互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)分析報(bào)告-全文預(yù)覽
【正文】 、還款方式等條件綜合計(jì)算出貸款利率，目前暫定單筆商家貸款上限為200萬(wàn)元，之后會(huì)根據(jù)數(shù)據(jù)適時(shí)上調(diào)或下調(diào)；而且由于“京小貸”是依據(jù)商家信用等京東自有大數(shù)據(jù)確定放貸，無(wú)需商家抵押或提供擔(dān)保，年化貸款利率在14%~24%之間，利率低于同業(yè)水平。借助“京東白條”業(yè)務(wù)，擁有的龐大現(xiàn)金流被充分利用，可為京東帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)回報(bào)。逾期手續(xù)費(fèi)方面，白條也比花唄低，%/天，%/天。京東金融：全面對(duì)標(biāo)螞蟻金服 ， 金融產(chǎn)品推陳出新京東金融利用電商平臺(tái)場(chǎng)景和海量數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，根據(jù)用戶(hù)特征，提供信貸、理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)的分銷(xiāo)服務(wù)。騰訊征信系統(tǒng)主要依賴(lài)三部分?jǐn)?shù)據(jù)：騰訊系的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，如社交、游戲等；從合作金融機(jī)構(gòu)拿到的信貸和金融信息 ， 以及其他外部數(shù)據(jù)。接下來(lái)在基金的接入上，騰訊會(huì)借助已經(jīng)入股的好買(mǎi)基金實(shí)現(xiàn)批量接入。微粒貸背靠微眾銀行，在微信錢(qián)包和手機(jī)客戶(hù)端上線，單筆最高可借4萬(wàn)元，個(gè)人貸款總額度在500元20萬(wàn)元之間。騰訊目前主要研發(fā)的數(shù)據(jù)產(chǎn)品為 “ 財(cái)富值”， 該值定義了 客戶(hù)財(cái)富和風(fēng)險(xiǎn)偏好的系數(shù)， 可以幫助理財(cái)平臺(tái)更準(zhǔn)確地找到定向的客戶(hù)，目前主要應(yīng)用在理財(cái)通平臺(tái)。保險(xiǎn)產(chǎn)品與螞蟻金服的其他業(yè)務(wù)形成對(duì)接，產(chǎn)品設(shè)計(jì)具有場(chǎng)景化、碎片化和定制化特點(diǎn)。網(wǎng)商銀行：小微企業(yè)、個(gè)人消費(fèi)者和農(nóng)村用戶(hù)，是網(wǎng)商銀行的三大目標(biāo)客戶(hù)群體?，F(xiàn)在借唄有近4成的用戶(hù)是來(lái)自于三四線城市，這些城市融資渠道門(mén)檻高，借唄現(xiàn)金的業(yè)務(wù)市場(chǎng)潛力更大。目前“借唄”的還款最長(zhǎng)期限為12個(gè)月，%，具體利率隨借隨還。此外，螞蟻金服通過(guò)將支付入口和場(chǎng)景結(jié)合，借助其天量的大數(shù)據(jù)資源和強(qiáng)勁的云計(jì)算數(shù)據(jù)分析挖掘能力，全方位地切入生活場(chǎng)景，匹配大數(shù)據(jù)帶來(lái)的客戶(hù)側(cè)寫(xiě)和分流能力，實(shí)現(xiàn)了高頻和高留存的金融服務(wù)模式。征信業(yè)務(wù)方面，螞蟻金服根據(jù)阿里系（占比3040%）和其他第三方支付機(jī)構(gòu)提供的征信數(shù)據(jù)，打造出了“芝麻信用”。螞蟻金服的場(chǎng)景化保險(xiǎn)產(chǎn)品，如退貨險(xiǎn)、碎屏險(xiǎn)等，覆蓋海量長(zhǎng)尾人群，場(chǎng)景險(xiǎn)保費(fèi)收入多年維持100%的年化增速，雙11一天保單金額突破1億?；诎⒗锷鷳B(tài)體系的海量數(shù)據(jù)在深度學(xué)習(xí)的技術(shù)框架內(nèi)達(dá)到融合和學(xué)習(xí)，對(duì)用戶(hù)、產(chǎn)品、文本等進(jìn)行同一“編碼”，經(jīng)過(guò)大規(guī)模學(xué)習(xí)和遷移學(xué)習(xí)后，人工智能能夠?qū)⒅Ц队脩?hù)的屬性和閱讀偏好、電商購(gòu)買(mǎi)行為與保險(xiǎn)偏好聯(lián)系在一起，從而實(shí)現(xiàn)基于交易行為和閱讀行為的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，助力理財(cái)和保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售和定位?；ヂ?lián)網(wǎng)公司開(kāi)始利用技術(shù)重塑金融：自動(dòng)問(wèn)題識(shí)別（CTR）：上下語(yǔ)義匹配及客戶(hù)真實(shí)意圖識(shí)別。 在建立起了擁有基金、銀行、支付、保險(xiǎn)、眾籌等全牌照的金融帝國(guó)之后， 全方位的人工智能平臺(tái)被應(yīng)用于各種服務(wù)場(chǎng)景之中，如風(fēng)險(xiǎn)控制、信貸決策、保險(xiǎn)定價(jià)、服務(wù)推薦。京東金融以電商交易和商家備貨場(chǎng)景切入，在消費(fèi)和供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域縱深發(fā)展，通過(guò)“白條”拓展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，并試水ABS和ABN。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通常通過(guò)資產(chǎn)抵押控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于長(zhǎng)尾中后端客戶(hù)服務(wù)不足。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭成功開(kāi)發(fā)了國(guó)內(nèi)尚未被傳統(tǒng)金融覆蓋的需求，并走出了一條巨頭進(jìn)化的獨(dú)特路徑。2016年春節(jié)期間，微信完成320億美金電子紅包的轉(zhuǎn)賬，是Paypal2015年全年支付額的六倍多。CreditKarma公司則提供美國(guó)居民信用分?jǐn)?shù)的實(shí)時(shí)免費(fèi)查詢(xún)，根據(jù)用戶(hù)信用分?jǐn)?shù)推薦對(duì)他們更劃算的金融服務(wù)（保險(xiǎn)、貸款等）；由于Credit Karma掌握了三分之二的美國(guó)消費(fèi)者的實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)，包括債權(quán)人和債務(wù)利率等信息，系統(tǒng)通過(guò)挖掘數(shù)據(jù)并利用算法使用戶(hù)看到符合自身需要的廣告，也就是對(duì)網(wǎng)站用戶(hù)進(jìn)行個(gè)性化的推薦?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)和fintech類(lèi)公司不具備渠道優(yōu)勢(shì)，他們更多的扮演“補(bǔ)充”角色。PayPal的移動(dòng)電商平臺(tái)以及Braintree后臺(tái)支付的全閉環(huán)支持能在用戶(hù)瀏覽圖片、網(wǎng)頁(yè)和郵件時(shí)擁有全面嵌入式購(gòu)物體驗(yàn)，用戶(hù)目光所及之處，都可以一鍵購(gòu)買(mǎi)，大大提高了電商用戶(hù)的轉(zhuǎn)化率和消費(fèi)規(guī)模。底層的支付和消費(fèi)功能正在成為如Facebook、PayPal等巨頭進(jìn)一步提升廣告、交易收入，開(kāi)發(fā)ARPU值的法寶。個(gè)人借貸相關(guān)費(fèi)用已經(jīng)成為 PayPal和螞蟻金服的重要業(yè)務(wù)內(nèi)容（12%vs18%），而螞蟻金服的相關(guān)服務(wù)在收入在60億左右，支付寶憑借著更高的用戶(hù)基數(shù)和更多的線下支付場(chǎng)景，我們認(rèn)為未來(lái)盈利空間巨大。目前，憑借著覆蓋長(zhǎng)尾用戶(hù)的消費(fèi)數(shù)據(jù)和用戶(hù)畫(huà)像能力，每筆網(wǎng)上交易的成本降到了2分錢(qián)以下，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)銀行，保證了各種普惠金融業(yè)務(wù)順利開(kāi)展。 億筆，“花唄” 占20% ，我們估計(jì)花唄2017年放款規(guī)模在12萬(wàn)億左右 。流量入口帶來(lái)的場(chǎng)景和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，使得互聯(lián)網(wǎng)巨頭迅速切入支付和征信兩大底層金融功能。截止2016年，中國(guó)消費(fèi)性貸款余額的有占比只有20%左右，與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的50%左右的比例相比，有著明顯的差距。我們預(yù)計(jì)個(gè)人金融服務(wù)市場(chǎng)將隨著第三方支付的普及進(jìn)一步增長(zhǎng)，個(gè)人消費(fèi)金融市場(chǎng)潛力巨大。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的傳統(tǒng)金融服務(wù)局限于以抵押為主的工業(yè)制造業(yè)和房屋貸款。數(shù)據(jù)金融公司有機(jī)會(huì)在增量市場(chǎng)中占據(jù)較大份額。傳統(tǒng)金融公司很難滿(mǎn)足長(zhǎng)尾曲線中后部客戶(hù)對(duì)于金融服務(wù)便利性、可得性和性?xún)r(jià)比的需求。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭以支付為入口，以數(shù)據(jù)為底層支持，基于大數(shù)據(jù)的理財(cái)產(chǎn)品、信貸、保險(xiǎn)等的設(shè)計(jì)、發(fā)行、分銷(xiāo)；嵌入場(chǎng)景的消費(fèi)金融和供應(yīng)鏈金融；以區(qū)塊鏈、云計(jì)算為代表數(shù)據(jù)金融技術(shù)能力的輸出，綜合來(lái)看，數(shù)據(jù)金融初具雛形。%，人口紅利逐漸減退，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正從增量模式轉(zhuǎn)入存量模式。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司來(lái)說(shuō)，線下商業(yè)模式向線上搬遷所帶來(lái)的紅利在消退，未來(lái)的增長(zhǎng)是決定公司戰(zhàn)略的重要因素。銀行卡是我國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)觸及客戶(hù)的主要產(chǎn)品，然而隨著電子支付的爆發(fā)，銀行卡的吸引力不斷減弱，手機(jī)號(hào)實(shí)名制和生物身份驗(yàn)證為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了與傳統(tǒng)銀行卡相同等級(jí)的安全保障，網(wǎng)絡(luò)資管規(guī)模將在一段時(shí)間內(nèi)保持高速增長(zhǎng)。螞蟻金服和騰訊金融擁有自己的征信數(shù)據(jù)來(lái)源和技術(shù)，使其能夠繞開(kāi)傳統(tǒng)金融，獨(dú)立解決陌生人交易場(chǎng)景中的身份及違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭擁有了極大的數(shù)據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。精選資料2017互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)分析報(bào)告數(shù)據(jù)能力：互聯(lián)網(wǎng)巨頭發(fā)展金融最大優(yōu)勢(shì)數(shù)據(jù)金融：金融的本質(zhì)是數(shù)據(jù)，以及基于數(shù)據(jù)的建模和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。中國(guó)傳統(tǒng)銀行的征信記錄僅覆蓋總?cè)丝诘?5%，遠(yuǎn)低于互聯(lián)網(wǎng)52%的覆蓋率。隨著中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)和移動(dòng)支付滲透率的不斷提高，網(wǎng)民在互聯(lián)網(wǎng)上留下的數(shù)據(jù)蹤跡成指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，這些數(shù)據(jù)不僅包括了基本的實(shí)名制用戶(hù)信息，更重要的是體現(xiàn)了用戶(hù)的消費(fèi)歷史、社交行為、生活開(kāi)支甚至是理財(cái)偏好。相對(duì)的是，銀行卡和傳統(tǒng)金融網(wǎng)點(diǎn)的重要性被不斷削弱。另一方面， 經(jīng)過(guò)了幾年的高速發(fā)展， 阿里、騰訊
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