《投資原理》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 （ 2） ― （ 3） 2022 2022 2022 2022 2022 所得稅 （ 5） =（ 4） 40% 800 800 800 800 800 稅后凈利 （ 6） =（ 4） － （ 5） 1200 1200 1200 1200 1200 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 （ 7） =（ 1） ― （ 2） ― （ 5） 3200 3200 3200 3200 3200 乙方案： 銷售收入 （ 1） 8000 8000 8000 8000 8000 付現(xiàn)成本 （ 2） 4200 4200 4200 4200 4200 折舊 （ 3） 2022 2022 2022 2022 2022 稅前利潤(rùn) （ 4） =（ 1） ― （ 2） ― （ 3） 3000 2600 2200 1800 1400 所得稅 （ 5） =（ 4） 40% 1200 1040 880 720 560 稅后凈利 （ 6） =（ 4） － （ 5） 1800 1560 1320 1080 840 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 （ 7） =（ 1） ― （ 2） ― （ 5） 3800 3560 3320 3080 2840 全部現(xiàn)金流量的計(jì)算 表 72 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 單位：元 年份 t 0 1 2 3 4 5 甲方案： 固定資產(chǎn)投資 10000 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 3200 3200 3200 3200 3200 現(xiàn)金流量合計(jì) 10000 3200 3200 3200 3200 3200 乙方案： 固定資產(chǎn)投資 12022 營(yíng)運(yùn)資金墊支 3000 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 3800 3560 3320 3080 2840 固定資產(chǎn)殘值 2022 營(yíng)運(yùn)資金回收 3000 現(xiàn)金流量合計(jì) 15000 3800 3560 3320 3080 7840 投資現(xiàn)金流量的分析 現(xiàn)金流量是指與投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入 、 流出的數(shù)量 ?，F(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，甲方案需投資 10000元，使用壽命為 5年，采用直線法計(jì)提折舊， 5年后設(shè)備無(wú)殘值。 擬建項(xiàng)目投資總額＝同類企業(yè)單位生產(chǎn)能力投資額 擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力 裝置能力指數(shù)法 2211tXYYX???? ? ?????2211tXYYX ???? ? ?????式中： Y2——擬建項(xiàng)目投資額； Y1——類似項(xiàng)目投資額； X2——擬建項(xiàng)目裝置能力； X1——類似項(xiàng)目裝置能力； t——裝置能力指數(shù)； α——新老項(xiàng)目之間的調(diào)整系數(shù)。 逐項(xiàng)測(cè)算法 ? 【 例 71】 某企業(yè)準(zhǔn)備建一條新的生產(chǎn)線，經(jīng)過認(rèn)真調(diào)查研究和分析，預(yù)計(jì)各項(xiàng)支出如下：投資前費(fèi)用 10 000元；設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用 500 000元；設(shè)備安裝費(fèi)用 100 000元；建筑工程費(fèi)用400 000元；投產(chǎn)時(shí)需墊支營(yíng)運(yùn)資金 50 000元；不可預(yù)見費(fèi)按上述總支出的 5%計(jì)算，則該生產(chǎn)線的投資總額為： ? (10 000+500 000+100 000+400 000+50 000) (1+5%) ? ＝ 1 113 000(元 ) 單位生產(chǎn)能力估算法 利用以上公式進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，需要注意下列幾個(gè)問題： ? ① 同類企業(yè)單位生產(chǎn)能力投資額可從有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料中獲得，如果國(guó)內(nèi)沒有可供參考的有關(guān)資料，可以以國(guó)外投資的有關(guān)資料為參考標(biāo)準(zhǔn)，但要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 ? 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ? 現(xiàn)金流量的計(jì)算 ? 投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ? 初始現(xiàn)金流量 ? 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 ? 終結(jié)現(xiàn)金流量 初始現(xiàn)金流量 ? 投資前費(fèi)用 ? 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用 ? 設(shè)備安裝費(fèi)用 ? 建筑工程費(fèi) ? 營(yíng)運(yùn)資金的墊支 ? 原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入扣除相關(guān)稅金后的凈收益 ? 不可預(yù)見費(fèi) 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ? 初始現(xiàn)金流量 ? 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 ? 終結(jié)現(xiàn)金流量 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =稅后凈利 +折舊 每 年 營(yíng) 業(yè) 現(xiàn) 金 凈 流 量 （ NCF ） = 年 營(yíng) 業(yè) 收 入 年 付 現(xiàn) 成 本 所 得 稅 每 年 營(yíng) 業(yè) 現(xiàn) 金 凈 流 量 （ ） 年 營(yíng) 業(yè) 收 入 年 付 現(xiàn) 成 本 所 得 稅每 年 營(yíng) 業(yè) 現(xiàn) 金 凈 流 量 （ NCF ） = 年 營(yíng) 業(yè) 收 入 年 付 現(xiàn) 成 本 所 得 稅現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ? 初始現(xiàn)金流量 ? 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 ? 終結(jié)現(xiàn)金流量 終結(jié)現(xiàn)金流量 固定資產(chǎn)殘值收入或變價(jià)收入 收回墊支在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金 停止使用的土地的變價(jià)收入 指扣除了所需要上繳的稅金等支出后的凈收入 投資現(xiàn)金流量的分析 現(xiàn)金流量是指與投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入 、 流出的數(shù)量 。 投資現(xiàn)金流量的分析 現(xiàn)金流量是指與投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入 、 流出的數(shù)量 。 裝置能力指數(shù)法是根據(jù)有關(guān)項(xiàng)目的裝置能力和裝置能力指數(shù)來預(yù)測(cè)項(xiàng)目投資額的一種方法。 ? ④ 要考慮投資項(xiàng)目在地理環(huán)境、交通條件等方面的差別，并相應(yīng)調(diào)整預(yù)測(cè)出的投資額。 22118 =1 000 10tXYYX???? ? ?????????????全部現(xiàn)金流量的計(jì)算
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