財(cái)務(wù)管理80營運(yùn)資金管理-全文預(yù)覽
【正文】 品質(zhì) (Character） ，是指顧客的信譽(yù)，即債務(wù)人是否會盡最大努力清償債務(wù)或是否想抵賴。 （一）信用期間 企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時(shí)間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款 指企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)收銷貨款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)等。 基本原理： 企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。 交易成本 =交易次數(shù) 每次交易成本 = 3）最佳現(xiàn)金持有量 = 4）最小相關(guān)總成本 = 圖示 現(xiàn)金持有量 機(jī)會成本 轉(zhuǎn)換成本 總成本 成本 評價(jià) ?優(yōu)點(diǎn)： 現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。 圖示 現(xiàn)金持有量 管理成本 機(jī)會成本 短缺成本 總成本 （二）存貨模式 含義 將 存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型 用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。 成本與持有量之間的關(guān)系 （ 3）短缺成本。 ?現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會成本越高。 二、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法 （一）成本分析模式 含義： 成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量。不過，在使用現(xiàn)金浮游量時(shí)，一定要控制好使用時(shí)間，否則會發(fā)生銀行存款的透支。 ?投機(jī)性需要：是指置存現(xiàn)金用于不尋常的購買機(jī)會，其持有量大小往往與企業(yè)在金融市場的投資機(jī)會及企業(yè)對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。第 8 章 營運(yùn)資金管理 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 一、現(xiàn)金管理的范圍及目標(biāo) （一）現(xiàn)金管理的范圍 狹義的現(xiàn)金指庫存現(xiàn)金，廣義的現(xiàn)金除了 庫存現(xiàn)金 以外，還包括各種 現(xiàn)金等價(jià)物 ，即指隨時(shí)可以根據(jù)需要轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的貨幣性資產(chǎn)如有價(jià)證券，以及銀行存款和在途現(xiàn)金。 ?預(yù)防性需要：是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付?，F(xiàn)金在這段時(shí)間的占用稱為 現(xiàn)金浮游量 。 推遲應(yīng)付款的支付 指企業(yè)在不影響自己信譽(yù)的前提下，盡可能推遲應(yīng)付款的支付期，充分運(yùn)用供貨方所提供的信用優(yōu)惠?，F(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的資金成本。 ?管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。 ?最佳現(xiàn)金持有量是指能使上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量。 ?機(jī)會成本 =平均現(xiàn)金持有量 有價(jià)證券利息率 = 一段時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金持有狀況 2）交易成本：指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用。 （三）隨機(jī)模式 適用范圍： 隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。 下限 L的確定 要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響。 功能：擴(kuò)大銷售規(guī)模 成本： 機(jī)會成本、壞賬成本、收賬費(fèi)用 二、應(yīng)收賬款信用政策的確定 ?信用政策的構(gòu)成：信用期間，信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。這可以通過“五 C”系統(tǒng)來進(jìn)行。 抵押 (Collateral） ，是指顧客拒付款項(xiàng)或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)。 折扣的表示 常采用如 5/ 3/ N/30這樣一些符號形式。 例題 某公司現(xiàn)在采用 30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣，設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為 15%，其他有關(guān)的數(shù)據(jù)如下表： 某公司信用期放寬的有關(guān)資料表 30天 60天 銷售量（件） 100000 120220 銷售額（元）（單價(jià) 5元） 500000 600000 銷售成本（元） 變動成本（每件 4元） 400000 480000 固定成本（元） 50000 50000 毛利（元） 50000 70000 可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元） 3000 4000 可能發(fā)生的壞賬損失（元） 5000 9000 差量分析法 △收益 =△ 收入 △ 銷售成本 =10000080000=20220（元） 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息 =應(yīng)收賬款占用資金 資本成本 應(yīng)收賬款占用資金 =應(yīng)收賬款平均余額 變動成本率 30天信用期應(yīng)計(jì)利息 =（ 500000247。 600000） 15%=12022（元） 應(yīng)計(jì)利息增加＝ 120225000＝ 7000（元） 收賬費(fèi)用和壞賬損失增加 收賬費(fèi)用增加 =40003000=1000（元）
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