投資金融→金融市場(chǎng)債券風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制-全文預(yù)覽
【正文】 目前在金融理論界使用最為廣泛的是下列投資效用函數(shù)： 其中 A表示投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡度，其典型值在 2至 4之間。 1I2I3ICopyright169。 Copyright169。 平均而言 ， 由隨機(jī)抽取 的 20只股票構(gòu)成的股票組合的總風(fēng)險(xiǎn)降低到只包含系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的水平 。 Copyright169。P500）的月平均收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為 %和%，即雖然 IBM收益率的標(biāo)準(zhǔn)差大大高于標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差，但是其月平均收益率卻低于標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù)的月平均收益率 。 βi=σ im /σ m2 Copyright169。 ? ?? ??ninjijji XX1 1?? ?Copyright169。 Zhenlong Zheng2022, Department of Finance, Xiamen University 雙證券組合收益、風(fēng)險(xiǎn)與相關(guān)系數(shù)的關(guān)系 R1???1??? ABOCopyright169。當(dāng)取值為 0時(shí) ， 表示完全不相關(guān) 。 Zhenlong Zheng2022, Department of Finance, Xiamen University 雙證券組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量 雙證券組合的風(fēng)險(xiǎn)用其收益率的方差 σP2表示為 : σ P2=XA2σ A2+ XB 2σ B2+2XAXBσ AB Copyright169。 Zhenlong Zheng2022, Department of Finance, Xiamen University 單個(gè)證券收益的衡量 證券投資單期的收益率可定義為： 11()t t ttD P PRP?????Copyright169。 Copyright169。包括交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)。 Zhenlong Zheng2022, Department of Finance, Xiamen University 金融風(fēng)險(xiǎn)的定義 金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是指金融變量的各種可能值偏離其期望值的可能性和幅度。 Zhenlong Zheng2022, Department of Finance, Xiamen University 第七章 風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制 Copyright169。 Zhenlong Zheng2022, Department of Finance, Xiamen University 金融風(fēng)險(xiǎn)的種類 按風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分類 : 匯率風(fēng)險(xiǎn)。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的整體運(yùn)作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 。 Copyright169。 Zhenlong Zheng2022, Department of Finance, Xiamen University 雙證券組合收益的衡量 假設(shè)某投資者將其資金分別投資于風(fēng)險(xiǎn)證券 A和B，其投資比重分別為 XA和 XB,XA+XB=1，則雙證券組合的預(yù)期收益率 P等于單個(gè)證券預(yù)期收益 A和 B以投資比重為權(quán)數(shù)的加權(quán)平
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