【正文】 能的狀況沒(méi)有改變，新開(kāi)工項(xiàng)目過(guò)多、在建規(guī)模過(guò)大、投資增長(zhǎng)過(guò)快的問(wèn)題仍然嚴(yán)重?！胤街行′撹F企業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)大大超過(guò)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的大中型鋼鐵企業(yè)。2022 年前 4 個(gè)月，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的 66 家大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入 億元，同比增長(zhǎng) %；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元，同比增長(zhǎng) %；資產(chǎn)負(fù)債率 %，比上年同期的 %上升 個(gè)百分點(diǎn)；主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 %，比上年同期的 %下降 個(gè)百分點(diǎn)，這反映了產(chǎn)品銷售成本價(jià)格升高（主要是原燃料采購(gòu)價(jià)格升高） 。他表示，當(dāng)務(wù)之急是確定符合當(dāng)前市場(chǎng)供求關(guān)系和上下游價(jià)格變動(dòng)情況的合理價(jià)位。只要不出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)大落，就不會(huì)出現(xiàn)中國(guó)鋼材消費(fèi)的萎縮和倒退，當(dāng)然像現(xiàn)在這樣，鋼材表觀消費(fèi)量每年都增長(zhǎng) 20%以上也是不可能的。但凡事都有一定的“度” ，超過(guò)了合理的“度” ，事情就會(huì)走向反面?？梢钥隙ǖ卣f(shuō)，如果不是中央的大力清理，繼續(xù)聽(tīng)任盲目投資鋼鐵的現(xiàn)象自行發(fā)展下去，到 2022 年，鋼鐵產(chǎn)能一定會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 億噸。就社會(huì)及企業(yè)目前的投資情況看，也確實(shí)有些苗頭性的現(xiàn)象出現(xiàn)了?，F(xiàn)在，人們所說(shuō)的鋼鐵工業(yè)過(guò)熱現(xiàn)象，并不是指當(dāng)前鋼產(chǎn)量多了，而是擔(dān)心由于這幾年鋼的需求量劇增而引發(fā)的對(duì)鋼鐵工業(yè)的投資熱，擔(dān)心鋼的產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快所帶來(lái)的一系列的新問(wèn)題。我認(rèn)為，千萬(wàn)不可把這幾年鋼產(chǎn)量的急劇增長(zhǎng)看作是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“新規(guī)律” ，以為可以長(zhǎng)期地、持續(xù)地保持這樣的勢(shì)頭。甚至可以說(shuō)，對(duì)長(zhǎng)期需求的預(yù)測(cè)，不太可能形成一個(gè)絕對(duì)性認(rèn)同的數(shù)據(jù)。最近，國(guó)務(wù)院將聽(tīng)取各督查組的情況匯報(bào)，至于怎樣處理這些問(wèn)題，請(qǐng)相信政府本著對(duì)人民高度負(fù)責(zé)的精神，實(shí)事求是地處理好這些問(wèn)題，在重大原則問(wèn)題上，不要偏聽(tīng)偏信。所以，這次督查，過(guò)程非常重要，目的還是讓地方盡快轉(zhuǎn)變觀念，樹(shù)立科學(xué)的發(fā)展觀，有了科學(xué)的發(fā)展觀，解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的辦法也就迎刃而解。3 月下旬，國(guó)務(wù)院派出了 10 個(gè)督查組，赴 20 個(gè)省份督查中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神落實(shí)情況，其中重要內(nèi)容之一就是督查 103 號(hào)通知落實(shí)情況。總之，電解鋁廠建設(shè)自備電廠既沒(méi)有增加社會(huì)財(cái)富，也沒(méi)有提高生產(chǎn)力發(fā)展水平，只是調(diào)整了鋁、電企業(yè)間的利益分配。由于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)電解鋁、氧化鋁價(jià)格接軌，所以電解鋁企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)在一定意義上就是電價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)。特別需要指出的是，由于多年來(lái)的亂采濫挖，鋁土礦資源遭受十分嚴(yán)重的破壞，這些遭破壞的資源并沒(méi)有核銷，儲(chǔ)量表已有很大虧空。六是我國(guó)氧化鋁的發(fā)展空間問(wèn)題。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)在是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，是競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自負(fù)，沒(méi)有必要對(duì)投資特別是民營(yíng)企業(yè)投資進(jìn)行調(diào)控。常言道：“前車之覆，后車之鑒” ，發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中有經(jīng)驗(yàn)，也有教訓(xùn)，我們?cè)趶V泛吸收經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也應(yīng)汲取教訓(xùn)，不能重復(fù)他們?cè)?jīng)走過(guò)的彎路。另外，由于我國(guó)主要靠煤發(fā)電，生產(chǎn)一噸電解鋁消耗的電能相當(dāng)于八噸原煤發(fā)出的電量，這些煤在發(fā)電過(guò)程中排放大量酸性氣體和粉塵。三是先進(jìn)的工藝裝備與環(huán)境保護(hù)的關(guān)系問(wèn)題。而同時(shí)，我國(guó)電力供應(yīng)出現(xiàn)階段性過(guò)剩，成為電解鋁發(fā)展的有利條件。二是產(chǎn)能擴(kuò)張是不是需求拉動(dòng)問(wèn)題。其實(shí)，一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品有銷路，是保持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)大產(chǎn)能的必要條件，但不是充分條件。6 / 64所以，當(dāng)前鋼鐵的論爭(zhēng)，是世界觀和方法論的論爭(zhēng)。八是思想方法不同。六是對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的理解問(wèn)題。有的認(rèn)為鋼材產(chǎn)量發(fā)展空間有一個(gè)定數(shù)，有的認(rèn)為這個(gè)定數(shù)不存在，主要取決于下游的發(fā)展需求、生產(chǎn)的外部條件及中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的貿(mào)易狀況。相反，有的地方并沒(méi)有樹(shù)立科學(xué)的發(fā)展觀，不依法辦事，造成一批能耗高、污染重的非公有制企業(yè)建成投產(chǎn)，以犧牲“資源、環(huán)境”來(lái)?yè)Q取非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展是錯(cuò)誤的，國(guó)家必須進(jìn)行宏觀調(diào)控。三是全面理解十六大制定的方針還是為我所用問(wèn)題。在追求目標(biāo)方面，企業(yè)追求經(jīng)濟(jì)效益，地方政府以拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展為取向，中央政府考慮綜合協(xié)調(diào)發(fā)展。其實(shí)，就鋼鐵本身講都沒(méi)有錯(cuò)。四是電力。有人認(rèn)為電解鋁擴(kuò)張對(duì)運(yùn)輸影響不大，其實(shí)不然。即使價(jià)格不再上漲，按今年進(jìn)口鐵礦石 2 億噸計(jì)算，因價(jià)格上漲我國(guó)將比正常情況下多支出 80 億美元。近幾年來(lái)，鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)的外部條件越來(lái)越緊張。我認(rèn)為固定資產(chǎn)投資如此高速增長(zhǎng)是不可能持久的。3 / 64（1）關(guān)于市場(chǎng)不可否認(rèn)，近幾年來(lái)我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)需求旺盛，拉動(dòng)了鋼鐵工業(yè)的生產(chǎn)。進(jìn)入 2022 年，鋼產(chǎn)量的增速進(jìn)一步加快，一季度，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)鋼 6147 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %，比上年同期增加 1283 萬(wàn)噸，按照這個(gè)速度，全年產(chǎn)量增加數(shù)量超過(guò) 5000 萬(wàn)噸。在鋁工業(yè)方面，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明顯改善，1996 年電解鋁綜合交流電耗 萬(wàn)千瓦時(shí)，2022 年降到 萬(wàn)千瓦時(shí)；氟化氫排放量大幅度下降；企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模也在逐步優(yōu)化。如果把我國(guó)鋼鐵、電解鋁工業(yè)的發(fā)展僅僅看成是產(chǎn)量增長(zhǎng)的話，那么我認(rèn)為這是不公正的。在國(guó)家確定的二個(gè)熱點(diǎn)行業(yè)中，鋼鐵和電解鋁問(wèn)題似乎更加突出。3 / 64目 錄一、本期專題：【鋼價(jià)漲跌對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響】 ____________________5（一）對(duì)我國(guó)鋼鐵、電解鋁行業(yè)發(fā)展中有關(guān)問(wèn)題的看法 ___________________5（二）鋼價(jià)暴跌，鋼鐵協(xié)會(huì)急召 40 余家企業(yè)進(jìn)京安撫 ___________________19（三）從鋼價(jià)漲跌看經(jīng)濟(jì)走向 __________________________________________23二、【宏觀經(jīng)濟(jì)】 _________________________________________25一季度我國(guó)投資情況分析 _______________________________________________25投資熱中的存在的反差分析 ___________________________________________25目前國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)較快的原因分析 ____________________________________26行政性手段在對(duì)投資調(diào)控中的重要性分析 _____________________________27三、【行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)快報(bào)】 _____________________________________29（一）鋼鐵行業(yè)：面臨投資過(guò)熱 ________________________________________29（二）房地產(chǎn)業(yè)：面臨融資困難 ________________________________________31房地產(chǎn)融資存在問(wèn)題及對(duì)策分析 ______________________________________31房地產(chǎn)投資動(dòng)態(tài)分析 __________________________________________________36房地產(chǎn)住房相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析 ______________________________________________38（三）石化工業(yè)：面臨資源制約 ________________________________________41四、【企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)快報(bào)】 _____________________________________43（一）中石化：公司重組障礙重重 ______________________________________43方向性安排 ____________________________________________________________434 / 64外資帶來(lái)的壓力 _______________________________________________________44推進(jìn)存在諸多障礙 _____________________________________________________44（二）大紅鷹：委托理財(cái)報(bào)盈遭質(zhì)疑 ____________________________________47（三）片仔癀：提示國(guó)債投資風(fēng)險(xiǎn) ______________________________________49五、【區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)快報(bào)】 _____________________________________50（一）區(qū)域招商引資競(jìng)爭(zhēng)分析 __________________________________________50區(qū)域吸引外資競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)混亂 ___________________________________________50惡性競(jìng)爭(zhēng)留下眾多隱患 ________________________________________________51吸引外資必須走正規(guī)途徑 ______________________________________________53（二）行業(yè)區(qū)域熱點(diǎn)快報(bào) _______________________________________________55宏觀調(diào)控對(duì)湖北鋼鐵業(yè)的影響 _________________________________________55珠三角電子信息產(chǎn)業(yè)面臨三大危機(jī) ____________________________________58六、【政策風(fēng)險(xiǎn)快報(bào)】 _____________________________________60（一）電監(jiān)會(huì)采取得力措施確保電力安全穩(wěn)定供應(yīng) _______________________60（二）發(fā)改委等聯(lián)合下發(fā)通知和 目錄嚴(yán)控行業(yè)信貸 __________________621 / 64一、本期專題：【鋼價(jià)漲跌對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響】（一）對(duì)我國(guó)鋼鐵、電解鋁行業(yè)發(fā)展中有關(guān)問(wèn)題的看法 近兩年來(lái)，我國(guó)部分行業(yè)發(fā)展較快，其中鋼鐵、電解鋁、水泥、汽車、房地產(chǎn)和紡織六大行業(yè)引人注目。1 / 64◆ 本 期 專 題：鋼價(jià)漲跌對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響◆ 宏 觀 經(jīng) 濟(jì)：一季度我國(guó)投資情況分析◆ 行 業(yè) 風(fēng) 險(xiǎn)：石化工業(yè)：面臨資源制約 ◆ 公 司 風(fēng) 險(xiǎn)：中國(guó)石化公司重組障礙重重◆ 區(qū) 域 風(fēng) 險(xiǎn)：區(qū)域間招商引資競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)混亂◆ 政 策 風(fēng) 險(xiǎn)：發(fā)改委下發(fā)通知嚴(yán)控行業(yè)信貸2 / 64信貸風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告《信貸風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》產(chǎn)生背景：外部風(fēng)險(xiǎn)，通常是由于銀行的客戶情況、國(guó)家政治形勢(shì)、政府經(jīng)濟(jì)政策以及銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境等外部因素發(fā)生變化而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)?！缎刨J風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》:內(nèi)容結(jié)構(gòu)包括重點(diǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析、重點(diǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析、專題風(fēng)險(xiǎn)分析等部分組成。國(guó)務(wù)院對(duì)報(bào)告十分重視，經(jīng)過(guò)認(rèn)真分析研究，決定在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家發(fā)改委關(guān)于制止鋼鐵、電解鋁、水泥行業(yè)盲目投資的若干意見(jiàn)，國(guó)辦發(fā)［2022］103號(hào)通知就是在這種情況下形成的。（2）行業(yè)整體水平大幅度提高。鋼鐵行業(yè)整體進(jìn)步主要標(biāo)志是：管理水平提高，結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著，技術(shù)進(jìn)步步伐加快，淘汰落后取得成效，主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅度改善，經(jīng)濟(jì)效益2 / 64大幅度提高。鋼鐵工業(yè)：1990 年到 1995 年，鋼產(chǎn)量由 6535 萬(wàn)噸增加到 9536 萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng) %，年均增鋼整整 600 萬(wàn)噸；1995 年到 2022 年，鋼產(chǎn)量增加到 億噸，年均增速 %，年均增鋼 670 萬(wàn)噸；2022 年到 2022 年，鋼產(chǎn)量增加到 億噸，年均增速 %，年均增加 3030 萬(wàn)噸；其中 2022 年，鋼增速達(dá)到 %，同比增加 3800 萬(wàn)噸。鋼鐵和電解鋁行業(yè)到底熱不熱鋼鐵和電解鋁行業(yè)熱與不熱，應(yīng)該以辯證、全面和發(fā)展的眼光對(duì)客觀事物進(jìn)行分析，由事實(shí)來(lái)回答，反對(duì)唯心主義和形而上學(xué)。這個(gè)增速能不能長(zhǎng)期持續(xù)下去，不同人的判斷是不同的，有不同的判斷，自然有不同的決策。鋼鐵與電解鋁是重要的原材料工業(yè)，對(duì)外部條件依賴性非常強(qiáng)，對(duì)環(huán)境保護(hù)影響也很大。2022 年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格繼續(xù)暴漲，一季度進(jìn)口 5071 萬(wàn)噸，花費(fèi) 億美元，平均價(jià)格 美元。2022 年我國(guó)鐵路運(yùn)輸量 億噸，比上年增加 億噸，而鋼鐵工業(yè)的運(yùn)輸需求增加 億噸（按噸鋼 4 噸運(yùn)輸需求計(jì)算） ，超過(guò)了鐵路運(yùn)輸增加量，勢(shì)必增加公路運(yùn)輸?shù)膲毫ΑＣ繃嶄撓脑? 噸，每噸電解鋁消耗原煤 8 噸，兩行業(yè)新增煤牦 5500 萬(wàn)噸，全國(guó)同期煤增產(chǎn) 億噸。回過(guò)頭來(lái)看，上這些鋼鐵、電解鋁項(xiàng)目時(shí)，有多少考慮了這些外部條件？如果某行業(yè)的發(fā)展，超越了外部條件支撐能力，不是過(guò)熱又是什么？對(duì)鋼鐵論爭(zhēng)的幾點(diǎn)看法幾年來(lái)，關(guān)于鋼鐵的大討論非常激烈，以致人們經(jīng)常評(píng)判各種觀點(diǎn)正確與否。宏觀與微觀、行業(yè)與綜合、局部與整體、當(dāng)前與未來(lái)是做為一個(gè)整體考慮，還是強(qiáng)調(diào)其中的一個(gè)部分，結(jié)論是不同的。大體可歸納為兩類，一類認(rèn)為在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的投資決策、擴(kuò)大規(guī)模純屬企業(yè)行為，政府不應(yīng)干涉；另一類則認(rèn)為應(yīng)該加強(qiáng)和改善政府的宏觀調(diào)控。對(duì)鋼鐵工業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控，是國(guó)家依據(jù)法律法規(guī)和總體外部條件狀況規(guī)范鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)建設(shè)行為，是針對(duì)全行業(yè)的，對(duì)任何所有制企業(yè)都一視同仁，沒(méi)有任何證據(jù)表明是針對(duì)非公有制企業(yè)的。有的認(rèn)為現(xiàn)在既然有市場(chǎng)，5 / 64有效益，就應(yīng)該擴(kuò)大規(guī)模，以現(xiàn)在的市場(chǎng)狀況決策擴(kuò)建項(xiàng)目，決定將來(lái)的生產(chǎn)；有的認(rèn)為市場(chǎng)是變化的，現(xiàn)在有效益不等于明天有效益，如果都無(wú)限制地?cái)U(kuò)張規(guī)模，遲早會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)?；蛲獠織l件崩潰。在環(huán)保方面，有的認(rèn)為繳納了排污費(fèi)，或者環(huán)保驗(yàn)收合格，環(huán)保問(wèn)題就等于不存在了，有的則認(rèn)為必須嚴(yán)加控制新增污染源。有的認(rèn)為不在淘汰范圍內(nèi)且能賺錢就是先進(jìn)的，就可以建設(shè)；有的認(rèn)為新增生產(chǎn)能力必須優(yōu)于現(xiàn)有的生產(chǎn)能力。綜上所述，當(dāng)前鋼鐵大討論的本質(zhì)可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn)：社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下要不要宏觀調(diào)控，微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要不要置于宏觀調(diào)控之下；是局部利益服從于整體利益，還是整體利益服從于局部利益；經(jīng)濟(jì)工作中要不要以及怎樣貫徹＂人口、資源、環(huán)境＂可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略；是按照西方國(guó)家曾經(jīng)走過(guò)的道路來(lái)