【正文】 最佳現金持有量的確定方法有很多，常用的方法有成本分析模式和存貨模式。二、現金管理在企業(yè)的流動資產中，現金是流動性最強的資產。 。第三部分、資金成本、風險大小、取得的難易程度、取得的速度、不同來源性質資金對企業(yè)控制權的影響、各種籌資方式可能遇到的法律問題。每股利潤無差別點，是指兩種籌資方式下普通股每股利潤等同時的息稅前利潤點，也稱息稅前利潤平衡點或籌資無差別點，簡稱EBIT——EPS分析法。其判斷標準有三個：（1）有利于最大限度地增加所有者財富，能使企業(yè)價值最大化。企業(yè)也就得不到財務杠桿利益，當然也就沒有財務風險。上述公式是計算財務杠桿系數的理論公式，必須同時已知變動前后兩期的資料才能計算，比較麻煩。其計算公式為：100%＋股利年增長率綜合資金成本的計算 六、財務杠桿原理（一）財務杠桿與財務風險財務杠桿：是指資本結構中債務的運用對普通股每股收益的影響能力。（二）資金成本的計算個別資金成本的計算（1）銀行借款成本100%另外,由于長期借款這種籌資方式的籌資費用較少，所以有時可將籌資費用忽略不計,則：長期借款成本率=年利息率（1－所得稅率）（2）債券成本債券成本計算基本與銀行借款一致，其計算公式為：100%其中：債券利息=債券面值利率 籌資總額=債券發(fā)行價格發(fā)行數量（3）優(yōu)先股資金成本企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股，要支付籌資費用，還要定期支付股利。五、資金結構決策（一）資金成本資金成本的概念及作用資金成本是企業(yè)為籌措并使用資金而付出的代價，也稱資金成本。融資租賃的具體形式：直接租賃； 售后租回； 杠桿租賃； 轉租賃。商業(yè)信用籌資的缺點：商業(yè)信用的時間一般較短；有一定的風險。債券籌資的優(yōu)缺點債券籌資的優(yōu)點：債券成本較低；可利用財務杠桿；保障股東控制權。債券的分類債券有國家債券、企業(yè)債券和金融債券，這里主要介紹企業(yè)債券。銀行借款的優(yōu)缺點銀行借款的優(yōu)點：借款籌資速度快；借款成本較低；借款彈性較大； 企業(yè)利用借款籌資，與債券一樣可以發(fā)揮財務杠桿的作用。銀行借款的種類：按期限分為短期借款、中期借款和長期借款；按有無擔保分為信用借款（無擔保借款）、抵押借款（擔保借款）和票據貼現；按償還方式分為一次償還借款和分期償還借款；按借款的用途可分為基本建設借款、專項借款、流動資金借款；按提供貸款的機構分為政策性銀行貸款和商業(yè)銀行貸款。以超過票面金額為股票發(fā)行價格的，須經國務院證券管理部門批準。股份的發(fā)行、實行公開、公平、公正的原則，必須同股同權，同股同利。股票上市交易申請被批準后，上市公司必須公告其股票上市報告，并將其申請文件存放在指定的地點供公眾查閱。② 公司在最近３年內連續(xù)盈利，并可向股東支付股利，但以當年利潤分派新股不受此限。國有企業(yè)改組設立股份有限公司申請公開發(fā)行股票，除應當符合上述情況下的各種條件外，還還應當符合下列條件：① 發(fā)行前一年末，凈資產在總資產中所占比例不低于30%，無形資產在凈資產中所占比例不高于20%，但證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。② 發(fā)行普通股限于一種，同股同權，同股同利。第四按發(fā)行對象和上市地區(qū)的不同：按發(fā)行對象和上市地區(qū)的不同，可將普通股分成Ａ股、B股、Ｈ股和Ｎ股四種。發(fā)行普通股籌集到的資金叫股本或股本總額。吸收直接投資的缺點主要有：吸收直接投資通常資金成本較高；吸收直接投資由于沒有證券為媒介，產權關系有時不夠明晰，也不便于產權的交易。　　三、企業(yè)自有資本的籌集（一）吸收直接投資吸收直接投資，是指企業(yè)以協議等形式吸收國家、法人、個人和外商等直接投入資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式。預測資產負債表是利用銷售百分比法原理預測外部籌資需要量的報表，其基本格式與實際資產負債表大致相同。二、資金需要量預測適當的籌資規(guī)模是籌集資金的基本原則，要正確確定籌資的規(guī)模，必須要采用科學的方法，常用的資金需要量的預測方法主要有：定性預測法和定量預測。　籌資渠道與籌資方式的對應關系　　籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式則解決通過何種方式取得資金的問題，它們之間存在一定的對應關系。　　企業(yè)籌集的資金可按不同的標準進行分類：　　按照資金的來源渠道不同，可將企業(yè)籌資分為權益性籌資和負債性籌資　　按照所籌資金使用期限的長短，可將企業(yè)籌資分為短期資金籌集與長期資金籌集　?。ǘ┗I資渠道與方式　　籌資渠道　　籌資渠道，是指籌措資金來源的方向與通道，體現資金的來源與流量。，以支持或不斷修正方案。 通過本部分實踐，使學生進一步把企業(yè)籌資的渠道和方式，各種籌資方式的優(yōu)缺點，企業(yè)籌資過程中的影響因素及如何控制籌資的成本和風險。 籌資管理[實踐教學目的] [實踐教學步驟]；；；；。從資金的借貸關系看，利率是一定時期內運用資金資源的交易價格。金融工具一般具有期限性、流動性、風險性和收益性四個基本特征。　　三、金融環(huán)境　　財務管理的金融環(huán)境，主要包括金融機構、金融工具、金融市場和利率四個方面。　　公司治理，是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律，制度以及文化的安排。在這個總目標的指導下，我國已經并正在進行財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度、企業(yè)會計準則體系等各項改革。這不僅給企業(yè)擴大規(guī)模、調整方向、打開市場以及拓寬財務活動的領域帶來了機遇?！〉谝?、經濟環(huán)境 　　財務管理的經濟環(huán)境主要包括經濟周期、經濟發(fā)展水平和宏觀經濟政策。用公式表示如下：K=＝無風險報酬率＋風險報酬率式中：K為期望投資報酬率；為無風險報酬率；b為風險報酬系數；v為標準離差率。風險報酬的計算⑴風險報酬的概念風險報酬是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，又稱投資風險收益或投資風險價值。計算公式如下：標準離差σ= 在期望值相等的情況下，標準離差越大，意味著風險越大。一般用表示，它是介于0～1之間的一個數。.⑵按風險形成的原因分為經營風險與財務風險。（1） 利率的推算①對于一次性收付款項，可根據其復利終值（或現值）的計算公式推算折現率。另外，期限長、利率高的年金現值，也可按永續(xù)年金現值公式，計算其現值的近似值。也可視為普通年金的特殊形式。②遞延年金現值的計算方法一、先計算出n期的普通年金現值，然后減去前s期的普通年金現值，即遞延年金現值。（3）遞延年金遞延年金是指第一次收付發(fā)生在若干期（假設為s期，s≥1）以后，即從s+1期開始每期末收付的等額款項。它是在普通年金終值系數的基礎上，期數加1，系數減1的結果。上式也可表示為A=P（A / P，i，n）。這里的等額回收是年金形式，初始投入的資本是普通年金現值?？赏ㄟ^直接查找“1元年金現值表”求得有關數據。②償債基金的計算（已知年金終值F，求年金A）償債基金是指為了償付未來某一時點的一定金額的債務或積聚一定數額的資金而分次等額形成的存款準備金。它是指某一特定時期內，每間隔相等的時間收付相等金額的款項。第一種方法是先將名義利率換算成實際利率，然后再按實際利率計算時間價值。例如：某些債券半年計息一次；有的抵押貸款每月計息一次；股利有時每季支付一次；銀行之間拆借資金均每日計息一次等等。（1）復利終值的計算（已知現值求終值）復利終值是指一定量的貨幣在若干期之后按復利計算的本利和。俗稱“利滾利”。（1+ i（1）單利終值的計算（已知現值計算終值）單利終值是指一定量的貨幣在若干期之后按單利計算的本利和。（2）現值也叫本金（記為P），是指未來某一時點上的一定量的資金相當于現在時點的價值。協調所有者與債權人矛盾的主要方法有：（1）附限制性條款的借款；（2）收回借款或停止借款?！∷摹⒗鏇_突的協調　　協調相關利益群體的利益沖突，要把握的原則是：力求企業(yè)相關利益者的利益分配均衡，也就是減少因各相關利益群體之間的利益沖突所導致的企業(yè)總體收益和價值的下降，使利益分配在數量上和時間上達到動態(tài)的協調平衡。其主要缺點則是企業(yè)價值的確定比較困難，特別是對于非上市公司。因此，每股收益最大化目標是投資者進行投資決策時需要考慮的一個重要標準。　　三、企業(yè)財務管理目標的含義和種類　　企業(yè)財務管理目標是企業(yè)財務管理活動所希望實現的結果?！　。侵钙髽I(yè)內部各單位之間在生產經營各環(huán)節(jié)中互相提供產品或勞務所形成的經濟關系?！　?，主要是指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式　　向其他企業(yè)投資所形成的經濟關系。廣義的分配是指對企業(yè)各種收入進行分割和分派的行為；而狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。　　　　籌資，是指企業(yè)為了滿足投資和資金營運的需要，籌集所需資金的行為。首先，企業(yè)需要采購材料或商品，一邊從事生產和銷售活動，一邊還要支付工資和其他營業(yè)費用；其次，當企業(yè)把商品或產品售出后，便可取得收入、收回資金；最后。企業(yè)投資可分為廣義的投資和狹義的投資兩種。前者稱為財務活動，后者稱為財務關系。[課時安排]校內實訓4課時[實踐教學地點]校內。[實踐教學內容] ；；。[實踐教學內容]1. 和企業(yè)股利政策相關的因素；2. 企業(yè)股利政策的類型；3. 各種股利政策的比較；4. 股票股利的利弊。 收入和利潤管理[實踐教學目的] [實踐教學地點]校內、校外實訓基地。[實踐教學地點]本校、實訓基地單位[實踐教學內容]1. 項目投資的目的；2. 項目投資時應考慮的因素；3. 項目投資現金流量的評估；4. 項目決策指標。第三部分 營運資金管理　[實踐教學目的]使學生了解現金、存貨、應收賬款等營運資金在企業(yè)的作用及相關成本情況，了解加速營運資金周轉的重要性。通過籌資方案的制定，也能提高學生分析問題、解決問題的能力、獨立思考能力、實際操作能力及成員的相互合作能力。 籌集管理[實踐教學目的][實踐教學地點]校內。財務管理實訓財管實訓大綱[實踐教學目的]實踐教學內容與課時安排實 踐 教 學 內 容課時分配校內模擬實驗校外實訓合計第一部分 總 論44第二部分 籌資管理88第三部分 營運資金管理66第四部分 項目投資管理88第五部分 對外投資管理628第六部分 收入和利潤管理66第七部分 財務預算財務分析66合 財務管理總論[實踐教學目的]使學生了解財務管理的特點、作用及在企業(yè)中的重要位置，增強對財務管理的感性認識，提高學生的學習興趣和熱情，為今后財務管理課程的學習奠定基礎。第二部分 使學生進一步把握企業(yè)籌資的渠道和方式，各種籌資方式的優(yōu)缺點，企業(yè)籌資過程中的影響因素及如何控制籌資的成本和風險。 [考核方式] 1. 籌資計劃書。 項目投資管理[實踐教學目的]使學生加深對投資項目決策的基本程序和方法的理解和認識，進一步熟悉和掌握項目投資的目的，項目投資的現金流量的評估方法、投資項目決策的投資回收期、凈現值和內涵報酬率等指標的應用和影響投資項目各因素的分析。 對外投資管理[實踐教學目的]使學生對不同證券的特征有進一步的了解，并在實踐過程中了解和熟悉證券投資的基本常識、有關的法律知識及證券投資方法和證券分析方法，提高學生的實踐能力、分析能力和相互合作能力。第六部分[實踐教學地點]校外相關企業(yè)。 財務預算與財務分析　[實踐教學目的][實踐教學地點]校內實訓基地。 財務管理總論[實踐教學目的]通過本部分實踐，使學生了解財務管理的特點、作用及在企業(yè)中的重要位置，增強對財務管理的感性認識，提高學生的學習興趣和熱情，為今后財務管理課程的學習奠定基礎。[實踐教學內容]一、財務管理的含義和內容企業(yè)財務，是指企業(yè)在生產經營過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關系?！　　　⊥顿Y，是指企業(yè)根據項目資金需要投出資金的行為。　　　　企業(yè)在日常生產經營活動中，會發(fā)生一系列的資金收付行為。因企業(yè)日常經營而引起的財務活動，也稱為資金營運活動。企業(yè)取得的各種收入在補償成本、繳納稅金后，還應依據有關法律對剩余收益進行分配?！　?，主要是指企業(yè)向債權人借入資金，并按合同　　的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經濟關系?！　。鳛樯鐣芾碚?，通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)發(fā)生經濟關系。一般而言，企業(yè)財務管理包括五個環(huán)節(jié)：（1）規(guī)劃和預測（2）財務決策（3）財務預算（4）財務控制（5）財務分析業(yè)績評價與激勵。　?。ǘ┟抗墒找孀畲蠡繕恕　∶抗墒找妫瞧髽I(yè)實現的利潤同投入資本或股本數的比值，可以反映投資者投入的資本獲取回報的能力。　　企業(yè)價值最大化的財務管理目標，反映了企業(yè)潛在的或預期的獲利能力和成長能力，其優(yōu)點主要表現在：（1）該目標考慮了資金的時間價值和投資的風險；（2）該目標反映了對企業(yè)資產保值增值的要求；（3）該目標有利于克服管理上的片面性和短期行為；（4）該目標有利于社會資源合理配置。企業(yè)價值最大化目標，就是在權衡企業(yè)相關者利益的約束下，實現所有者或股東權益的最大化?！　。ǘ┧姓吲c債權人的矛盾與協調所有者的財務目標可能與債權人期望實現的目標發(fā)生矛盾。如圖2—1所示，即第n期期末的價值。單利是計算利息的一種方法，在計算每期的利息時，只以本金計算利息，所生利息不再計息。n=P將單利終值計算公式變形即可得到單利現值的計算公式P=第三、復利終值和復利現值的計算復利是指本金生息，利息也生息的計息方式。在以后的有關章節(jié)中，如果不作說明，均假設用復利計息。其計算公式為P = F（3）名義利率與實際利率 復利的計息期間不一定