【正文】 ，第二從交易本身來講做一個(gè)簡潔版的備案合同很重要，但兩個(gè)兩份合同效力的鏈接還有兩份合同內(nèi)容的一致和統(tǒng)一要特別注意。對一些特別事項(xiàng)的處理，如果并購涉及到債權(quán)債務(wù)的剝離，涉及到第三方合同時(shí)，這些合同也要做附件，雖然是單獨(dú)簽署要做附件，有的時(shí)候還會(huì)做單獨(dú)的承諾。主合同與附件。復(fù)合式收購既包括股權(quán)增資又包括轉(zhuǎn)讓，這是否能通過一個(gè)合同來完成？肯定不能，要有一個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，要有一個(gè)增資協(xié)議，但股權(quán)和增資不可能同時(shí)完成，肯定有先有后，這時(shí)候如果涉及到多方主體，只簽兩個(gè)合同，沒有其它合同，這個(gè)合同當(dāng)中的約束就會(huì)有問題，因?yàn)橹黧w不一樣，沒有統(tǒng)領(lǐng)的合同，這個(gè)時(shí)候就要有一個(gè)框架的合作協(xié)議，先有一個(gè)大合同，這個(gè)就是你要考慮的。八，60%股權(quán)過戶到新公司后，開始進(jìn)行探礦權(quán)的擴(kuò)界工作。四，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后，新設(shè)公司支付800萬溢價(jià)款。確認(rèn)交易主體，甲方是相對自然人，乙方是A、B兩個(gè)公司，交易標(biāo)的是乙方持有公司60%的股權(quán)及其相關(guān)股東權(quán)益，交易價(jià)格是60%股權(quán)的成本價(jià)格及溢價(jià)2600萬，然后交易架構(gòu)，甲方對F公司盡職調(diào)查完成后，統(tǒng)一繼續(xù)履行交易。所有這些資料幫助你第一在合同當(dāng)中寫清合同主體，不要出現(xiàn)錯(cuò)誤，描述清楚事實(shí)，第二，要了解相關(guān)合同交易要件所設(shè)計(jì)的相關(guān)內(nèi)容。基于時(shí)間差異、自己的進(jìn)步，基于立場，基于妥協(xié)，任何文本都是可用的，但同時(shí)任何的文本也都是不可用的，一定知道哪些是自己該用的，哪些不該用的，這個(gè)才是關(guān)鍵。這點(diǎn)很多人容易忘記，拿了一個(gè)協(xié)議就寫，我們在幫客戶寫協(xié)議時(shí)，比如說一個(gè)租賃合同，我們一般都會(huì)給他做兩個(gè)版本，一個(gè)是承租方使用的版本，一個(gè)是出租方使用的版本，你的立場肯定不一樣，什么是公平？在條款上有公平嗎？一定是有立場的，這種立場是由什么來決定的？是基于起草者的考慮以及基于談判地位。四是律師事務(wù)所的指引，成功并購項(xiàng)目的合同（公司信息或可用的其他項(xiàng)目資料）。起草并購協(xié)議一、起草協(xié)議的準(zhǔn)備工作（一）參考文本的搜集參考文本的搜集很重要，關(guān)鍵是你怎么用。重點(diǎn)是對價(jià)的安排，另外是交易程序，有法定交易程序，是你不能抑制不能改變的。如果從三種交易屬性來看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資、合并，合并最復(fù)雜，因?yàn)樗莾蓚€(gè)公司，而且在實(shí)踐當(dāng)中，公司合并有換股合并。二、按交易性質(zhì)劃分——股權(quán)轉(zhuǎn)讓——增資擴(kuò)股股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資的區(qū)別：——公司合并（新設(shè)合并）公司合并后，A、B兩個(gè)公司的資產(chǎn)、股東、注冊資本等都發(fā)生了變化。參股式收購在過去沒有什么經(jīng)濟(jì)意義，現(xiàn)在之所以重要，是因?yàn)樵诠蓹?quán)收購基金PE和風(fēng)險(xiǎn)投資基金VC存在下，在他們非常廣泛參與到資本市場業(yè)務(wù)時(shí)，參股式并購非常復(fù)雜?？刂茩?quán)都移交，不同在于老股東是否在，在這種條件下，關(guān)注重點(diǎn)也要關(guān)注管理權(quán)的移交、資產(chǎn)各方面的過渡，不同在于可能不用擔(dān)心他跑了，因?yàn)樗强毓晒蓶|。這是買斷式并購協(xié)議所關(guān)注的重點(diǎn)。第三是對于現(xiàn)狀的確認(rèn)。第二節(jié)并購交易的類型：按并購結(jié)果分：任何一樣并購無外乎會(huì)出現(xiàn)這三種結(jié)果，這種并購的結(jié)果是以收購?fù)瓿芍?，收購方和并購方在目?biāo)公司的地位和管理權(quán)的變化來區(qū)分的，區(qū)分有三個(gè)：一是買斷式并購（原股東全部退出）；二是控股式并購（并購方取得目標(biāo)公司控股地位）；三是參股式并購（并購方參股目標(biāo)公司）。律師在寫協(xié)議一定受收購方或并購方某一方的委托，有的時(shí)候，公司可能會(huì)覺得很簡單，目標(biāo)公司委托你，這時(shí)律師一定要知道自己的立場是什么，是為誰服務(wù)，誰更是你應(yīng)該傾向的主體，任何一個(gè)條款你站在任何一方寫出來的時(shí)候，站在不同方寫出來時(shí)肯定是不同的，所以要知道自己的立場。六、其他情況的考慮要了解談判背景，特別是在你沒有參加談判或者有時(shí)律師未全程參與談判，在這個(gè)時(shí)候一定要關(guān)注談判的過程，因?yàn)橛幸恍┠阋呀?jīng)考慮的問題可能在談判過程中已經(jīng)解決了，有些個(gè)別情況已經(jīng)做出了一個(gè)處理，這些情況你要有了解，要關(guān)注談判的過程，談判當(dāng)中雙方對于個(gè)別問題的處理，各方對于個(gè)別問題的態(tài)度。與交易主體相關(guān)的法律。公司的技術(shù)和資產(chǎn)也要了解，有些公司的技術(shù)是以專利形式來體現(xiàn)，有的是以商業(yè)秘密的形式來體現(xiàn)，不同的體現(xiàn)形式在未來合同處理時(shí)也是不同的，主要資產(chǎn)情況也不同。對價(jià)的形式有不同，有支付股權(quán)，有支付現(xiàn)金，這種條件決定著合同的交易條件、條款。三、了解交易內(nèi)容在這樣一個(gè)背景下，在這么一個(gè)訴求下，雙方確定的交易價(jià)格到底是什么，要誰的股權(quán)，交易的對價(jià)又是什么，了解交易對價(jià)是特別重要的一個(gè)內(nèi)容。跟背景相關(guān)的我剛才已經(jīng)提到了，其實(shí)就是訴求，各方核心關(guān)注的問題。了解并購交易這五項(xiàng)了解是使你能夠深入到協(xié)議和深入到過程的前提，那怎么來了解？一、了解主體做一個(gè)合同肯定有合同各方當(dāng)事人，并購除了合同相關(guān)雙方之外，還有一個(gè)標(biāo)的公司，一般是收購方、標(biāo)的公司以及其它標(biāo)的相關(guān)方，比如說有交易方、第三方股東，無論是誰，首先要了解這些主體是誰。我們要了解并購交易，分析并購交易，然后再去制作，其實(shí)了解跟分析已經(jīng)是制作并購協(xié)議、思考并購協(xié)議的一個(gè)過程。在今天的課程中，或者在更多法律方面涉及的并購更多針對的還是股權(quán)交易，以企業(yè)為標(biāo)的的交易。執(zhí)行并購協(xié)議大家通過課程或者通過日常的業(yè)務(wù)對并購、重組有非常深的了解，并購每天都在發(fā)生，在律師事務(wù)所里并購業(yè)務(wù)屬于律師事務(wù)所非訴業(yè)務(wù)的核心部分，某些律師事務(wù)所也把它作為高端的業(yè)務(wù)，這個(gè)業(yè)務(wù)對律師主體工作要求非常高，大家在這幾天當(dāng)中都要熟悉和了解并購。分析并購交易第三節(jié) 我分成四個(gè)步驟：第一節(jié)對于這個(gè)題目我自己覺得有一定難度，因?yàn)椴①彺_實(shí)是一個(gè)非常復(fù)雜的事，是非常大的主題。兼并一般意義上來理解是兩個(gè)企業(yè)之間的合并，收購一般理解為股權(quán)的收購和資產(chǎn)收購，因?yàn)檫@些類型在日常當(dāng)中都被叫做并購，甚至可能還有一些更復(fù)雜。二是交易架構(gòu)很復(fù)雜，這也是我們今天講的一個(gè)難點(diǎn)，有的是直接并購，有的是多層次的并購，我剛才講了法律關(guān)系很復(fù)雜，有的時(shí)候涉及到外資，有的時(shí)候涉及到上市公司，涉及到國有公司，各方面的經(jīng)濟(jì)訴求也很復(fù)雜，同樣是一樣并購，有的涉及到主體不同，目的不同，那么涉及到他所關(guān)注的東西不同，那么條款的設(shè)置也是不同，所以這些都導(dǎo)致它很復(fù)雜，還有一點(diǎn)，因?yàn)闃?biāo)的是一個(gè)動(dòng)態(tài)的，所以并不是買賣了，資產(chǎn)交付了，交易就完成了，很多時(shí)候，交易雙方后續(xù)有很多合作關(guān)系，要保持企業(yè)持續(xù)運(yùn)作，所以有很多的公司制度安排，后續(xù)的合作，業(yè)務(wù)上的合作，關(guān)聯(lián)交易，所以是從前到后，從標(biāo)的到架構(gòu)到交易的法律體系到訴求到后續(xù)的合作都