西方貨幣金融理論金融中介-全文預(yù)覽
【正文】 )。 9． 3金融中介的管理理論與發(fā)展 9． 3． 1 金融中介的風(fēng)險(xiǎn)種類 9． 3． 2金融中介的資產(chǎn)負(fù)債管理理論的發(fā)展 (一 )商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理理論 1． 資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換性理論 。 2021年 10月 西方貨幣金融理論 9． 1． 3 對(duì)發(fā)展中國(guó)家金融中介研究的關(guān)注 (一 )關(guān)于金融中介功能的新認(rèn)識(shí) 1． 動(dòng)員儲(chǔ)蓄功能 。博迪教授 ， 在兩人合著的 《 金融學(xué) 》 中 ， 提出六大金融功能是： (1)通過提供結(jié)算和支付手段促進(jìn)貿(mào)易的發(fā)展； (2)提供了集結(jié)資源并向企業(yè)分配資源的機(jī)制； (3)進(jìn)行跨時(shí)間 、 跨空間 、 跨行業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源的轉(zhuǎn)移； (4)提供管理風(fēng)險(xiǎn)的手段； (5)通過提供價(jià)格信息使得企業(yè)能夠自行決策 ， 對(duì)價(jià)格信號(hào)做出合理的反應(yīng)； (6)提供解決信息不對(duì)稱性和委托代理問題的方法 。 逆向選擇以及貸款中的道德風(fēng)險(xiǎn)造成貸款發(fā)生增減變化 ， 但市場(chǎng)利率并不一定受到影響 ， 市場(chǎng)利率相對(duì)作用較弱 ， 不能完成金融市場(chǎng)和利率有效的資源配置角色 。 根據(jù)大數(shù)定律 ， 當(dāng)貸款投資組合得以擴(kuò)張以及更加多樣化的時(shí)候 ， 貸款的好壞結(jié)果都可以持續(xù)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出來 。 2021年 10月 西方貨幣金融理論 戴蒙德在 1984年發(fā)表的經(jīng)典論文 《 金融中介與代理監(jiān)督 》 (Financial Intermediation and Delegated Monitoring)中對(duì)事后信息不對(duì)稱進(jìn)行了深入探討 ， 他認(rèn)為事后不對(duì)稱問題的實(shí)質(zhì)是只有借款人能夠無成本的獲得投資的最終結(jié)果 ， 這將會(huì)使金融合同對(duì)具體借款人活動(dòng)適用的約束降低 ， 因此 ， 解決事后信息不對(duì)稱問題的最好方法是對(duì)借款人進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)督 ， 而這種持續(xù)的監(jiān)督將由金融中介代替貸款人進(jìn)行 。 金融中介之所以能夠制造特殊要求的金融產(chǎn)品 ，是因?yàn)樗腥髢?yōu)勢(shì) ， 其一是專業(yè)化生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)；其二是更容易以低成本獲得大量信息；其三是減少搜尋信息的成本 。 阿羅認(rèn)為這是所有金融中介在發(fā)展中都應(yīng)給以關(guān)注的問題 。 2021年 10月 西方貨幣金融理論 (一 )70年代以前的 “ 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換 ” (asset transmitter)功能說 “ 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換 ” 功能是由格利和肖在 1956發(fā)表的論文 《 金融中介和儲(chǔ)蓄 ——投資過程 》 (Financial Intermediaries and the Savinginvestment Process)以及托賓在 1963年發(fā)表的論文 《 作為貨幣創(chuàng) 造 者 的 商 業(yè) 銀 行 》 (Commercial Banksas Creatorsof“Money”)中提出并做出論述的 。2021年 10月 西方貨幣金融理論 西方貨幣金融理論 主講人：楊勝剛 博士 金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師 2021年 10月 西方貨幣金融理論 167。 9． 1． 2 20世紀(jì)金融中介功能研究的深化 1961年美國(guó)學(xué)者奧爾和梅隆發(fā)表了 《 隨機(jī)準(zhǔn)備損失與銀行信用擴(kuò)張 》 (Stochastic Reserve Losses and Expansion of Bank Credit)的論文 ， 對(duì)金融中介的研究從單個(gè)銀行分析擴(kuò)展到多種機(jī)構(gòu)分析 ， 真正涵蓋多種金融中介 （ 既包括銀行又包括非銀行金融機(jī)構(gòu) ） 的分析方法開始出現(xiàn) 。 此外 ， 阿羅還提出由于客觀存在的經(jīng)營(yíng)局限性使保險(xiǎn)公司面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ， 其中道德風(fēng)險(xiǎn)是最重要問題 ， 因?yàn)樗@得的保單本身可能使保險(xiǎn)公司發(fā)展所
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