企業(yè)戰(zhàn)略成本管理(1)-全文預(yù)覽
【正文】 質(zhì)量控制 檢查次數(shù) 維修 機(jī)器故障次數(shù) 訂藥 訂單數(shù)量（而非藥物數(shù)量） 結(jié)構(gòu)性成本動因 具有戰(zhàn)略性質(zhì)，它涉及具有長期影響的計劃與決策： 規(guī)模 經(jīng)驗 技術(shù) 復(fù)雜性 執(zhí)行性成本動因 是企業(yè)在短期經(jīng)營決策中進(jìn)行管理以降低成本的一些因素： 員工參與 生產(chǎn)過程設(shè)計 供應(yīng)商關(guān)系 ? 固定成本：在相關(guān)范圍內(nèi)不隨成本動因數(shù)量變化而變化的成本部分 ? 變動成本：在總成本中隨成本動因數(shù)量變化而變化的部分 ? 邊際成本：成本動因增加一個數(shù)量時增加的成本 ? 機(jī)會成本：選擇某項方案后，放棄其他的方案所損失的收益 ? 沉沒成本：過去已經(jīng)發(fā)生的一些無關(guān)成本，決策者在將來不能改變它們，它們也不能夠影響未來可用的現(xiàn)金流 制造企業(yè)的成本流動 購買原材料 所耗用的原材料 人工 制造費用 在產(chǎn)品 完工品 產(chǎn)品銷售成本 期初存貨 期末存貨 ? 存貨帳戶 本期成本發(fā)生額 轉(zhuǎn)出成本 材料 購買材料 生產(chǎn)消耗的材料 在產(chǎn)品 本期完工品成本 完工品 產(chǎn)品生產(chǎn)成本 產(chǎn)品銷售成本 第三部分 成本－數(shù)量－利潤分析 損益方程式 ? 利潤＝銷售收入－總成本 ? 總成本＝單位變動成本 產(chǎn)量＋固定成本 ? 銷售收入＝單價 銷量 ? 銷量＝（固定成本＋利潤） 247。 （ 1所得稅稅率） 】247。 ? 總成本費用：固定成本與變動成本之和 C = Cf +CvQ C 總成本費用 Cf 固定成本 Cv變動成本 Q 產(chǎn)品產(chǎn)量 盈虧平衡點及其確定 0 Q B, C Q* Cf CvQ C =Cf + CvQ B = PQ 虧損 盈利 ? 在盈虧平衡點，銷售收入等于總成本費用 ?盈虧平衡產(chǎn)量： Q*=Cf /(PCv) ?盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率 : (項目設(shè)計生產(chǎn)能力 Qc) E*=Q*/Qc ?若按照設(shè)計生產(chǎn)能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，盈虧平衡銷售價格 : P*=Cv+Cf /Qc ? 某工程設(shè)計生產(chǎn)能力每年 12萬噸，售價每噸 510元，總固定成本 1500萬元，單位成本250元，并與產(chǎn)量成正比關(guān)系，求：以產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率以及價格表示的盈虧平衡點。 ? 資金成本 =資金使用費 /（ 籌集資金總額 資金籌集費 ） ? 資金使用費：與證券發(fā)行有關(guān)的成本 二、 個別資金成本的計算 ? 權(quán)益資本成本 ： 公司的普通股東投資的預(yù)期報酬率 ? 債務(wù)資本成本 ： 公司債權(quán)人的預(yù)期報酬率 ? 債券的成本：令發(fā)行債券籌集到的資金總額等于企業(yè)未來支付的利息和本金現(xiàn)值之和，得出的折現(xiàn)率即為債券的稅前資金成本率： ? PF=∑ I/(1+K)t+B/(1+K)n ? 稅后資金成本： ? Kb=K*(1T) ? 例 41 某企業(yè)發(fā)行債券 5000萬元，按面值發(fā)行，期限 5年，票面利率 12%，每年末支付一次利息，到期還本，發(fā)行費用為面值的3%，所得稅稅率為 33%,發(fā)行該筆債券的資金成本為多少。 ? 方法 以預(yù)計的未來股利為基礎(chǔ) ? 例 某股份公司普通股的發(fā)行價格為 ，發(fā)行費用為每股 ，預(yù)計第一年末的股利為 ，今后每年增長 30%，該公司普通股的資金成本是多少？ ? 負(fù)債資金與權(quán)益資金籌資的比較 負(fù)債資金 權(quán)益資金利息固定 收益不固定 （優(yōu)先股除外）可以收回本金 不能收回本金企業(yè)清算時優(yōu)先得到清償 企業(yè)清算時權(quán)益資金在負(fù)債資金之后得到清償，優(yōu)先股先于普通股得到清償利息在稅前支付，可以抵減部分所得稅金 股利在所得稅后支付對投資者而言預(yù)期報酬率較低，對籌資者而言籌資成本較低對投資者而言預(yù)期報酬率較高，對籌資者而言籌資成本較高三、 加權(quán)平均資金成本的計算 ? 當(dāng)企業(yè)采用多種方式進(jìn)行資金籌集的時候，就要計算全部資金的總成本，即加權(quán)平均資金成本。 ? EBIT為息稅前收益； ? 普通股每股收益 EPS= [(EBITI)*(1T)DP]/N ? 財務(wù)杠桿系數(shù)：息稅前收益變動 1%所引起的企業(yè)每股收益變動的百分比 DFL= Δ EPS/EPS Δ EBIT/EBIT ? 例 410 現(xiàn)有 A,B兩個公司，其資金總額均為 5000萬元，息稅前收益相等，息稅前收益的增長率也相同，不同的只有資金結(jié)構(gòu)。 財務(wù)杠桿作用 ? 指負(fù)債和優(yōu)先股籌資在提高企業(yè)所有者收益中所起的作用 。 確定資金結(jié)構(gòu)即確定負(fù)債與權(quán)益資本的比率 ? 資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債的意義 ? 1. 降低資金成本 ? 2. 發(fā)揮財務(wù)杠桿作用 ? 3. 會加大財務(wù)風(fēng)險 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化應(yīng)考慮的要素： 1. 經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險 ? 營業(yè)杠桿系數(shù) DOL：產(chǎn)出或銷售變動 1%所導(dǎo)致的營業(yè)利潤（ EBIT)變動的百分比 ? DOL= (ΔEBIT/EBIT)/ (ΔSALES/SALES) ? 2. 企業(yè)目前及未來的盈利能力 ? ? 第五部分 戰(zhàn)略成本管理的分析工具 一、 價值鏈分析 ? 1. 價值鏈的種類 ? 企業(yè)內(nèi)部價值鏈：企業(yè)內(nèi)部為顧客創(chuàng)造價值的主要活動及相關(guān)支持活動 ? 企業(yè)外部價值鏈：與企業(yè)具有緊密聯(lián)系的外部行為主體的價值活動 制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部價值鏈 ? 產(chǎn)品流程 設(shè)計 獲得原料 生產(chǎn)：組裝、測試、包裝 倉儲和零售配送 零售 顧客服務(wù) ? － 基礎(chǔ)設(shè)施方面的活動 ? 二 人力資源管理方面的活動 ? 三 產(chǎn)品開發(fā) ? 四 供應(yīng) ? 五 生產(chǎn) ? 六 銷售 ? 七 行政管理 ? 八 后勤管理 企業(yè)外部價值鏈 ? 養(yǎng)雞場 肉食加工廠 批發(fā) 零售 消費者 （行業(yè)價值鏈） ? 購貨 加工 銷售 （企業(yè)價值鏈） 收到訂單 確認(rèn)訂單 發(fā)貨 運輸 收帳 （業(yè)務(wù)單元） 價值鏈分析的內(nèi)容 ? ? 確定價值鏈中的單項價值活動 確認(rèn)單項價值活動應(yīng)分?jǐn)傸c的成本 評估單項價值活動的成本與其對客戶滿意的貢獻(xiàn) 找出企業(yè)內(nèi)部各單元價值鏈之間的聯(lián)系 評估單元價值鏈之間聯(lián)系的協(xié)調(diào)性 采取改進(jìn)行動 ? 2. 企業(yè)外部價值鏈分析 ? 供應(yīng)商價值鏈與企業(yè)價值鏈之間聯(lián)系的分析 ? 購買商價值鏈及其與企業(yè)價值鏈之間的聯(lián)系 ? 競爭對手的價值鏈分析
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