【正文】 于大租賃的規(guī)定大租賃租賃融資租賃傳統(tǒng)租賃租售或租買典型融資租賃經(jīng)營(yíng)性租賃（非典型帶有余值的特殊融資租賃）資料來(lái)源：銀聯(lián)信適用對(duì)象：租賃保理適用范圍比較廣，通常包括：第一，經(jīng)商務(wù)部或銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，具有融資租賃的經(jīng)營(yíng)資格，并符合國(guó)家關(guān)于融資租賃法律規(guī)章規(guī)定的租賃公司或融資公司；第二，符合銀行規(guī)定的承租人，通?？梢詾槠髽I(yè)、事業(yè)單位、政府、學(xué)校，也可以是個(gè)人。產(chǎn)品特征：相對(duì)比其他保理業(yè)務(wù)而言，租賃保理由于與租賃公司合作，直接服務(wù)對(duì)象是租賃公司，而租賃公司的客戶范圍較廣?！井a(chǎn)品概念】產(chǎn)品定義：租賃保理業(yè)務(wù)就是一種依照銀行與租賃公司之間的合作關(guān)系而將融資租賃業(yè)務(wù)與銀行保理業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)而形成的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，是指在出租人與承租人形成租賃關(guān)系的前提下，根據(jù)租賃公司與國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行雙方保理合同約定，租賃公司將融資租賃合同項(xiàng)下未到期應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行支付租賃公司一定比例的融資款項(xiàng)，并作為租金債權(quán)受讓人直接向承租人收取租金的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這樣，在面對(duì)一些優(yōu)質(zhì)公司（電信類公司、航空公司、GE公司、海爾公司等）的特殊需求時(shí)，銀行與租賃公司緊密的結(jié)合起來(lái)，便是不錯(cuò)的選擇。（二）下游經(jīng)銷商供應(yīng)鏈金融服務(wù)需求1．先票后貨融資作為下游經(jīng)銷商，有時(shí)會(huì)對(duì)像鐘表、眼鏡、打印機(jī)等產(chǎn)品進(jìn)行較多的采購(gòu)用以應(yīng)對(duì)銷售旺季的到來(lái)，但是企業(yè)又沒(méi)有足夠的資金進(jìn)行采購(gòu)，而儀器儀表制造企業(yè)也不給進(jìn)行擔(dān)保，對(duì)于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供先票后貨融資為企業(yè)解決資金問(wèn)題。⑧透支款項(xiàng)到期時(shí)，銀行按照與客戶合同約定的還款方式（自動(dòng)還款或通知還款）扣劃還款資金。④透支額度審批通過(guò)并落實(shí)授信批復(fù)相關(guān)條件后，客戶與銀行簽訂法人賬戶透支合同?！緲I(yè)務(wù)流程】①客戶提交法人賬戶透支額度申請(qǐng)書(shū)及其他申請(qǐng)材料?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表 21：三方保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)流程⑥續(xù)存保證金銀行②申請(qǐng)匯票并交保證金③開(kāi)立匯票⑧再次發(fā)貨⑤發(fā)貨①簽訂合同經(jīng)銷商生產(chǎn)商④通知發(fā)貨⑨退款資料來(lái)源：銀聯(lián)信①經(jīng)銷商與生產(chǎn)商簽訂《商品購(gòu)銷合同》；②經(jīng)銷商向銀行申請(qǐng)開(kāi)立以生產(chǎn)商為收款人的銀行承兌匯票，并按照規(guī)定比例交存初始保證金；③銀行根據(jù)經(jīng)銷商的授信額度，為其開(kāi)立銀行承兌匯票；④銀行按保證金余額的規(guī)定比例簽發(fā)《提貨通知單》，并將銀行承兌匯票和《提貨通知單》一同交給生產(chǎn)商授權(quán)部門(mén)或人員；⑤生產(chǎn)商根據(jù)銀行簽發(fā)的《提貨通知單》向經(jīng)銷商發(fā)貨；⑥經(jīng)銷商銷售產(chǎn)品后，在銀行續(xù)存保證金；⑦銀行收妥保證金后，再次向生產(chǎn)商簽發(fā)與續(xù)存保證金金額相同的《提貨通知單》。上述兩種企業(yè)的金融需求，銀行方面可以為企業(yè)提供代理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供幫助。【業(yè)務(wù)流程】圖表 19：國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)流程開(kāi)證申請(qǐng)人（買方）開(kāi)證行（開(kāi)戶行）通知行受益人開(kāi)戶行受益人（賣方）物流公司1234567891011簽訂合同資料來(lái)源：銀聯(lián)信1：買賣雙方簽訂購(gòu)銷合同，買方向開(kāi)證行提交開(kāi)證申請(qǐng)，申請(qǐng)開(kāi)立可議付的延期付款信用證，付款期限為6個(gè)月以內(nèi)；2：開(kāi)證行受理申請(qǐng)，向通知行（賣方開(kāi)戶銀行）開(kāi)立國(guó)內(nèi)信用證；3：通知行收到信用證并通知受益人（賣方）；4：賣方收到國(guó)內(nèi)信用證后，按照信用證條款和合同規(guī)定發(fā)貨；5：賣方發(fā)貨后備齊單據(jù)，向委托行（通常為通知行）交單；6：委托行（議付行）審單議付，向賣方支付對(duì)價(jià)；7：委托行（議付行）將全套單據(jù)寄送開(kāi)證行，辦理委托收款；8：開(kāi)證行收到全套單據(jù)、審查單證相符后，向委托收款行（議付行）付款或發(fā)出到期付款確認(rèn)書(shū)；9：開(kāi)證行通知買方付款贖單；10：買方向開(kāi)證行付款，收到符合信用證條款的單據(jù)；11：買方提貨。對(duì)于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供訂單融資業(yè)務(wù)。4．融資租賃保理就生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商方面來(lái)講，對(duì)于采用融資租賃銷售設(shè)備的企業(yè)，銀行方面可以為其提供融資租賃保理業(yè)務(wù)，為其緩解資金壓力，提供金融服務(wù)?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表 13：標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押融資流程圖期貨交易期貨公司客戶銀行④⑤③②①③③資料來(lái)源：銀聯(lián)信①客戶在符合銀行要求的期貨公司開(kāi)立期貨交易賬戶；②客戶向銀行提出融資申請(qǐng)，提交質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單相關(guān)證明材料、客戶基本情況證明材料等；③銀行審核同意后，銀行、客戶、期貨公司簽署貸款合同、質(zhì)押合同、合作協(xié)議等相關(guān)法律性文件；并共同在交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押登記手續(xù)，確保質(zhì)押生效；④銀行向客戶發(fā)放信貸資金，用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；⑤客戶歸還融資款項(xiàng)、贖回標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單；或與銀行協(xié)商處置標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，將處置資金用于歸還融資款項(xiàng)。對(duì)于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，從而幫助企業(yè)解決資金問(wèn)題。而為獲得代理銷售資格，有時(shí)下游經(jīng)銷商方面需要進(jìn)行投標(biāo)，從而獲得代理商資格。（二）下游經(jīng)銷商金融需求分析對(duì)于企業(yè)下游的經(jīng)銷商來(lái)講，有一部分經(jīng)銷商是國(guó)外企業(yè)的代理商。同時(shí)，設(shè)備制造企業(yè)也可能是根據(jù)訂單進(jìn)行生產(chǎn)的，因此，也可能會(huì)因?yàn)橛唵螐亩a(chǎn)生一定的融資需求。而對(duì)于大型的儀器儀表制造企業(yè)來(lái)講，Ramp。（二）儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析在以訂單為生產(chǎn)導(dǎo)向的儀器儀表制造企業(yè)中，部分中小型的儀器儀表制造企業(yè)是負(fù)責(zé)進(jìn)OEM模式的加工的，即是進(jìn)行代工生產(chǎn)的，一般情況下，這種生產(chǎn)方式都是為海外企業(yè)進(jìn)行代工生產(chǎn)的。此外，為了搶占市場(chǎng)，擴(kuò)大自身的競(jìng)爭(zhēng)力，部分原材料供應(yīng)商會(huì)采用賒銷的方式進(jìn)行銷售，對(duì)于這種情況，企業(yè)往往會(huì)存在大量的應(yīng)收賬款，從而會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的資金問(wèn)題。大量的存貨積壓，在遇到存貨價(jià)格大幅度波動(dòng)的時(shí)候，很可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的損失，因此大型的經(jīng)銷商往往會(huì)持有期貨合約來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，以便防止貨物的價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的損失。一般情況下，由于儀器儀表制造企業(yè)的原材料購(gòu)買數(shù)量并不是非常大，因此在原材料采購(gòu)時(shí)，主要通過(guò)經(jīng)銷商獲得。（二）生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由于部分儀器儀表產(chǎn)品的造價(jià)高，同時(shí)市場(chǎng)的需求量又不是很大，對(duì)于這種情況的儀器儀表制造企業(yè)，其生產(chǎn)的主要依據(jù)就是其他客戶的訂單，一般情況下，這種產(chǎn)業(yè)鏈中，儀器儀表制造企業(yè)的下游面向的一般是其他生產(chǎn)企業(yè)。（四）我國(guó)儀器儀表制造行業(yè)政策導(dǎo)向分析從眾多的儀器儀表制造行業(yè)的政策導(dǎo)向方面來(lái)看，其主要是圍繞支持七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的高端裝備制造業(yè)，進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)劃。對(duì)于審核通過(guò)的項(xiàng)目，國(guó)家將根據(jù)項(xiàng)目的具體情況安排適當(dāng)研發(fā)補(bǔ)助資金，國(guó)家補(bǔ)助資金原則上50%補(bǔ)貼用戶，50%補(bǔ)貼制造商。從政策導(dǎo)向方面來(lái)看，“十二五”期間，政府希望通過(guò)政策的調(diào)控，使我國(guó)的儀器儀表行業(yè)中的精密儀器產(chǎn)品向自動(dòng)化、智能化方向發(fā)展，同時(shí)打造行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使得行業(yè)中出現(xiàn)大而強(qiáng)的大型企業(yè)。潛在進(jìn)入者技術(shù)壁壘和規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘是儀器儀表制造行業(yè)的主要進(jìn)入壁壘。（四）產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力儀器儀表制造行業(yè)的上游一般為銅、鐵、鋁等金屬制品的原材料供應(yīng)商，下游面向制造企業(yè)和終端用戶。因此說(shuō)同種細(xì)分產(chǎn)業(yè)的儀器儀表制造的產(chǎn)品差異化程度一般。而就經(jīng)濟(jì)周期方面來(lái)看，一般認(rèn)為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期的短周期為十年左右，而長(zhǎng)周期則為50年左右。從企業(yè)的規(guī)模方面來(lái)看，我國(guó)儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)企業(yè)中，中型企業(yè)的生產(chǎn)制造規(guī)模最大，而其次是小型企業(yè)，大型企業(yè)只占到了約20%的資產(chǎn)規(guī)模。因此，新進(jìn)入本行業(yè)的市場(chǎng)參與者在人才儲(chǔ)備、技術(shù)積累和研發(fā)儲(chǔ)備等方面需要較長(zhǎng)的適應(yīng)時(shí)間，技術(shù)壁壘較高。這將使得我國(guó)的儀器儀表制造行業(yè)的行業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品替代的速度加快。同時(shí)，儀器儀表制造行業(yè)的盈利能力較為穩(wěn)定，在國(guó)家大力扶持高新裝備制造行業(yè)的政策支持下，我國(guó)儀器儀表的需求量將會(huì)有較大的增長(zhǎng)。2011年，%，%，%。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的行業(yè)分類，儀器儀表行業(yè)屬于儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)，其相應(yīng)的分類如下：圖表 1：儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)行業(yè)細(xì)分產(chǎn)品舉例通用儀器儀表制造安培表、溫度測(cè)量?jī)x器、自動(dòng)控制系統(tǒng)等專用儀器儀表制造汽車儀表、氣象儀器、導(dǎo)航儀鐘表與計(jì)時(shí)儀器制造鐘表等計(jì)時(shí)儀器光學(xué)儀器及眼鏡制造顯微鏡、望遠(yuǎn)鏡、眼鏡等文化辦公用機(jī)械制造攝影機(jī)、幻燈片放映機(jī)、計(jì)算器、復(fù)印和膠印設(shè)備資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信（一）儀器儀表制造行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀經(jīng)過(guò)幾十年來(lái)，特別是近十年來(lái)的建設(shè)與發(fā)展，我國(guó)儀器儀表已經(jīng)初步形成產(chǎn)品門(mén)類品種比較齊全，具有一定生產(chǎn)規(guī)模和開(kāi)發(fā)能力的產(chǎn)業(yè)體系，成為亞洲除日本以外第二大儀器儀表生產(chǎn)國(guó)?；谝陨锨闆r，本期《行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案》，將會(huì)詳細(xì)介紹儀器儀表制造行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況以及發(fā)展趨勢(shì)，同時(shí)結(jié)合儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)儀器儀表制造行業(yè)的金融服務(wù)需求進(jìn)行深入分析，并給出參考性的授信方案，使銀行從業(yè)人員全面把握儀器儀表制造行業(yè)中的授信機(jī)遇與防范風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)相關(guān)開(kāi)展儀器儀表制造行業(yè)融資服務(wù)提供支持與幫助。在“十二五”期間，我國(guó)將高新裝備制造列入了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的名單之中，大力進(jìn)行發(fā)展。2011年，我國(guó)儀器儀表及文化、%。這些問(wèn)題不僅僅營(yíng)銷儀器儀表制造行業(yè)的發(fā)展，也造成了銀行對(duì)企業(yè)授信的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)，必須大力發(fā)展科學(xué)技術(shù)，而發(fā)展科學(xué)技術(shù)，除了需要進(jìn)行理論上的研究外，還必須進(jìn)行一系列的科學(xué)實(shí)驗(yàn)，儀器儀表則是科學(xué)實(shí)驗(yàn)中不可缺少的重要工具。圖表 2：2004年~2011年我國(guó)儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械設(shè)備制造銷售收入及同比增長(zhǎng)資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信從盈利能力方面來(lái)看，我國(guó)儀器儀表及文化辦公用機(jī)械設(shè)備制造的盈利能力較為穩(wěn)定。而以2004年至2011年，我國(guó)儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)的銷售收入來(lái)看，%，以該增速來(lái)看，到2015年，我國(guó)儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)的銷售收入將為：。而隨著我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整部分的日趨加快，以及企業(yè)所面臨的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)壓力日益增大，在生產(chǎn)設(shè)備方面將呈現(xiàn)出更快的更新?lián)Q代速率。用戶端智能電力儀表的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)需要從事電力自動(dòng)化、智能儀表、繼電器、低壓配電等多種行業(yè)知識(shí)技能的綜合運(yùn)用和長(zhǎng)期豐富經(jīng)驗(yàn)的積累，新產(chǎn)品推出需要經(jīng)歷研究開(kāi)發(fā)、型式試驗(yàn)等過(guò)程，一般需要2～3年時(shí)間。（三）行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)分析1．廠商集中度從廠商集中度方面來(lái)看，由于產(chǎn)品種類繁多，涉及領(lǐng)域廣泛，因此我國(guó)的儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)的集中度極低，整體處于完全競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)。從長(zhǎng)周期方面來(lái)看，由于工程機(jī)械、汽車制造行業(yè)都是屬于順周期行業(yè)，因此收到這些行業(yè)的影響，儀器儀表制造行業(yè)也與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)情況一致。而不同的主要在于儀器儀表因不同的工作環(huán)境以及生產(chǎn)需要，導(dǎo)致其材質(zhì)、數(shù)控系