企業(yè)并購投行大辭典-全文預覽
【正文】 實物〕國債是一種實物債券，以實物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名，不掛失，可上市流通。依發(fā)行債券所用貨幣與發(fā)行地點的不同，閏際債券又可分為外國債券和歐洲債券。80年代初正值美國產(chǎn)業(yè)大規(guī)模調(diào)整與重組時期。 垃圾債券 投資利息高（一般較國債高4個百分點）、風險大，對投資人傘金保障較弱。、“金邊債券”一詞泛指所有中央政府發(fā)行的債券，即國債。如果權(quán)益比率過小，表明企業(yè)過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力而權(quán)益比率過大。用于公司福利設(shè)施支出。法定盈余公積按公司稅后利潤的10％強制提取。股東權(quán)益包括以下五部分：一是股本，即按照面值計算的股本金。公司職工股的股本數(shù)額不得超過擬向社會公眾發(fā)行股本總額的10％。 法人股 法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非卜中流通股權(quán)部分投資所形成的股份。依此類推，紐約的第一個英文字母是N，新加坡的第一個英文字母是S紐約和新加坡上市的股票就分別叫做N股和s股。它的投資人限于：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民。其股票在市場上的表現(xiàn)萎靡不振，股價走低，交投不活躍，年終分紅也差。在我國，投資者衡量績優(yōu)股的主要指標是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率。認股權(quán)證 由上市公司發(fā)行，給予持有權(quán)證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格購買一定量該公司股票的權(quán)利。存托憑證(depository receipts,DR) 是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。 紅籌股 紅籌股這一概念誕生于９０年代初期的香港股票市場。其典型償還期限為３～８年。武士債券均為無擔保發(fā)行，典型期限為３～１０年，一般在東京證券交易所交易。２、美國政府對其控制較嚴，申請手續(xù)遠比一般債券繁瑣。在此種情況下，融合或相互吸收之后，重要的一方繼續(xù)存在，而較不重要的一方不再獨立存在。Acquisition 獲取特定財產(chǎn)所有權(quán)的行為。這種要約通常以報紙廣告的形式或（在友好標購的情況下并首先獲得后一公司的股東名冊）已同一郵件的形式向后一公司的所有股東發(fā)出?；鸸芾砣艘罁?jù)法律法規(guī)和基金契約負責基金的經(jīng)營和管理操作；基金托管人負責保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來；投資人通過購買基金單位，享有基金投資收益。其最大的特點就是利于投資者轉(zhuǎn)換基金，并且不收或少收轉(zhuǎn)換費，以此來穩(wěn)定投資隊伍。私募發(fā)行的股票既可以是優(yōu)先股，也可以是普通股，而以私募方式發(fā)行優(yōu)先股更為盛行。３、發(fā)行者以外國政府和國際組織為主。龍債券對發(fā)行人的資信要求較高，一般為政府及相關(guān)機構(gòu)。 龍債券(Dragon bonds) 以非日元的亞洲國家或地區(qū)貨幣發(fā)行的外國債券。 錫降落傘(Tin parachute) 錫降落傘一般是當公司被并購時，根據(jù)工齡長短，讓普通員工領(lǐng)取數(shù)周至數(shù)月的工資。 開放式基金(openend funds) 指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。因財產(chǎn)所有權(quán)和稅利繳納渠道都在統(tǒng)計財政關(guān)系范圍內(nèi)，企業(yè)資產(chǎn)只在同一層次的不同主體間轉(zhuǎn)移?！ 〔捎脵M向并購形式的基本條件是：收購企業(yè)需要并且有能力擴大自己產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，兼并雙方企業(yè)的產(chǎn)品及產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售有相同或相似之處?？v向并購的另一好處是較少受到各國反壟斷法律規(guī)范的限制?？v向并購實質(zhì)上是處于生產(chǎn)同一產(chǎn)品、不同生產(chǎn)階段的企業(yè)間的兼并，兼并雙方往往是原材料供應者和產(chǎn)成品購買者，所以對彼此的生產(chǎn)狀況比較熟悉，有利于兼并后的相互融合。按照多角化經(jīng)營戰(zhàn)略，跨國公司或采取合資形式，或采取兼并方式，向本企業(yè)的非主導行業(yè)投資或開辟新的業(yè)務部門，以便減少經(jīng)營局限性、分散投資風險以及擴大企業(yè)知名度?；旌喜①徶杏钟腥N形態(tài)：產(chǎn)品擴張型并購（A Geographic Extension Merger）是相關(guān)產(chǎn)品市場上企業(yè)間的并購；市場擴張型并購（A Geographic Extension Merger）是一個企業(yè)為擴大其競爭地盤而對它尚未滲透的地區(qū)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進行兼并；而純粹的兼并是那些生產(chǎn)和經(jīng)營彼此間毫無聯(lián)系的產(chǎn)品或服務的若干企業(yè)的兼并。 具體來說，杠桿收購具有如下特征：（1）收購公司用以收購的自有資金與收購總價金相比微不足道，前后者之間的比例通常 在10%到15％之間。但非杠桿收購并不意味著收購公司不用舉債即可負擔并購價金，實踐中，幾乎所有的收購都是利用貸款完成的，所不同的只是借貸數(shù)額的多少而已。該暫行條例第51條第1款規(guī)定，收購要約期滿，收購要約人持有的普通股達到該上市公司發(fā)行在外的普通股總數(shù)的50％或以上的，方為收購成功。一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散，這種情形類似于英文中的“Merger”?！惫竞喜? 根據(jù)1994年7月1日起生效的《中華人民共和國公司法》第184條第4款的規(guī)定公司合并可分為吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。上市公司的收購 根據(jù)國務院1993年4月22日發(fā)布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第4章的規(guī)定，指任何法人通過獲取上市公司發(fā)行在外的普通股而取得該上市公司控制權(quán)的行為。 非杠桿收購 指不用目標公司自有資金及營運所得來支付或擔保支付并購價金的收購方式，早期并購風潮中的收購形式多屬此類。投資者通常是金融收購者（FINANCIAL BUYERS）、企業(yè)管理層、或幾組投資者結(jié)成聯(lián)合，以少量股本加上籌集而來的巨額借貸，來收購目標公司的股票，投資者通常要付出高出市場價格許多的超額（PREMIUM)收購價來贏得股票持有人的合作，被收購公司隨后變成了私有公司（PRIVATE COMPANY）?；旌喜①彛–onglomerate Merger） 指既非競爭對手又非現(xiàn)實中或潛在的客戶或供應商的企業(yè)間的并購。與混合并購密切相關(guān)的是按照多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，這種經(jīng)營戰(zhàn)略是當代一些跨國企業(yè)尤為青睞的一種全球發(fā)展戰(zhàn)略。 縱向并購（Vertical Merger） 指與企業(yè)的供應廠商（Supplier）或客戶（Customer)的合并，即優(yōu)勢企業(yè)將與本企業(yè)生產(chǎn)緊密相關(guān)的前后順序生產(chǎn)
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1