《投資原理》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 （ 2） ― （ 3） 2022 2022 2022 2022 2022 所得稅 （ 5） =（ 4） 40% 800 800 800 800 800 稅后凈利 （ 6） =（ 4） － （ 5） 1200 1200 1200 1200 1200 營業(yè)現(xiàn)金流量 （ 7） =（ 1） ― （ 2） ― （ 5） 3200 3200 3200 3200 3200 乙方案： 銷售收入 （ 1） 8000 8000 8000 8000 8000 付現(xiàn)成本 （ 2） 4200 4200 4200 4200 4200 折舊 （ 3） 2022 2022 2022 2022 2022 稅前利潤 （ 4） =（ 1） ― （ 2） ― （ 3） 3000 2600 2200 1800 1400 所得稅 （ 5） =（ 4） 40% 1200 1040 880 720 560 稅后凈利 （ 6） =（ 4） － （ 5） 1800 1560 1320 1080 840 營業(yè)現(xiàn)金流量 （ 7） =（ 1） ― （ 2） ― （ 5） 3800 3560 3320 3080 2840 全部現(xiàn)金流量的計算 表 72 投資項目的現(xiàn)金流量 單位：元 年份 t 0 1 2 3 4 5 甲方案： 固定資產(chǎn)投資 10000 營業(yè)現(xiàn)金流量 3200 3200 3200 3200 3200 現(xiàn)金流量合計 10000 3200 3200 3200 3200 3200 乙方案： 固定資產(chǎn)投資 12022 營運資金墊支 3000 營業(yè)現(xiàn)金流量 3800 3560 3320 3080 2840 固定資產(chǎn)殘值 2022 營運資金回收 3000 現(xiàn)金流量合計 15000 3800 3560 3320 3080 7840 投資現(xiàn)金流量的分析 現(xiàn)金流量是指與投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入 、 流出的數(shù)量 。現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資 10000元，使用壽命為 5年，采用直線法計提折舊， 5年后設(shè)備無殘值。 擬建項目投資總額＝同類企業(yè)單位生產(chǎn)能力投資額 擬建項目生產(chǎn)能力 裝置能力指數(shù)法 2211tXYYX???? ? ?????2211tXYYX ???? ? ?????式中： Y2——擬建項目投資額； Y1——類似項目投資額； X2——擬建項目裝置能力； X1——類似項目裝置能力； t——裝置能力指數(shù)； α——新老項目之間的調(diào)整系數(shù)。 逐項測算法 ? 【 例 71】 某企業(yè)準備建一條新的生產(chǎn)線，經(jīng)過認真調(diào)查研究和分析，預(yù)計各項支出如下：投資前費用 10 000元；設(shè)備購置費用 500 000元；設(shè)備安裝費用 100 000元；建筑工程費用400 000元；投產(chǎn)時需墊支營運資金 50 000元；不可預(yù)見費按上述總支出的 5%計算，則該生產(chǎn)線的投資總額為： ? (10 000+500 000+100 000+400 000+50 000) (1+5%) ? ＝ 1 113 000(元 ) 單位生產(chǎn)能力估算法 利用以上公式進行預(yù)測時，需要注意下列幾個問題： ? ① 同類企業(yè)單位生產(chǎn)能力投資額可從有關(guān)統(tǒng)計資料中獲得，如果國內(nèi)沒有可供參考的有關(guān)資料，可以以國外投資的有關(guān)資料為參考標準，但要進行適當(dāng)調(diào)整。 ? 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ? 現(xiàn)金流量的計算 ? 投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ? 初始現(xiàn)金流量 ? 營業(yè)現(xiàn)金流量 ? 終結(jié)現(xiàn)金流量 初始現(xiàn)金流量 ? 投資前費用 ? 設(shè)備購置費用 ? 設(shè)備安裝費用 ? 建筑工程費 ? 營運資金的墊支 ? 原有固定資產(chǎn)的變價收入扣除相關(guān)稅金后的凈收益 ? 不可預(yù)見費 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ? 初始現(xiàn)金流量 ? 營業(yè)現(xiàn)金流量 ? 終結(jié)現(xiàn)金流量 營業(yè)現(xiàn)金流量 =稅后凈利 +折舊 每 年 營 業(yè) 現(xiàn) 金 凈 流 量 （ NCF ） = 年 營 業(yè) 收 入 年 付 現(xiàn) 成 本 所 得 稅 每 年 營 業(yè) 現(xiàn) 金 凈 流 量 （ ） 年 營 業(yè) 收 入 年 付 現(xiàn) 成 本 所 得 稅每 年 營 業(yè) 現(xiàn) 金 凈 流 量 （ NCF ） = 年 營 業(yè) 收 入 年 付 現(xiàn) 成 本 所 得 稅現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ? 初始現(xiàn)金流量 ? 營業(yè)現(xiàn)金流量 ? 終結(jié)現(xiàn)金流量 終結(jié)現(xiàn)金流量 固定資產(chǎn)殘值收入或變價收入 收回墊支在流動資產(chǎn)上的資金 停止使用的土地的變價收入 指扣除了所需要上繳的稅金等支出后的凈收入 投資現(xiàn)金流量的分析 現(xiàn)金流量是指與投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入 、 流出的數(shù)量 。 投資現(xiàn)金流量的分析 現(xiàn)金流量是指與投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入 、 流出的數(shù)量 。 裝置能力指數(shù)法是根據(jù)有關(guān)項目的裝置能力和裝置能力指數(shù)來預(yù)測項目投資額的一種方法。 ? ④ 要考慮投資項目在地理環(huán)境、交通條件等方面的差別，并相應(yīng)調(diào)整預(yù)測出的投資額。 22118 =1 000 10tXYYX???? ? ?????????????全部現(xiàn)金流量的計算
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