財(cái)務(wù)股價(jià)經(jīng)典講座！-全文預(yù)覽
【正文】 ?20%+?15%+ ?10% =15% 標(biāo)準(zhǔn)差（ A） = =% 標(biāo)準(zhǔn)差（ B） = =% 結(jié)論： A項(xiàng)目與 B項(xiàng)目的收益相同，但 A的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 B的風(fēng)險(xiǎn)， 所以應(yīng)選擇 B項(xiàng)目。 貝他系數(shù) ?投資組合貝他系數(shù)的計(jì)算： 投資組合的市場風(fēng)險(xiǎn)，即貝他系數(shù)是個(gè)別股票貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。 解： β （ ABC)=30%?+30% ?+40%?= 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 ? ?FMFi RRRR ??? ?Ri：第 i種股票的預(yù)期收益率； RF：無風(fēng)險(xiǎn)收益率； RM：平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率； β ：第 i種股票的貝他系數(shù)； 例題 ? 現(xiàn)行國庫券的收益率等于 12%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率等于 16%， A股票的貝他系數(shù)等于 ，則該股票的預(yù)期報(bào)酬率為： R(A)=12%+(16%12%)=18% 。 ? 例題 ：某投資人持有共 100萬的三種股票，該組合中 A股票占 30萬， B股票占 30萬， C股票占 40萬；三種股票的貝他系數(shù)均為 。 貝他系數(shù) ★ 基本含義： ? 反映個(gè)別股票相對于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變動(dòng)程度的指標(biāo)。 B項(xiàng)目是一個(gè)老產(chǎn)品并且是必需品，銷售前景可以準(zhǔn)確預(yù)測出來。 ? 風(fēng)險(xiǎn)不僅包括 負(fù)面效應(yīng) 的不確定性， 即“危險(xiǎn)” ，還包括 正面效應(yīng) 的不確定 性，即 “機(jī)會” 。 ? 例題：擬在 5年后還清 10000元債務(wù)，從現(xiàn)在起每年等額存入銀行一筆款項(xiàng)。 復(fù)利的終值和現(xiàn)值 ?復(fù)利終值 基本公式： S=p(1+i)n=p (S/p， i， n） 例題： 某人將 10000元投資
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