資本運營知識及原理-全文預(yù)覽
【正文】 公眾； 在規(guī)定的拍賣日期和拍賣地點，拍賣人當(dāng)眾拍賣規(guī)定物品； 拍賣人就應(yīng)買人所出的最高價高呼三次后，無人再出更高價額時，可擊錘拍定。 被拍賣企業(yè)內(nèi)部或本行業(yè)系統(tǒng)內(nèi)職工購買優(yōu)先的原則。 十、企業(yè)破產(chǎn)的一般程序是什么？ 答：破產(chǎn)申請的提出和受理； 債權(quán)人會議； 和解和整頓； 破產(chǎn)宣告和破產(chǎn)清算； 清償分配； 破產(chǎn)終結(jié)。 七、企業(yè)兼并的方式有幾種？ 答：購買式兼并； 承擔(dān)債務(wù)式兼并； 吸收股份式兼并； 控股式兼并； 以股票購買資產(chǎn)式兼并； 以股票交換股票式兼并； 跨國兼并。 兼并申請和方案經(jīng)過論證認(rèn)為可行后，又被兼并企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評估，清查債權(quán)債務(wù)，確定企業(yè)資產(chǎn)底價。 除國家有特殊規(guī)定者外，不受地區(qū)、所有制、行業(yè)和隸屬關(guān)系的限制。 四、什么是企業(yè)兼并？ 答：企業(yè)兼并是指一個企業(yè)購買其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)失去法人資格或改變法人實體的一種行為。 取得先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和管理人才。企業(yè)的收購、兼并、破產(chǎn)、拍賣 一、什么是企業(yè)收購？ 答：企業(yè)收購是指一企業(yè)通過購買和證券交換等方式獲取其他企業(yè)的全部所有權(quán)或部分股權(quán)，從而掌握其經(jīng)營控制權(quán)的商業(yè)行為。 資產(chǎn)出售是上市公司資產(chǎn)剝離的另一種主要形式。資產(chǎn)剝離 資產(chǎn)剝離是指上市公司將非經(jīng)營性閑置資產(chǎn)，無利可圖資產(chǎn)以及已經(jīng)達(dá)到預(yù)定目的資產(chǎn)從公司資產(chǎn)中分離出來。由國有資產(chǎn)管理行政主管部門進(jìn)行審核驗證，并下達(dá)確認(rèn)通知書或不予確認(rèn)通知，要求修改評估報告或重新進(jìn)行評估。評定估算。申報單位在接到資產(chǎn)評估立項通知后，按規(guī)定委托具有資產(chǎn)評估資格的機(jī)構(gòu)對立項通知書規(guī)定范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行評估。清算價格法，它是指企業(yè)在破產(chǎn)或停業(yè)時，按清算價格確定被評估資產(chǎn)的價格。資產(chǎn)評估的基本方法和基本程序資產(chǎn)評估的基本方法主要有以下四種：收益現(xiàn)值法，它是通過估算被評估資產(chǎn)在可以預(yù)見到的未來若干年內(nèi)每年的預(yù)期收益，并采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，然后累加求和，得出被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時價格，即評估值。職工離開企業(yè)或退休，可將股票賣給職工持股信托基金會。推行職工持股計劃的目的不在于籌集資金，而旨在擴(kuò)大資本所有權(quán)，使公司普通職工廣泛享有資本，使他們可以同時獲得勞動收入和資本收入，從而增強(qiáng)職工的參與意識，調(diào)動職工的積極性。第三步：重組、上市。杠桿收購是指收購者用自己很少的本錢為基礎(chǔ)，然后從投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)籌集、借貸大量、足夠的資金進(jìn)行收購活動，收購后公司的收入（包括拍賣資產(chǎn)的營業(yè)利益）剛好支付因收購而產(chǎn)生的高比例負(fù)債，這樣能達(dá)到以很少的資金賺取高額利潤的目的。股權(quán)投資者往往以其所有的股份數(shù)額，要求被參股、被控股企業(yè)改組高層經(jīng)營管理層，并對其經(jīng)營方向進(jìn)行符合自身利益的調(diào)整。股權(quán)重組在中國主要有四種形式：股票回購、換股、參股和上市收購。知識產(chǎn)權(quán)的承認(rèn)和保護(hù)，首先須有相應(yīng)的法律規(guī)定，法律沒有明文規(guī)定的，不存在該項智力成果受保護(hù)的問題。知識產(chǎn)權(quán)具有下列特征：專有性，也稱獨占性或壟斷性。分拆分拆指一個母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去，這時，便有兩家獨立的（最初的）股份比例相同的公司存在，而在此之前，只有一家公司。二、MBO主要有以下幾個特征：MBO的主要投資者是目標(biāo)公司內(nèi)部的經(jīng)理和管理人員，他們往往對本公司非常了解，并有很強(qiáng)的經(jīng)營管理能力；MBO主要是通過借貸融資來完成的，因此，MBO的財務(wù)結(jié)構(gòu)由優(yōu)先債、次級債與股權(quán)三者構(gòu)成；MBO的目標(biāo)公司往往是具有巨大資產(chǎn)潛力或存在潛在的管理效率空間的企業(yè)，通過投資者對目標(biāo)公司股權(quán)、控制權(quán)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及業(yè)務(wù)的重組，來達(dá)到節(jié)約代理成本、獲得巨大的現(xiàn)金流入并給投資者帶來超過正常收益回報的目的。買殼上市的意義和作用買殼上市有利于促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)范圍社會資源的合理流動和優(yōu)化配置；買殼上市是擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的有效途徑；買殼上市拓寬了企業(yè)的融資渠道；買殼上市有利于優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)； 買殼上市有利于改善企業(yè)經(jīng)營管理，形成優(yōu)勝劣汰的競爭機(jī)制；上市公司換殼有利于提高證券市場的質(zhì)量。“買殼上市”所謂買殼上市，是指非上市公司通過擁有某一家上市公司的控股權(quán)，然后利用反向收購方式注入自己的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，從而達(dá)到間接上市的目的。一般有兩種不同的手段:一種是采取強(qiáng)制方法,規(guī)定資金匯出匯入的時間與額度；另一種是用稅收手段,對不同的資金匯入?yún)R出時間與額度征收不同的稅,從而限制外資、外匯的流動。在這一機(jī)制下,任何打算投資境內(nèi)資本市場的人士必須分別通過合格機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券買賣,以便政府進(jìn)行外匯監(jiān)管和宏觀調(diào)控,目的是減少資本流動尤其是短期游資對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和證券市場的沖擊。從這一意義上講，目前我們通常所說的資本運營是一個狹義的概念，其主要是指可以獨立于生產(chǎn)經(jīng)營而存在的以價值化、證券化了的資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本運營效率和效益的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)營活動。資本運營中的名詞解釋資本運營所謂資本運營是指以利潤最大化和資本增值為目的，以價值管理為特征，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進(jìn)行流動與重組，實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動
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