不良資產(chǎn)盡職調(diào)查培訓(xùn)(ppt39)-資產(chǎn)管理-全文預(yù)覽
【正文】 ? 國外投行不良資產(chǎn)投資盡職調(diào)查的描述 ? 盡職調(diào)查實戰(zhàn) 今天培訓(xùn)的主要內(nèi)容 盡職調(diào)查概念介紹 第一講 觀點一 ： “ 調(diào)查研究有一些基本的方面，每一個方面都像是一塊塊平整的石塊。 ” 觀點二 ： “ 買、賣雙方不會、也不可能希望發(fā)現(xiàn)可能存在的每一個風險，要求絕對的盡職調(diào)查會使買方或賣方破產(chǎn)。 盡職調(diào)查想說愛你不容易 理論上，盡職調(diào)查是國外的一個法律概念。國內(nèi)一般理解為“審慎”。不過仔細想想的確很有道理。 盡職調(diào)查關(guān)注的四個方面 ?調(diào)查范圍 ：取決于交易雙方的影響力、實力、財力 ?時間進度：經(jīng)驗規(guī)律“盡可能長，但不會太久” ?需要預(yù)算：按 80/20法則，好鋼用在刀刃上。而現(xiàn)實情況是：對貸款人的 權(quán)利是否完好 則是不良資產(chǎn)買賣雙方最為關(guān)注。 國外投行買方盡職調(diào)查關(guān)注點 來自 ?國家層面的考慮因素 –商業(yè)環(huán)境的透明度 –法制情況 –金融監(jiān)管力度和銀行管理 –經(jīng)濟周期 ?房地產(chǎn)和信貸市場 –房地產(chǎn)的過度供給將降低貸款的價值 –缺乏對最終購買者的融資支持也不利于實現(xiàn)貸款價值 –缺乏二手市場的過往交易記錄 ?法律系統(tǒng)的有效性 –是否具有良好的法律環(huán)境， 有利于快速行使抵押權(quán)， 縮短資產(chǎn)處置時間 –高效、有經(jīng)驗的法院對資產(chǎn)處置成功至關(guān)重要 –處置過程中擁有有效的 “ 執(zhí)行機制 ” 很關(guān)鍵 –破產(chǎn)法如果是有利于借款人， 將對資產(chǎn)處置有一定的沖擊 ?投資結(jié)構(gòu) –外國投資者的股權(quán) –稅收 –外匯風險 –用于購買資產(chǎn)包的無追索貸款 ?投資環(huán)境缺乏確定性對定價有負面影響 –從國有到私有的所有權(quán)轉(zhuǎn)變
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