 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 A A A A5 0 0 5 0 0 5 0 0 5 0 0 5 0 0建設(shè)期 生產(chǎn)期 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 A A 2 A 2 A5 0 0 5 0 0 5 0 0 5 0 0 5 0 0建設(shè)期 生產(chǎn)期 （三）關(guān)于復(fù)利計(jì)算討論 付本與還息問(wèn)題例：某廠向租賃公司租一臺(tái)設(shè)備價(jià)值 萬(wàn)元，租賃期 年，租金年利率 ，問(wèn)該廠每年末應(yīng)等額償還多少租金（包括本金和利息）？解： 1）求每年連本帶息應(yīng)償還多少？ A = P 四、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖 （ 一 ） 一次支付類(lèi)型 一次支付又稱整付 ， 是指所分析的系統(tǒng)的現(xiàn)金流量 ， 無(wú)論是流入還是流出均在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上一次發(fā)生 。 四、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖 6．等額年值（ A） 某一時(shí)間序列各時(shí)刻發(fā)生的資金叫做年值。 n??3210n1()(+)現(xiàn)金流量2. 現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量圖表示某項(xiàng)目資金隨時(shí)間流入和流出的圖形 。 現(xiàn)金流入 —— 指投資方案在一定時(shí)期內(nèi)所取得的收入。 PiPI nn ??? )1(三、利息與利率 （ 1）名義利率（ r） :又稱掛名利率，非有效利率，它等于每一計(jì)息周期的利率與每年的計(jì)息周期數(shù)的乘積。 ， 有利于國(guó)際貿(mào)易 ， 為國(guó)爭(zhēng)利 。 (2)從消費(fèi)者的角度來(lái)看 ， 資金的時(shí)間價(jià)值表現(xiàn)為犧牲現(xiàn)期消費(fèi)的損失所應(yīng)得到的必要補(bǔ)償 。 經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用 －固定資產(chǎn)折舊 －計(jì)入成本的貸款利息 －維簡(jiǎn)費(fèi) －攤銷(xiāo)費(fèi) 三、利潤(rùn) 利潤(rùn)是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的最終財(cái)務(wù)成果。 指企業(yè)行政管理部門(mén)等發(fā)生的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用。 （ 2） 可變成本 ：指產(chǎn)品成本中隨產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)的費(fèi)用 ， 如構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料 、 燃料 、 動(dòng)力 、 實(shí)行計(jì)件工資制的工資等 。 流動(dòng)資金額＝年產(chǎn)值（或年銷(xiāo)售收入額） 產(chǎn)值（銷(xiāo)售收入）資金率 流動(dòng)資金額 ＝年經(jīng)營(yíng)成本（總成本） 經(jīng)營(yíng)成本（總成本）資金率 流動(dòng)資金額 ＝固定資產(chǎn)價(jià)值總額 固定資產(chǎn)價(jià)值資金率 流動(dòng)資金額 = 年生產(chǎn)能力 單位產(chǎn)量資金率 也稱分項(xiàng)定額估算法 ， 即指按流動(dòng)資金的構(gòu)成分項(xiàng)計(jì)算并匯總 。 計(jì)算公式為： 3）建設(shè)期貸款利息 —— 建設(shè)期第 j年應(yīng)計(jì)利息； —— 建設(shè)期第年末貸款累計(jì)金額與利息累計(jì)金額之和； —— 建設(shè)期第年貸款金額； —— 年利率。 KL建議取值： 工廠類(lèi)型 按設(shè)備交貨價(jià)計(jì) 按安裝設(shè)備價(jià)計(jì) 固體處理過(guò)程 固體 流體處理過(guò)程 流體處理過(guò)程 （ 4）朗格系數(shù)法 為貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策 ， 控制投資規(guī)模 ， 引導(dǎo)投資方向 ，調(diào)整投資結(jié)構(gòu) ， 對(duì)固定資產(chǎn)投資的單位和個(gè)人征收固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 。 fCCII n)(1212 ?21,II21,CCnf——分別為已建和擬建工程或裝置的投資額； ——分別為已建和擬建工程或裝置的生產(chǎn)能力； ——生產(chǎn)能力指數(shù) ， 一般 ～ ； ——調(diào)整系數(shù) 。是在工程建設(shè)活動(dòng)過(guò)程中為實(shí)現(xiàn)預(yù)定的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金及其經(jīng)濟(jì)行為。 2. 狹義的投資： 指為建造和購(gòu)置固定資產(chǎn)、購(gòu)買(mǎi)和儲(chǔ)備流動(dòng)資產(chǎn)而事先墊付的資金及其經(jīng)濟(jì)行為。 主要依據(jù) 建筑安裝工程定額指標(biāo)、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備材料價(jià)格以及國(guó)家有關(guān)規(guī)定等資料 （ 2）生產(chǎn)能力指數(shù)法 根據(jù)已建成的、性質(zhì)類(lèi)似的建設(shè)項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力及擬建項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的能力估算擬建項(xiàng)目的投資額。 1 LKEI ??E——擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備費(fèi)用； KL——朗格系數(shù)，總建設(shè)費(fèi)用與主要設(shè)備費(fèi)用之 比。 實(shí)行復(fù)利計(jì)算。 4）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資金估算 （ 3） 流動(dòng)資金投資的估算 ① 擴(kuò)大指標(biāo)估算法 參照同類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金占銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比率來(lái)確定。 固定成本并非永遠(yuǎn)固定不變 。 指企業(yè)內(nèi)部各生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位為組織和管理生產(chǎn)活動(dòng)而發(fā)生的制造費(fèi)用和不能直接進(jìn)入產(chǎn)品成本的各項(xiàng)費(fèi)用。 它不包括雖計(jì)入產(chǎn)品成本費(fèi)用中 ， 但實(shí)際沒(méi)有發(fā)生現(xiàn)金支出的費(fèi)