【正文】 中小企業(yè)融資的概念《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》[3]姚世斌 李羽 高校融資渠道分析 《哈爾濱學(xué)院學(xué)報(bào)》 2004年 3]對(duì)融資(Financing)的解釋是：融資是指為支付超過(guò)現(xiàn)金的購(gòu)貨款而采取的貨幣交易手段或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。有資料顯示，90% 以上的中小企業(yè)的貸款服務(wù)需求得不到滿(mǎn)足或只得到部分滿(mǎn)足。③少，即中小企業(yè)每次貸款的金額小，需求量少。④險(xiǎn)，即中小企業(yè)貸款項(xiàng)目本身不穩(wěn)定因素多，信貸風(fēng)險(xiǎn)較大。 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀俞小明（2003）[1]俞小明 關(guān)于優(yōu)化中小企業(yè)籌資環(huán)境問(wèn)題的思考[J].資本運(yùn)作，2003，（11）1]中小業(yè)普遍規(guī)模較小，資金積累不足，且大多屬于勞動(dòng)密集產(chǎn)業(yè)，大多沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的資金管理部門(mén)，管理人員素質(zhì)較低，經(jīng)營(yíng)資金的能力較差，缺乏融資意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制理念，由于欠資過(guò)多，使得其信用急劇下降，一般利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金的籌集。但由于受?chē)?guó)際金融海嘯沖擊、國(guó)際經(jīng)濟(jì)下滑、國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格上漲過(guò)快、勞動(dòng)力成本上升及貨幣從緊、人民幣升值、出口退稅率下降等因素影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已大受影響。關(guān)鍵詞: 中小企業(yè)；融資問(wèn)題；方法對(duì)策Research on the Financial Problems of China’s SMEsAbstract: SmallMedium Enterprises are the foundation of modern economic activity. They are playing a unreplaceable role in increasing employment, animating market, raising ine, stabilizing society and forming healthy national economic structure. However, SMEs, due to weak antirisk ability, small size makes it difficult to get enough financing support. The financing issue has bee the main constrictive factor in the SEMs’S healthy development process, it also has an adverse effect on the SEMs39。我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究 摘要：中小企業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活躍的基礎(chǔ)，其在擴(kuò)大就業(yè)、活躍市場(chǎng)、增加收入、穩(wěn)定社會(huì)以及形成合理的國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著難以替代的作用。本文從中小企業(yè)融資的相關(guān)理論及其發(fā)展?fàn)顩r切入，并對(duì)我國(guó)中小企業(yè)在融資過(guò)程中存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上提出了解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的對(duì)策。它能夠適應(yīng)多變的市場(chǎng)需求,在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、發(fā)展國(guó)際貿(mào)易、提供服務(wù)等方面發(fā)揮了突出作用，并成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了不可替代的作用。因此,研究我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題，促進(jìn)其健康成長(zhǎng)，并在經(jīng)濟(jì)全球化中順利與世界經(jīng)濟(jì)接軌，具有十分重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。③少，即中小企業(yè)每次貸款的金額小，需求量少。②頻，即中小企業(yè)貸款需求頻率高。唐麗桂（2006）[2]唐麗桂 中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題及對(duì)策分析[J].沿海企業(yè)與科技，2006，（01）2]提出在歷來(lái)的調(diào)查中，“資金不足”始終被列為中小企業(yè)第一位的問(wèn)題。2003年2月19日我國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合公布《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定的通知》。融入是指資金的來(lái)源，即常說(shuō)的企業(yè)通過(guò)各種渠道籌集資金：融出指資金運(yùn)用，即用籌措來(lái)的資金投資于長(zhǎng)期資產(chǎn)與短期資產(chǎn)。所謂資金配置，就是對(duì)資金進(jìn)行科學(xué)合理的組織來(lái)最大限度地減少資金的浪費(fèi)和實(shí)現(xiàn)資金利用的最大化。關(guān)于各種融資方式和相互關(guān)系，見(jiàn)表（12）：12 各種融資方式和相互關(guān)系2 當(dāng)前中小企業(yè)融資存在的主要問(wèn)題中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，擴(kuò)大出口，增加利稅等方面均已得到政府和社會(huì)的認(rèn)同。 外源融資渠道不暢由于中小企業(yè)自有資金少，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，本身信用不足，缺少足夠的不動(dòng)產(chǎn)作為信貸抵押，很難找到有實(shí)力的大企業(yè)作擔(dān)保人，很難獲得銀行信貸支持。 內(nèi)源融資的能力較差中小企業(yè)的資金主要來(lái)源于企業(yè)管理者的自有資金和內(nèi)部留存收益，即內(nèi)源融資比例較高。在借款期限上，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，中長(zhǎng)期信貸和權(quán)益性資本的供給仍嚴(yán)重不足。另外，由于銀行向中小企業(yè)提供貸款時(shí)會(huì)承受較高的風(fēng)險(xiǎn)，故此理所當(dāng)然地要求從中小企業(yè)那里獲得補(bǔ)償，從而增加了中小企業(yè)的成本。最后，通過(guò)其他方式融資的成本也很高。與此同時(shí)，中小企業(yè)多為民營(yíng)企業(yè)，股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)不分，多數(shù)企業(yè)出于偷漏稅款和應(yīng)付上級(jí)部門(mén)檢查等原因，往往存在多本賬目并用的現(xiàn)象，會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，導(dǎo)致銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)。程濤（2005）[8]程濤，中小企業(yè)融資的難點(diǎn)及解決的措施[J].現(xiàn)代企業(yè)，2005，（07）8]指出在我國(guó)，企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保，信用貸款只在極少的場(chǎng)合對(duì)極少的企業(yè)適用，中小企業(yè)很難獲得信用貸款。 政府方面張杰（1998，2000）[9張杰，]何種金融制度安排更有利于轉(zhuǎn)軌中的儲(chǔ)蓄動(dòng)員與金融支持[J]，金融研究，1998年第12期9]，李晶（2002）[10]李晶，我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題初探[J]，經(jīng)濟(jì)研究參考，2002年第4期10]認(rèn)為，長(zhǎng)期以來(lái),政府一直給予國(guó)有大中型企業(yè)特殊的扶持，造成了中小企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的不確定和競(jìng)爭(zhēng)條件的不平等。因此，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的立法，規(guī)范對(duì)其管理已是當(dāng)務(wù)之急。 金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)，為中小企業(yè)提供服務(wù)(尤其是金融服務(wù))的范圍比較狹窄，作用十分有限。這樣不僅擾亂了我國(guó)的金融秩序，而且還時(shí)常發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源主要是政府的投入，個(gè)人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等投資潛力未被充分利用。我國(guó)商業(yè)銀行的資本充足率較低，很難達(dá)到巴塞爾協(xié)議中的8％的比率，為了達(dá)到這一要求，只有壓縮風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重。我國(guó)商業(yè)銀行在評(píng)定信用等級(jí)、審查貸款條件時(shí)，并沒(méi)有將中小企業(yè)自身特點(diǎn)考慮進(jìn)去，而是簡(jiǎn)單以大企業(yè)的指標(biāo)為參照，用大企業(yè)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)定中小企業(yè)的信用等級(jí)，使得眾多中小企業(yè)難以達(dá)到銀行放貸的要求，從而被拒于銀行門(mén)檻之外。 企業(yè)自身，提高企業(yè)自有資金率當(dāng)前，我國(guó)中小企業(yè)普遍存在資金實(shí)力較弱、財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性較低、銀行利益難以保障的現(xiàn)象，這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)及生產(chǎn)設(shè)備，增加技術(shù)投入，提升技術(shù)含量和產(chǎn)品檔次，搞好高新技術(shù)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，改善企業(yè)生產(chǎn)管理。其次，中小企業(yè)應(yīng)以實(shí)績(jī)和信譽(yù)贏得金融機(jī)構(gòu)的信任和支持。，提高科技含量隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，創(chuàng)新已成為時(shí)代的主題。我國(guó)在1999年4月成立中小企業(yè)促進(jìn)法起草小組,直到2003年《中小企業(yè)促進(jìn)法》才開(kāi)始實(shí)施,該法僅僅構(gòu)建了支持中小企業(yè)的基本框架,缺乏配套的法律如《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)投資法》等,因此扶持中小企業(yè)的法律法規(guī)體系還極不成熟。最后，要落實(shí)政府支持中小企業(yè)貸款的財(cái)政資金渠道、執(zhí)行機(jī)構(gòu)及管理辦法。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該依靠再擔(dān)保體系來(lái)分散和規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低擔(dān)保損失的實(shí)際代償率，提高擔(dān)保倍率。中小企業(yè)因自有資金不足、外援融資困難，很難有足夠的資金購(gòu)入，融資租賃就是解決這一問(wèn)題較好的方法。 金融機(jī)構(gòu)[17]張潤(rùn)林，中小企業(yè)政策性融資探析[J]，經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2004年第1期17]中小型金融機(jī)構(gòu)以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象,主要滿(mǎn)足企業(yè)的階段性資金周轉(zhuǎn)需要及擴(kuò)大生產(chǎn)需要。同時(shí)，在發(fā)展地方性中小商業(yè)銀行時(shí)，可采取股份集資的方法，允許民間資本進(jìn)入銀行，使地下金融浮出水面，降低中小企業(yè)融資成本。由于中小企業(yè)自身的局限性，難以到主板市場(chǎng)融資，積極發(fā)展二板市場(chǎng)，降低準(zhǔn)入門(mén)檻，推動(dòng)技術(shù)含量稿、經(jīng)濟(jì)效益好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮闹行∑髽I(yè)進(jìn)入融資市場(chǎng)。因此，要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)必須在創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品上狠下工夫。盡管中小企業(yè)的融資難題已經(jīng)引起世界各國(guó)的廣泛關(guān)注，也提出了很多的解決方法，但是，畢竟造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，因此，解決這個(gè)問(wèn)題也必須從多方面入手。提筆寫(xiě)下“謝辭”，才驚覺(jué)自己即將真正離開(kāi)，人生亦從此展開(kāi)新的畫(huà)卷。在學(xué)業(yè)的階段，老師都將他們的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)心得毫無(wú)保留的傳授給我們，給我們耐心的指導(dǎo)，并給我搭建了良好的學(xué)習(xí)平臺(tái)。wait in the line for one hour to get a ticket, and another two hours at the site, to only see a tiny bit of the place due to the crowds. 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