【正文】 公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 7 上市可以更有效地激勵(lì)高管人員 期權(quán)數(shù)量： 180萬(wàn)份 行權(quán)價(jià)格： 期權(quán)有效期： 6年 限制性股票激勵(lì)計(jì)劃：按考核年度凈利潤(rùn)凈增加額的一定比例提取激勵(lì)基金，從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)股票，通過(guò)非交易過(guò)戶(hù)無(wú)償獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)對(duì)象；股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃：授予激勵(lì)對(duì)象 400萬(wàn)份股票期權(quán)，行權(quán)價(jià) ，期權(quán)有效期 6年。 2022年 8月 中小企業(yè)上市指南 2 章節(jié) 1 公司上市的意義 3 章節(jié) 2 公司上市主要條件 13 章節(jié) 3 IPO基本流程 23 章節(jié) 4 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn) 33 章節(jié) 5 公司上市過(guò)程中的常見(jiàn)問(wèn)題 42 章節(jié) 6 在審企業(yè) 注意事項(xiàng) 46 章節(jié) 7 未過(guò)會(huì)企業(yè)問(wèn)題分析 50 目錄 章節(jié) 1 公司上市的意義 4 ?優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) ?創(chuàng)造收購(gòu)貨幣 在客戶(hù)中樹(shù)立形象 在供應(yīng)商中樹(shù)立信譽(yù) 市場(chǎng)效應(yīng) 財(cái)務(wù)理由 財(cái)富效應(yīng) 管理提升 ?提升公司治理 ?員工激勵(lì) 創(chuàng)業(yè)股東財(cái)富增值 公司上市的意義 5 截至 2022年 6月 29日 ， 深圳中小板共有上市公司 437家 ， 首發(fā)融資總額 ， 以1～ 4億元為主 ， 平均 ， 最高 （ 海普瑞 ） ， 最低 （ 瑞泰科技 ） 。按 6％ 的年貸款利率和平均融資額計(jì)算 ， 通過(guò) IPO每年可減少財(cái)務(wù)費(fèi)用 4398萬(wàn)元 。 2022年 6月定向增發(fā)，募集資金 12億元。 經(jīng)典案例 — 蘇寧電器 12 ?發(fā)行上市促進(jìn)蘇寧業(yè)績(jī)提升 2022年 2022年 增長(zhǎng)（倍） 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（千元） 6,194,006 58,300,149 凈利潤(rùn)（千元） 105,358 2,988,495 連鎖門(mén)店數(shù)量 41 941 營(yíng)業(yè)面積（平方米） 191, 3,992,600 經(jīng)典案例 — 蘇寧電器 章節(jié) 2 公司上市主要條件 14 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)定 法律規(guī)定 發(fā)行上市條件 ?經(jīng)營(yíng)三年以上 ?主營(yíng)業(yè)務(wù)未變 ?管理層未變 ?實(shí)際控制人未變 ?股權(quán)清晰 ?資產(chǎn)完整 ?業(yè)務(wù)獨(dú)立 ?人員獨(dú)立 ?財(cái)務(wù)獨(dú)立 ?機(jī)構(gòu)獨(dú)立 ? 組織機(jī)構(gòu)健全 ?管理層無(wú)違法行為 ?公司無(wú)違法行為 ?公司無(wú)違規(guī)擔(dān)保 ?資金未被占用 ?用于主營(yíng)業(yè)務(wù) ?符合國(guó)家政策規(guī)定 ?有良好市場(chǎng)前景 ?不影響規(guī)范運(yùn)行 ?專(zhuān)項(xiàng)存儲(chǔ) ? 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)規(guī)范 ?內(nèi)控制度完善 ?凈利潤(rùn) ?營(yíng)業(yè)收入 ?經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金 獨(dú)立性 規(guī)范運(yùn)行 募集資金 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 主體資格 公司上市主要條件 15 穩(wěn)定性 其他 股本 業(yè)績(jī) 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 上市條件區(qū)別 中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 16 中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 中小板 ?中小板要求發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。 ?“兩高一資”行業(yè)是指高能耗、高污染企業(yè)和資源型企業(yè)，比如：鋼鐵、水泥、造紙、化工、化纖、火電、鑄造、電鍍、平板玻璃、印染、制革、有色金屬、冶煉、焦化、氯堿、采礦等。 ?創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更 創(chuàng)業(yè)板 19 中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 業(yè)績(jī)要求 中小板 ?中小板要求最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣 3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。 ?在目前的實(shí)際操作中，一般要滿(mǎn)足“報(bào)告期 3年稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率平均不低于 30％，最近 1年?duì)I業(yè)收入不低于 1個(gè)億，稅后利潤(rùn)不低于 3千萬(wàn)”這一條件。 ?最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元；或者最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣 3億元。 創(chuàng)業(yè)板上市的靈活度和關(guān)鍵 章節(jié) 3 IPO基本流程 24 準(zhǔn)備 盡職調(diào)查 及輔導(dǎo) 文件準(zhǔn)備及 申報(bào) 核準(zhǔn) 調(diào)研營(yíng)銷(xiāo) 路演推介 詢(xún)價(jià) 發(fā)行 上市 后市 準(zhǔn)備 階段 發(fā)行上市階段 執(zhí)行階段 ?確定保薦人(主承銷(xiāo)商 ) ?確定其他中介機(jī)構(gòu) ?成立 A股上市辦 ?討論重大問(wèn)題 ?制定改制方案 ?確定發(fā)行時(shí)間表 ?與各監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行溝通 ?保薦人 (主承銷(xiāo)商 ) –協(xié)助企業(yè)制定發(fā)行方案 –協(xié)助企業(yè)確定募集資金投資方向 –牽頭完成輔導(dǎo)工作 ?律師 –公司治理文件 –組織性文件 –法律文件的審核 ?會(huì)計(jì)師 –內(nèi)部控制 –財(cái)務(wù) ?證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)材料 ?約見(jiàn)公司高管及保薦代表人 ?初審 法律審核 財(cái)務(wù)審核 ?初審反饋意見(jiàn)及回復(fù) ?發(fā)審委核準(zhǔn) 合法合規(guī)審核 實(shí)質(zhì)性判斷 ?準(zhǔn)備投資價(jià)值分析報(bào)告 ?制定營(yíng)銷(xiāo)策略，調(diào)動(dòng)投資熱情 ?投資價(jià)值分析報(bào)告 ?與分析師、潛在投資者初步溝通 ?接受市場(chǎng)反饋 ?招股意向書(shū) ?現(xiàn)場(chǎng)路演 ?公司市場(chǎng)定位 ?公司與投資者交流 ?招股說(shuō)明書(shū) ?保薦人文件 ?會(huì)計(jì)師文件 ?律師文件 ?發(fā)行人文件 ?保薦人 (主承銷(xiāo)商 )內(nèi)核 ?向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)材料 ?上市申請(qǐng) ?上市公告書(shū) ?掛牌交易 ?上市 ?研究報(bào)告 ?投資者關(guān)系 ?持續(xù)督導(dǎo) (23個(gè)完整會(huì)計(jì)年度 ) ?確定詢(xún)價(jià)區(qū)間 ?投標(biāo)詢(xún)價(jià) ?網(wǎng)上路演，科學(xué)分析市場(chǎng)需求信息 ?合理評(píng)估股票市場(chǎng)需求 ?確定發(fā)行價(jià)格 ?定價(jià)發(fā)行網(wǎng)下配售 –戰(zhàn)略投資者 –詢(xún)價(jià)對(duì)象 –網(wǎng)上定價(jià) –發(fā)行 ?公告結(jié)果 IPO基本流程 25 保薦人的意義 選擇保薦人的標(biāo)準(zhǔn) ? 與發(fā)行人進(jìn)行溝通，組織各中介機(jī)構(gòu)有序工作 ? 進(jìn)行充分的盡職調(diào)查并制作申請(qǐng)及保薦文件 ? 與中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行持續(xù)有效的溝通，這將是發(fā)行上市過(guò)程中相當(dāng)重要的一個(gè)環(huán)節(jié) ? 撰寫(xiě)招股說(shuō)明書(shū)及保薦文件 ? 持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任 東興證券的優(yōu)勢(shì) 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn) 溝通能力 區(qū)域優(yōu)勢(shì) 保薦人 分散風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)督制約 服務(wù)競(jìng)爭(zhēng) 優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 最優(yōu)定價(jià) 研究能力 A股保薦人責(zé)任重大 準(zhǔn)備階段 — 確定保薦人 ( IPO工作的重中之重 ) 26 審計(jì)師 ?審計(jì)報(bào)告 ?盈利預(yù)測(cè)（如需） ?內(nèi)控報(bào)告鑒定 ?非經(jīng)營(yíng)損益審核 ?差異比較意見(jiàn) ?納稅情況鑒證 評(píng)估師 ?股份公司設(shè)立的資產(chǎn)評(píng)估 ?如募集資金涉及資產(chǎn)收購(gòu)需進(jìn)行評(píng)估 律 師 ?發(fā)行人律師 法律意見(jiàn)書(shū) 律師工作報(bào)告 ?主承銷(xiāo)商法律顧問(wèn) ?保薦人將在上市工作中的各個(gè)方面與各專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)精誠(chéng)合作 其他機(jī)構(gòu) ?承銷(xiāo)團(tuán) ?公關(guān)公司 ?收款銀行 ?股票過(guò)戶(hù)登記機(jī)構(gòu) 保 薦 人 準(zhǔn)備階段 — 確定 A股其他中介機(jī)構(gòu) 27 盡職調(diào)查目的 ?有助于中介機(jī)構(gòu)了解公司經(jīng)營(yíng)情況及發(fā)展戰(zhàn)略，以便確定改制和發(fā)行方案 ?有助于更好地對(duì)公司進(jìn)行估值、確定投資故事 ?有助于更好地向投資者推介公司 ?有助于保薦人全面了解公司情況，起草招股說(shuō)明書(shū) ?有助于律師全面了解公司情況，方便起草相關(guān)法律文件 ?搜集制作申請(qǐng)文件所需資料 ?回復(fù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)意見(jiàn) ?驗(yàn)證事實(shí)和數(shù)據(jù) ?形成工作底稿 ?提高信息披露的準(zhǔn)確性，降低直至消除來(lái)自投資者的潛在訴訟風(fēng)險(xiǎn) ?基本情況調(diào)查 歷史沿革、重大股權(quán)變動(dòng)及重組情況 股東情況、下屬子公司、參股公司 員工及社會(huì)保障情況 ?業(yè)務(wù)與技術(shù)調(diào)查 行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)狀況 主營(yíng)業(yè)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)模式、相關(guān)資產(chǎn)情況等 ?同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易調(diào)查 ?董事、監(jiān)事、高管、核心技術(shù)人員調(diào)查 ?法人治理結(jié)構(gòu)調(diào)查 組織結(jié)構(gòu)和“三會(huì)”運(yùn)作情況 獨(dú)立董事制度及其執(zhí)行情況 ?內(nèi)部控制情況 ?財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)調(diào)查 財(cái)務(wù)報(bào)告、審計(jì)報(bào)