【正文】 ，會對企業(yè)以后年度的利潤產(chǎn)生影響，使企業(yè)本期的利潤產(chǎn)生了部分虛增利潤。這種情況便是企業(yè)凈利潤同比增長了一定的幅度，應(yīng)收帳款同比增加了更大的幅度。1999年中期，銀河動力便不再風(fēng)采依舊。但僅通過凈利潤同比增長的數(shù)值來判斷是不夠的，還應(yīng)仔細閱讀損益表及現(xiàn)金流量表。如果股東中有不少個人大戶，這只股票的炒作氣氛將會較濃。主營業(yè)務(wù)收入）100％主要反映了公司在該主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域的獲利能力，必要時可用這項指標作同行業(yè)中不同公司間獲利能力的比較 。此項指標超過20％, 一般是成長性好的公司,可作為重點觀察對象。 閱讀和分析財務(wù)報表雖然是了解上市公司業(yè)績和前景最可靠的手段，但對于一般投資者來說，又是一件非常枯燥繁雜的工作。 　資產(chǎn)重組創(chuàng)造利潤 　　企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實施的資產(chǎn)置換和股權(quán)置換便是資產(chǎn)重組。或虛列存貨，以隱瞞存貨減少的事實；多計應(yīng)收帳款：由于虛列銷售收入，導(dǎo)致應(yīng)收帳款虛列；或應(yīng)收帳款少提備抵壞帳，導(dǎo)致應(yīng)收帳款凈變現(xiàn)價值虛增；多計固定資產(chǎn)：例如少提折舊、收益性支出列為資本性支出、利息資本化不當(dāng)、固定資產(chǎn)虛增等；漏列負債：例如漏列對外欠款或短估應(yīng)付費用。  制造非經(jīng)常性損益事項 　　非經(jīng)常性損益是指公司正常經(jīng)營損益之外的、一次性或偶發(fā)性損益，例如資產(chǎn)處置損益、臨時性獲得的補貼收入、新股申購凍結(jié)資金利息、合并價差攤?cè)氲?。由于資產(chǎn)減值會計內(nèi)涵復(fù)雜性，決定了同樣一項資產(chǎn)有不確定性的價值，因為資產(chǎn)減值實際上是摻雜企業(yè)管理當(dāng)局主觀估計的一種市場模擬價格，資產(chǎn)減值的不確定性給企業(yè)管理當(dāng)局利潤操縱提供了極大的空間。還有如費用不及時報帳列支而虛掛往來，按正常程序，發(fā)生的加工費、差旅費等費用應(yīng)由職工先借出，在支付并取得發(fā)票后再報帳沖往來計費用。 　　費用資本化、遞延費用及推遲確認費用 　　費用資本化主要是借款費用及研發(fā)費用，而遞延費用則非常之多，如廣告費、職工賣斷身份款費等。一些企業(yè)往往通過計提折舊、存貨計價、待處理掛帳等跨期攤配項目來調(diào)節(jié)利潤。 　推遲確認收入 　　延后確認收入，也稱遞延收入，是將應(yīng)由本期確認的收入遞延到未來期間確認。三是在仍需提供未來服務(wù)時確認收入。這些手法非常明顯是違法的，但有些手法從形式上看是合法，但實質(zhì)是非法的，這種情況非常普遍，如上市公司利用子公司按市場價銷售給第三方，確認該子公司銷售收入，再由另一公司從第三方手中購回，這種做法避免了集團內(nèi)部交易必須抵消的約束，確保了在合并報表中確認收入和利潤，達到了操縱收入的目的。利潤及利潤分配表就是在損益表的基礎(chǔ)上再加上利潤分配的內(nèi)容?？梢?，損益表對投資者了解、分析上市公司的實力和前景具有重要的意義。  資產(chǎn)=負債（廣義）=負債（狹義）+股東權(quán)益  公式中所列示的廣義負債包括狹義負債和股東權(quán)益兩部分。  資產(chǎn)負債表由資產(chǎn)和負債兩部分組成，每部分各項目的排列一般以流動性的高低為序。你還可以從重要事項揭示部分中了解到上市公司1992年度預(yù)測稅后利潤同實際稅后利潤之間差異的原因。你應(yīng)從財務(wù)狀況變動表左方寫明的營資金增減變化結(jié)果原因，去分析該公司的財務(wù)狀況優(yōu)劣。該表最后的結(jié)果反映了上市公司在上年度內(nèi)營運資金（流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額）增加或減少的情況。分析上市公司獲利能力的其他一些指標有：銷售利潤率（營業(yè)利潤／營業(yè)收入）、資產(chǎn)報酬率（稅后利潤／總資產(chǎn)）等。在看上市報告書時，應(yīng)將上述兩種計算方法得出的兩種全年稅后利潤結(jié)合起來自己進行分析。如果將轉(zhuǎn)制前后兩段時間內(nèi)實現(xiàn)的稅后利潤作為上市公司全年的稅后利潤，顯然不利于上市公司，因為，轉(zhuǎn)制前的稅后利潤主要是由國家股來創(chuàng)造的。如果發(fā)覺比例較高，說明固定資產(chǎn)還可以在較長時間內(nèi)得到應(yīng)用；如果看到比例較低，說明企業(yè)在不久將來，有可能要抽出資金對固定資產(chǎn)進行投資。你可將利潤表中的營業(yè)成本去除以資產(chǎn)負債表中存貨項目期初和期末數(shù)的平均余額，求出存貨周轉(zhuǎn)率。因此，對其他應(yīng)收款的分析應(yīng)同應(yīng)收帳款一樣進行。應(yīng)收帳款帳齡長短，往往能反映出一家公司在資金管理上的能力。主要看公司高級管理人員的年齡結(jié)構(gòu)、學(xué)歷層次、主要經(jīng)歷等。在分析債務(wù)比率時，應(yīng)分析該公司投資報酬率高低以及該公司未來收益預(yù)測情況。但這兩個比率的2:1和1:1水平不是絕對標準。在資產(chǎn)總額已定的情況下，負債越大，股東權(quán)益越小。 五、負債情況及償債能力舉債經(jīng)營是現(xiàn)代成功企業(yè)普通采用的一種經(jīng)營手段。一般來說，如果在上市報告書上看到某公司對外投資面很廣，且投資占被投資企業(yè)注冊資本的50%以上，則說明該公司有一定的資金實力和已經(jīng)控制了被投資企業(yè)。如果一家公司總資產(chǎn)中債權(quán)性資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)占得比重較大，那么即使總資產(chǎn)很大，也不一定能有較好的經(jīng)濟效益。 三、資產(chǎn)構(gòu)成情況?wèi)?yīng)從公布的資產(chǎn)負債表上去分析上市公司資產(chǎn)構(gòu)成情況。如果社會法人和個人投入股本時間較晚，而公司仍有較高的稅后利潤，則說明該公司有較強的獲利能力。 二、股本到位情況按規(guī)定，股份有限公司股票上市，首先必須募足股本金。一般來說，公司經(jīng)營范圍越是廣泛，資金投向的選擇余地就越大。其實是這樣的，我們一般家庭在算自己收入、支出時，都是根據(jù)自己這段時間收入、支出記帳，而不區(qū)分收入和支出的性質(zhì)，像買了一臺2萬元的大彩電，我們也直接記入支出了，計算收入支出時全額記入，但其實這臺彩電我們可以受益幾年甚至十幾年，企業(yè)把這樣的支出往往記入固定資產(chǎn)，把其成本按使用年限攤?cè)朊磕暧嬎愠杀?，比?萬元的彩電，我們假設(shè)能用10年，表現(xiàn)形式是累計折舊，所以，這樣是不是更合理呢？，但其實它的現(xiàn)金流出為2萬元，那么這項支出計入現(xiàn)金流量表時為2萬元，而且是長期投資項目流出。最基本的知識掌握了，對后面分析資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表有很大的幫助。而主營業(yè)務(wù)收入這個科目更大的作用在于統(tǒng)計主營收入，表示在一定時期如一個月內(nèi)我們創(chuàng)造了多少收入，而不代表我還有多少收入，這樣表達也是不恰當(dāng)?shù)模Y產(chǎn)負債表是用來登記我還有多少，也就是余額，比如資產(chǎn)負債表上現(xiàn)金的期末余額為10000元，這就表明我還有10000元現(xiàn)金，資產(chǎn)負債表代表目前的狀況－－即現(xiàn)在還有多少，是一個時點上的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，而收入這些損益類的科目代表過去曾經(jīng)發(fā)生了多少，是一個時期的數(shù)據(jù)統(tǒng)計。左邊整個都是資產(chǎn)類科目的期初、期末余額，右邊上半部分是負債類道上的期初、期末余額，下半部分是所有者權(quán)益的期初、期末余額，最下面的兩邊的合計數(shù)是絕對相等的。　　還有一類科目，權(quán)益類科目，股本、資本公積、盈余公積等，他們表示什么呢？其實很簡單，就是凈資產(chǎn)。大家要注意，上面已經(jīng)出現(xiàn)過向同事借錢了，而現(xiàn)在是向銀行貸款，在現(xiàn)實中，我們都稱之為借錢，而在會計中就分得很細了，在這里假設(shè)一下，如果讓你自己分，你會怎么樣定義向銀行貸款和向同事借錢呢？會計上是這樣分的：向銀行貨款，一年以上償還的，定義為“長期借款”，一年以內(nèi)的，定義為“短期借款”，向同事等借款，定義為“其他應(yīng)付款”，拿了別的企業(yè)的貨而沒有付款的，定義為應(yīng)付帳款。如四川長虹,收入200多億，應(yīng)收帳款就高達60多億，這60多億只要有百分之十成為壞帳，對企業(yè)的影響就非常大。在會計上表述為：一方面增加了現(xiàn)金流入，這個現(xiàn)金流入是因為收入增加，另一方面我們減少了庫存商品。大家平時對會計核算方法好象比較頭痛，認為比較復(fù)雜，其實不然。做假必然會留下蛛絲馬跡。但覺得如果要進行中長期投資的話，基本面還是要進行分析的。比如重大的關(guān)聯(lián)交易、對外的擔(dān)保事項、公司的重大訴訟事件以及重大的投資意向等，應(yīng)密切關(guān)注這些披露事項。?。牐牐牐牎　?注意比較分析　　　 比較是分析的一個基本方法，沒有比較，分析就難以開始。?。牐牐牐牎　?資本公積金和未分配利潤情況。這個比率超高說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利能力越強，企業(yè)發(fā)展狀況健康。公司的負債也不能沒有，如果這樣的話，說明企業(yè)沒有充分利用自己的信譽資源，經(jīng)營過于保守，難有長足發(fā)展。其方法主要有兩點:一是關(guān)注上市公司與控股股東的關(guān)聯(lián)交易情況,特別是非經(jīng)常業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)交易,如轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、受托經(jīng)營等；二是關(guān)注監(jiān)事會與獨立董事對重大事項的獨立意見,如監(jiān)事會對重大關(guān)聯(lián)交易公允性的聲明,獨立董事對上市公司與關(guān)聯(lián)方的資金往來及上市公司對外擔(dān)保情況的獨立意見等。另外上市公司可能在中報中披露公司在下半年的經(jīng)營計劃和業(yè)績展望等,投資者可關(guān)注。?。牐牐牐牎　?資產(chǎn)重組情況?。牐牐牐牎　?資產(chǎn)重組是資本市場永恒不變的主題,是資本市場優(yōu)化資源配置的一種形式。 ?。牐牐牐牎　?二是大股東的持股變動。近一兩年的啤酒花和新疆屯河、天山股份等就是因為大量的擔(dān)保涉訟案件，使公司嚴重虧損?！。牐牐牐牎　?如何觀察上市公司的持續(xù)增長潛力？?。牐牐牐牎　?主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤的同比增速，可以看出上市公司是否有成長性：炒股票是炒未來，只要上市公司有成長性，即使市盈率較高，也常被做為炒做對象，因為市盈率會隨著公司的成長而降低。要觀察上市公司業(yè)績增長是真正來源于主營業(yè)務(wù)收入的增加，還是來自于偶然性收入，如：投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入、債務(wù)重組收益、因會計政策變更或會計差錯更正而調(diào)整的利潤等。?。牐牐牐牎　?每股收益的歷史比較看公司的盈利能力?。牐牐牐牎　?凈利潤總額和每股收益?！。牐牎　?會計數(shù)據(jù)部分閱讀要領(lǐng)?。牐牎　?會計數(shù)據(jù)主要包括，上市公司的盈利情況和獲利能力、每股收益、利潤總額、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率和主營業(yè)務(wù)收入及利潤，這些都是必須詳細了解的。?。牐牐牐牎　?二、必要的公司財務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營業(yè)務(wù)信息等?。牐牎　￠喿x上市公司中報對于一個投資者來說是非常重要的，如果投資者要想了解上市公司的基本經(jīng)營情況、企業(yè)發(fā)展情況、財務(wù)狀況、是否有投資價值等，閱讀中報對投資者來說，是必不可少的基本功之一。財務(wù)知識學(xué)習(xí) 如何看懂看會中報，并獲知關(guān)鍵信息　　雖然上市公司中報并不需要審計，也不能以此推算出公司下半年度及整個會計年度的經(jīng)營情況和業(yè)績利潤水平，但其中也有不少重要的信息需要掌握。《銷售經(jīng)理學(xué)院》56套講座+ 14350份資料《銷售人員培訓(xùn)學(xué)院》72套講座+ 4879份資料n更多企業(yè)學(xué)院： 《中小企業(yè)管理全能版》183套講座+89700份資料《總經(jīng)理、高層管理》49套講座+16388份資料《中層管理學(xué)院》46套講座+6020份資料《國學(xué)智慧、易經(jīng)》46套講座《人力資源學(xué)院》56套講座+27123份資料《各階段員工培訓(xùn)學(xué)院》77套講座+ 324份資料《員工管理企業(yè)學(xué)院》67套講座+ 8720份資料《工廠生產(chǎn)管理學(xué)院》52套講座+ 13920份資料《財務(wù)管理學(xué)院》53套講座+ 17945份資料 　　②我們‖〔把敵人〕打〈敗〉了。樂于“尋寶游戲”的激進行投資者也可以據(jù)此信息進行一番斟酌篩選。這些信息主要集中在會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要、董事會報告、財務(wù)報告三部分。因為，每只股票的股本結(jié)構(gòu)大小不一，凈資產(chǎn)高低也不同。?。牐牐牐牎　?研究利潤構(gòu)成看公司的利潤含金量　　　 主營業(yè)務(wù)利潤可以反映公司盈利是否穩(wěn)定，如利潤來源大多數(shù)是依靠主營業(yè)務(wù)，那么其盈利就比較穩(wěn)定；如果在凈利潤中主營業(yè)務(wù)利潤所占比重非常少，則說明公司盈利情況不穩(wěn)定。如：，凈利潤26361萬元，但其中大部分為來自于所認購招商銀行的戰(zhàn)略投資者配售部分上市的投資收益，結(jié)果今年的業(yè)績則大幅下滑。?。牐牐牐牎　?有無重***律糾紛，有無重大擔(dān)保涉訟債務(wù)案件。對于第一種情況,由于變動比較平穩(wěn),短期不會對上市公司產(chǎn)生劇烈的沖擊,但由于新舊控股股東發(fā)展戰(zhàn)略與理念的差異可能會對公司的長期發(fā)展產(chǎn)生影響；對于第二種情況,新的控股股東通常會對公司的經(jīng)營、管理、人員等方面進行重大調(diào)整,這些調(diào)整會改變公司的基本面,通常會對股票價格產(chǎn)生重大影響?！。牐牐牐牎　?前十大流通股股東名單及持股數(shù)量變化情況?。牐牐牐牎　?建議投資者重點關(guān)注中報前十大流通股股東名單及持股數(shù)量變化情況，并與其一季度的前十大流通股股東名單相互比對，可以靜態(tài)分析主力機構(gòu)在第二季度(4月6月)的進出狀況，再通過戶均持股數(shù)量等反映籌碼動態(tài)集中度的指標，結(jié)合股價走勢的技術(shù)圖形，區(qū)間成交換手率等指標，來揣測主力機構(gòu)對該股的操作行為?！。牐牐牐牎　?董事會報告部分閱讀要領(lǐng)　　　 兩大“會報”：董事會報告與監(jiān)事會報告中都會對募集資金的使用情況進行說明,投資者需了解公司募集資金是否按計劃使用,或者改變用途是否符合公司的長遠發(fā)展戰(zhàn)略等。我們在分析中報時主要分析其宏觀方面,而且重點考慮是否存在大股東侵蝕上市公司利益的行為或大股東操縱上市公司的行為。如果資不抵債，負債過多，勢必影響公司資產(chǎn)的安全性?！。牐牐牐牎　?利潤結(jié)構(gòu)及盈利能力?。牐牐牐牎　?主營業(yè)務(wù)利潤率＝主營業(yè)務(wù)利潤／主營業(yè)務(wù)收入，這個指標可以幫助我們判斷企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況是否良好。如果我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)的上述項目出現(xiàn)異常(數(shù)額巨大)，應(yīng)該提高警惕，因為這些異常的后面往往都有一些機巧或隱患。反映公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金凈流入，最終決定現(xiàn)金派息能力的指標?！。牐牐牐牎　?關(guān)注中報中的重大事項公告?。牐牐牐牎　?中報新準則中規(guī)定，中報要對重大事項進行詳細披露?！。牐牐牐牎　。牐牐牐牐牐牐牐牐牐牐牐犡攧?wù)報告分析方法 一般來說，大家比較重視技術(shù)分析，而較忽略基本面分析。這對于具有豐富財務(wù)核算經(jīng)驗的專業(yè)會計人員大部分還是可以看出來的。 在談分析方法之前，先講一些會計基礎(chǔ)知識。會計分錄是這樣的：　　借：固定資產(chǎn)　　100000　　貸：現(xiàn)金　　　　100000　　再比如，你賣出一件東西，收到銀行存款50000元，在現(xiàn)實中，我們實質(zhì)意義上增加了收入，表現(xiàn)形式上增加了現(xiàn)金流入，另一方面我們減少了東西。如果你賣這個東西沒有收到現(xiàn)金或支票，而是一張借條，那么上面的“銀行存款”就要改為“應(yīng)收帳