正確認識股指期貨5篇(文件)
【正文】 免了價格波動的風險。由于期貨的杠桿性，所以投資者很容易獲得很大的盈利，但是前提是對市場價格下一步的走勢判斷正確。短線操作的時候精神必須高度集中,稍有猶豫或耽擱都有可能導致虧損，更會因此打亂節(jié)奏，或使心態(tài)變壞。而在交易中也最容易把握。以上是我進行期貨實驗的心得，畢竟是初學者，感悟還是比較淺薄。我覺得期貨是一個非常具有投資吸引力的金融衍生工具。最后得出結(jié)論，這些問題并不能成為我國推出股指期貨的障礙。依據(jù)在成熟市場上運行股指期貨的相關(guān)研究結(jié)論，對股指期貨運行后可能會產(chǎn)生的問題進行了研究與分析。但我國的情況與國外不同，引入股票指數(shù)期貨后，可能會增加股票市場的波動性。通過股指期貨交易，加快了影響股票價格變化的市場信息和經(jīng)濟信息的傳播速度，使許多原先可能滯后的信息披露，在期貨市場得以迅速公開，同時也使很多信息得到了提前消化，減少了將來一定時期內(nèi)的未知性，這樣，一方面方便了投資者分析預測，另一方面打破了投資機構(gòu)和大戶在消息取得上的優(yōu)勢局面，在一定程度上制約了莊家的市場操縱，有利于股票市場的穩(wěn)定發(fā)展。從國際股指期貨的實踐看，股指期貨的推出對股票市場的健康發(fā)展有長期推動作用。正是這種行為的普遍化造成了我國股市目前的“漫漫熊市”。從國外市場人士對借空機制與股指期貨定價關(guān)系分析看，基本上有兩種觀點，一種是缺乏借空機制會影響股指期貨的錯誤定價；另一種是缺乏借空機制不會影響股指期貨的錯誤定價。可見，在我國開展股指期貨交易的初期，沒有借空機制對交易不會有太大的影響，今后可隨著股指期貨的發(fā)展與條件的成熟，逐步建立借空機制以提高股指期貨市場的效率。開展股指期貨交易后，由于期貨價格對宏觀經(jīng)濟形勢變化反映較現(xiàn)貨市場價格更為敏感和超前，故股市風險很有可能首先在期貨市場上顯示，從而引起人們的關(guān)注和擔心。即使上述限制都解除，國際資本可進入我國股票現(xiàn)貨和期貨市場，也不一定會對我國股市造成沖擊。隨著我國金融領域的放開，面對國際市場的激烈競爭，為促進股市投資者及市場本身的早日成熟，提高我國金融衍生品市場的監(jiān)管能力和風險抵御能力，加強整個金融市場的國際競爭力，我國應盡快開展股指期貨交易。IB營業(yè)部可以協(xié)助期貨公司開立股指期貨和商品期貨賬戶。客戶有商品交易經(jīng)歷可以直接作為開通股指期貨真實賬戶的交易經(jīng)驗證明，不需再提供股指仿真交易證明。客戶本人如果不來營業(yè)部現(xiàn)場，可以本人填寫好《股指期貨仿真交易客戶申請表》、附身份證正反面復印件一張。目前客戶進行股指期貨仿真交易建議使用哪個軟件操作？答：金仕達交易系統(tǒng)（仿真）。沒有開戶時間要求，即使未在我營業(yè)部開過證券賬戶的客戶也可以開立股指期貨或商品期貨賬戶。客戶有商品期貨交易經(jīng)歷是否還需開通股指仿真賬戶。（客戶股指期貨仿真交易當日有成交才計為1天，10天的要求不是從開通股指仿真后按自然日計算。綜上所述，引入股指期貨后對股票價格波動增加可能是良性的；能吸引更多資金入市，促進我國股市健康發(fā)展；借空機制的有無并不影響股指期貨的推出；股指期貨并非導致股災的根源；目前海外游資還不太可能通過股指期貨沖擊我國市場。由此可見，引入股指期貨并不是導致股災發(fā)生的原因，我國引入股指期貨并不能必然導致股災的發(fā)生。而實際上，大量研究表明股指期貨與股災沒有必然聯(lián)系。首先，有無借空機制在一定程度上會影響市場套利的效率，但不會對股指期貨市場的正常運作造成根本性的障礙；其次，當市場參與者特別是機構(gòu)投資者事先已經(jīng)擁有大量股票頭寸時，借空機制對套利交易沒有影響，而我國的現(xiàn)狀是機構(gòu)投資者擁有大量的股票，因此，借空機制的影響將十分有限；再次，建立借空機制需要一定的條件與過程，從國際市場的實踐看，香港、韓國等開設股指期貨時均沒有借空機制，香港1994年允許部分成份股借空，1996年才取消成份股借空限制，但借空交易量比較小，%；韓國在1996年9月才允許做空，但根據(jù)1998年統(tǒng)計利用借空機制進行指數(shù)套利的交易量非常小，不到股指期貨交易量的1%。股票市場上資金充裕，股票需求旺盛，必然會推動股票，使股市走出“熊多牛少”的怪圈，有助于我國股市長期健康發(fā)展。事后，很多經(jīng)濟學家指出，假如1987年危機發(fā)生時沒有股指期貨，其后果不堪設想。筆者認為這種影響即使有，也只是局部與短期的，從整體與長期角度看，股指期貨的開展只會促進股市交易的活躍與價格合理波動，從而推動股市更加健康發(fā)展。因為在某些情況下，股指期貨之所以會加大股指的波動，是因為股指期貨具有價格發(fā)現(xiàn)功能，能改善現(xiàn)貨市場對市場信息的敏感性，這種波動是正常的，有利于提高股市的有效性。國外曾有學者做過相應的研究見表1所示。股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、期指，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣。我希望自己發(fā)展在期貨上的興趣，說不定成為將來自己確定的就業(yè)方向。雖
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