【正文】 酮，為此投資2000萬元，并把萬畝農(nóng)田改種銀杏樹，結(jié)果項目失敗，農(nóng)民當(dāng)年顆粒無收。 2001年3月1日，銀廣夏發(fā)布公告，稱與德國誠信公司簽訂每年20億元人民幣、連續(xù)三年總共60億元的供貨總協(xié)議，公司每年需要向德方提供桂皮精油150噸、桂皮含油樹脂150噸、生姜精油160噸、生姜含油樹脂160噸、脫咖啡因茶葉9000噸、茶多酚24噸、當(dāng)歸根油24噸、銀杏酮酯30噸、丹皮酚26噸、丹參酮15噸、葛根素10噸等萃取產(chǎn)品。 第三，銀廣夏對德出口合同中的某些產(chǎn)品，根本不能用二氧化碳超臨界萃取設(shè)備提取。加上人工費、水電費、機器折舊費，你們可以算算利潤率。 在2001年3月銀廣夏股東大會前召開的二氧化碳超臨界萃取研討會上，李有強曾說：“以姜為例，50公斤含水率在10％以下的干姜可以出1公斤油、1公斤含油樹脂。 與銀廣夏有過接觸的天津大學(xué)李淑芬教授也向記者表示，提取蛋黃卵磷脂，3個小時是“神速”，30分鐘“簡直是奇跡”。后來那個德國人還因此被總部降了職。二氧化碳在任何條件下的臨界狀態(tài)。萃取的工序包括給二氧化碳加壓、萃取、釋壓等。 也許正是為了使之“符合邏輯”，2001年3月，李有強在銀川告訴記者，天津廣夏已掌握了特別技術(shù)，能大幅提升產(chǎn)能。 第一，以天津廣夏萃取設(shè)備的產(chǎn)能，即使通宵達旦運作，也生產(chǎn)不出其所宣稱的數(shù)量。記者曾經(jīng)向陳川原來的秘書問起有關(guān)德國客戶和萃取方面的事，她只有一句話：去問李有強。 聽聞銀廣夏神話，清華大學(xué)化學(xué)工程系教授朱慎林和北京星龍生物技術(shù)有限公司總經(jīng)理戴志誠有著一樣的第一反應(yīng)：“超臨界”為什么總會被人利用、炒作呢？專家們知道，應(yīng)用這一技術(shù)也許可以取得比較穩(wěn)健的收益，但絕對不至于暴利，而且絕非無所不能萃取。銀廣夏傳奇達到了頂峰。如果按照1999年度年報提供的萃取產(chǎn)品利潤率（銷售收入23971萬元，業(yè)務(wù)利潤15892萬元，利潤率66％）推算。 2001年3月，銀廣夏公布了2000年年報，在股本擴大一倍的情況下，每股收益增長超過60％，盈利能力之強，令人咋舌。 創(chuàng)始人陳川的去世，并未使銀廣夏2000年夢幻之旅受到絲毫影響。 隨后，銀廣夏公告，將再從德國進口兩條800立升萃取生產(chǎn)線，后又將計劃升級為兩條1500立升3和一條3500立升3的生產(chǎn)線。 銀廣夏當(dāng)年10月19日發(fā)布的公告稱，天津廣夏與德國誠信公司簽訂出口供貨協(xié)議，天津廣夏將每年向這家德國公司提供二氧化碳超臨界萃取技術(shù)所生產(chǎn)的蛋黃卵磷脂50噸，及桂皮精油、桂皮含油樹脂和生姜精油、生姜含油樹脂產(chǎn)品80噸，金額超過5000萬馬克。伊利斯公司處訂購了一套由德國伍德公司（Krupp Uhde）生產(chǎn)的500立升3二氧化碳超臨界萃取設(shè)備。 1999年，銀廣夏利潤的75％來自于天津廣夏；到了2000年，這個比例更大 銀廣夏1994年在天津成立了控股子公司天津保潔制品有限公司。據(jù)說這一項目近期可持平，但要貢獻巨額利潤，為時尚早。吳目前是廣夏（銀川）天然物產(chǎn)公司和寧夏廣夏制藥廠的董事長，也是銀廣夏的董事之一。1995年，陳川在赴京的列車上遇到了吳安琪。當(dāng)時的董事局主席陳川自己從不諱言這一點，在回憶、闡述銀廣夏的創(chuàng)業(yè)歷程時每每提及。而身兼財務(wù)總監(jiān)、總會計師、董秘等多職的丁功民則常駐深圳。張吉生生于1946年，除了在銀廣夏任職外，還擔(dān)任著寧夏自治區(qū)科技廳廳長一職。其中的兩家企業(yè)均在深圳，分別是廣夏錄像器材有限公司和廣夏微型軟盤有限公司；另外一家叫做廣夏（銀川）磁技術(shù)有限責(zé)任公司。 陳川是銀廣夏的創(chuàng)始人，在2000年2月去世前擔(dān)任銀廣夏董事局主席兼總裁。 引子 銀廣夏業(yè)績的奇跡性轉(zhuǎn)折，是從1998年發(fā)端的。在那里可以找到各種傳言。證券行業(yè)內(nèi)部，相信銀廣夏神話的人并沒有想像的那么多。 “奇跡”并未到此為止。 銀廣夏陷阱 過去兩年間，廣夏（銀川）實業(yè)股份有限公司（簡稱銀廣夏，深圳股票交易所代碼0557）創(chuàng)造了令人瞠目的業(yè)績和股價神話。從上文的分析可知，382萬元盈利充滿多大的不確定性，而注冊會計師對此并沒有提出更加充分、更加全面的說明、警示，僅僅在報告末尾的解釋段中用短短的一句話輕輕帶過，這不能不說是一個遺憾。對此，山東天恒信有限責(zé)任會計師事務(wù)所既沒有說明前期要求調(diào)整事項的總金額有多少，也沒有說明是否與前任會計師有否聯(lián)系過（按獨立審計準則要求，如果更換注冊會計師，前后任注冊會計師必需聯(lián)系，如果前任拒絕聯(lián)系或上市公司不同意前后任聯(lián)系，則要根據(jù)重要性，發(fā)表非標準審計意見報告）這樣，注冊會計師就把潛在的風(fēng)險留給了投資者。也就是說，報表的年初數(shù)是相當(dāng)不確定的。如該審計報告所描述，會計師事務(wù)所是因為“注意到前任注冊會計師是對貴公司2000年度會計報表出具了拒絕表示意見的審計報告，貴公司未對前任注冊會計師的審計調(diào)整事項進行調(diào)整，我們無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，以確定年初數(shù)對本期會計報表整體反映的影響程度”而對此提出了保留意見。此外，《暫行規(guī)定》當(dāng)中特別規(guī)定，上市公司同時出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)移負債的，實際交易價格超過出售相關(guān)資產(chǎn)、負債賬面價值的部分，計入資本公積（關(guān)聯(lián)交易差價）。該規(guī)定是否會對鄭百文產(chǎn)生負面影響呢？鄭百文的解釋是，公司與百文集團之間的關(guān)聯(lián)交易完成于2001年11月30日，早于《暫行規(guī)定》，因此產(chǎn)生的差額按照《企業(yè)會計制度》、《企業(yè)會計準則》確認為營業(yè)外收入。由此我們聯(lián)想到陷入ST九州債務(wù)擔(dān)保鏈而為了扭虧為盈苦苦奮斗的ST海洋等上市公司，它們的高級管理層們過去也許會懊悔。事實上，鄭百文要想與眾多債權(quán)人就變更債務(wù)合同達成協(xié)議存在相當(dāng)大的難度，（1620萬元）和廣東發(fā)展銀行鄭州文化路支行（2685萬元）與鄭百文、百文集團就債務(wù)償還責(zé)任轉(zhuǎn)移達成協(xié)議，而債務(wù)主體不變更，承擔(dān)債務(wù)的法定人仍然是鄭百文。由于顯著降低甚至消除了該應(yīng)收款產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險，因此董事會決定不計提壞賬準備”。接著，鄭百文與三聯(lián)集團進行資產(chǎn)置換轉(zhuǎn)出25155萬元債權(quán)，同時取得百文集團支付的2679萬元貨幣資金。根據(jù)鄭百文公布的信息，截至2001年12月31日，涉及此次關(guān)聯(lián)交易的眾多分公司的產(chǎn)權(quán)變更仍舊處于辦理當(dāng)中。上市公司通過關(guān)聯(lián)交易剝離不良資產(chǎn)和負債，通行作法是上市公司直接以高于資產(chǎn)賬面價值的價格轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方，從而實現(xiàn)收益，而鄭百文的創(chuàng)新之處在于多了幾分曲折。即中外合資企業(yè)在投資時，由于雙方投放的資本貨幣不一樣，因此，就有一個約定匯率與實際投入的匯率差價，并由此產(chǎn)生一些損益，按照我國的會計制度，這一匯率差價所產(chǎn)生的損益，不能進入當(dāng)期利潤，只能算作資本公積。而此次鄭百文找了一個目前在所有會計準則與制度中都沒有明確規(guī)定的資產(chǎn)約定買賣，而將約定買賣與實際結(jié)算的差價算作雙方的損益。也就是說，一個賣家與買家商定，我有一項財產(chǎn)以某一個固定價格在未來某個時候賣給你，在約定日與賣出日之間，如資產(chǎn)產(chǎn)生跌價，由買方承擔(dān)損失，而賣方則確認收益。而且，仔細分析鄭百文公布的年報，3842萬元的營業(yè)外收入存在諸多疑點。公司公布的2001年年度報告顯示，鄭百文實現(xiàn)稅后利潤382萬元，主營業(yè)務(wù)收入貢獻了966萬元利潤。而且，與天健會計師事務(wù)所的合約“及時”到期，又恰好讓該公司另聘審計人員。另外，如果公司年報被注冊會計師出具帶解釋性說明段的無保留意見、保留意見、否定意見或拒絕表示意見的審計報告，公司將需接受證券交易所對其財務(wù)報告贏利的真實性調(diào)查核實。2001年9月27日鄭百文因虛增利潤、股本金不實、上市公告書重大遺漏等行為受到證監(jiān)會的處罰后，又成為“人人喊打”要求退市的對象，不僅官司纏身（特別是民事訴訟），而且上市公司的資格難保。我不知道他們的疏忽與罪犯級的疏忽之間界限何在，也不清楚他們是否對我負有什么責(zé)任。報告結(jié)論中的一段，“巴林集團如果在1995年2月之前能夠及時采取行動，那么他們還有可能避免崩潰?！　?995年2月23日，在巴林期貨的最后一日，里森對影響市場走向的努力徹底失敗。帳戶上的交易，以其兼任清查之職權(quán)予以隱瞞，但追加保證金所須的資金卻是無法隱藏的。1月30日，里森以每天1000萬英鎊的速度從倫敦獲得資金，已買進了3萬口日經(jīng)指數(shù)期貨，并賣空日本政府債券。　　從金融倫理角度而言，如果對以上所有參與“巴林事件”的金融從業(yè)人員評分，都應(yīng)給不及格的分數(shù)。在發(fā)現(xiàn)問題至其后巴林倒閉的兩個月時間里，有很多巴林的高級及深資人員曾對此問題加以關(guān)切，更有巴林總部的審計部門正式加以調(diào)查。事實上，從1993年到1994年，巴林銀行在SIMEX及日本市場投入的資金已超過11000萬英鎊，超出了英格蘭銀行規(guī)定英國銀行的海外總資金不應(yīng)超過25％的限制?！　￡P(guān)于資產(chǎn)負債表，巴林銀行董事長彼得事實上，每天都有一張資產(chǎn)負債表，每天都有明顯的記錄，可看出里森的問題?！　∈聦嵣?，在里森抵達新加坡前的一個星期，巴林內(nèi)部曾有一個內(nèi)部通訊，對此問題可能引起的大災(zāi)難提出關(guān)切。一般銀行對予其交易員持有一定額度的風(fēng)險部位的許可。里森在1992年去新加坡后，任職巴林新加坡期貨交易部兼清算部經(jīng)理。他已成為被其風(fēng)險部位操縱的傀但。等到發(fā)現(xiàn)各種錯誤時，里森在一天之內(nèi)的損失便已高達將近170萬美元。如果里森就此打住，那么，巴林的歷史也會改變?！　榱速嵖谧銐虻腻X來補償所有損失，里森承擔(dān)愈來愈大的風(fēng)險，他當(dāng)時從事大量跨式部位交易，因為當(dāng)時日經(jīng)指數(shù)穩(wěn)定，里森從此交易中賺取期權(quán)權(quán)利金。將喬治出現(xiàn)的幾次錯誤記人“88888帳號”對里森來說是舉手之勞。里森喜歡他，因為喬治是他最好的朋友，也是最棒的交易員之一。數(shù)天之后，更由于日經(jīng)指數(shù)上升200點，此空頭部位的損失便由2萬英鎊增為6萬英鎊了（注：里森當(dāng)時年薪還不到5萬英鎊）?！　?992年7月17日，里森手下一名加入巴林僅一星期的交易員金　　幾周之后，倫敦總部又打來了電話，總部配置了新的電腦，要求新加坡分行還是按老規(guī)矩行事，所有的錯誤記錄仍由“99905”帳戶直接向倫敦報告。鮑塞給里森打了一個電話，要求里森另設(shè)立一個“錯誤帳戶”，記錄較小的錯誤，并自行在新加坡處理，以免麻煩倫敦的工作。如果錯誤無法挽回，唯一可行的辦法，就是將該項錯誤轉(zhuǎn)入電腦中一個被稱為“錯誤帳戶”的帳戶中，然后向銀行總部報告。在期貨交易中更是如此。因此，他被視為期貨與期權(quán)結(jié)算方面的專家，倫敦總部對里森在印尼的工作相當(dāng)滿意，并允諾可以在海外給他安靜：一個合適的職務(wù)。這之前，他是摩根　　20世紀初，巴林銀行榮幸地獲得了一個特殊客戶：英國皇室?！　≡?803年，剛剛誕生的美國從法國手中購買南部的路易斯安納州時，所有資金就出自巴林銀行。當(dāng)然它也得象其他商人一樣承擔(dān)買賣股票、土地或咖啡的風(fēng)險。巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行，它是世界首家“商業(yè)銀行”，既為客戶提供資金和有關(guān)建議，自己也做買賣。但巴林銀行，它不開發(fā)普通客戶存款業(yè)務(wù)，故其資金來源比較有限，只能靠自身的力量來謀求生存和發(fā)展。等到第二天拋出時，股票價格已漲了一倍?！　±锷?989年月10日正式到巴林銀行工作。由于他富有耐心和毅力，善于邏輯推理，能很快地解決以前未能解決的許多問題，使工作有了起色。但關(guān)鍵是看你怎樣處理這些錯誤。一旦失誤，就會給銀行造成損失，在出現(xiàn)這些錯誤之后，銀行必須迅速妥善處理。1992年夏天，倫敦總部全面負責(zé)清算工作的哥頓。在中國文化里，“8”是一個非常吉利的數(shù)字，因此里森以此作為他的吉祥數(shù)字，由于帳號必須是五位數(shù)，這樣“帳號為88888”的“錯誤帳戶”便誕生了。“88888”這個被人忽略的帳戶，提供了里森日后制造假帳的機會，如果當(dāng)時取消這一帳戶，則巴林的歷史可能會重寫了。然而，如此一來，里森所進行的交易便成了“業(yè)主交易”，使巴林銀行在這個帳戶下，暴露在風(fēng)險部位。喬治與妻子離婚了，整日沉浸在痛苦之中，并開始自暴自棄。　　如果喬治的錯誤泄露出去，里森不得不告別他已很如意的生活?！　榱藦浹a手下員工的失誤，里森將自己賺的傭金轉(zhuǎn)入帳戶，但其前提當(dāng)然是這些失誤不能大大，所引起的損失金額也不是太大，但喬治造成的錯誤確實太大了。到1993年7月，他已將“88888”號帳戶虧損的600萬英鎊轉(zhuǎn)為略有盈余，當(dāng)時他的年薪為5萬英鎊，年終獎金則將近10萬英鎊。因為系統(tǒng)無法正常工作，交易記錄都靠人力。事實上，里森當(dāng)時所作的許多交易，是在被市場走勢牽著鼻子走，并非出于他對市場的預(yù)期如何?！薄　闹贫壬峡?，巴林最根本的問題在于交易與清算角色的混淆。例如里森利用新加坡及大販市場極短時間內(nèi)的不同價格，替巴林賺取利潤。但不幸的是，里森卻一人身兼交易與清算二職?！　≡趽p失達到5000萬英鎊時，巴林銀行總部曾派人調(diào)查里森的帳目。查了一個月的帳，卻沒有人去查花旗銀行的帳目，以致沒有人發(fā)現(xiàn)花旗銀行帳戶中并沒有5000萬英鎊的存款。而且此時里森已需每天要求倫敦匯入1000多萬英鎊，以支付其追加保證金。　　最令人難以置信的，便是巴林在1994年底發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負債表上顯示5000萬英鎊的差額后，仍然沒有警惕到其內(nèi)部控管的松散及疏忽。倫敦的人應(yīng)該知道我的數(shù)字都是假造的，這些人都應(yīng)該知道我每天向倫敦總部要求的現(xiàn)金是不對的，但他們?nèi)耘f支付這些錢”?！　?995年1月18日，日本神戶大地震，其后數(shù)日東京日經(jīng)指數(shù)大幅度下跌，里森一方面遭受更大的損失，另一方面購買更龐大數(shù)量的日經(jīng)指數(shù)期貨合約，希望日經(jīng)指數(shù)會上漲到理想的價格范圍?！　∷羞@些交易，均進入88888帳戶。2月中旬，巴林銀行全部的股份資金只有47000萬英鎊。　　新加坡在1995年10月17日公布的有關(guān)巴林銀行破產(chǎn)的報告及里森自傳中的一個感慨，也是最能表達我們對巴林事件的遺憾?！　±锷f：“有一群人本來可以揭穿并阻止我的把戲，但他們沒有這么做。作為鄭州市的第一家上市公司，鄭百文曾是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)界耀眼的改革新星，也曾在中國股市創(chuàng)下每股凈虧的最高紀錄。公司雖及時披露年報并提交恢復(fù)上市申請但未獲批準。不過，公司2001年業(yè)績的“咸魚翻身”總讓人滿腹狐疑，尤其是帶解釋說明段的有保留意見審計報告，引來業(yè)內(nèi)人士的紛紛質(zhì)疑?！　《︵嵃傥?842萬元營業(yè)外收入的解讀　　2002年2月7日，鄭百文的年度財務(wù)報告閃亮登場。從中不難發(fā)現(xiàn)，鄭百文的盈利能力并沒有徹底改善。2000年6月30日百文集團擬承接的資產(chǎn)賬面值約為91358萬元（由于資料不詳，僅是我們的估算：＋），由于一年半內(nèi)鄭百文虧損5797萬元，使得鄭百文從此項關(guān)聯(lián)交易當(dāng)中取得巨額的收益。因這兩種收益目前制度規(guī)定了只能計入資本公積，而不能算作利潤。事實上，類似的