【正文】 額 52 三、 結(jié)算業(yè)務(wù) 53 發(fā)布單位 發(fā)布時(shí)間 名稱(chēng) 相關(guān)內(nèi)容 中國(guó)證監(jiān)會(huì) [第 116號(hào)令 ] 《 境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法 》 規(guī)范了境外交易者和經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)開(kāi)戶(hù)、結(jié)算、保證金收取及存管要求等 中國(guó)人民銀行（ 2022）第 19號(hào) 關(guān)于做好境內(nèi)原油期貨交易跨境結(jié)算工作的公告 計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣、人民幣相關(guān)賬戶(hù)的開(kāi)立和收支范圍、計(jì)息方式、專(zhuān)戶(hù)管理、反洗錢(qián)和反恐融資要求等 國(guó)家外匯管理局（匯發(fā)[2022] 35號(hào)） 《 國(guó)家外匯管理局關(guān)于境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》 外匯相關(guān)賬戶(hù)的開(kāi)立和收支范圍、結(jié)售匯業(yè)務(wù)、計(jì)息方式、專(zhuān)戶(hù)管理、國(guó)際收支申報(bào)等 結(jié)算業(yè)務(wù) 結(jié)算業(yè)務(wù) 54 結(jié)算基本原則 基本原則 55 ? 能源中心結(jié)算幣種：人民幣 ? 《上海國(guó)際能源交易中心結(jié)算細(xì)則》 ? 能源中心作為中央對(duì)手方，統(tǒng)一組織期貨交易的結(jié)算。 ? 重復(fù)使用 一般月份套保額度在一般月份可以重復(fù)使用； 臨近交割套保額度在交割月前第二月可以重復(fù)使用，在交割月前第一月不得重復(fù)使用。 中介機(jī)構(gòu) B 中介機(jī)構(gòu) A 期貨公司 唯一性 29 ? 境外中介機(jī)構(gòu)可以與多家期貨公司會(huì)員建立委托代理關(guān)系，但不得將同一客戶(hù)委托給多家期貨公司會(huì)員 中介機(jī)構(gòu) 期貨公司 A 境外客戶(hù) 期貨公司 B 交易編碼的唯一性 30 一份經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合同有且僅有一個(gè)交易編碼（ 12位）； 一個(gè)交易編碼（ 12位）有且僅有一份經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合同。 ? 認(rèn)可委托第三方進(jìn)行反洗錢(qián)盡職調(diào)查的模式 ? 美國(guó)：受到聯(lián)邦監(jiān)管的反洗錢(qián)調(diào)查義務(wù)主體，且須每年向 FCM和 IB報(bào)告反洗錢(qián)調(diào)查情況 ? 香港：金融機(jī)構(gòu)、律師或公證員、審計(jì)師、信托或信托類(lèi)公司 ? IB模式和二代模式下的反洗錢(qián)調(diào)查 ? IB模式下： FCM履行反洗錢(qián)義務(wù)， “ 正式的關(guān)系（ formal relationship） ” ? 二代模式下：國(guó)外期貨商在 FCM開(kāi)立綜合賬戶(hù)（ omnibus account）， FCM一般無(wú)需調(diào)查國(guó)外期貨商下的每個(gè)客戶(hù)，僅應(yīng)對(duì)該國(guó)外期貨商進(jìn)行盡職調(diào)查 ? 對(duì)于涉及境外人士的賬戶(hù)核查較為嚴(yán)格 20 二、 交易業(yè)務(wù) 21 中介機(jī)構(gòu) 交易業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介 22 境外注冊(cè) 符合資質(zhì) 中介業(yè)務(wù) IB業(yè)務(wù) ? 無(wú)交易、結(jié)算權(quán)，需委托期貨公司 ? 為境外客戶(hù)提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)（資料保密性） ? 國(guó)內(nèi)規(guī)則（統(tǒng)一開(kāi)戶(hù)、一戶(hù)一碼等） ? 可 “ 一對(duì)多 ” 建立代理關(guān)系 對(duì)應(yīng)規(guī)則 23 ? 境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)其受托的客戶(hù) 進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證 ，留存客戶(hù)的開(kāi)戶(hù)資料和影音文件，并通過(guò)其委托的期貨公司會(huì)員申請(qǐng)交易編碼。 直接模式： 只要中國(guó)的期貨公司 （ A） 不主動(dòng)招徠客戶(hù) ， （ B） 通過(guò)英國(guó)金融行為監(jiān)管局 （ FCA） 的授權(quán)人士進(jìn)行金融推廣或 （ C） 其市場(chǎng)推廣行為是針對(duì) FCA下授權(quán)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu) ， 則無(wú)需獲得 FCA的授權(quán) 。（值得注意的是，二代模式無(wú)需注冊(cè)的結(jié)論是建立在一個(gè)前提上的，即中國(guó)境內(nèi)的期貨公司不能主動(dòng)招徠客戶(hù)。 直接模式： 除非豁免，接納美國(guó)客戶(hù)從事期貨合約交易的期貨公司須向 CFTC申請(qǐng)注冊(cè)成為 FCM。 境外國(guó)家或地區(qū)的法律監(jiān)管 —— 新加坡 15 間接模式： （ 1）如果中國(guó)期貨公司沒(méi)有主動(dòng)招攬新加坡經(jīng)紀(jì)商或新加 坡客戶(hù)，無(wú)需獲得新加坡監(jiān)管部門(mén)的許可或批準(zhǔn)。 例外 —— 如果此時(shí)中國(guó)境內(nèi)期貨公司是作為中間人，介紹香港本地經(jīng)紀(jì)商和香港客戶(hù)達(dá)成經(jīng)紀(jì)關(guān)系，則該等豁免不再適用。境外交易者應(yīng)當(dāng)遵守交易者適當(dāng)性制度。 ? 2022年 11月 6日 ， 能源中心注冊(cè)于中國(guó) （ 上海 ） 自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū) 。系統(tǒng)對(duì)接 四 五 六 3 一、法律規(guī)則 4 能源中心基本情況 法律規(guī)則 能源中心基本情況 5 爭(zhēng)奪原油定價(jià)權(quán) 人民幣國(guó)際化 能源安全 ? 上海國(guó)際能源交易中心是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) ， 由上海期貨交易所出資設(shè)立的面向全球投資者的國(guó)際性交易場(chǎng)所 ， 根據(jù) 《 公司法 》 、 《期貨交易管理?xiàng)l例 》 和證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)章制度履行職能 。期貨交易所、期貨公司和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)執(zhí)行交易者適當(dāng)性制度。 境外國(guó)家或地區(qū)的法律監(jiān)管 —— 香港 13 間接模式： 由于期貨交易是通過(guò)香港本地經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行，中國(guó)境內(nèi)期貨公司被豁免向香港監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)執(zhí)照或注冊(cè)。 境外國(guó)家或地區(qū)的法律監(jiān)管 —— 新加坡 14 監(jiān)管機(jī)構(gòu)： 新加坡金融管理局 （ MAS） 主要監(jiān)管法律： 《 證券期貨法 》 受監(jiān)管活動(dòng)： 期貨合約交易 （ 資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)許可證 ） 直接模式： 只要中國(guó)期貨公司接納少數(shù)新加坡客戶(hù) ， 且該等客戶(hù)全部為 “ 機(jī)構(gòu)投資者 ” 或 “ 合格投資者 ” ， 則認(rèn)為不構(gòu)成 “ 重大和合理可預(yù)見(jiàn)影響 ” ， 不需要獲得新加坡監(jiān)管部門(mén)的許可或批準(zhǔn) 。 境外國(guó)家或地區(qū)的法律監(jiān)管 —— 美國(guó) 16 監(jiān)管機(jī)構(gòu)： 美國(guó)商品交易委員會(huì)（ CFTC） 主要監(jiān)管法律： 《商品交易法》 受監(jiān)管活動(dòng)： 期貨傭金商（ FCM）是吸引或接受客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)商品期貨合約等特定期貨產(chǎn)品，并就該等交易接受客戶(hù)資金的個(gè)人或?qū)嶓w； FCM必須在美國(guó)商品交易委員會(huì)（ CFTC）注冊(cè)。從發(fā)起期貨商和中國(guó)期貨公司的法律關(guān)系來(lái)看， “ 二代模式 ” 下的綜合資金賬戶(hù)應(yīng)該屬于 “ 綜合賬戶(hù) ” 。 境外國(guó)家或地區(qū)的法律監(jiān)管 —— 英國(guó) 18 監(jiān)管機(jī)構(gòu)： 英國(guó)金融行為管理局 （ FCA） 主要監(jiān)管法律： 《 2022年金融服務(wù)和市場(chǎng)法 》 受監(jiān)管活動(dòng)： 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)屬于 RAO第 14條列舉的 “ 合約性投資的交易 ” 和 RAO第 25條列舉的 “ 投資交易的安排 “ 。 反洗錢(qián)的涉外法律問(wèn)題 19 ? 期貨市場(chǎng)的反洗錢(qián)義務(wù)主要由期貨公司承擔(dān) ? 期貨公司執(zhí)行反洗錢(qián)的主要方式和措施類(lèi)似 ? 交易所規(guī)則：要求清算會(huì)員履行反洗錢(qián)計(jì)劃 ? 美國(guó)：清算會(huì)員應(yīng)該制訂并實(shí)施由其高級(jí)管理層批準(zhǔn)的符合各項(xiàng)反洗錢(qián)立法的反洗錢(qián)合規(guī)計(jì)劃，至少應(yīng)包括內(nèi)控程序、合規(guī)獨(dú)立測(cè)試、專(zhuān)人負(fù)責(zé)和持續(xù)培訓(xùn)等內(nèi)容；清算會(huì)員還應(yīng)保證其 IB也有這樣的反洗錢(qián)合規(guī)計(jì)劃。 —— 能源中心規(guī)則 唯一性 28 ? 一個(gè)客戶(hù)在一家期貨公司下，只能選用一種開(kāi)戶(hù)途徑。 —— 能源中心規(guī)則 套保類(lèi)型 39 2022年 7月 2022年 4月 5月 6月 7月 SC1407合約 掛牌 交割 一般月份 臨近交割月份 一般月份：掛牌日起至交割月前第三月 臨近交割月份：交割月前第二月、第一月 業(yè)務(wù)特點(diǎn) 40 ? 自動(dòng)轉(zhuǎn)化 已申請(qǐng)一般月份套保而未申請(qǐng)臨近交割月份套保額度，則一般月份套保額度進(jìn)入臨近交割月時(shí)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為臨近交割月份套保，并發(fā)生額度大小的轉(zhuǎn)化。 ? 自動(dòng)生效的額度可調(diào)整 非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者或者客戶(hù)需要調(diào)整一般月份套期保值額度的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)提出變更申請(qǐng)，并提供證明材料。 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制 — 交易保證金 73 單向大邊 適用于： ? 同一客戶(hù)在同一會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)處的同品種雙向持倉(cāng) ? 非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者的同品種雙向持倉(cāng) 不適用于： ? 合約進(jìn)入 最后交易日前第五個(gè)交易日收盤(pán)后 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制 —— 結(jié)算準(zhǔn)備金 74 會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額 期貨公司會(huì)員 、 受托結(jié)算會(huì)員 人民幣 200萬(wàn)元 非期貨公司會(huì)員 人民幣 50萬(wàn)元 委托結(jié)算 受托結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額 會(huì)員每接受一家境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者委托結(jié)算 增加 人民幣 200萬(wàn)元 境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者 每接受一家 境外中介機(jī)構(gòu) 委托交易結(jié)算的 增加 人民幣 200萬(wàn)元 會(huì)員每接受一家 境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者 委托結(jié)算的 增加 人民幣 50萬(wàn)元 會(huì)員每接受一家 境外中介機(jī)構(gòu) 委托交易結(jié)算的 增加 人民幣 200萬(wàn)元 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制 —— 結(jié)算準(zhǔn)備金 75 上海國(guó)際能源交易中心 原油期貨 INE 期貨公司會(huì)員 境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者 境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者 境外中介機(jī)構(gòu) 境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者 境外中介機(jī)構(gòu) 委托結(jié)算 受托結(jié)算會(huì)員 結(jié)算準(zhǔn)備金 最低余額要求（人民幣） +200萬(wàn)元 +200萬(wàn)元 +200萬(wàn)元 +50萬(wàn)元 +200萬(wàn)元 會(huì)員以人民幣自有資金繳納 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制 76 ? 實(shí)時(shí)結(jié)算 ? 追加保證金 ? 追加人民幣貨幣資金 ? 能源中心將在盤(pán)中進(jìn)行實(shí)時(shí)結(jié)算，通知保證金不足的會(huì)員及時(shí)追加保證金 ? 日終結(jié)算之后，會(huì)員在能源中心任一明細(xì)賬戶(hù)的結(jié)算準(zhǔn)備金低于最低余額要求時(shí)，能源中心發(fā)出追加保證金通知，從會(huì)員的專(zhuān)用資金賬戶(hù)中扣劃； ? 追加保證金金額未能全額扣款成功，會(huì)員應(yīng)當(dāng)在下一交易日開(kāi)市前補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額； ? 仍未補(bǔ)足的，限制開(kāi)新倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng) ? 人民幣貨幣資金小于零的，能源中心可通過(guò)對(duì)該會(huì)員可作為保證金使用的其他貨幣資金進(jìn)行換匯的方式為其補(bǔ)足 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制 77 日終結(jié)算完畢，會(huì)員在能源中心的任一明細(xì)賬戶(hù)： 結(jié)算準(zhǔn)備金＜最低余額要求 追加人民幣保證金 追加外幣保證金 該會(huì)員應(yīng)在下一交易日開(kāi)市之前補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額 0＜結(jié)算準(zhǔn)備金＜最低余額要求：限制開(kāi)新倉(cāng) 結(jié)算準(zhǔn)備金＜ 0：強(qiáng)制平倉(cāng) 人民幣貨幣資金＜最低結(jié)算準(zhǔn)備金 追加人民幣貨幣資金 該會(huì)員應(yīng)在下一交易日開(kāi)市之前補(bǔ)足 人民幣資金＜ 0： 能源中心可發(fā)起強(qiáng)制結(jié)匯 仍未補(bǔ)足 仍未補(bǔ)足 仍未補(bǔ)足 仍未補(bǔ)足 仍未補(bǔ)足 結(jié)算業(yè)務(wù) 78 委托結(jié)算 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制 —— 結(jié)算準(zhǔn)備金 79 上海國(guó)際能源交易中心 原油期貨 INE 期貨公司會(huì)員 境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者 境外中介機(jī)構(gòu) 境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者 ? 能源中心期貨公司會(huì)員具有受托結(jié)算資格 委托結(jié)算 委托交易結(jié)算 ? 委托結(jié)算協(xié)議 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理措施 ? 委托結(jié)算備案 ? 委托代理協(xié)議 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理措施 ? 境外中介備案 境外特殊參與者應(yīng)當(dāng)且只能委托一家會(huì)員進(jìn)行結(jié)算 結(jié)算業(yè)務(wù) 80 會(huì)員結(jié)算 會(huì)員結(jié)算 —— 流程 81 預(yù)結(jié)算 結(jié)售匯 再結(jié)算 ? 接收交易數(shù)據(jù)后進(jìn)行初次結(jié)算 ? 根據(jù)客戶(hù)盈虧、盈利支付幣種情況等，確定每個(gè)客戶(hù)的結(jié)售匯金額 ? 通過(guò) “ 結(jié)售匯模塊 ” ，將客戶(hù)結(jié)售匯明細(xì)數(shù)據(jù)發(fā)送給存管銀行 ? 存管銀行完成結(jié)售匯，并調(diào)整會(huì)員美元保證金專(zhuān)用賬戶(hù)和人民幣保證金專(zhuān)用賬戶(hù)的余額 ? 收到銀行反饋數(shù)據(jù)后，對(duì)客戶(hù)進(jìn)行日中結(jié)算，完成當(dāng)日再結(jié)算 ? 報(bào)送數(shù)據(jù) 結(jié)售匯 /強(qiáng)制結(jié)售匯比較 82 會(huì)員日常結(jié)售匯 能源中心強(qiáng)制結(jié)匯 發(fā)起方 會(huì)員 能源中心 觸發(fā)條件 盈虧 、 手續(xù)費(fèi) 、 稅金 、 交割貨款 會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中人民幣資金不足 發(fā)生時(shí)點(diǎn) 日終結(jié)算時(shí) 能源中心規(guī)定的時(shí)限 結(jié)售匯賬戶(hù) 會(huì)員保證金專(zhuān)用賬戶(hù) 會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶(hù) 結(jié)售匯結(jié)果 結(jié)匯：扣減美元賬戶(hù)余額 ， 增加人民幣賬戶(hù)余額 購(gòu)匯：扣減人民幣賬戶(hù)余額 ，增加美元賬戶(hù)余額 結(jié)匯：扣減會(huì)員美元賬戶(hù)余額 ， 增加會(huì)員人民幣賬