【正文】 研發(fā)目標約12%14%，隨著工藝穩(wěn)定性和效率研發(fā)的不斷提升，非晶硅薄膜市場將穩(wěn)定增長。未來，全國電網電力流向總體上呈現(xiàn)西電東送、北電南送的格局，并在各區(qū)域之間形成合理的能源流向和電力流向。第一階段2009~2010年電網總投資為5510億元，智能化投資為341億元，占電網總投資的 %；，智能化投資為1750億元，%；，智能化投資為 1750億元，%。堅強智能電網建設可提升我國電網接納清潔能源的能力，優(yōu)化能源結構；促進電動汽車的規(guī)?；焖侔l(fā)展，實現(xiàn)對石油的大規(guī)模替代，降低石油對外依存度，保障國家能源安全；帶動通訊產業(yè)、電器產業(yè)、新能源產業(yè)等相關產業(yè)發(fā)展。相反隨著“十二五國家重點新興產業(yè)的政策”的逐步推行，新興產業(yè)將從國家層面迎來支持和業(yè)績增速的保證。所以建議等待投資方面的驅動力好轉，工程機械銷量趨勢性確定增長的再次來臨后，再把握可能而來的較大行情。核電鍛造工藝需要大型萬噸自由鍛造壓力機，核電的高速成長將創(chuàng)造60億70億元/年的大型鑄鍛件需求，而國內鑄鍛件制造產能的釋放將加快進口替代的步伐，目前國內只有中國一重和二重重裝等具有大型萬噸鍛造機的制造技術。而5年內全球海洋油氣工業(yè)將投資1890億美元在遍及全球的海洋上建立15000個油氣勘探和開采井，全球海上浮式生產設備市場規(guī)模約1000億美元。由此建議關注中海油服、中集集團、中國重工。預計未來20年年均20％以上的高速增長。我們認為應緊抓從國家層面迎來支持和業(yè)績增速的保證的新興產業(yè)，重點把握核電相關設備、航空發(fā)動機以及海洋工程裝備制造領域公司的機會，精選個股伺機出擊(五)電子信息：把握新興產業(yè)布局十二五規(guī)劃熱點 薦3股電子行業(yè)回歸正常成長軌道在經歷一年多時間30%以上的復蘇性高速成長后，全球電子行業(yè)正在回歸到正常的成長軌道。同時，隨著智能手機、平板電腦等觸摸產品的推動，觸摸屏應用進入快速增長階段。風險提示電子產品價格加快下降的風險和行業(yè)景氣度加快下行的風險。其中，自上而下選擇行業(yè)的標準為： 符合國際新材料產業(yè)發(fā)展方向； 符合國內新材料需求發(fā)展方向；符合國家政策支持方向；根據(jù)上述標準，我們建議重點關注電子信息、生物醫(yī)用、新型建筑、新能源材料、節(jié)能環(huán)保以及化工新材料。上述公司具有良好的基本面和成長前景，具備長期投資價值。品牌和渠道創(chuàng)新—中藥企業(yè)向藥用消費品拓展,打造品牌和渠道創(chuàng)新。在公立醫(yī)院改革推動下,中國醫(yī)療服務行業(yè)也將開始整合之路。首推恒瑞醫(yī)藥:未來1218個月我們最看好股票,是醫(yī)藥板塊創(chuàng)新標桿,仿制藥業(yè)務三年翻番,創(chuàng)新藥業(yè)務是新的增長引擎,虛擬一體化模式下公司將是跨國藥企中國最佳合作伙伴。品牌和渠道創(chuàng)新:在當前時點,我們認為仁和藥業(yè)彈性最大。向醫(yī)療服務領域拓展:馬應龍。整合:我們推薦兩家醫(yī)藥流通企業(yè),國藥股份和上海醫(yī)藥。模式創(chuàng)新:恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、人福醫(yī)藥、康美藥業(yè)。投資策略:進攻和防御兼顧,創(chuàng)新+突破傳統(tǒng)估值是主線:宏觀環(huán)境不明朗,未來半年醫(yī)藥板塊仍有望跑贏市場,我們建議醫(yī)藥組合兼顧進攻和防御,均衡選擇股票。部分強競爭力的中國制藥企業(yè),具備了整合能力。一、創(chuàng)新很難,但轉型中期,創(chuàng)新能力一定會大幅提升:品種創(chuàng)新—中國專利藥面世。結合前述行業(yè)和上述標準，我們推薦的投資組合為：三安光電、杉杉股份、佛塑股份、綜藝股份、中航三鑫、回天膠業(yè)、鼎龍股份、紅寶麗、三維絲和三聚環(huán)保。投資新材料領域，是繞不開的永恒主題?！笆濉逼陂g，屬于七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)的平面顯示、集成電路、半導體照明、電子設備制造等領域將會獲得巨大發(fā)展，相關領域龍頭公司將會受益。LED及觸摸屏將步入高成長階段LED行業(yè)高增長時代已經開啟。下半年投資策略：把握戰(zhàn)略性新興產業(yè)的政策機會綜上所述，在周期性因素明朗前，我們繼續(xù)維持中期策略的基調，即行業(yè)整體防守，沿新的政策導向調整結構和布局?！笆濉币?guī)劃中，更被列為構成國家實力基礎和軍事戰(zhàn)略的核心技術而將長期加大支持力度。當前中國有15家船廠投資了大約400億元人民幣用于開拓海洋工程業(yè)務，來自國內企業(yè)之間的競爭也興新了一個行業(yè)。海洋工程設備：“十二五”開發(fā)海洋石油投資將達25003000億，國內迎來黃金發(fā)展期“十二五”期間，中國海上能源戰(zhàn)略將更為主動。核電領域：上游制造是中堅核電設備制造具有較高的技術和投資門檻，同時對設備穩(wěn)定和安全有著極高的要求，所以核電設備制造行業(yè)的集中度處于電力設備行業(yè)的最高水平。工程機械：大的投資機會需等待銷量趨勢性確定增長的再次來臨前期政策放松預期帶動以工程機械反彈，目前工程機械整體估值的水平普遍仍然較低，2010年動態(tài)市盈率為15倍左右，我們認為在目前大盤估值提升的情形下，相比眾多估值高企的投資品種，其具備一定的安全邊際，所以繼續(xù)反彈的機會仍然存在。(四)高端制造：把握戰(zhàn)略性新興產業(yè)的政策機會 薦7股機械行業(yè)繼續(xù)非整體性表現(xiàn)，傳統(tǒng)政策支撐子行業(yè)機會需等待，新興政策支持行業(yè)機會需把握由于機械各子行業(yè)受下游需求影響不同，其面對的市場迥異決定將繼續(xù)表現(xiàn)為非整體性機會。2020年建成以“三華”特高壓同步電網為中心，東北特高壓電網、西北750千伏電網為送端，聯(lián)結各大煤電基地、大水電基地、大核電基地、大可再生能源基地，各級電網協(xié)調發(fā)展的堅強智能電網。2009~2020 ，其中智能化投資3841億元，%。2009年，全社會用電量為36587億千瓦時，較2000年增長了172%。因此，隨著國內外光伏市場增長，晶硅電池市場前景廣闊。；。受“金太陽工程”和建筑屋頂光伏項目推動，國內光伏內需市場開始啟動。2009年我國推出了太陽能屋頂計劃和金太陽示范工程，對國內光伏電站投資提供補貼。加之核電設備國產化率不斷提高的要求，為國內核電設備供應商提供了巨大發(fā)展機遇。2009年全球核能發(fā)電量為2560億KW。我國將繼續(xù)加快沿海地區(qū)核電發(fā)展，同時推動內陸核電項目，形成東中部核電帶。目前，我國葉片生產主要集中在少數(shù)幾家研發(fā)能力強、產能規(guī)模大的企業(yè)手上，葉片生產企業(yè)也將會較大的盈利空間。同時，受益于全球風電市場的快速發(fā)展，2007年起我國風電整機制造企業(yè)開始探索向海外市場擴張。也就是說未來11年中每年新增裝機容量大約為2000萬千瓦，而 。同時到2015年，我國非化石能源占一次能源的消費比重達到11%左右，到2020年比重達到 15%，其中風能和太陽能等可再生能源為2%左右。我國可再生能源“十二五” 規(guī)劃將力求與電網“十二五”規(guī)劃進行銜接，在“十二五”期間重點解決大型風電基地等可再生能源并網瓶頸問題。據(jù)初步測算，到2020年要完成非化石能源消費占比15%的目標，核電規(guī)模至少達到8000萬千瓦以上，太陽能裝機容量達到2000萬千瓦，生物質發(fā)電達到3000萬千瓦。 億千瓦，核電利用規(guī)模將達到3900萬千瓦。隨著規(guī)劃實施，未來10年將累計直接增加投資5萬億元。投資標的選擇：對于“云計算”投資主題，我們建議重點關注華勝天成、華東電腦、浪潮信息三家公司；其次也可關注衛(wèi)士通、浪潮軟件、東軟集團、寶信軟件、長城開發(fā)、鵬博士、中國軟件等公司(三)戰(zhàn)略性新興產業(yè)之新能源——龍騰綠色動力2010 年10月18日發(fā)布的《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》規(guī)劃到2020年，新能源將成為中國國民經濟的先導產業(yè)。東方策略團隊測算，根據(jù)北京“祥云工程”、上海“云海計劃”及工信部重點示范的其他三個城市的發(fā)展情況，預計 2015年全國“云計算”產業(yè)鏈規(guī)模可能達到7500億至一萬億人民幣，有望占到2015年戰(zhàn)略性新興產業(yè)15%以上的產值規(guī)模。無論是只把“云計算”當做一部分業(yè)務的大公司Amazon，還是專注于SaaS的小公司 salesforce，都已經實現(xiàn)了商業(yè)模式上的成功，最近5年股價暴