【正文】 金的發(fā)行數(shù)額，在初次發(fā)行達(dá)到了預(yù)定的發(fā)行計劃后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時期內(nèi)不再追加發(fā)行新的基金單位。 ? 公司型基金： 187。 ? 投資基金市場：各類基金的發(fā)行、贖回及轉(zhuǎn)讓所形成的市場。主要表現(xiàn)： 1．市場交易日趨活躍，交易量大幅增長。 殘存年限 = 購買價格 100% ? 我國的債券： 債券轉(zhuǎn)讓價格 面額 +面額 票面利率 發(fā)行年限 = （ 1+市場投資年收益率） 殘存年限 七、我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀 ? 我國的資本市場主要由股票市場和債券市場組成。+……+(I+ 面額 )/(1+r)? 其中： r為投資者收益率， I為年票面利息， P為發(fā)行價格， n為償還年限 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第三節(jié) 資本市場 第四章 金融市場 投資者年 收益率 面額 票面利率 +（面額－發(fā)行價格） 247。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第三節(jié) 資本市場 第四章 金融市場 六、證券價格的決定 （一）證券市場價格決定的一般規(guī)律 ? 一般規(guī)律：有價證券的市場價格取決于有價證券的收益與銀行利率的對比關(guān)系，它與自身的收益成正比，與銀行利率成反比。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第三節(jié) 資本市場 第四章 金融市場 （五）股票價格指數(shù)期貨交易 ? 股票價格指數(shù)： – 是報告期平均股票價格對基期平均股票價格的百分比，它是考察股票市場一般價格水平的指標(biāo)。購進(jìn) “ 買入期權(quán) ” 后，投資者 有權(quán)在規(guī)定的期限內(nèi)按 “ 協(xié)定價格 ” 購買一定數(shù)量的某種證券。 ? 投機(jī)活動：保證金買長、保證金賣短 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第三節(jié) 資本市場 第四章 金融市場 （三）期貨交易： – 指證券買賣成交后，按雙方契約規(guī)定的價格，在約定的時間 ( 如 30天、 90天等 ) 進(jìn)行交割的證券買賣活動。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第三節(jié) 資本市場 第四章 金融市場 五、證券交易方式 – 現(xiàn)貨交易 – 信用交易 – 期貨交易 – 期權(quán)交易 – 股票價格指數(shù)期貨交易 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第三節(jié) 資本市場 第四章 金融市場 （一）現(xiàn)貨交易 ? 亦稱現(xiàn)款交易，即以現(xiàn)款買賣有價證券。 2) 負(fù)責(zé)上市公司證券的資格審查。 ? 金融債券的發(fā)行方式： – 金融機(jī)構(gòu)自行在市場上發(fā)行 – 金融機(jī)構(gòu)直接將金融債券作為貸款付給客戶，由客戶自己在市場上推銷，換回所需資金。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第三節(jié) 資本市場 第四章 金融市場 （二）債券： ? 是投資者憑以定期獲得利息、到期取還本金的債權(quán)證書。 （ Preferred Stock）： 在股東權(quán)益方面具有某些優(yōu)先權(quán)的股票。 ?通常所見的股票，一般是記名的、有票面金額的普通股和優(yōu)先股。 ? 二級市場： ? 是已發(fā)行的證券轉(zhuǎn)讓交易市場，也稱流通市場或次級市場。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場 第四章 金融市場 第三節(jié) 資本市場 一 、 資本市場與證券市場的概念 ? 資本市場 ： 是長期資金市場 。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場 第四章 金融市場 （四）大額存單市場發(fā)展現(xiàn)狀 ? 我國的銀行大額存單始辦于 1986年 10月。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第二節(jié) 貨幣市場 第四章 金融市場 （二）票據(jù)市場發(fā)展現(xiàn)狀 ? 1995年 5月 10日，第八屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第三次會議通過了 《 中華人民共和國票據(jù)法 》 ，并于 1996年 1月 1日起正式實(shí)施。 ? 發(fā)行方式 ? 直接發(fā)行 ? 通過承銷商發(fā)行 ? 發(fā)行價格 ? 按票面價格出售，到期支付本金及利息； ? 貼現(xiàn)發(fā)行，即低于面值出售，到期按照面額兌付。 – 優(yōu)點(diǎn)： ? 信用風(fēng)險低、流通性強(qiáng)、投資者一般可享受稅收優(yōu)惠 。 – 商業(yè)票據(jù)的承兌： ? 是一種付款承諾行為。 – 組織形式：組織形式比較松散。 三、金融市場的功能 – 調(diào)劑資本余缺，便利籌資與投資 – 提高資本效率 – 促進(jìn)資本流動，調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì) – 有利于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)經(jīng)營 – 有利于以市場化方式實(shí)施貨幣政策 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述 第四章 金融市場 一 、 貨幣市場的概念 ? 貨幣市場：融資期限在 1年以下的短期資金交易市場 。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述 第四章 金融市場 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述 第四章 金融市場 （四）根據(jù)金融交易的地理范圍分類 ? 國際市場與國內(nèi)市場的區(qū)別 187。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第一節(jié) 金融市場概述 第四章 金融市場 （二）根據(jù)交易對象分類 ； (CDM)； ； ； ； ； ； ； 。 ? 金融市場分為：有形市場、無形市場 ? 金融市場的組成機(jī)構(gòu) ? 中央銀行 ? 商業(yè)銀行 ? 專業(yè)銀行 ? 非銀行金融機(jī)構(gòu) 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第四章 金融市場 第一節(jié) 金融市場概述 二、金融市場分類 （一） 根據(jù)資本借貸及有價證券期限分類 1. 貨幣市場 屬于短期資金市場，一般指 1年以下期限的資金借貸及有價證券的交易市場。第四章 金融市場 Financial Markets ?第一節(jié) 金融市場概述 ?第二節(jié) 貨幣市場 ?第三節(jié) 資本市場 ?第四節(jié) 投資基金市場 ?第五節(jié) 外匯與黃金市場 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第四章 金融市場 ? 學(xué)習(xí)目的 – 1．了解和掌握金融市場的概念、分類及其功能。 貨 幣 銀 行 學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 第四章 金融市場 一、金融市場及