可口可樂并購(gòu)匯源案例分析-全文預(yù)覽
【正文】 的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的重要方法，因而，經(jīng)營(yíng)者集中并不是當(dāng)然限制和排除競(jìng)爭(zhēng)的；只有對(duì)競(jìng)爭(zhēng)可能產(chǎn)生損害的經(jīng)營(yíng)者集中才會(huì)受到《反壟斷法》的規(guī)范。顯然，兩者在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均遠(yuǎn)超過 4 億元人民幣，合計(jì)遠(yuǎn)超過 20 億元人民幣；在全球范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)也遠(yuǎn)超過 100 億元人民幣，滿足《反壟斷法》的所有申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)。 四、并購(gòu)的反壟斷審查。可口可樂上周宣布收購(gòu)匯源后，出現(xiàn)了一股反對(duì)浪潮，許多人批評(píng)出售匯源是民族品牌的一大損失。第二，如果收購(gòu)成功，可口可樂對(duì)果汁市場(chǎng)的控制力會(huì)明顯增強(qiáng)，使其它企業(yè)沒有能力再進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。” 2008年12月4日，商務(wù)部首次公開表態(tài)，已對(duì)可口可樂并購(gòu)匯源申請(qǐng)進(jìn)行立案受理。值得一提的是，去年記者采訪朱新禮時(shí)，他當(dāng)時(shí)對(duì)于可口可樂在中國(guó)市場(chǎng)新推出了果汁飲品的舉動(dòng)曾這樣表示，“我們終于等來了一個(gè)強(qiáng)有力的對(duì)手，像可口可樂這樣的實(shí)力企業(yè)進(jìn)入這一領(lǐng)域?qū)R源是好事，會(huì)促進(jìn)匯源發(fā)展得更快。她表示可口可樂的收購(gòu)應(yīng)該不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來太大變化。因此，能夠得到匯源三家股東同意，收購(gòu)匯源果汁對(duì)于可口可樂公司來說是一個(gè)很好的發(fā)展純果汁業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。此外，這兩個(gè)產(chǎn)品只是果汁飲料，而不是純果汁。為此，匯源控股公司在農(nóng)業(yè)管理方面加大了投入，其根據(jù)“縱貫?zāi)媳?、橫跨東西”的源頭布局戰(zhàn)略，建設(shè)了400萬畝名特優(yōu)水果、無公害水果、A級(jí)綠色水果生產(chǎn)基地和標(biāo)準(zhǔn)化示范果園，以及50多個(gè)原料基地和30多家現(xiàn)代加工廠，在國(guó)內(nèi)果汁的供應(yīng)鏈上已然占了先機(jī)。朱新禮雖賣掉了載有產(chǎn)品和生產(chǎn)線的上市公司，卻保留了擁有果園資源與原料廠的匯源控股公司，其看重的是對(duì)源頭的控制能力。此外，從短期來看，低濃度果汁在我國(guó)更受歡迎。從原料基地建設(shè)、運(yùn)輸和加工環(huán)節(jié)、廣告推廣到銷售通路，無不需要大量的資金投入。況且，三大股東間簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓備忘錄約定，不同意收購(gòu)報(bào)價(jià)的一方需要補(bǔ)償差價(jià)。在全球市場(chǎng)一片低迷的狀況下，該項(xiàng)收購(gòu)給出了近3倍于公司股價(jià)的超常溢價(jià)，由朱新禮全資控股的匯源控股公司將坐收超過74億港元的股份出讓款，并由其出任名譽(yù)董事長(zhǎng)，可謂是“順勢(shì)而為，見好就收”。其匯源品牌又是我國(guó)果汁行業(yè)的第一品牌，被評(píng)為“最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力品牌”、“中國(guó)最具影響力品牌”、“消費(fèi)者心目中理想品牌第一名”等。為此，可口可樂公司制定了全方位發(fā)展飲料業(yè)務(wù)、加大非可樂市場(chǎng)特別是果汁市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。目前，可口可樂公司在中國(guó)的飲料市場(chǎng)正面臨著很大的經(jīng)營(yíng)壓力：碳酸飲料的銷售下降，可樂的市場(chǎng)份額被百事趕超，純凈水方面無法與娃哈哈抗衡，在果汁市場(chǎng)輸給了匯源，茶飲料上則輸給了康師傅和統(tǒng)一。即意味著獲得所有匯源果汁現(xiàn)有的客戶和匯源果汁產(chǎn)品的生產(chǎn)廠，不需要在中國(guó)從無到有地建立其果汁生產(chǎn)和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，可口可樂的市?chǎng)份額28。北京東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢公司提供的數(shù)據(jù)顯示，如果以各企業(yè)產(chǎn)銷量作為市場(chǎng)份額比重的計(jì)算參考依據(jù)，2007年中國(guó)果（蔬）汁及果（蔬）汁飲料市場(chǎng)份額排名前三位分別是：統(tǒng)一企業(yè)(中國(guó))投資有限公司、可口可樂裝瓶商生產(chǎn)(東莞)有限公司、北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司（匯源果汁所屬的匯源集團(tuán)），市場(chǎng)份額在分別是18。反觀可口可樂從2000開始，可口可樂已經(jīng)著手果汁市場(chǎng)。據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)歐睿(Euromonitor)預(yù)期，%的復(fù)合年增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)至2012年的191億公升。1此前，并購(gòu)雙方曾聯(lián)合對(duì)外公布，最初簽訂的訂購(gòu)協(xié)議有效期為二百天，因此這個(gè)收購(gòu)案最晚將于2009年三月下旬揭曉。以下為整理的可口可樂并購(gòu)匯源案大事記：自此，備受關(guān)注的可口可樂收購(gòu)匯源案終于有了結(jié)果。 受此消息刺激，匯源股價(jià)當(dāng)日復(fù)牌后股價(jià)飆升。 2008年9月5日，媒體報(bào)道稱，中國(guó)本土有幾個(gè)果汁企業(yè)準(zhǔn)備一同呼吁審查該宗并購(gòu)案的有關(guān)國(guó)家機(jī)構(gòu)能夠?qū)R源品牌拿出來拍賣。 2008年12月4日，商務(wù)部首次公開表態(tài)，已對(duì)可口可樂并購(gòu)匯源申請(qǐng)進(jìn)行立案受理，但具體立案日期及何時(shí)結(jié)果揭曉均對(duì)外保密。但隨后，香港上市的匯源果汁連夜發(fā)布澄清公告，稱“匯源果汁并不知道可口可樂公司任何董事對(duì)收購(gòu)建議的任何意見”，公司也沒有收到更改收購(gòu)建議條款的任何通知。 2009年3月10日，中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘表示，商務(wù)部正在根據(jù)反壟斷法依法審核可口可樂收購(gòu)匯源案，不會(huì)受任何外部因素的影響。二、案例背景果汁市場(chǎng)背景同期果汁銷量也確實(shí)在健康繼續(xù)增長(zhǎng)。截至2007年底，匯源100%%%，匯源已經(jīng)連續(xù)數(shù)年在這兩項(xiàng)指標(biāo)上占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。而面對(duì)這個(gè)很難擊敗的對(duì)手，收購(gòu)則成為了可口可樂壯大自己的最佳途徑。
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