財務管理-財務分析-會計報表綜合分析與企業(yè)業(yè)績評價-全文預覽
【正文】 13 二 杜邦分析法 ? 杜邦財務分析體系的基礎與本質(zhì) ? 1. 杜邦財務分析體系的基礎和本質(zhì)是企業(yè)股東權益最大化。其計算公式為： 應收賬款周轉次數(shù)計算期天數(shù)應收賬款周轉天數(shù) ?11 銷售增長率內(nèi)涵和計算 市場是企業(yè)生存和發(fā)展的空間，銷售增長是企業(yè)增長的源泉。其計算公式如下： 價格與收益比率＝每股市價 247。1 第六章 會計報表綜合分析與企業(yè)業(yè)績評價 2 第一節(jié) 會計報表綜合分析方法 3 一、綜合分析財務比率 4 資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營所取得的利潤的能力。其計算公式如下： 平均數(shù)（流通股）發(fā)行在外的普通股加權優(yōu)先股股息凈利潤每股收益 ??7 價格與收益比率內(nèi)涵與計算 價格與收益比率，亦稱市盈率，是反映普通股的市場價格與當期每股收益之間的關系，可用來判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價值。 2 10 反映應收賬款周轉速度的另一個指標是應收賬款周轉天數(shù)，或應收帳款帳齡。為了反映企業(yè)在資產(chǎn)投入 方面 的增長情況，可以利用資產(chǎn)增長率指標。杜邦財務分析體系將企業(yè)財務目標與各環(huán)節(jié)、各領域的財務活動緊密相連，形成完善的分析指標體系。 15 投資回報率模型 銷售 59 產(chǎn)品成本 24 減 毛利 35 期間費用 24 減 營業(yè)利潤 11 所得稅 5 凈利潤 6 資產(chǎn)回報率 17% 所有者權益回報率 13% 流動資產(chǎn) 41 固定資產(chǎn) 25 加 總資產(chǎn) 66 所有者權益 46 負債 20 16 17 1個中心， 2個基本點 18 杜邦財務比率分析原理 ? 在杜邦財務比率分析體系中 ， 所有者權益凈利率處于最高層次 ， 又由于： ? 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /所有者權益 ? =凈利潤 /總資產(chǎn) 總資產(chǎn) /所有者權益 ? = 資產(chǎn)凈利率 權益乘數(shù) ? =凈利 /收入 收入 /總資產(chǎn) 總資產(chǎn) /所有者權益 ? =銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉率 權益乘數(shù) 19 案例 ? 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉率 權益乘數(shù) ? ? A 20 1 ? ? B 2 5 8 ? ? 凈
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