【正文】 收入 成本費(fèi)用 利潤(rùn) 資產(chǎn) 負(fù)債 層 主營(yíng)業(yè)務(wù) 增長(zhǎng)率 單位 產(chǎn)品制造 成本 某一產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛利 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 無(wú)息負(fù)債比負(fù)債 管 主營(yíng) 業(yè)務(wù)收現(xiàn)比 單位 產(chǎn)品變動(dòng)成本 某一客 戶貢獻(xiàn)毛利 存貨占用降低 材料采購(gòu)付現(xiàn)比 理 新產(chǎn)品占收入比 材料利用率 固定資產(chǎn)利用率 現(xiàn)金利息償還能力 者 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 成本降低率 費(fèi)用預(yù)算執(zhí)行率 圖 3： EVA財(cái)務(wù)指標(biāo)體系構(gòu)成圖 （ 2）客戶維度 。層次越高的關(guān)鍵考核指標(biāo)數(shù)目越少，結(jié)果性越強(qiáng)、綜合性越高。 IBSC的財(cái)務(wù)維度反映的 是企業(yè)要“做什么”和“為什么目標(biāo)而努力”，就是把戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)換成價(jià)值目標(biāo) ， 體現(xiàn)著企業(yè)的價(jià)值，而 EVA反映的是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力，體現(xiàn)的是對(duì)股東財(cái)富的貢獻(xiàn)，是 IBSC戰(zhàn)略管理的最終 極目標(biāo) ， 理應(yīng)成為評(píng)價(jià) 指標(biāo) 體系中的核心指標(biāo)。 要采用與價(jià)值創(chuàng)造相關(guān)的指標(biāo)，反映企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的結(jié)果因素和驅(qū)動(dòng)因素。 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)具有戰(zhàn)略導(dǎo)向性，與企業(yè)戰(zhàn)略保持一致，并能引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者的行為，保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。因此， EVA是 IBSC戰(zhàn)略管理的最終極目標(biāo)，是一切 IBSC驅(qū)動(dòng)因素應(yīng)達(dá)到的結(jié)果。但其在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，沒(méi)能突出股東價(jià)值創(chuàng)造的思想，沒(méi)有抓 住企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的根本所在。其核心是在綜合平衡制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為各責(zé)任單位的具體行動(dòng)，促進(jìn)戰(zhàn)略落地，保證戰(zhàn)略發(fā)展方向，其基本框架圖如圖 2。 E V A稅 后 凈 利 潤(rùn)（ N O P A T ）資 本 占 用 成本銷 售 收 入 業(yè) 務(wù) 成 本 其 他總 銷 售 收 入收 入 增 長(zhǎng) 率成 本 費(fèi) 用 利 潤(rùn)率新 品 投 入 比 率銷 售 成 本 期 間 費(fèi) 用成 本 降 低 率期 間 費(fèi) 用 比 例產(chǎn) 品 毛 利 率銷 售 現(xiàn) 金 凈 流量 與 凈 利 潤(rùn) 比債 務(wù) 資 本 成 本 股 權(quán) 資 本 成 本總 資 產(chǎn)總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率總 資 產(chǎn) 報(bào) 酬 率應(yīng) 收 賬 款應(yīng) 收 賬 款 周轉(zhuǎn) 率現(xiàn) 金經(jīng) 營(yíng) 現(xiàn) 金流 量 增 長(zhǎng)率存 貨存 貨 周 轉(zhuǎn)率長(zhǎng) 期 投 資投 資 收 益 率固 定 資 產(chǎn)固 定 資 產(chǎn) 使用 率資 本 保 值 增 值 率凈 資 產(chǎn) 收 益 率凈 資 產(chǎn)資 產(chǎn) 負(fù) 債 率已 獲 利 息 倍 數(shù)總 負(fù) 債 圖 1： EVA驅(qū)動(dòng)因素分解樹(shù) 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系 8 圖 2： IBSC基本框架圖 綜合 平衡計(jì)分卡是由哈佛商學(xué)院羅伯特 以上三點(diǎn)，將 EVA與傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系區(qū)別開(kāi)來(lái)，使得以 EVA為核心的價(jià)值管理體系成為一種新型的管理模式。 1. EVA 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系 （ 1） EVA基本理論 EVA為經(jīng)濟(jì)增加值（ Economic Value Added）的簡(jiǎn)稱，是指從稅后凈 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中扣除企業(yè)權(quán)益和債務(wù)的全部投入資本的機(jī)會(huì)成本后的所得，其本質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)而不是傳統(tǒng)上的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。 二、 EVA 及 IBSC 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的介紹 20世紀(jì) 90年代后，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了一系列的變化，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)需求具有不確定性，企業(yè)的外部環(huán)境呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)的 、 多樣的特征，這種變化威脅到企業(yè)的生存和發(fā)展，在這種情形下，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系難以反映企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，所以企業(yè)迫切需要一種新的基于股東價(jià)值的 業(yè) 績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，以確保管理者可以為股東創(chuàng)造價(jià)值，而不是背離股東的利益， EVA等一些以價(jià)值創(chuàng)造為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系應(yīng)運(yùn) 而生。他提出了信用能力指數(shù)概念，將流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、自有資金周轉(zhuǎn)率等七項(xiàng)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自的 權(quán)重 ，然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平 做出 評(píng)價(jià)。第三，評(píng)價(jià)指標(biāo)單一 ，不能完整體現(xiàn)企業(yè)的真實(shí)情況， 并可能滋生短期行為，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生危害。其中，凈資產(chǎn)收益率 是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，是杜邦指標(biāo)系統(tǒng)的核心。因此，業(yè)績(jī) 評(píng)價(jià)體系不僅僅是對(duì)過(guò)去企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)果的測(cè)評(píng)，更重要的是引導(dǎo)企業(yè) 發(fā)展 方向 ，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)行為 。企業(yè)價(jià)值最大化意味著企業(yè)的發(fā)展應(yīng)滿足利益相關(guān)者的需要，同時(shí)最重要的是實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。因此，有必要按照企業(yè)戰(zhàn)略管理的需求，重新構(gòu)建以戰(zhàn)略為導(dǎo)向的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，必將促進(jìn)我國(guó)企業(yè)又好又快的發(fā)展。 引導(dǎo)繼任者在承繼未來(lái)發(fā)展能力的同時(shí)，積極承接歷史遺留責(zé)任，積極 推進(jìn) 企業(yè)資產(chǎn)有效運(yùn)轉(zhuǎn)，不斷完善應(yīng)收款項(xiàng)清理、催收、處置的長(zhǎng)效機(jī)制。 5． 大力發(fā)揮多種評(píng)價(jià)方法的協(xié)同效應(yīng) 企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系必須以戰(zhàn)略為導(dǎo)向，以平衡計(jì)分卡為牽引，以 EVA管理為手段，綜合使用全面預(yù)算 管理 、目標(biāo)成本、 KPI等管理工具，發(fā)揮各種評(píng)價(jià)方法的協(xié)同效應(yīng)。 4．設(shè)立戰(zhàn)略性的非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系 隨著企業(yè)外部環(huán)境的變化以及財(cái)務(wù)指標(biāo)本身的局限性，單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)越來(lái)越不能滿足企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的要求。 3． 提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，側(cè)重應(yīng)用管理會(huì)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)績(jī)效評(píng)估 準(zhǔn)確把握會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)質(zhì)， 不斷提高職業(yè)判斷能力，嚴(yán)厲打擊經(jīng)營(yíng)者指使財(cái)會(huì)人員做假帳。對(duì)戰(zhàn)略導(dǎo)向的主 業(yè)業(yè)績(jī)突出者，可適應(yīng)加大權(quán)重和獎(jiǎng)勵(lì)。 因此，構(gòu)建以戰(zhàn)略為導(dǎo)向的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系是 實(shí)現(xiàn) 企業(yè) 管理 的目標(biāo) 必然趨勢(shì)。這個(gè)過(guò)程就是業(yè)績(jī)管理過(guò)程。企業(yè)主業(yè)和非主業(yè)如何定位，多元化發(fā)展子公司是多元化發(fā)展還是專業(yè)化發(fā)展。 3．單一評(píng)價(jià)方法使用帶來(lái)缺限 以財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)為基礎(chǔ)的績(jī)效管理，財(cái)務(wù)績(jī)效是短期的，是一種結(jié)果導(dǎo)向，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用偏差有時(shí)無(wú)法公允反映管理業(yè)績(jī)；以價(jià)值評(píng)價(jià)為基礎(chǔ)的績(jī)效管理，市值和股價(jià)會(huì)被管理者虛假信息操縱，公司外部對(duì)股價(jià)的影響因素難以評(píng)定。企業(yè)凈現(xiàn)金流量如果是正數(shù)并不代表經(jīng)營(yíng)有效，來(lái)源可能是借款 ； 利潤(rùn)總額在合并報(bào)表下看似很大，歸屬母公司的利潤(rùn)也許微乎其微。 （ 2）財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性 問(wèn)題。 EVA經(jīng)濟(jì)增加值克服了傳統(tǒng)指標(biāo)的上述缺陷，比較準(zhǔn)確地反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價(jià)值，整個(gè) EVA系統(tǒng)的目的就是以價(jià)值驅(qū)動(dòng)力和資本成本為中心，確定發(fā)放激勵(lì)薪酬的基礎(chǔ)并達(dá)成企業(yè)內(nèi)部以及與投資者的良好溝通；應(yīng)用 EVA不但符合企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展利益，而且也符合知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的要求。 （ 3） 國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)體系 。杜邦分析體系是一種重視內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理、 忽視外部市場(chǎng)的分析考核體系。 2020年起，央企負(fù)責(zé)人年度考核利潤(rùn)總額、經(jīng)濟(jì)增加值、分類指標(biāo)（針對(duì)企業(yè)管理短板，包括企業(yè)管理、技術(shù)創(chuàng)新投入、風(fēng)險(xiǎn)控制能力）。 1999年財(cái)政部等部委頒發(fā)《國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)規(guī)則及操作細(xì)則》，2020年財(cái)政部等五部委修訂了《國(guó)有企業(yè)資本金與績(jī)效評(píng)價(jià)規(guī)則及操作細(xì)則》， 2020年國(guó)資委頒發(fā)了《企業(yè) 綜合績(jī)效評(píng)價(jià)考核辦法》 ，從財(cái)務(wù)績(jī)效、管理績(jī)效兩方面， 包括 基本指標(biāo)、修正指標(biāo)、評(píng)議指標(biāo)三大類共 30個(gè)指標(biāo)。 20世紀(jì)初期，隨著標(biāo)準(zhǔn)成本制度的出現(xiàn)，才產(chǎn)生了被動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)，事后反映分析轉(zhuǎn) 2 變?yōu)槭虑邦A(yù)算和事中控制，差異分析、投入產(chǎn)出逐步運(yùn)用到了績(jī)效評(píng)價(jià)。企業(yè)績(jī)效評(píng) 價(jià)體系包含目標(biāo)、對(duì)象、方法、指標(biāo)、流程、標(biāo)準(zhǔn)、報(bào)告等子體系。 PerformanceAppraising System of Enterprise 面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)一體化和日新月異的信息化 ， 企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，然而，伴隨著 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)中顯現(xiàn)出的短期化、功利化等價(jià)值觀趨向，與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略脫節(jié)，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 it also describes model of the traditional performanceappraising system of enterprise, and analyzes the limitations。 1 構(gòu)建以戰(zhàn)略為導(dǎo)向的企業(yè)績(jī)效評(píng)