淺談企業(yè)負債經(jīng)營及風險控制畢業(yè)論文-全文預覽
【正文】 負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營手段之一，運用得 當會給企業(yè)帶來收益，成為企業(yè)發(fā)展經(jīng)濟的有利杠桿。有的企業(yè)在資金緊缺的畸形狀態(tài)下規(guī)模急劇膨脹，不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，并會引起生產(chǎn)經(jīng)營的中斷，窒息企業(yè)的發(fā)展，而且對還債也造成負面影響；有的企業(yè)根本就沒有自有資金， 完全依靠負債維持經(jīng) 營?，F(xiàn)金流入量反映的是現(xiàn)實的償債能力，資產(chǎn)流動性反映的是潛在的償債能力。 2. 無力償付債務的風險 對于負債籌資，企業(yè)負有支付利息和到期償還本金的法定義務。一般情況下，財務杠桿系數(shù)越大，主權資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率下降，那么主權資本利潤會以更快的速度下降，從而風險也越大。 （二） 負債經(jīng)營對于企業(yè)的消極影響 盡管負債經(jīng)營具有以上的優(yōu)勢，但并不是每個企業(yè)都可以無限制的負債經(jīng)營。這樣，企業(yè)實際償還款項的真實價值低于其所借入款項的真實價值，使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。在同樣經(jīng)營利潤的條件下，負債籌資與權益籌資相比，由于債務利息具有稅 前扣抵作用，從而使上繳的所得稅減少，企業(yè)因此可獲得潛在的利益 。 在企業(yè)面臨新的籌資決策時，如果以發(fā)行股票等方式籌集權益資本，勢必帶來股權的分散，影響到現(xiàn)有股東對企業(yè)的控制權。當然這些積極作用對企業(yè)負債經(jīng)營起一定的刺激作用。負債 經(jīng)營是一種有效的經(jīng)營方式，在一定的條件下能為企業(yè)帶來生機和巨大效益，但同時也具有不利的風險一面。負債經(jīng)營可以提高企業(yè)的市場競爭能力，擴大生產(chǎn)規(guī)模，使企業(yè)得到財務杠桿效益，獲得節(jié)稅效益，減少貨幣貶值的損失，降低綜合資本成本。 二、負債經(jīng)營對企業(yè)的利弊 （一）負債經(jīng)營對企業(yè)的積極作用 從財務 管理 理論 角度考察，各流派對負債的認識在一定程度上有一致的地方，即認為債務有抵稅、激勵、不會分散控制權、降低代理成本和傳遞積極信號的好處。一旦委托人遠離企業(yè)或無法確認，受托人缺少相應的監(jiān)督，會計誠信缺失
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