《公債制度與管理》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 政府政策選擇的余地越來越小。 ? 20世紀(jì) 80年代末，日本經(jīng)濟(jì)神話破滅，由此進(jìn)入最嚴(yán)重的衰退期。 ? 日本的國債按其性質(zhì)或法律依據(jù)分為建設(shè)國債與赤字國債；普通國債與特例國債；從國債付息形式上還可分為多次付息國債、一次性付息國債和貼水國債等。 第三節(jié) 日本的公債制度 ? 一、日本公債的規(guī)模與結(jié)構(gòu) ? （一）日本公債的種類 ? 按舉債主體可將公債分為國債、地方債和公共企業(yè)債。 ? 二是法國經(jīng)濟(jì)和財(cái)政部的嚴(yán)格監(jiān)控和管理。 ? 地方政府對(duì)外舉債時(shí)，一般都采取以政府資產(chǎn)作為抵押或擔(dān)保方式。 三、歐盟國家地方債務(wù)制度及管理 ? （一）法國地方債概述 ? 在法國，各級(jí)政府均可對(duì)外舉債。 ? 。聯(lián)邦債務(wù)管理局按財(cái)政部通知登記國家債券發(fā)行結(jié)果并把登記結(jié)果告之中標(biāo)銀行進(jìn)行認(rèn)購。 ? 5天，財(cái)政部要公布該種債券的發(fā)行計(jì)劃、發(fā)行數(shù)量、期限和利率，并邀請(qǐng)商業(yè)銀行出席。議會(huì)批準(zhǔn)總規(guī)模時(shí)原則上將每年發(fā)行國債的規(guī)?？刂圃陬A(yù)算支出的 10％以內(nèi)。為增加國債發(fā)行及流通性， 1985年財(cái)政改革將國債發(fā)行定期化、標(biāo)準(zhǔn)化（表 10－ 3）。財(cái)政部還拍賣 2年和 5年期固定利率債券，最低限額為 。 1987年在一級(jí)自營商基礎(chǔ)上建立了同業(yè)經(jīng)紀(jì)商制度，只有一級(jí)自營商和報(bào)告交易商可以進(jìn)入同業(yè)經(jīng)紀(jì)市場。 ? 政府公債由國庫署歸檔管理，隸屬于財(cái)政部，國庫署負(fù)責(zé)政府債務(wù)統(tǒng)計(jì)及管理。 ? 短期折價(jià)國庫券是期限少于 1年的國庫券，主要用于支付政府的短期資金缺口，每星期一的下午 3點(diǎn)進(jìn)行國庫券的競標(biāo)。 ? 法國公債分為三大種類：長期公債（ OATs）、中長期公債（ BTANs）及短期折價(jià)國庫券（ BTFs）。 （二）法國公債的規(guī)模與結(jié)構(gòu) ? 法國公債發(fā)行量在歐盟國家中排名第三，僅次于德國及意大利。同樣馬約也提出了一些變通條件，即當(dāng)某一成員國的債務(wù)負(fù)擔(dān)率高于 60％時(shí)，只要 “ 有足夠的降低并正以令人滿意的速度趨近參考值 ” ，那么，也不應(yīng)被視為 “ 過度 ” 。 第二節(jié) 歐盟國家公債制度 ? 一、歐盟國家公債的規(guī)模與結(jié)構(gòu) ? （一）馬約標(biāo)準(zhǔn)與歐盟成員國的政府債務(wù)情況 ? 馬約標(biāo)準(zhǔn)的核心要求：成員國財(cái)政赤字相當(dāng)于當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例不應(yīng)超過 3％；成員國債務(wù)總額相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例不應(yīng)超過 60％。但國會(huì)根據(jù) 《 1975年證券補(bǔ)充法 》 組建了市政債券規(guī)則制定委員會(huì)，負(fù)責(zé)全面監(jiān)管市政債券市場，提出監(jiān)管方案。 四、美國州和地方政府債務(wù)制度及管理 ? （一）美國有關(guān)法律對(duì)舉債范圍做了嚴(yán)格限制 ? 一是舉債權(quán)的限制：公眾投票、法規(guī)許可。 ?拍賣主要有收益拍賣、荷蘭式拍賣及價(jià)格拍賣三種不同的拍賣法。日本仍然是美國國債市場的最大投資者，其 7020億美元的持有規(guī)模占非美國投資者的 ％，占全部國債未償付額的比重也高達(dá)％；其后是中國，持有美國國債共 1960億美元，占非美國投資者的％，占美國全部國債未償付額的 ％；再之后是英國，其 1710億美元的投資額占非美國投資者的 ％，占全部未償付額的 ％。其中附息債券的未償付余額總計(jì) ，而在 2022年底，該數(shù)字為 。 二、美國政府公債的規(guī)模與結(jié)構(gòu) ? 債券市場在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮重要作用。是市政債券中信用最安全的債券。吸引外國投資者。登記購買，用于吸收公眾儲(chǔ)蓄，是不可轉(zhuǎn)讓債券最主要的形式。一種臨時(shí)性短期債券。短期債券， 3－ 6個(gè)月，折價(jià)發(fā)行。 第一節(jié) 美國的公債制度 ? 一、美國政府公債的種類 ? 美國政府公債分為美國聯(lián)邦政府公債（國債）和美國地方政府公債。公債制度包括公債的發(fā)行制度、償還制度和市場制度等；公債管理包括公債的發(fā)行管理、償還管理、市場管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等。 ? （ 1）國庫券。 ? （ 3）預(yù)付稅款券。 ? （ 1）儲(chǔ)蓄債券（ Saving Bonds）。 ? （ 3）對(duì)外發(fā)行。 （二）州和地方政府債務(wù)種類 ? 聯(lián)邦政府發(fā)行以外的所有債券統(tǒng)稱為 “ 市政債券 ” ? 長期市政債券： ? 一是普通義務(wù)債券 (General Obligation Bonds)，是由地方政府發(fā)行的以征稅權(quán)力、附加收稅、準(zhǔn)許收費(fèi)和特殊收費(fèi)為保障的債券。 ? 短期市政債券種類更多，發(fā)行限制相對(duì)較少。 ? 國債余額：截至 2022年 3月 31日，市場中未償付的國債余額達(dá)到 美元，與 2022年底的 ％。 ? 截至 2022年 2月底，非美國投資者持有的美國國債總計(jì) 2萬億美元，與一年前上升了 ％。拍賣是主要出售方法。 ?（五）高質(zhì)量的國債一級(jí)自營商制度 ?有義務(wù)參與發(fā)行招標(biāo)和參加市場交易。 ? （二）設(shè)置專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu) ? 市政債券屬于豁
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