【正文】 券（組合）的必要報酬率僅僅與該證券（組合）的風險大?。??系數(shù)）有關,第四章 財務報表分析 經(jīng)營業(yè)績財務評價,財務報表分析概念 財務報表概述 相關概念 財務報表閱讀時應該注意 財務報表分析時應該注意 誰是財務報表的閱讀分析者 資產(chǎn)負債表及其閱讀與分析 損益表及其閱讀與分析 現(xiàn)金流量表及其閱讀與分析,主要內(nèi)容：,財務報表分析方法 比較分析法 趨勢分析法 結(jié)構分析法 異動分析法 回歸分析法 杠桿分析法 連鎖替代法 單個比率分析法 雷達圖分析法 杜邦分析法,財務分析的程序與步驟 財務分析報告的撰寫 案例分析 附件： 財務分析的程序和步驟一覽表 連環(huán)替代法及其應用 杜邦分析法介紹,主要內(nèi)容：,關于財務分析的再認識,財務分析的含義和使命是什么？ 財務分析與財務預測、財務計劃是什么關系？ 財務分析與財務決策是什么關系？ 財務分析的分類 按使用者分： 按分析內(nèi)容分： 按時間分：,財務報表的分析者及他們各自的關注點,投資者（大股東關注什么？小股東關注什么？） 債權人（長期貸款者關注什么？短期貸款者？） 管理者（高層管理者關注什么？中層？） 供應商（穩(wěn)固的供應商關注什么？非穩(wěn)固？） 政府 員工 客戶 競爭對手,現(xiàn)在的或潛在的,知彼知己，才能使工作更有效！,回顧三大財務報表,會計是經(jīng)營的記分牌，它將一個公司分散的經(jīng)營活動轉(zhuǎn)化成一組客觀的數(shù)據(jù)，提供有關公司的業(yè)績、問題、運營等信息，形成財務報表； 財務則根據(jù)這些財務報表的來評估經(jīng)營業(yè)績（財務分析）和計劃未來活動（財務預測） 資產(chǎn)負債表(時點；籌資、投資的結(jié)果； 資金從哪里來到？到哪里去了？) 損益表 （時段；收入、經(jīng)營成本和費用、凈收益； 按權責發(fā)生制編制） 現(xiàn)金流量表（時段； 當期真正發(fā)生的現(xiàn)金流量； 按實際發(fā)生制編制）,財務報表概述,財務報表主要包括哪些報表？ 財務報表從哪里來的？ 財務報表的基本作用是什么？ 財務報表與財務報告之間是什么關系？ 財務報表與財務分析、財務分析報告之間是什么關系？,財務報告,基本報表,資產(chǎn)負債表 利潤表 現(xiàn)金流量表,附 表,存貨表 應收賬款賬齡分析表 固定資產(chǎn)及累計折舊表 利潤分配表 主營業(yè)務收支明細表 制造（銷售、管理）費明細表用……,附注,財務情況說明書,財務報表閱讀時應該注意：,財務報表所披露的信息只是單個企業(yè)的信息； 財務報表所披露的信息只是財務性的信息； 財務報表所披露的信息只是主要是歷史性信息； 財務報表提供的信息是按歷史成本計量的信息； 財務報表披露的信息是近似計算的信息； 財務報表提供的信息都是暫時性的信息。 按責權發(fā)生制編制 企業(yè)參加市場游戲的“記分卡” 收入成本費用=收益,三大費用介紹,銷售費用：企業(yè)銷售及推銷過程中發(fā)生的費用，如銷售人員的工資及福利費、傭金、廣告費等。 經(jīng)常借助以下指標： 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債 即付比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/（流動負債預收款預提 費用6個月以上的短期借款） 現(xiàn)金流量適應率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/（償付到期的長期 借款+購建長期資產(chǎn)支出額+支付股利） 現(xiàn)金支付保障率=本期可動用現(xiàn)金資源/本期預計現(xiàn)金支付數(shù) 自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流資本性支出,真實收益能力,經(jīng)常借助以下指標： 銷售凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/年度銷售收入 凈額 總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總值（均） 收益現(xiàn)金比率=年度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈收益,管理效率,經(jīng)常借助以下指標： 現(xiàn)金流量與銷售之比=銷售收到的現(xiàn)金/銷售凈額 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=現(xiàn)金流入/年內(nèi)現(xiàn)金平均持有額 現(xiàn)金流量對應收賬款之比=經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入/應收 賬款凈值,財務報表分析方法,比較財務報表分析法,結(jié)構分析法,趨勢分析法,比率分析法,年（月）度變動分析,定基百分比法,絕對數(shù)趨勢 相對數(shù)趨勢 比率趨勢,結(jié)構百分比財務報表分析法 局部結(jié)構分析法（餅形圖）,單個比率分析法 雷達圖分析法 杜邦分析法,異動分析法 回歸分析法 杠桿效應分析法 連鎖替代法(差額分析法),多期比較分析,單位：萬元,多期比較分析,比較損益表 單位：萬元,比較資產(chǎn)負債表,單位：萬元,比較資產(chǎn)負債表,單位：萬元,比較資產(chǎn)負債表（定基百分比）,行政部費用趨勢,資產(chǎn)結(jié)構分析,銷售部費用結(jié)構,異動分析法,概念：將同一財務指標的目標值實際趨勢 表現(xiàn)在同一座標中，明顯地表現(xiàn)出 它在不同時點上的異動值（實際 值——目標值），以及時發(fā)現(xiàn)問題 或找出優(yōu)勢。,236車油費與產(chǎn)值關系,回歸分析法應用舉例：,比率分析法,如何理解一個財務比率？ 計算式子（例如：流動比率） 經(jīng)濟含義？ 誰需要？ 大了好還是小了好？ 行業(yè)水平？ 過去水平？ 橫向比？縱向比？ 從中不僅要發(fā)現(xiàn)是什么，而且要發(fā)現(xiàn)為什么。 該方法也可將不同財務比率與標準的比較反映在同一圖上，反映企業(yè)在各個方面的優(yōu)劣勢。 當安全性指標處于標準線內(nèi)側(cè)，而其它指標處于標準線外側(cè)時，則企業(yè)應視為成長型。,利用雷達圖評價企業(yè)的經(jīng)營類型,分類舉例： 當生產(chǎn)性、成長性指標處于標準線外側(cè)，而其它指標處于標準線內(nèi)側(cè)時，則企業(yè)應視為活動型。06:20:4506:20:4506:2010/21/2024 6:20:45 AM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。2024年10月21日上午6時20分24.10.2124.10.21 追求至善憑技術開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務樹立形象。上午6時20分45秒上午6時20分06:20:4524.10.21 一馬當先，全員舉績，梅開二度，業(yè)績保底。24.10.2124.10.21Monday, October 21, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。24.10.2124.10.2106:20:4506:20:45October 21, 2024 加強自身建設，增強個人