金融學(xué)院投行知識(shí)點(diǎn)-全文預(yù)覽
【正文】 司進(jìn)行資產(chǎn)重估，后丙為取得公司50%股權(quán)，應(yīng)該出資1000萬元，公司總資產(chǎn)達(dá)到2000萬元。注冊資本100萬元，雙方各自持有股份50萬股。此時(shí)發(fā)行價(jià)格應(yīng)該為20元，合資的B公司總資產(chǎn)為4億元，公眾股權(quán)2000萬股，資產(chǎn)為4億元，新的C公司總資產(chǎn)為8億元（原資產(chǎn)2000萬也變成4億）? 公司IPO后上市交易，如果市場平均市盈率為50倍，該股交易價(jià)格應(yīng)為50元，公司市值可達(dá)20億元。? 公司尋求風(fēng)險(xiǎn)資金進(jìn)入，通過投行盡職調(diào)查，公司資產(chǎn)和收益均為真實(shí)的。?? 案例分析? 甲乙注冊公司A，該公司是成長性良好的公司，在現(xiàn)有條件下，具有較強(qiáng)的資本擴(kuò)展能力。企業(yè)并購重組必然會(huì)對(duì)上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、核心競爭力以及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值增值。股票溢價(jià)、債券溢價(jià)、基金溢價(jià)等。實(shí)踐證明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)如同一個(gè)價(jià)值遞增的鏈條，在一定意義上經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就是追求價(jià)值創(chuàng)造和增值的過程?！⊥顿Y銀行參與設(shè)計(jì)、創(chuàng)造為客戶和他們自己所需要的金融衍生工具，并在這些衍生工具的交易市場上扮演經(jīng)紀(jì)人和交易商的角色，既幫助客戶也幫助自己進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。除了投入權(quán)益性資本外，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還往往主動(dòng)參與企業(yè)管理，提供人才、技術(shù)和專業(yè)管理知識(shí)的服務(wù)。投資銀行既可以為單一客戶進(jìn)行量身訂做，辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可以為眾多客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還可以為客戶提供專項(xiàng)資產(chǎn)管理等。兼并是指任何一項(xiàng)由兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)實(shí)體形成一個(gè)新經(jīng)濟(jì)單位的交易。金融學(xué)院投行知識(shí)點(diǎn)作者：日期：第三節(jié) 投資銀行的業(yè)務(wù)范圍 一、證券承銷 證券承銷是投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進(jìn)行策劃，并將公開發(fā)行的證券出售給投資者以籌集所需資本的業(yè)務(wù)活動(dòng)?！∷摹⒓娌⑴c收購 兼并與收購是企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、產(chǎn)權(quán)交易的基本形式?！≠Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具有多種具體形式。 這主要包括兩個(gè)方面的情形： ?。?）投資銀行為追求自身利益，以自有資本收購某一特定公司即目標(biāo)公司的股權(quán)?。?）投資銀行為客戶杠桿收購特定的公司提供過橋貸款 七、風(fēng)險(xiǎn)投資 風(fēng)險(xiǎn)投資（venture investment）是指對(duì)新興的極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)特別是新興高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)期的權(quán)益性投資。這些工具被用作套期保值、規(guī)避金融資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)手段和投機(jī)手段。 ——投資銀行的價(jià)值創(chuàng)造? 投資銀行的中心任務(wù)就是通過資本市場優(yōu)化資本資源的配置并創(chuàng)造新的價(jià)值。? （二）二級(jí)增值? 在證券發(fā)行市場中，證券發(fā)行上市的溢價(jià)收益形成二級(jí)增值。? （四）四級(jí)增值? 來自于上市公司的并購重組活動(dòng)?？陀^上起到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和提高市場效率的作用，也為部分參與者創(chuàng)造的了客觀的收益。如果按照10倍市盈率計(jì)算，原A公司每股股價(jià)應(yīng)該為10元，公司總資產(chǎn)為1000萬元。按照20倍市盈率計(jì)算發(fā)行價(jià)格。? 案例分析? 甲乙注冊公司A，該公司是成長性良好的公司，在現(xiàn)有條件下，具有較強(qiáng)的資本擴(kuò)展能力。? 公司尋求風(fēng)險(xiǎn)資金
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