【正文】 收入的影響；二、貶值對于總支出的影響；三、總收入變化對于總支出的影響。它從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的國民收入方程式入手，著重考察總收入與總支出對國際收支的影響。缺乏彈性的商品漲價(jià)后銷售收入會增加，對我國而言就是 進(jìn)口支出增加 了。 ? 為了刺激出口 貨幣貶值 10％， 1美元＝ 11元人民幣，襯衫的出口 價(jià)格降低－ 10％ ，變?yōu)?。注重貨幣貶值改善國際收支所需要的條件 ? （ 1）彈性論的基本概念與假設(shè)前提 ? （ 2）馬歇爾－勒納條件 ? （ 3） J曲線 效應(yīng) ? （ 4）貶值對貿(mào)易條件的影響 ? 彈性分析的基本概念 ? 進(jìn)口商品的需求彈性 Em=進(jìn)口商品需求量的變動(dòng)率 /進(jìn)口商品價(jià)格變動(dòng)率 ? 出口商品的需求彈性 Ex=出口商品需求量的變動(dòng)率 /出口商品價(jià)格的變動(dòng)率 ? 進(jìn)口商品的供給彈性 Sm =進(jìn)口商品供給量的變動(dòng)率 /進(jìn)口商品價(jià)格的變動(dòng)率 ? 出口商品的供給彈性 Sx=出口商品供給量的變動(dòng)率 /出口商品價(jià)格的變動(dòng)率 （ 1）彈性論前提條件 ◆ A、收入不變（ Y）； ◆ B、利率不變，不考慮國際資本流動(dòng)，將商 品勞務(wù)貿(mào)易收支等同于國際收支； ◆ C、國內(nèi)外商品勞務(wù)的價(jià)格不變（ Px和 Pm不變）； ◆ D、貿(mào)易品進(jìn)出口供給彈性無窮大。 所以， Y = A + (X – M )， 即 BOP=YA BO P Y A?? ()Y C I G X M? ? ? ? ?C I G??BO P Y A X M? ? ? ?貨幣論 式中 代表貨幣需求的變動(dòng)， 代表貨幣供給的變動(dòng)。 （一）國際收支不平衡調(diào)節(jié)機(jī)制 浮動(dòng)匯率制度下的自動(dòng)調(diào)整機(jī)制 圖 2 浮動(dòng)匯率制度下國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié) 外幣升值 本幣貶值 出口增加 進(jìn)口減少 資金流入增 加 改善經(jīng)常賬 戶 改善資本賬 戶 改善國際收支 國際 收支 逆差 （二）國際收支調(diào)節(jié)理論 ? 彈性論 ? 吸收論 ? 貨幣論 預(yù)備知識 彈性論 式中 X代表商品出口， M代表商品進(jìn)口，國際收支差額等同于貿(mào)易差額。 2022年 6月 3日星期五 Ⅱ 、浮動(dòng)匯率制度下的自動(dòng)調(diào)整機(jī)制 在浮動(dòng)匯率制度下，一國當(dāng)局不對外匯市場進(jìn)行干預(yù)，而任憑市場的 外匯供求 來決定匯率。 這首先會帶來市場銀根的緊縮 、 利息率上升 ， 于是導(dǎo)致本國 資本外流的減少 、 外國資本 流入的增加 ， 結(jié)果使資本賬戶收支改善 ； ? 反之，國際收支盈余則會通過利息率下降導(dǎo)致本國資本流出的增加、外國資本流人減少，使盈余減少或消除。 大衛(wèi) ?休謨的價(jià)格 — 現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制 2022年 6月 3日星期五 ① 金本位制 下的國際收支自動(dòng)調(diào)整機(jī)制 黃金 外流 貨幣供給下降 價(jià)格下降 出口增加進(jìn)口減少 黃金 回流 貨幣供給上升 價(jià)格上升 出口減少 進(jìn)口增加 國際收支赤字 國際收支 盈余 2022年 6月 3日星期五 ② 信用貨幣 下的 價(jià)格－貨幣機(jī)制 國際收支 逆差 賣出儲備 貨幣數(shù)量 減少 國內(nèi)價(jià)格 水平下降 出口增加 進(jìn)口減少 貿(mào)易收支 改善 貨幣 —— 價(jià)格 匯率不變 2022年 6月 3日星期五 ? 收入機(jī)制 ? 在紙幣本位的 固定匯率制度 下，國際收支出現(xiàn)赤字時(shí)，政府為了維持匯率穩(wěn)定，必須賣出儲備回籠貨幣， 貨幣供給減少，公眾就會直接減少國內(nèi)支出 (即吸收 )； ? 同時(shí)， 貨幣供給減少導(dǎo)致 利率上升 也會進(jìn)一步減少國內(nèi)支出 。由于黃金外流，國內(nèi)黃金存量下降，貨幣供給就會減少，從而引起國內(nèi)物價(jià)水平下跌。 國際收支不平衡的影響 國際收支持續(xù)大量逆差對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響 國際收支持續(xù)大量順差對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響 國際收支逆差的影響 ?外國投資者與本國投資者持有本幣的信心將會極大地削弱，隨著外國投資者與本國投資者大量拋出本幣或本幣表示的資產(chǎn)，本幣匯率會面臨著較大的下跌壓力。國民收入相對快速增長的原因是多種多樣的，可以是周期性的、貨幣性的，或經(jīng)濟(jì)處于高速增長階段所引起的。 比如 ， 1981— 1982年發(fā)達(dá)資本主義國家 (除日本外 )在衰退期普遍伴有巨額的貿(mào)易逆差 。當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)處于衰退期時(shí) ， 社會總需求下降 ， 進(jìn)口需求也相應(yīng)下降 ， 國際收支發(fā)生盈余 。 ? 如果一國貨幣數(shù)量發(fā)行過多 ， 該國的成本與物價(jià)普遍上升 ， 由此必然導(dǎo)致出口減少 、 進(jìn)口增加 。 ? 第一層含義是指因經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的滯后和困難所引起的國際收支失衡。在固定匯率制度下，一般也不需要采用政策措施，只須動(dòng)用官方儲備便能加以克服。 ? 綜合地反映了自主性國際收支的狀況，是全面衡量和分析國際收支實(shí)際狀況的指標(biāo)，具有重大的意義。 ? 如果出現(xiàn)巨額順差，外匯儲備也相應(yīng)地連續(xù)增加，其增加值與總差額完全一致。 ③ 基本賬戶賬戶差額 ? 一般認(rèn)為，長期資本的流動(dòng)以市場、利潤為目的，相對于短期資本來講更具有穩(wěn)定性，長期資本的流入反映了一國在國際經(jīng)濟(jì)交往中的地位和實(shí)力 ④ 綜合賬戶差額 ? 綜合賬戶差額是指經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶將儲備資產(chǎn)賬戶剔除后的余額。 ② 經(jīng)常賬戶差額 ? 經(jīng)常賬戶包括貨物貿(mào)易收支、無形貨物收支（即服務(wù)和收入）和經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支。 （ 1）對某些國家來說，貿(mào)易收支在全部國際收支中所占的比重相當(dāng)大。比如為彌補(bǔ)國際收支逆差政府向外國政府或國際金融機(jī)構(gòu)借款、動(dòng)用官方儲備等。 國際收支狀況的表現(xiàn)形式： ?經(jīng)常帳戶順差與資本金融賬戶逆差并存 ?經(jīng)常帳戶逆差與資本金融賬戶順差并存 ?經(jīng)常帳戶順差與資本金融賬戶順差并存 ?經(jīng)常帳戶逆差與資本金融賬戶逆差并存 ?經(jīng)常帳戶與資本金融賬戶各自平衡 ? 自主性交易與補(bǔ)償性交易 ? （ 1）自主性交易（ Autonomous transactions）：為謀求經(jīng)濟(jì)利益而進(jìn)行的交易。 ? 經(jīng)常帳戶 借方 貸方 ?商品 100萬 ? 資本與金融帳戶 ? 銀行存款 100萬 Part3 國際收支失衡及調(diào)節(jié)路徑與措施 ? 一、國際收支平衡定義 ? 二、國際收支不平衡口徑 ? 三、國際收支失衡的原因分析 ? 四、國際收支不平衡的調(diào)節(jié) 一、國際收支平衡 （ Balance of Payment ,BP） ? 國際收支平衡定義 ? 國際收支平衡即是指指自主性交易的差額為零，否則政府要通過補(bǔ)償性交易使其平衡。 ? 分析 ：交易涉及儲備資產(chǎn)項(xiàng)目、單方轉(zhuǎn)移項(xiàng)目和商品項(xiàng)目。 單向轉(zhuǎn)入 ： ? 貨物單向轉(zhuǎn)入，視為商品進(jìn)口，記入商品項(xiàng)借方（ ） ? 資金單向流入，視為對外負(fù)債增加，記入金融帳戶貸方（ +） ? 或者，單向轉(zhuǎn)入視為負(fù)債增加（ +），轉(zhuǎn)出視為資產(chǎn)增加（ ） 儲備資產(chǎn)變動(dòng)的記錄： ? 儲備資產(chǎn)增加，視為資產(chǎn)增加， 記入借方（一） ? 儲備資產(chǎn)減少，視為資產(chǎn)減少， 記入貸方（ +） 記帳實(shí)例 （ 1）美國從英國進(jìn)口價(jià)值為 100， 000美元的貨物。（出口形成的應(yīng)收款） ? 總之，經(jīng)常帳戶中使外匯流出本國的交易 記入借方。 ? 負(fù)債的增加 ：指外國對本國金融資產(chǎn)的增加，包括外國對本國直接投資、證券投資以及其他投資的增加，反映外國資本流入的增加。 貸方（ +）記錄資產(chǎn)的減少、負(fù)債的增加： ? 在經(jīng)常項(xiàng)目下： a、資產(chǎn)的減少 ： 經(jīng)常項(xiàng)目的資產(chǎn)減少涵義：指實(shí)際資產(chǎn)商品和服務(wù)的出口，因此本國的商品和勞務(wù)出口記錄在貸方（ +）。 貸方（＋） 借方（－） 貨物 +100 短期資本 100 ?③ 一對中國夫婦到泰國旅游花了 1萬美元，用中國銀行的支票支付。 資本與金融賬戶：資本的國際流動(dòng) 資本與金融賬戶 直接投資 FDI 證券投資 其他投資 貿(mào)易信貸與負(fù)債 貨幣和存款與負(fù)債 資本 資本轉(zhuǎn)移和非金融資產(chǎn)的收買和放棄（專利、商標(biāo)、版權(quán)、經(jīng)銷權(quán)以及租賃和其它可轉(zhuǎn)移合同的交易） 金融帳戶：引起對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易。 一、賬戶設(shè)置 ? IMF的特定帳戶分類 ? （ 1）經(jīng)常賬戶（ Current account）：對實(shí)際資源在國際間的流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的帳戶。如：商業(yè)票據(jù)、股票、債券、存款憑證等。 ? 經(jīng)濟(jì)交易的類型包括五類： 1）金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換 2）商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換 3）金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之間的交換 4）無償?shù)?、單向的商品和勞?wù)轉(zhuǎn)移 5）無償?shù)?、單向的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。主要包括：①領(lǐng)陸、領(lǐng)水、領(lǐng)空；②位于國際水域，該國具有捕撈和海底開采管轄權(quán)的大陸架和專屬經(jīng)濟(jì)區(qū)；③在國外的領(lǐng)土“飛地”，如駐外使、領(lǐng)館等。 國際借貸（ Balance of International Indebtedness） 是指一定 時(shí)點(diǎn)上 一國居民對外資產(chǎn)和對外負(fù)債的匯總狀況，是國際收支流量的長期沉淀。 二 、 國際收支的特征 第一 ， 國際收支是一個(gè) 流量 概念 ,它與一定的報(bào)告期相對應(yīng) ， 一般以一年為報(bào)告期 。 學(xué)習(xí)要求 Part 1 國際收支的概念與內(nèi)涵 一 、 國際收支的概念