【正文】 個(gè)主要角色一一或直接運(yùn)用行政命令手段強(qiáng)制優(yōu)勢企業(yè)并購虧損企業(yè)，降低社會(huì)效率的同時(shí)拖動(dòng)的優(yōu)勢企業(yè)，進(jìn)行資金的分配；或利用優(yōu)惠政策，給予稅收優(yōu)惠，減少債務(wù)或高級(jí)貸款利息，影響民用航空的并購決策；甚至還有一些地方政府有意限制地方航空公司的跨地區(qū)并購，人為造成民航并購市場細(xì)分……諸如此類“拉郎配”無疑大大削弱了市場的規(guī)則。雙方往往堅(jiān)持一個(gè)對(duì)自己有利的方案評(píng)估，并因此實(shí)現(xiàn)的兼并和收購的完成。然而，現(xiàn)階段資產(chǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)中的許多問題還沒有得到有效解決，首先，不同的標(biāo)準(zhǔn)核準(zhǔn)的資產(chǎn)評(píng)估不一樣。同時(shí)，民航并購需要資金實(shí)力雄厚、業(yè)務(wù)水平高的中介機(jī)構(gòu)如民航并購財(cái)務(wù)實(shí)力，高水平的業(yè)務(wù)，如會(huì)計(jì)師，律師事務(wù)所和投資銀行的積極參與中介人，為雙方提供信息咨詢、規(guī)劃交易程序、定價(jià)定位，為金融支持。目前，中國有超過70個(gè)民用航空基地，每個(gè)基地是基本的生產(chǎn)設(shè)備，各種福利設(shè)施，重復(fù)建設(shè)的問題是很常見的。（三）中國民航企業(yè)在財(cái)務(wù)重組中存在的問題 。通常是通過正常的審查，以預(yù)測的兼并和收購的可能性。前一年企業(yè)價(jià)格與收益比等。前三年凈流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率。中國民航財(cái)務(wù)分析是一個(gè)很好的例子，運(yùn)用了分類分析的方法。所有企業(yè)重組，議價(jià)能力的力量會(huì)影響公司的價(jià)值增加的分配，企業(yè)重組，即使企業(yè)重組不增加價(jià)值，也會(huì)產(chǎn)生價(jià)值分配問題。投資銀行家。此時(shí)經(jīng)營者可以高度集中，對(duì)公司的多加關(guān)注，以最大程度的提高市場價(jià)值。中國民航財(cái)務(wù)分析的價(jià)值的另一個(gè)來源是提高了管理效率。從以下幾個(gè)方面：在生產(chǎn)領(lǐng)域，通過重組，在重組營銷和分銷領(lǐng)域，通過金融部門重組?？杀挥糜谠u(píng)價(jià)行業(yè)盈利能力的變化等。兩個(gè)企業(yè)采用同一價(jià)格政策,可使它們得到的收益高于競爭時(shí)收益。2 中國民航企業(yè)重組財(cái)務(wù)分析的原因(1) 獲取財(cái)務(wù)分析戰(zhàn)略機(jī)會(huì)。重組后經(jīng)營著666條航線的中國南方航空集團(tuán)公司總經(jīng)理顏志卿先生預(yù)言，不久，海內(nèi)外的旅客就會(huì)感受到中國民航重組帶來的便利，包括中轉(zhuǎn)服務(wù)比過去便利等等。第三優(yōu)化市場。在重組過程中，（首先可以）使新未來的新國航，也就是中國航空集團(tuán)公司的核心企業(yè)，它的負(fù)債率下降10個(gè)百分點(diǎn)。所謂重組，就是六大集團(tuán)公司在中國民用航空總局直屬的九家航空公司和四家服務(wù)保障企業(yè)的基礎(chǔ)上建立的。真正有效的財(cái)務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)管理中的作用，并最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。隨著全球化的市場和經(jīng)濟(jì)一體化，財(cái)務(wù)分析對(duì)于企業(yè)重組越來越重要，這不僅需要企業(yè)定期制定詳細(xì)分析了該公司的日常財(cái)務(wù)情況，以了解企業(yè)的優(yōu)勢，尋找企業(yè)的不足，改變企業(yè)的經(jīng)營策略。重大事項(xiàng)決策對(duì)于財(cái)務(wù)分析在企業(yè)中的作用將越來越重要。企業(yè)融資的具體動(dòng)機(jī)是多種多樣的。同時(shí)財(cái)務(wù)分析還可通過現(xiàn)有的、歷史的數(shù)據(jù)推斷、預(yù)測、分析企業(yè)某一項(xiàng)決策可能給企業(yè)帶來的效益、權(quán)益和資產(chǎn)規(guī)模的影響，進(jìn)而判斷決策的可行性，以利于決策者做出正確的選擇。一個(gè)應(yīng)用了一系列的替代的先決條件：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其構(gòu)成要素之間的因果聯(lián)系，構(gòu)成一個(gè)代數(shù)表達(dá)式。2 比率分析法比率分析法包括資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目或損益表項(xiàng)目之間的比率，它們常常能對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)水平、為股東創(chuàng)造利潤的能力等方面提供獨(dú)特的視角。（三）財(cái)務(wù)分析的方法 1 會(huì)計(jì)分析法（1)水平分析：水平分析法，即將信息（即會(huì)計(jì)報(bào)表的信息）反映在企業(yè)的報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況，以反映財(cái)務(wù)狀況的信息，在歷史的早期或某一個(gè)時(shí)期相比變化中的財(cái)務(wù)分析研究企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績或財(cái)務(wù)狀況的結(jié)果。總體來說，其目的是及時(shí)發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題與不足，并采取有效措施解決這些問題，是企業(yè)不僅用現(xiàn)有資源盈利更多，而且使企業(yè)盈利能力保持繼續(xù)增長。從債權(quán)人角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的，一是看其對(duì)企業(yè)的借款或其他債權(quán)是否能及時(shí)、足額收回，即研究企業(yè)償債能力的大?。欢强磦鶆?wù)者的收益狀況與風(fēng)險(xiǎn)程度是否相適應(yīng)，即將償債能力分析與盈利能力分析相結(jié)合。這種能力可以視為多種能力的聚集，因此它完全分解。投資報(bào)酬分析常用的指標(biāo)有資本金報(bào)酬率和股東權(quán)益報(bào)酬率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率等。5 投資報(bào)酬分析投資報(bào)酬分析也是獲利能力分析的一個(gè)重要部分?，F(xiàn)金流量凈額是反映現(xiàn)金流量的最終結(jié)果形成的各種活動(dòng)，即：在一定時(shí)期內(nèi)，現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，還是現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出。4 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是指凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的差額。企業(yè)償債能力，靜態(tài)能力是企業(yè)資產(chǎn)還清公司債務(wù)的能力。3 償債能力分析企業(yè)的償債能力是企業(yè)使用其資產(chǎn)以償還長期債務(wù)和短期債務(wù)的能力。反映經(jīng)營成果的會(huì)計(jì)要素包括收入、費(fèi)用、利潤三項(xiàng)收入是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況包括：分析其資本結(jié)構(gòu)，資本效率和資產(chǎn)使用的效率。企業(yè)改制和破產(chǎn)，事實(shí)上是企業(yè)的重組程序，而且是社會(huì)資產(chǎn)重組的形式。具體地說,是指企業(yè)在長期虧損，無法扭轉(zhuǎn)的情況下逐步發(fā)展一個(gè)企業(yè)無法支付其到期債務(wù)的形式。我國國有企業(yè)改制通常是指將國有企業(yè)非經(jīng)營資產(chǎn)或非主營資產(chǎn)運(yùn)用無償劃撥的方式,與企業(yè)主營資產(chǎn)分離的過程。售賣是指企業(yè)將其所屬的資產(chǎn)(包括子公司、生產(chǎn)線等)出售給其他企業(yè),以獲取現(xiàn)金和有價(jià)證券的交易。這發(fā)生在該企業(yè)為上市公司的情況。企業(yè)重組特點(diǎn)是通過和目標(biāo)企業(yè)管理者直接談判,或用交換股票的方式進(jìn)行購買。因此，從廣義上講，合并就是兼并。如將Ａ公司和Ｂ公司合并到C公司。（3） 企業(yè)重組的方法目前我國企業(yè)重組實(shí)踐調(diào)整的做法通常存在2個(gè)問題:一是片面的企業(yè)重組合并或企業(yè)擴(kuò)張業(yè)務(wù),而無視其出售、剝離和其他企業(yè)的資本運(yùn)作收縮模式。，一般來說一個(gè)大的并購重組可以為企業(yè)節(jié)約大量的額外收入即稅收的減少。企業(yè)重組的關(guān)鍵在于選擇合理的企業(yè)重組模式和重組方式。企業(yè)重組,是根據(jù)企業(yè)重組和資本營運(yùn)總戰(zhàn)略的特點(diǎn),可采取原續(xù)型企業(yè)重組模式、企業(yè)兼并重組模式和分立企業(yè)改制模式等。2．降低企業(yè)運(yùn)行的成本，包括管理成本和生產(chǎn)成本，或者是新建生產(chǎn)廠的成本。，提升原有業(yè)務(wù)的競爭力。，指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合并在一起,原有的的所有公司中不以法人實(shí)體的形式存在,而建立一個(gè)新的公司形式。兩個(gè)或者兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司,作為新合并，合并各方解散。 ，指一個(gè)企業(yè)以購買全部或部分股票(或稱為股份收購)的方式購買了另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán),通過企業(yè)重組合并和收購要約收購股票。 ，是指一個(gè)企業(yè)直接向另一個(gè)企業(yè)的股東提出購買他們所持有的該企業(yè)股份的要約,達(dá)到控制該企業(yè)目的行為。 ，根據(jù)上述剝離含義,售賣是剝離的一種方式。這個(gè)定義實(shí)質(zhì)上與剝離在中國的國有企業(yè)股份制改革的意義基本上是相同的。 ，破產(chǎn)簡單地說是無力償付到期債務(wù)。破產(chǎn)是財(cái)務(wù)失敗的極端形式。它是企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、管理活動(dòng)的重要組成部分，主要包括的內(nèi)容如下： 1 財(cái)務(wù)狀況分析用該公司的資產(chǎn)，負(fù)債和所有者權(quán)益，以反映不同生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)，流動(dòng)資金狀況和業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性方面。從事的經(jīng)營業(yè)績，在一定時(shí)期內(nèi)獲得的最終結(jié)果，重大變化主要表現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)上。盈利能力分析常用指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)利潤率，營業(yè)利潤率，銷售毛利率，銷售利潤率。償債能力是償還到期債務(wù)的承受能力或水平的保證，包括短期債務(wù)和長期債務(wù)償還能力。一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析是企業(yè)償債能力分析的重要組成部分。如果是負(fù)數(shù)，則為凈出。常用指標(biāo)銷售現(xiàn)金比率，負(fù)債比率，現(xiàn)金，現(xiàn)金再投資比率和現(xiàn)金，以滿足內(nèi)部需求率。投資報(bào)酬指企業(yè)投入資本后所獲得的回報(bào)。企業(yè)核心競爭力一直體現(xiàn)在具體的能力。 。他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析