【正文】 結(jié)構(gòu)上的缺陷，金融 環(huán)境上的不完善間接導(dǎo)致了天津市高新技術(shù)企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)的融資困難等問題。 ，融資市場體系不完善 目前我國的金融機(jī)構(gòu)體系實(shí)行的是在中央銀行的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理下，以工商天津工業(yè)大學(xué) 2020 屆本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 20 銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行和中國銀行等四大國有商業(yè)銀行為主體，各大金融機(jī)構(gòu)并存的金融機(jī)構(gòu)體系。天津市在原有的四大國有商業(yè)銀行和國家控股的交通銀行的基礎(chǔ)上，還有諸如郵政儲(chǔ)蓄、農(nóng)村信用合作社、光大銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等一大批商業(yè)銀行銀行同行業(yè)之間也在不斷地迎接著沖擊和挑戰(zhàn)。而高新 技術(shù)企業(yè)恰恰在其發(fā)展的初期最需要資金的支持，而這一階段的風(fēng)險(xiǎn)因素也是最高的，所以這二者之間的矛盾沖突就給天津市高新技術(shù)企業(yè)的融資帶來了巨大的障礙，而高新技術(shù)企業(yè)為了獲得發(fā)展所需的資金，就只好用增加資本成本來換取融資的成功，這又進(jìn)一步加大了高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素。 ，信用等級(jí)較低 天津工業(yè)大學(xué) 2020 屆本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 19 天津市高新技術(shù)企業(yè)本身就是一個(gè)具有高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，這不單是天津市高新技術(shù)企業(yè)的問題，這是所有高新技術(shù)企業(yè)都無法忽視和回避的特點(diǎn)之一。天津市高新技術(shù)企業(yè)的“融資難”是由多種原因造成的。行業(yè)主要分布在電子與信息技術(shù)以及其他在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造中應(yīng)用的新工藝、新技術(shù)中。誰能率先找到病根所在，并且做到對(duì)癥下藥，誰就有可能在發(fā)展中搶占先機(jī)。 天津工業(yè)大學(xué) 2020 屆本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 18 第三章 天津市高新技術(shù)企業(yè)融資難的原因分析 一個(gè)問題的產(chǎn)生必將是事物本質(zhì)的內(nèi)因和外部環(huán)境的外因共同作用的結(jié)果。但銀行發(fā)放貸款一般是補(bǔ)充企業(yè)的流動(dòng)資金所需，因此期限較短，一般在一年以下，不能用于長期資金投入。在企業(yè)發(fā)展的早期階段，風(fēng)險(xiǎn)因素多，收入不確定性大，與商業(yè)銀行的貸款原則有很大出入。即使內(nèi)部留存收益增長較快，也無法完全滿足需求。但累計(jì)利潤尚 未彌補(bǔ)以前年度的凈損失，而且企業(yè)發(fā)展也到了極為關(guān)鍵的時(shí)刻。高新技術(shù)企業(yè)獨(dú)特的生命周期、發(fā)展特征和資金需求，使其必然表現(xiàn)出與傳統(tǒng)企業(yè)有所不同的融資策略。 直接融資困難 在資本主義市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，高新技術(shù)企業(yè)的直接融資渠道比較多。大多數(shù)中小高新技術(shù)企業(yè)由于創(chuàng)業(yè)時(shí)間短，自有資金先天不足、自身積累薄弱、資信水平較低和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，一般都難于滿 足 商業(yè)銀行 信貸標(biāo)準(zhǔn)的要求 。 除了政府資金支持、銀行貸款之外，我國不完整的資本市場也為企業(yè)融資帶來了不少困難。但天津市政府性基金的 80%給了科研院所和教育部所屬的高等院校，企業(yè)得到的不足 15%，而西方工業(yè)化國家的政府基金主要資助對(duì)象是企業(yè)，研究機(jī)構(gòu)可以向企業(yè)申請資金，這樣做才能有效促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合。金蝶公司所處的軟件產(chǎn)業(yè)作為一種高效益，高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，其商品化需要大量的資金不斷的投入。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，雖然截至 2020年 3 月底，天津市銀行機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額為 億元，比年初增加1644 億元，同比增長 %，高于全國平均水平，但是天津市的高新技術(shù)企業(yè)仍然面臨著融資困境。同時(shí)，我國的《公司法》對(duì)公司發(fā)行債券的條件作了較嚴(yán)格的規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)依靠企業(yè)的信譽(yù)、資產(chǎn)狀況發(fā)行企業(yè)債券的可能性也較小。而到了企業(yè)成長的中后期，資金的需求量很大，雖然企業(yè)逐漸盈利，但把內(nèi)源融資作為主要的融資手段遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的資金需求，融資難困擾著企業(yè)的發(fā)展。 有數(shù)據(jù)顯示， 2020 年天津市高新技術(shù)企業(yè)自籌資金為 億元，占全部資金來源的 %，與發(fā)達(dá)國家相比甚遠(yuǎn)。 見 表 22 所示 ： 天津工業(yè)大學(xué) 2020 屆本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 14 表 22 近年天津市高新技術(shù)企業(yè)政策文件 年份 政策文件 2020 《天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)鼓勵(lì)融資發(fā)展暫行辦法》 2020 《天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)支持產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新鼓勵(lì)辦法》 2020 《天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)鼓勵(lì)海外高層次留學(xué)人員創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)辦法》 2020 《天津高新區(qū)鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)造和發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)資助辦法》 2020 《天津高技術(shù)企業(yè)實(shí)施節(jié)能減排鼓勵(lì)辦法（試行）》 2020 《天津高新區(qū)支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的股利政策》 2020 《天津高新區(qū)扶強(qiáng)政策》 資料來源：《天津市高新技術(shù)企業(yè)政策法規(guī)》 天津市高新技術(shù)企業(yè)融資難 眾所周知，高新技術(shù)企業(yè)融資難是一個(gè)大問題，天津市高新技術(shù)企業(yè)也無法避免。園區(qū)發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷提升，涌現(xiàn)出一大批擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)，形成了綠色能源、軟件及高端信息制造、生物技術(shù)與現(xiàn)代醫(yī)藥、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)五個(gè)具有較強(qiáng)競爭力的優(yōu)勢主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式；債權(quán)融資則是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資 。 按照企業(yè)融資過程中資金來源的方向不同，可以把企業(yè)融資分為內(nèi)源融資和外源融資。 (1)直接融資和間接融資 。 企業(yè) 的 發(fā)展 主要取決于能否獲得穩(wěn)定的資金來源，企業(yè)融資主要是指企業(yè)在 金融市場 上的籌資行為。資金是 企業(yè) 體內(nèi)的血液，是企業(yè)進(jìn)行 生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng) 的必要條件，沒有足夠的資金，企業(yè)的生存和發(fā)展就沒有保障 ?？蒲虚_發(fā)一旦成功，就能大幅度提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，獲得比傳統(tǒng)企業(yè)高幾十倍的經(jīng)濟(jì)效益。新技術(shù)項(xiàng)目由于技術(shù)不夠成熟或難度高，往往不是 很穩(wěn)定，因而在研究開發(fā)中遇到困難的可能性很大，而且由于研發(fā)周期不確定，很難抓住市場需求的最佳時(shí)機(jī)。研究表明，在許多情況下，如果戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)沒有被很好的管理，造成的損失會(huì)比其他任何風(fēng)險(xiǎn)都大，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)通常會(huì)威脅到企業(yè)戰(zhàn)略模式的核心。高新技術(shù)企業(yè)通過持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營活動(dòng)。 高新技術(shù)企業(yè)的特征 （ 1） 高投入 。 （ 5）軟件及高端信息制造業(yè) 。培育出國內(nèi)技術(shù)水平最高的鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)、市場份額穩(wěn)居全球前五、中國鋰電的代表性品牌 —— 力神電池。 （ 4）新能源產(chǎn)業(yè) 。 天津?yàn)I海高新區(qū)先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)門類分布廣泛，包括專業(yè)設(shè)備、航空航天、輸變電設(shè)備、儀器儀表、汽車零部件等。引進(jìn)了中國人民解放軍軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化基地以及天津藥物研究院，其中天津市新藥安全評(píng)價(jià)研究中心已經(jīng)建成并通過國家食品藥品監(jiān)督管理局優(yōu)良實(shí)驗(yàn)室規(guī)范認(rèn)證，填補(bǔ)了天津市醫(yī)藥領(lǐng)域科技創(chuàng)新平臺(tái)的空白，成為國內(nèi)僅有的 6 個(gè)可以承擔(dān)包括急 性毒性、長期毒性、免疫毒性、致癌毒性等所有安全性評(píng)價(jià)項(xiàng)目的單位之一。協(xié)和干細(xì)胞基因工程有限公司擁有的干細(xì)胞庫是目前世界上規(guī)模最大的干細(xì)胞庫之一，分天津工業(yè)大學(xué) 2020 屆本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 10 離儲(chǔ)存臍血干細(xì)胞技術(shù) 達(dá)到國際先進(jìn)水平。中石化華北銷售、中海油銷售、海泰控股集團(tuán)、李寧樂途總部、國美電器總部、夢金元總部、水電十三局、廣播電視網(wǎng)絡(luò)等總部經(jīng)濟(jì)近年來實(shí)現(xiàn)了快速增長，支撐了服務(wù)業(yè)的發(fā)展。 現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是天津?yàn)I海高新區(qū)重點(diǎn)發(fā)展的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，包括總部經(jīng)濟(jì)、科技服務(wù)業(yè)和科技金融等產(chǎn)業(yè)。在我國，高新技術(shù)主要是指 863 計(jì)劃中選出的對(duì)我國未來的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展有著重大影響的生物技術(shù)、信息技術(shù)、航天技術(shù)、激光技術(shù)、自動(dòng)化技術(shù)、海洋技術(shù)及新能源和新材料等 8 個(gè)高科技領(lǐng)域的 20 個(gè)主題的新技術(shù)。主要指對(duì)人類社會(huì)的生產(chǎn)、生活方式和思維方式產(chǎn)生巨大影響的重大技術(shù)。原因 。 文章首先對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的定義及其融資理論進(jìn)行簡單的概述，其次針對(duì)天津市高新技術(shù)企業(yè)的直接融資方式、間接融資方式以及外源融資、內(nèi)源融資加以闡述和比較，從而選擇出更適合天津市高新技術(shù)企業(yè)的融資方式 。 10 合計(jì) 100 意見及建議： 評(píng)閱人簽名： 年 月 日 天津工業(yè)大學(xué) 2020 屆本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 5 天津工業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文成績考核表 學(xué)生姓名 佘宇 學(xué)院名稱 管理 學(xué)院 專業(yè)班級(jí) 財(cái)務(wù) 093 班 題目 天津市高新技術(shù)企業(yè)融資能力分析 1．畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）指導(dǎo)教師評(píng)語及成績： 成績： 指導(dǎo)教師簽 字： 年 月 日 2．畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）答辯委員會(huì)評(píng)語及成績： 成績： 答辯主席（或組長）簽字： 年 月 日 3．畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）總成績： 給定成績 給定成績 總成績 (a +b +c ) 天津工業(yè)大學(xué) 2020 屆本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 6 摘 要 在我 國市場經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的今天， 高新技術(shù)企業(yè)對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)增長有著重大的帶動(dòng)作用，在我國全國人大報(bào)告明確指出：提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新性國家，這是國家發(fā) 展戰(zhàn)略的核心，是提高綜合國力的關(guān)鍵。 10 外文應(yīng)用 能正確引用外文文獻(xiàn)，翻譯準(zhǔn)確，文字流暢。 10 題目與生產(chǎn)、科研等實(shí)際問題結(jié)合緊密。 3．通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行資料搜索、查找。 課題研究的主要內(nèi)容： 介紹高新技術(shù)企業(yè)與融資的概念，并說明天津市高新技術(shù)企業(yè)融資現(xiàn)狀，針對(duì)天津市高新技術(shù)企業(yè)融資過程中的 問題，提出相應(yīng)的對(duì)策。 畢業(yè)論文答辯；（答辯及二次答辯時(shí)間暫定。 任務(wù)與 進(jìn)度要求 各系自行進(jìn)行畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）動(dòng)員； 學(xué)生在校查閱資料，做好選題準(zhǔn)備； — 畢業(yè)實(shí)習(xí)；與指導(dǎo)教師協(xié)商確定論文題目； 實(shí)習(xí)完畢，準(zhǔn)時(shí)返校；向指導(dǎo)教師提交開題報(bào)告； 各系組織開題答辯； 二次開題答辯； 撰寫畢業(yè)論文； 定稿。在國內(nèi)，雖然有很多學(xué)者對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的融資問題進(jìn)行了深入研究并取得了一定的成果，但與發(fā)達(dá)國家相比，還有一定差距。 2．利用圖書館查閱資料。題目大小、難度適中，學(xué)生工作量飽滿，經(jīng)努力能完成。 10 文字通順，用語正確，基本無錯(cuò)別字和病句，圖表清楚，書寫格式符合規(guī)范。 15 論文有獨(dú)到見解或有一定實(shí)用價(jià)值。有鑒于此，本文試圖對(duì)天津市高新技術(shù)企業(yè)融資過程中存在的問題做一系列研究，以期對(duì)解決高新技術(shù)企業(yè)融資問題起到一定的作用。融資現(xiàn)狀 。s Congress report: improving the ability of independent innovation, building the innovative country, it is the core of national development strategy, is the key to improving the overall national strength. The Twelfth FiveYear plan is the hightech enterprises as the economic structure adjustment and industrial upgrading is an important means of. But hightech enterprises are facing a serious shortage of funds, the financing bottlenecks seriously restrict the development of enterprises. In view of this, this paper attempts to do a series of studies on the financing of hightech enterprises in Tianjin city problems, with a view to a certain role in solving the financing problems of hightech enterprises. This paper first defines the hightech enterprises and the financing theory briefly, secondly, the direct financing of hightech enterprises in Tianjin, the indirect financing and external financing, internal financing to be elaborated and pared, in order to choose the more suitable for hightech enterprises in Tianjin city financing way. Finally, according to the process of the financing of hightech enterprises in Tianjin city problems, put forward the corresponding countermeasures. Keywords: Hightech enterprises in Tianjin city； Financing status； Reason； Solution 天津工業(yè)大學(xué) 2020 屆本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 8 目 錄 第一章 高新