【正文】 B126 12 built at A8Buy B 4 812 built at B112 23 11 Airport built at A 5Buy A amp。 work for pany B。 然后還要感謝大學四年來所有的老師，他們不僅為我們打下工業(yè)工程專業(yè)知識的基礎，還讓我學會了學術的研究方法。36 / 49致謝經過半年的忙碌和工作，本次畢業(yè)設計已經接近尾聲，作為一個本科生的畢業(yè)設計，由于經驗的匱乏，難免有許多考慮不周全的地方，如果沒有導師的督促指導，以及一起工作的同學們的支持，想要完成這個設計是難以想象的。在不同的投資環(huán)境中，對應的投資決策模型也不盡相同，那么根據(jù)歷史數(shù)據(jù)、市場信息、專家建議、公司財政報表等信息對各個階段的不確定性進行一定的估計，構建不同的投資組合模型：如構建多變量、多階段、的動態(tài)投資決策模型。待收集到足夠的高質量原始數(shù)據(jù)后，將來可以進一步在本文的基礎上深入研究這些影響因素，從而使得此類決策方案更科學。 數(shù)據(jù)質量的局限性在決策樹參數(shù)的可靠性和準確性上多下些功夫，會對整體決策樹有著積極而且至關重要的意義；否則，決策就會沒有依據(jù)。34 / 494 對電子表格模擬決策樹有了較為系統(tǒng)的了解，從建模到風險分析再到水晶球模擬，這些方法都從不同的方面對決策起到了相應的指導作用，減少了傳統(tǒng)決策樹的麻煩步驟，使決策過程簡單化和可視化，讓決策有數(shù)據(jù)可依。另外還有一項是不準確估計的成本和收益也是結論不準確的根源，對不同類別的概率進行分析。 33 / 494 結論及展望 結論 整體最優(yōu)決策方案的確定由最初建立的決策樹模型分析可以看出，投資房地產方案得到的期望收益最大，在圖 “決策樹模型圖”中最優(yōu)決策方案體現(xiàn)為:紅色的分支和相關節(jié)點串聯(lián)起來的最優(yōu)決策路徑。首先分析的是決策者對其概率基本上沒有多少估計，這時將其假設為各個概率的可能性都是一樣的，也就是服從平均分布 [11]。同時通過應用水晶球軟件中的敏感性分析功能，將投資成功概率和房地產行情定義為從 0 到 1 的平均分布的變量，敏感性分析如下圖， 圖 敏感性分析圖27 / 49由以上的分析我們可以看出，投資成功的概率對期望收益的影響更大一些，由此我們可以得出一個結論；增加投資成功的概率對期望收益的影響是直觀的、顯而易見的。25 / 49 投資方案概率變化的靈敏度分析對各個方案的風險有了一定的了解，我們還需要對概率變化時所引起的期望收益的變化情況做一定的分析，分析哪個概率變化時相應引起的期望收益的變化更激烈，也就是哪一個更具有影響力，分析時將其它的都固定不變，只變化所要分析的值，看期望收益隨其改變狀況 [10]。風險圖就是一副表明各種可能發(fā)生狀況概率的樹形結構圖，它能夠幫助決策者明了各種可能發(fā)生的情況 [9]，如下面各圖所示：23 / 49 案 好2750000 275000 資 方 案 差2250000 35000 0 225000 資 失 敗1 500035000 0 5000不 投 資 00 0圖 房地產項目的風險圖由圖可以清晰地看出，如果不投資，收益就是 0。為方便理解 圖中用紅色虛點線將決策方案枝標識出來，如圖所示。它們對應的概率值，參考表 “企業(yè)投資可能收益狀況表” 。2 事件節(jié)點B：表示企業(yè)決定投資的決策事件節(jié)點，在決策樹的第 2 層。后向計算期望收益(每個枝的概率和收益的乘積的和)。決策樹中的節(jié)點包括:決策節(jié)點和事件節(jié)點。18 / 493 決策樹在企業(yè)投資的應用 運用 treeplan 建立企業(yè)投資方案決策樹基于第 2 章分析的決策問題、第 1 章研究對象的不確定性事件及其概率、以及其成本和收益數(shù)據(jù)，來構造企業(yè)投資決策的總體多層次決策樹。2 重新計算電子表格。在模擬過程中, 可以查看所有結果的直方圖, 隨著模擬的不斷進行, 它們會趨向于一個平穩(wěn)的頻率分布。通過反復地從可能性分布中選取數(shù)值,并將它們賦予那些未知的變量, 模擬將對某一模型的無數(shù)種場景進行計算。蒙特卡洛模擬是應用類似的隨機現(xiàn)象來隨機選取變量的數(shù)值以模擬某一模型，如同在擲骰子時, 我們知道其結果一定會是 1 到 6 中的某一個, 但是卻無法預知每次投擲的具體結果。例如本例中的 A 企業(yè)投資成功的概率是 50%，如果對這個概率估計錯了呢，變成別的概率的情況下最終的決策結果又該如何變化呢？決策樹中的風險分析是應用 excel中的目標規(guī)劃和單變量求解功能，分析在決策者的預期收益和可以承受的風險的約束下的決策狀況，能夠表明投資可能性小到何種程度時就不要進行投資的準備問題了，還可以表示出在一定預期收益比如 500000 的情況下，方案投資成功的概率達到多少時才適宜投資，這些就是電子表格決策樹中的風險分析所要研究的內容。然而，上述一系列“如果”畢竟不能都是現(xiàn)實，實際工作中的決策問題常常要決策者在非理想條件下進行決策，決策過程中決策者的豐富經驗和敏銳洞察力起著不可忽視的作用，所謂的最優(yōu)方案也不一定是一成不變的確定方案，而應隨著決策環(huán)境的變化而變化，并且有適應決策者不同風險要求的能力，這是經典決策樹所無法辦到的，也就是其局限性所在 [7]。在 A 企業(yè)的案例分析中，具體參見第 3 章。在 A 公司的案例分析中，具體參見第 3 章。3 在每個方案枝的末端畫一個圓圈，稱為機會點,從機會點引出若干條直線，每條直線表示一種自然狀態(tài)，稱為概率枝。3 決策樹方法以一種非常直觀簡明的方式，用圖形把決策過程形象地顯示出來，使更多的人了解這個決策過程，以便用集體的智慧進行決策。使紛繁復雜的決策問題變得簡單、明了，并且有理有據(jù)，用數(shù)據(jù)說話，形成科學的決策,避免單純憑經驗、憑想象而導致決策上的失誤。但對于企業(yè)非程序化的決策，就像本文中的案例一樣，其決策條件多變，我們只有遵照一定的決策程序，才能從程序上保證決策的科學合理。12 / 49本文中研究的風險型決策問題，對于這類問題決策原則的選取要結合它自身的特點，一般來說，風險型決策問題一般具有以下 5 項特點:(1) 決策具有明確目標 : 獲得最大收益( 利潤) 或最小損失；(2) 存在幾種備選方案；(3) 存在幾種自然狀態(tài)，這幾種狀態(tài)是決策者無法控制和選擇的；(4) 事先無法確切知道今后將出現(xiàn)哪種自然狀態(tài) , 但是可以根據(jù)以前的資料和經驗估計, 常稱為先驗概率；(5) 每一種備選方案在各種自然狀態(tài)下的收益值, 可預先估計。等可能性準則：計算每一種備擇方案所有自然狀態(tài)下的平均收益。悲觀準則:對每一個備擇方案，確定其每一個自然狀態(tài)的最小收益。區(qū)間意義下的不確定性：區(qū)間意義下的不確定性一般是指人們不能給出可能發(fā)生事件的概率分布，只能對有關量取值的區(qū)間給出一個估計。 決策問題的不確定性大多數(shù)的決策問題都受到不確定事件的影響，具有一定程度的不確定性。期望收益（EMV 值）：將每一個收益乘以相應自然狀態(tài)的先驗概率，乘積相加就得到收益的加權平均即為期望收益。 決策分析術語決策者：是對一個決策(或一系列決策)負責的人或團體。這就是實際應用最多的準則，這也是本文討論的重點。每一項決策有若干備選方案，無法控制的隨機因素影響了從決策備選方案中獲得的收益。決策事關工作目標能否實現(xiàn)，乃至組織的生存與發(fā)展，決策的真確與否，決定著組織行為的成敗。這是因為決策者不可能掌握有關決策的全部信息，也不可能對未來判斷做到“萬無一失” 。(4) 決策具有風險性。在這個過程中，需要按照一定的程序進行一系列的分析研究工作。一般認為，決策有以下幾個方面的特征 [2]：(1) 決策具有明確的目標或是明確的目的性，目標是判斷方案可行與否的標準。從管理學的角度探討決策的含義時，決策應該是一個分析、判斷、選擇、反饋、修訂的過程 [1]。時至今日，對決策概念的界定不下百種，但仍未形成統(tǒng)一的看法，諸多界定歸納起來，基本有以下三種理解:一是把決策看作是一個包括提出問題、確立目標、設計和選擇方案的過程。決策在企業(yè)管理工作中的含義為：它是指企業(yè)為了達到一定的目標，從兩個或兩個以上的可行性方案中選擇一個合理方案的分析判斷過程。8 / 492 決策分析及決策樹的相關概念 決策的概念及意義常言道：好的開始是成功的一半。上述橫排兩個模塊為用相應的理論或方法(左側)來解決相應的問題(右側)，即研究步驟。本文中對這兩個方面進行了進一步的分析，在一定的數(shù)據(jù)基礎上建立好模型并做出決策后，沒有果斷地做出決策，而是對實施各個方案時所承擔的風險進行量化并用圖表的形式給出，且對項目可能發(fā)生的概率進行一定的模擬，分析在不同概率下的決策的變化，最終給出豐富而直觀的決策分析結果，讓決策者在決策時有更深層次的依據(jù)。由于它在決策過程中具有層次清晰、簡單明了、生動、形象等特點，特別是決策問題處在多階段、3 / 49多層次中，它能方便地表達出各階段決策與整體決策的前后關聯(lián)與相互影響。但是計算機技術的發(fā)展使得我們可以借助計算機模擬和仿真技術，通過計算機模擬決策者所面對的復雜經營環(huán)境，并從所提供的模擬結果中得到大量信息去不斷修正我們的決策，這樣就大大降低了嘗試決策方案的成本。本文是針對以上背景進一步探討和研究企業(yè)面臨復雜投資方案時多級決策的一系列問題，加強決策的科學化、合理化。二十一世紀是一個更加復雜、多變的世紀，那種單靠領導者個人智慧決策的時代已經過去，取而代之的是科學的民主決策。在這樣的前提條件下，本文將應用管理科學與工程中的決策分析方法——決策樹法來針對企業(yè)面臨多樣不確定性投資項目時的決策的系列問題，得出較為可行的決策方案，給決策者一定的指導。 risks。(2) 以企業(yè)投資決策分析為主線，結合投資案例，建立了基于決策樹的多層次模型和基于水晶球模擬的預測模型。 同時，在目前市場競爭激烈、投資成本不斷攀升的情況下，如何正確選取投資的方案也受到越來越多的企業(yè)的關注。全文從 A 企業(yè)的投資案例出發(fā)，對企業(yè)投資方案的決策進行了分析，建立了以 excel、決策樹、水晶球為依托的投資決策模型，解決了企業(yè)在面臨多個層次、多種方案決策問題時的決策問題，以及以此為II / 49依據(jù)進行的概率分步模擬的決策問題。通過對企業(yè)投資方案選擇的分析，規(guī)劃出了各個方案的風險圖。 decision tree。投資的根本目的是為了取得預期收益, 而預期收益的獲取受到眾多因素的影響, 因此一項投資能否順利地收回投資、取得預期收益在很大程度上取決于決策者在面臨復雜多變的投資項目時的選擇，然而決策者在面臨決策時往往顯得力不從心，往往是由于對目標方案將會帶來的收益的不確定性以及投資方案成功可能性的不確定，因此需要對企業(yè)投資的各個項目進行建模量化分析，使決策者對方案的主觀評價一定程度上成為可以看得見的客觀數(shù)據(jù)和形象圖表，為企業(yè)投資決策提供科學的依據(jù),提高投資決策的正確性，獲取預期收益。 研究的背景、目的及意義 研究背景在我國當前的經濟與社會發(fā)展過程中，經濟決策還遠未達到決策科學化、系統(tǒng)化、制度化的水準，決策的隨意性、武斷性和低水平的錯誤還是會經常出現(xiàn)。在本文中的投資決策是指企業(yè)的一個決策行為，2 / 49項目的可行性、投資方案的評估等方面的研究較少涉及，重點放在企業(yè)在面臨多項不確定投資項目的決策行為的分析，建立一個決策及風險分析的模型，并根據(jù)這些數(shù)據(jù)來進行進一步的風險分析。企業(yè)經營決策是一門復雜的社會科學，它不同于化學、物理實驗，企業(yè)經營決策的實驗經常會牽涉到很大的社會成本，需要付出高昂的代價，企業(yè)一般情況下不希望用巨額的資本投入進行實驗，而且每次實驗所產生的結果由于市場環(huán)境與條件變化等原因不具備重復的可操作性,這在企業(yè)管理者的決策上制造了巨大的瓶頸。決策樹決策方法是企業(yè)在經營遇到風險型決策問題時常用的方法之一。以往的決策樹分析中，往往停留在選擇出一個最優(yōu)方案上，在對各個項目反推數(shù)據(jù)后直接做出結論，某一個項目即為最優(yōu)方案，這樣的決策具有很大盲目性，因為各個項目的發(fā)生的概率不是一成不變的，而且實施各個投資方案都會有一定的風險，概率的變化對決策者最終的決策結果是有直接且影響的，風險的變化對決策者得投資行為也會發(fā)生較大的影響。左列的三個模塊為理論或研究方法，右列的三個模塊為研究對象，即待研究的問題。如果投資了，該企業(yè)有四個方案可以選擇，分別是房地產、股票、基金和國債，已知各個方案都有一定的風險和收益，具體是多少不是很清楚，為簡單起見，將各個方案的最大和最小收益以及每種方案的風險發(fā)生的概率如下：表 預期收益狀況表好的狀況 差的狀況收益 概率 收益 概率房地產 300000 202200 股票 100000 150000 基金 50000 20220 國債 40000 5000 如果投資以上這些項目的話，還要進行相應的再投入，作為相應投資方案的準備，每個項目的具體投入不盡相同，具體的額、如下表所示表 各個項目的再投入情況方案 再投入房地產 20220股票 8000基金 3000國債 2022綜合考慮以上這些情況，以決定企業(yè)是否投資并決定如何選擇投資方案?？梢哉f，決策是實施各項管理職能的保證，是決定企業(yè)管理工作成敗的關鍵?！皼Q策”一詞的英語表述為 decision making，意思就是做出決定或選擇。這類事件既無先例，又沒有可遵循的規(guī)律，做出選擇要冒一定的風險，也就是說，只有冒一定的風險的選擇才是決策，這是對決策概念最狹義的理解。從決策概念的特征入手，能夠更深地認識決策這個行為。決策不是一瞬間的做出的行動，而是一個過程。事實上，決策的9 / 49