《ch投資銀行》ppt課件-全文預覽
【正文】 ? 投資銀行負債的特征 ? 具有較高的財務杠桿，一般自有資本不超過總資產的 10%，對經營虧損的承受能力是有限的 ? 近 80%的資金來源來自短期融資，對貨幣市場高度依賴，而且短期負債的規(guī)模一般超過流動性較強的資產 ? 在一定程度上存在 負債和資產 期限不匹配的風險，一旦證券市場的價格下跌或者市場流動性出現(xiàn)緊張的局面，會嚴重影響到投資銀行正常的經營活動 521 投資銀行的風險 ? 市場風險 ? 投資銀行業(yè)的資產負債表中包含了大量的有價證券以及金融衍生產品，因此它要承受特別高的市場風險 ? 利率風險 ? 投資銀行持有的固定收益產品，或者向客戶提供融資，以及從金融市場籌集資金時，就要面對利率風險 ? 匯率風險 ? 大型投資銀行的業(yè)務遍及全球，需要更多的外匯頭寸 ? 操作風險 ? 由于 業(yè)務 專業(yè)性，容易客戶欺詐、違規(guī)交易、市場操縱等 ? 信用風險 ? 與市場風險緊密相聯(lián) ? 流動性風險 ? 投資銀行經營杠桿較高，又缺乏足夠的長期資金，因此對金融市場特別是貨幣市場尤為依賴 522 投資銀行的風險（續(xù)） ? 風險種類與投資銀行業(yè)務之間的關系 市場風險 利率風險 匯率風險 操作風險 信用風險 流動性風險 證券承銷 √ √ 證券私募 √ 做市商交易 √ √ √ 客戶交易 √ √ 大宗經紀 √ √ √ 自營交易 √ √ √ √ √ 并購業(yè)務 √ √ √ √ 直接投資 √ √ √ √ 資產證券化 √ √ √ 財富管理 √ √ √ √ 衍生產品 √ √ √ √ 貸款業(yè)務 √ √ 咨詢服務 √ 523 投資銀行的利益沖突：投資業(yè)務 ? 承銷業(yè)務中的利益沖突 ? 或采取有利于發(fā)行者的行動，或采取有利于投資者的行動，或利用其信息優(yōu)勢做有利于自身的行為 ? 向企業(yè)客戶的管理層定向配售熱門的新股，而這些管理層人員“恰好”可以影響所在公司選擇哪個投資銀行擔任財務顧問 ? 證券交易中的利益沖突 ? 由于經紀業(yè)務中獲得大量客戶的買賣信息，就使投資銀行在自營業(yè)務中明顯優(yōu)于普通客戶 ? 自營業(yè)務與企業(yè)購并業(yè)務之間會產生潛在的利益沖突 ? 財富管理中的利益沖突 ? 不能幫助客戶在他們的風險承受能力內最大化投資收益 ? 刻意隱瞞產品的某些高風險特征 524 投資銀行的利益沖突：證券研究 ? 研究一般分為四個領域：權益研究、信用研究、大宗商品研究和經濟研究。 中國投資銀行的傭金費率逐年下降 533 。與國外投資銀行資本資產規(guī)模比較相差甚遠，整個行業(yè)資本資產規(guī)模不及國外單個投資銀行資本資產規(guī)模。 一方面又幫助資金短缺者獲得所需資金以求發(fā)展 ? 推動證券市場的發(fā)展 :主要金融中介機構 和市場參與者 ? 在證券發(fā)行過程中，投資銀行通過咨詢、承銷、融券等方式輔助構建證券發(fā)行市場。第五章：投資銀行 1. 投資銀行的概念和功能 2. 美國投資銀行的發(fā)展特征 3. 投資銀行的類型及在現(xiàn)代經濟發(fā)展中的作用 4. 投資銀行的各項主要業(yè)務及其風險特點 5. 投資銀行的風險與監(jiān)管 6. 中國的投資銀行業(yè) 51 投資銀行的含義 ? 不同國家，投資銀行有著不同名稱 ? 美國： 投資銀行（ Investment Bank）或者證券經紀商（BrokerDealer） ? 英國、澳大利亞： 商人銀行（ Merchant Bank） ? 德國： 投資銀行僅是全能銀行（ Universal Bank）的一個部門 ? 法國： 實業(yè)銀行（ Industrial Bank） ? 東亞（如中國、日本）： 證券公司（ Securities Company） ? 投資銀行最早只是股票和債券承銷商的代名詞 52 投資銀行的定義 ? 羅伯特 主要分為 5個階段： ? 自由發(fā)展階段 —— 嚴格監(jiān)管的分業(yè)階段 —— 放松管制的擴張階段 —— 趨于融合的混業(yè)階段 —— 次貸危機
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1