《中國匯率改革》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 展的廠家也開始使用短期合同或者約定好匯率，一家即將參加今年廣交會的制造企業(yè)人士告訴記者，今年準備的合同一般事先和采購商有過協(xié)商，共同承擔(dān)匯率波動的風(fēng)險，一般采購商都是能夠理解我們的困難的，包括如果產(chǎn)品提價等等。由于存在巨額的外匯儲備，央行被迫發(fā)行大量的人民幣以對沖，導(dǎo)致國外貨幣供應(yīng)加大，流動性過剩，宏觀調(diào)控的作用被大大沖減。 ? 另一方面，我國快速上漲的貿(mào)易順差和不斷膨脹的外匯儲備，是迫使人民幣升值的內(nèi)在原因。 ? 原因分析 ? 人民幣兌美元匯率的加速升值，是由內(nèi)外兩方面因素決定的。 ? 人民幣兌美元累計已升值 %，兌港元也已升值 %。這也是美聯(lián)儲主席格林斯潘以前所講的，即中國匯率制度的變化，對美國貿(mào)易赤字變化的影響并不大。 ? 周小川在 2022(中國 )銀行家論壇上說，中國此次匯率機制變動并不是盯住一籃子貨幣，而是參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)。 資本外逃 ? 如果人民幣持續(xù)升值，獲利出逃的資本不會超過1000億美元。而此次人民幣兌美元上調(diào)至 ，人民幣升值 2%令中海油此項收購一舉節(jié)省。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言，出口的主要是附加值較低的線材及普板等產(chǎn)品，進口產(chǎn)品則以國內(nèi)無法生產(chǎn)或者是產(chǎn)能不足的高附加值產(chǎn)品，包括汽車用薄板、船用中厚板等。 匯率改革時的分析（行業(yè)） 人民幣升值對鋼鐵行業(yè)的最大利益在于降低鋼鐵行業(yè)的采購成本： 2022年，我國 40%左右的鐵礦石依賴進口，而以鐵礦石為主的原料占鋼材成本的 3040%；受益的公司主要包括寶鋼、武鋼、馬鋼、濟鋼、南鋼等以進口鐵礦石為主要原料的公司， 這些公司的鐵礦石采購進口和國內(nèi)采購的比例基本是 7： 3，其它如鞍鋼、新鋼釩這類公司以自有礦山為主的公司，則影響較小。 二、匯改過程 ? 2022年 7月 21日中國人民銀行發(fā)布公告，調(diào)整人民幣與美元匯率，由原來的人民幣對美元匯率 ︰ 1調(diào)整為 ︰ 1，人民幣升值 2%。 ? 人民幣匯率升值，首先帶動消費者價格上升，正是傳導(dǎo)速度相對較快的貨幣供應(yīng)機制和債務(wù)機制共同發(fā)揮作用的結(jié)果。2022年末我國外債余額為 ，人民幣相對美元每升值 1%，就會減輕外債負擔(dān) 32億美元。隨著人民幣升值對進出口作用的逐漸發(fā)揮，我國的貿(mào)易順差將逐步縮小，在內(nèi)需無法快速提升的情況下，勢必影響我國的經(jīng)濟增長速度，從而減緩物價的上漲。 ? 貨幣供應(yīng)機制 我國的國際收支從 1999年開始出現(xiàn)經(jīng)常項目和資本與金融項目的雙順差，為了購買過剩的外匯、穩(wěn)定人民幣匯率，中央銀行的外匯儲備和基于外匯占款而投放的基礎(chǔ)貨幣迅速增加，到 2022年 6月人民幣匯改前，中央銀行的外匯占款已接近 ，占當期央行基礎(chǔ)貨幣總供給的95%，國內(nèi)外對人民幣升值的預(yù)期持續(xù)上升，強烈的升值預(yù)期反過來更吸引了國外大量投機資本的涌入，進一步加重了央行購入外匯、投放基礎(chǔ)貨幣的壓力，形成了國際收支順差 ——人民幣升值預(yù)期 ——資本流入 ——人民幣進一步升值預(yù)期的惡性循環(huán)。 ? 貨幣工資機制 從貨幣工資機制來看，人民幣升值，會帶動進口品價格和企業(yè)生產(chǎn)成本的下降，這有助于居民生活費用的下降，從而導(dǎo)致在名義工資不變的情況下，實際工資上升，企業(yè)會傾向于降低工資收入者的名義工資或減緩名義工資的上漲速度，這會進一步推動企業(yè)生產(chǎn)成本和居民生活費用的下降，如此循環(huán)不已，最終使整個經(jīng)濟的一般物價水平下降。從對外貿(mào)易發(fā)展實際來看， 2022年 7月匯率改革至今，我國對外貿(mào)易已經(jīng)開始呈現(xiàn)出口增速放緩、進口增速加快的趨勢，匯率影響己初步發(fā)揮， 2022年 1月 —11月順差增幅為 52%，小于 2022年 74%的增幅。 ? 債務(wù)效應(yīng) 人民幣升值后，償還同等數(shù)量外債所需要的人民幣會減少，從而有助于減輕外債負擔(dān)，提高國內(nèi)的有效需求，總需求的增加對國內(nèi)物價水平具有潛在拉升和推進效應(yīng)。在這些眾多的影響機制中，生產(chǎn)成本機制、貨幣工資機制、收入機制和替代機制的作用速度較慢，而預(yù)期機制、貨幣供應(yīng)機制及債務(wù)機制的傳導(dǎo)速度較快。 ? 但在實踐中：匯率對物價的影響機制眾多，且不同的影響機制具有各自的傳導(dǎo)特點和傳導(dǎo)速度，所以人民幣匯率變動對國內(nèi)通貨膨脹率的實際影響效果如何，該問題的答案對于中央銀行正確預(yù)測未來物價水平的變化，以便采取合適的貨幣政策和匯率政策實現(xiàn)物價穩(wěn)定的目標具有至關(guān)重要的意義。 ? 中國人民銀行負責(zé)根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，以市場供求為基礎(chǔ)，參考籃子貨幣匯率變動，對人
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1