【正文】 基金份額，則老混合型基金份額 未出現(xiàn)增減。公式如下： 新基金申購 /贖回份額 = 新發(fā)基金 09 年 1 季度 底份額 09 年 1 季度 新發(fā)基金份額 老基金申購 /贖回份額 ﹦ 09 年 1 季度 底基金份額 新發(fā)基金 09 年 1 季度 底份額 08 年底基金份額 （數(shù)值為負(fù)則意味著有基金凈贖回，為正則意味著有基金凈申購）。新發(fā)基金中比重較 大的偏股型基金，反映了隨著股市的震蕩上漲，市場人氣上升，投資者投資意基金數(shù)量 基金市場 年度 分析 | 2021 年 5 169。 2021 世德貝投資咨詢 有限公司 圖 5 :債券型基金 一季度凈值增長率 (%) 109876543210 4 8 12 16 1 國投瑞銀融華債券 6 工銀瑞信信用添利 B 2 南方寶元債券 7 鵬華豐收 3 華富收益增強(qiáng) A 8 富國天利增長債券 4 華富收益增強(qiáng) B 9 長盛中信 全債 5 工銀瑞信信用添利 A 10 建信穩(wěn)定增利 所有圖 資料來源： Wind資訊 圖 6 : 債券型基金 一季度 凈值 超越基準(zhǔn) 增長率 (%) 109876543210 2 4 6 8 10 12 1 國投瑞銀融華債券 6 工銀瑞信信用添利 A 2 華富收益增強(qiáng) A 7 工銀瑞信信用添利 B 3 華富收益增強(qiáng) B 8 建信穩(wěn)定增利 4 鵬華豐收 9 大成強(qiáng)化收益 B 5 富國天利增長債券 10 大成強(qiáng)化收益 A 圖 7 : 貨幣市場基金 一 季度 凈值增長率 (%) 109876543210 0 . 2 0 . 4 0 . 6 0 . 8 1 1 中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣 6 華寶興業(yè)現(xiàn)金寶貨幣 B 2 摩根士丹利華鑫貨幣 7 富國天時貨幣 B 3 易方達(dá)貨幣 B 8 易方達(dá)貨幣 A 4 融通易支付貨幣 9 海富通貨幣 B 5 鵬華貨幣 B 10 天治天得利貨幣 所有圖 資料來源： Wind資訊 圖 8 : 貨幣市場基金 一季度 凈值超越基準(zhǔn)增長率 (%) 109876543210 0 . 2 0 . 4 0 . 6 0 . 8 1 中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣 6 富國天時貨幣 A 2 易方達(dá)貨幣 B 7 大成貨幣 B 3 華安現(xiàn)金富利 8 大成貨幣 A 4 易方達(dá)貨幣 A 9 諾安貨幣 5 東方金賬簿貨幣 10 融通易支付貨幣 三 .基金規(guī)模 基金數(shù)量 如 圖 9， Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 2021 年 1 季度 共有基金 475 只，其中股票型基金 223 只，混合型基金 134 只，債券型基金 70 只，保本型基金 7只，貨幣市場基金 41 只。 圖 7 列舉了 1 季度漲幅前十的貨幣市場基金，中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣保持其 2021 年的優(yōu)秀表現(xiàn)， 以 %的漲幅又位居第一， 其他 9 只貨幣市場基金差別不大 。 貨幣市場基金收益 2021年 1季度有統(tǒng)計的貨幣市場 基金共有 51 只，全部實現(xiàn)正收益， 收益最高為 %，最低為%，平均收益為 %， 超越平均收益的有26 只。 其他 8 只債券 型 基金的漲幅相比前兩名有較大的差距。超越中證全債指數(shù) 的有 74 只，大部分基金超越市場 。 圖 4 列舉了超越各自比較基準(zhǔn)收益率的前十只基金 ， 鵬華動力增長 以 %的漲幅排在首位 。 與股票型基金相同 ，受益于股票市場上漲，混合 型基金的表現(xiàn)有了很大的改觀，一改 2021 年的頹勢，而基金經(jīng)理的選股能力也得到了一定的表現(xiàn)。 2021 世德貝投資咨詢 有限公司 圖 1 : 股票型基 金 一季度 凈值增長率 (%) 109876543210 10 20 30 40 50 1 中郵核心優(yōu)選 6 興業(yè)社會責(zé)任 2 易方達(dá)深證 100ETF 7 華夏大盤精選 3 新世紀(jì)優(yōu)選成長 8 中郵核心成長 4 融通深證 100 9 長城久泰中標(biāo) 300 5 國聯(lián)安德盛精選 10 嘉實滬深 300 所有圖 資料來源： Wind資訊 圖 2 : 股票型基金 一季度凈值超越基準(zhǔn)增長 率 (%) 109876543210 6 12 18 24 30 36 1 廣發(fā)小盤成長 6 國聯(lián)安德 盛小盤精選 2 大成積極成長 7 易方達(dá)中小盤 3 鵬華優(yōu)質(zhì)治理 8 融通藍(lán)籌成長 4 工銀瑞信大盤藍(lán)籌 9 中郵核心優(yōu)選 5 農(nóng)銀匯理行業(yè)成長 10 鵬華盛世創(chuàng)新 比較基準(zhǔn)，大部分基金 1 季度未超越自身比較基準(zhǔn)，這反映了股票型基金雖然 1 季度相比過去的1 年獲得了較好的收益，但無論是相對于股票市場還是自身比較基準(zhǔn)，股票型基金的表現(xiàn)都顯得差強(qiáng)人意。觀察基金業(yè)績表現(xiàn)的排名會發(fā)現(xiàn)位居排名前列的基金中 不乏指數(shù)型基金的身影。 表 1: 市場指數(shù) 指數(shù) 20211231（收盤價） 20210331（收盤價） 季度 漲跌幅度 % 上證綜合指數(shù) 1, % 深證綜 合指數(shù) % 滬深 300 1, % 中證全債 % 中證股票基金指數(shù) 2, % 中證混合基金指數(shù) 2, % 中證債券基金指數(shù) 1, % 資料來源： Wind資訊 二 .各類型基金收益 我們主要通過 2021 年 1 季度 相關(guān) 數(shù)據(jù)的研究，詳細(xì)比較開放式股票型、開放式混合型、開放式債券型以及貨幣市場基金在此期間的收益率，從多個角度給投資者客觀的展現(xiàn)這些基金在 2021 年 1季度 的收益情況。但同期債券市場表現(xiàn)較差，能夠代表債券市場整體狀況的中證全債指數(shù)的季度跌幅為 %。 基金 2021 年年年 1 季季季 度度度 市市市 場場場 分分分 析析析 報報報 告告告 mutual fund MARKET ANALYSIS 2021 年 1 季度 | 2021 目錄 一 .資本市場表現(xiàn) ................... 1 二 .各類型基金收益 ................. 1 開放式股票型基金收益 ........................ 1 開放式混合型基金收益 ........................ 2 開放式債券型基金收 益 ........................ 3 貨幣市場基金收益 ............................ 3 三 .基金規(guī)模 ...................... 4 基金數(shù)量 .................................... 4 基金份額 .................................... 5 基金資產(chǎn)凈值 ................................ 5 總結(jié) ........................................ 6 四 .投資建議 ...................... 6 分散投資，抵御風(fēng)險 .......................... 7 注重基金的長期指標(biāo) .......................... 7 關(guān)注知名基金公司和明星基金經(jīng)理 .............. 7 關(guān)注混合型基金的調(diào)倉能力 .................... 7 適當(dāng)關(guān)注指數(shù)型基金 .......................... 7 世 德 貝 投 資 咨 詢 有 限 公 司 Soderberg amp。如 表 1 所示，上證綜合指數(shù)季度漲幅 為 % ， 深 證 綜 合 指 數(shù) 季 度 漲 幅 為%，而反映滬深兩市整體狀況的滬深 300 指數(shù) 季度漲幅 為 %。 但同期中證債券型基金指數(shù) %的漲幅卻超過了中證全債指數(shù)，債券型基金從整體的平均水平來看， 跑贏債券市場。 但 與 2021 年 四季度相比，受益于股票市場上漲，股票型基金的表現(xiàn)有了很大的改觀，一改 2021 年的頹勢，而基金經(jīng)理的選股 能力也得到了一定的表現(xiàn)。 有統(tǒng)計的 174 只基金中 61 只基金超越自身 開放式股票型基金收益 基金市場 年度 分析 | 2021 年 2 169。超越平均收益的有 63 只，超越滬深 300 指數(shù)漲幅 的 僅 有 1 只，大部分基金沒有超越市場 。 有統(tǒng)計的 124 只基金中 56 只基金超越自身 比較基準(zhǔn)，大部分基金 1 季度未超越自身比較基準(zhǔn)，這反映 了混合 型基金雖然 1 季度相比過去的 1 年獲得了較好的收益，但相對于自身比較基準(zhǔn)的表現(xiàn) 顯得差強(qiáng)人意。 43 只基金實現(xiàn)正收益， 42 只基金為負(fù)收益， 超越平均收益的有 29 只，基金內(nèi)部差異較大。 南方寶元債券受益于一直保持較高的股票倉位一改 2021 年頹勢，以%的漲幅位居第二。 圖 6 列舉了 超越各自比較基準(zhǔn)收益率的前十只基金 ，國投瑞銀融華債券 以%的漲幅排在首位 。我們認(rèn)為影響債券型基金表現(xiàn)的因素同樣作用于貨幣市場基金。開放式 債券 型基金收益 貨幣市場基金收益 基金市場 年度 分析 | 2021 年 4 169。新發(fā)基金中偏股型基金數(shù)量約占 68%，偏債型基金占 32%。根據(jù)這些數(shù)據(jù)我們計算出了新發(fā)基金申購 /贖回份額及老基金申購 /贖 回份額?？鄢?2021 年 1 季度 新發(fā)基金份額，老基金份額 2021 年 1 季度 增加了約 億份，增幅約為 %。 與 2021 年四季度貨幣市場基金 份額 的 大幅增加 相比 ， 2021 年 1 季度老基金份額未出現(xiàn)增減，但新發(fā)貨幣市場基金的份額出現(xiàn)了 50%的贖回。 2021 世德貝投資咨詢 有限公司 漲 主 要 基金品種。保本型基金 2021 年 1 季度 底 的資產(chǎn)管理規(guī)模為 億元，較 2021 年底的 億元增加 %。 雖然偏股型基金在 2021 年 1 季度有較好的表現(xiàn) ， 但隨著 1 季度各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺以及受壓 年線 ，市場積聚了一定的風(fēng)險，局部牛市是否能夠擴(kuò)大為全局牛市，我們持懷疑態(tài)度。因此我 們在給出投資建議時，長期投資是我們的主要理念，我們的各項建議都基于本理念之下。但是市場一旦發(fā)生長期的或根本性變化時，中小投資者應(yīng)該重新設(shè)定自身的收益 風(fēng)險指標(biāo)，以此實現(xiàn)自身的最優(yōu)資產(chǎn)組合。這類投資機(jī)構(gòu)擁有豐富的投資經(jīng)驗，嚴(yán)格的篩選機(jī)制，良好的風(fēng)險控制能力和強(qiáng)大的研究團(tuán)隊，能夠隨時掌握市場動態(tài)、鑒別投資標(biāo)的優(yōu)劣、建立符合收益 風(fēng)險指標(biāo)的資產(chǎn)組合模型，以此幫助投資者實現(xiàn)投資目標(biāo)。世德貝建議投資者從兩方面著手進(jìn)行分散投資。投資者尤其應(yīng)該關(guān)注各類年化指標(biāo)，如年化收益率、年化風(fēng)險等，這類收益率剔除了突發(fā)超額收益和超額損失的影響，更能夠體現(xiàn)出該基金的穩(wěn)定收益，也就是長期收益。尤其對于新發(fā)行的基金而言，由于缺乏足夠的數(shù)據(jù)分析，很難通過技術(shù)指標(biāo)選擇理想的基金。投資者 不僅可以享受到新基金建倉成本低的優(yōu)勢，而且可以享受優(yōu)秀基金公司在風(fēng)險控制方面的經(jīng)驗。投資者可以通過上、下行捕獲率，看出各混合型基金的判斷準(zhǔn)確性和調(diào)倉能力。該類型基金只需承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險，而非系統(tǒng)風(fēng)險則被分散投資所消除。 本報告中的信息均源于公開可獲得資料，世德貝投資咨詢（北京）有限公司研究部力求準(zhǔn)確可靠，但對于這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。 免責(zé)條款 專業(yè)好文檔 169。我們依托公司在瑞典和中國良好的管理實踐，以及新任命的總裁兼首席執(zhí)行官（他曾在瑞典、澳大利亞和英國的大學(xué)里學(xué)習(xí)過，擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位），確保高水平的投資行為。除中國以外，我們還在倫敦、馬拉加和瑞典的 23處地點設(shè)有辦事處。s first satellite Sputnik. I also missed watching Neil Armstrong step foot on the moon and the first space shuttle tak