【正文】 1 +（上一年度累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值） /（出現(xiàn)正直年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值） 動態(tài)投資回收期是在考慮了項目合理收益的基礎上收回投資的時間，只要在項目壽命期結(jié)束之前能夠收回投資，就表示項目已經(jīng)獲得了合理的收益。動態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時間價值的情況下，以項目每年的凈收益回收項目全部投資所需要的時間。在采用投資收益率對項目進行經(jīng)濟評價時，投資收益率不小于行業(yè)平均的投資收益率 (或投資者要求的最低收益率 )。其計算公式為： pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份1+（上一年度累計現(xiàn)金流量的絕對值） /（出現(xiàn)正直年份的凈現(xiàn)金流量） 評價準則 :將計算出的靜態(tài)投資回收期（ P t ）與所確定的基準投資回收期（ Pc）進行比較： l）若 P t ≤Pc ，表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受； 2）若 P t ＞ Pc，則方案是不可行的。項目每年的凈收益是指稅后利潤加折舊。 主要評價指標如下： 一、靜態(tài)評價指標 靜態(tài)評價指標主要有靜態(tài)投資回收期、投資利稅率、投資利潤率和資本金利潤率。 （ 2） 清償能力分析 。資產(chǎn)負債表依據(jù)會計平衡原理 “ 資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益 ” 編制。 2． 自有資金現(xiàn)金流量表 ：是從投資者的角度出發(fā)，以投資者的自有資金作為計算基礎，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算自有資金的財務內(nèi)部收益率、財務經(jīng)凈現(xiàn)值等指標，評價分析投資者自有資金投入的經(jīng)濟效益。這樣可以避免由于依據(jù)不足、方法不當、盲目決策所導致的失誤，實現(xiàn)項目和方案決策的優(yōu)化或最佳化。其主要任務是對擬建項目的可行性研究報告提出評價意見，最終決策該項目投資是否可行，確定最佳投資方案。 這一階段的內(nèi)容比較詳盡，所花費的時間和精力都比較大。經(jīng)過初步可行性研究，認為該項目具有一定的可行性，便可轉(zhuǎn)入詳細可行性研究階段。機會研究要解決兩個方面的問題：一是社會是否需要；二是有沒有可以開展項目的基本條件。 一個工程建設項目開發(fā)建設全過程，大體可分為三個時期，即建設前期（投資前期）、建設時期（投資時期）和生產(chǎn)時期。 1．作為建設項目投資決策的依據(jù) 2．作為編制設計文件的依據(jù) 3．作為向銀行貸款的依據(jù) 4．作為建設單位與各協(xié)作單位簽訂合同和有關(guān)協(xié)議的依據(jù) 5．作為環(huán)保部門、地方政府和規(guī)劃部門審批項目的依據(jù) 6．作為施工組織、工程進度安排及竣工驗收的依據(jù) 7．作為項目后評估的依據(jù) 更新改造 可行性研究 項目評估 投資決策 工程設計 談判簽約 施工安裝 試運轉(zhuǎn) 竣工驗收 生產(chǎn)經(jīng)營 項 目 建 議 書 投資前階段 投資階段 經(jīng)營階段 投資項目進展過程 初步可行性研究 機會研究 一般工業(yè)建設項目應包含以下幾個方面。在此基礎上，對擬建項目的技術(shù)先進性和適用性、經(jīng)濟合理性和有效性，以及建設必要性和可行性進行全面分析、系統(tǒng)論證、多方案比較和綜合評價，由此得出該項目是否應該投資和如何投資等結(jié)論性意見，為項目投資決策提供可靠的科學依據(jù)。 首先是市場研究 ，包括產(chǎn)品的市場調(diào)查和預測研究，這是項目可行性研究的前提和基礎，其主要任務是要解決項目的“ 必要性 ” 問題； 第二是技術(shù)研究 ，即技術(shù)方案和建設條件研究，這是項目可行性研究的技術(shù)基礎，它要解決項目在技術(shù)上的 “ 可行性 ” 問題 ； 第三是效益研究 ，即經(jīng)濟效益的分析和評價，這是項目可行性研究的 核心部分，主要解決項目在經(jīng)濟上的 “ 合理性 ”問題。一般分為四個階段 1．機會研究階段 2，初步可行性研究階段 3．詳細可行性研究階段 4．評價和決策階段 1． 機會研究階段 這一階段的主要任務是提出建設項目投資方向建議。初步可行性研究也稱為 預可行性研究 ，經(jīng)過投資機會研究認為可行的建設項目，值得繼續(xù)研究，但又不能肯定是否值得進行詳細可行性研究時，就要做初步可行性研究，進一步判斷這個項目是否有生命力，是否有較高的經(jīng)濟效益。它為項目決策提供技術(shù)、經(jīng)濟、社會、商業(yè)方面的評價依據(jù)，為項目的具體實施提供科學依據(jù)。 4． 評價和決策階段 評價和決策是由投資決策部門組織和授權(quán)有關(guān)咨詢公司或有關(guān)專家，代表項目業(yè)主和出資人對建設項目可行性研究報告進行全面的審核和再評價。建設項目經(jīng)濟評價既有利于引導投資方向、控制投資規(guī)模、提高計劃質(zhì)量，又能使項目和方案經(jīng)過需要一可能一可行 — 最佳的步驟得到深入地分析、比選。 財務評價的基本報表 一、 基本財務報表的基礎數(shù)據(jù) （ 1）生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品品種方案 （ 2）銷售（營業(yè)）收入 （ 3）投資費用及資金籌措資料數(shù)據(jù) （ 4）職工人數(shù)及工資總額 （ 5）產(chǎn)品成本費用 （ 6）項目實施進度 （ 7）財會、金融、稅務及其他有關(guān)規(guī)定 二、基本財務報表的種類 （一） 基本財務報表 有： 1．現(xiàn)金流量表（全部投資） 2．現(xiàn)金流量表（自有資金） 3．損益表 4．資金來源與運用表 5．資產(chǎn)負債表 6．財務外匯平衡表 為編制基本報表，首先要編制一些輔助報表 （二） 輔助報表 有： 1．固定資產(chǎn)