本科：優(yōu)酷土豆并購(gòu)分析(文件)
【正文】 支付方式 我們知道并購(gòu)支付方式有現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付三種 支付方式，其中現(xiàn)金支付方式資金籌措壓力最大。 從我們以上對(duì)優(yōu)酷網(wǎng)的分析來(lái)看， 優(yōu)酷網(wǎng)在短期償債能力是相當(dāng)強(qiáng)的，不存在支付困難的現(xiàn)象，而且 優(yōu)酷網(wǎng)有很完善的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并且它的盈利能力也在不斷地增強(qiáng)，從它的資本保值增值率來(lái)看，它在不斷地增加，也就說(shuō) 優(yōu)酷網(wǎng)資本保全狀況是比較好的。 總體來(lái)說(shuō) ， 我認(rèn)為優(yōu)酷網(wǎng)已經(jīng)做好 了足夠充分的準(zhǔn)備來(lái)并購(gòu)?fù)炼咕W(wǎng)。 表 9： 20212021年優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)的市盈率 單位 :百萬(wàn)人民幣 2021 年 2021 年 2021 年 優(yōu)酷網(wǎng)市盈率 土豆網(wǎng)市盈率 從以上數(shù)據(jù)我們可以看出，兩家 企業(yè)的市盈率在 2021 年到 2021年這三年中，都呈現(xiàn)出負(fù)值。 但是， 我們 從 202113 年到 2021 年土豆網(wǎng)的 資本保值增值率 來(lái)看，它是在不斷 增加 的，也就是說(shuō)該企業(yè)的資本保全狀況變好 ，所有者權(quán)益增長(zhǎng) 變 快，債權(quán)人的權(quán)益 有了一定的 保障 。 通過(guò)對(duì)優(yōu)酷網(wǎng)的各項(xiàng)指標(biāo)的分析，我們?cè)賮?lái)看看土豆網(wǎng)在各項(xiàng)指標(biāo)上有什么特點(diǎn)，能夠從中看出什么東西。再看它的資本收益率，在這三年里，優(yōu)酷網(wǎng)的資本收益率有了大幅度的增加，說(shuō)明它的自有投資的經(jīng)濟(jì)效益開(kāi)始變好，投資者的風(fēng)險(xiǎn)變少了，并且說(shuō)明了該企業(yè)是值得繼續(xù)投資的。 （三）、優(yōu)酷和土豆的經(jīng)營(yíng) 分析 一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，在于它承載的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 通過(guò)上面的數(shù)據(jù)，我們可以算出優(yōu)酷網(wǎng)在 2021 年到 2021 年，流動(dòng)比率的情況，如下表： 表 5：優(yōu)酷網(wǎng) 20212021年企業(yè) 流動(dòng)比率 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 流動(dòng) 比率 % % % % 我們知道流動(dòng)比率是用來(lái)說(shuō)明一個(gè)企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱，是短期償債能力的指標(biāo)，在上表中我們可以看出，優(yōu)酷網(wǎng)在 2021 年到2021 年，它的短期償債能力都是比較強(qiáng)的，而且在 2021 年，它更達(dá)到了 %，可知它的短期償債能力是非常強(qiáng)的。 根據(jù)查找相關(guān)數(shù)據(jù)資料，通過(guò)統(tǒng)計(jì)，制作出關(guān)于優(yōu)酷網(wǎng)在 2021年到 2021 年企業(yè)流動(dòng)總資產(chǎn)和流動(dòng)總負(fù)債的圖表，如下： 表 4：優(yōu)酷網(wǎng) 20212021年企業(yè)流動(dòng)總資產(chǎn)和流動(dòng)總負(fù)債 單位 :百萬(wàn) 元 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 流動(dòng)總資產(chǎn) 流動(dòng) 總 負(fù)債 463 合計(jì) 從上表可以看出，優(yōu)酷網(wǎng)在 2021 年到 2021 年，流動(dòng)總資產(chǎn)和流動(dòng)總負(fù)債都是在逐年增加的?；I資，可以使所有者的投入資金，也可以是借入資金。 優(yōu)酷網(wǎng)并購(gòu)?fù)炼咕W(wǎng)后， 管理層結(jié)構(gòu)上沒(méi)有很大的變化，我們可以 通過(guò)觀察 優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)之前各自的管理層情況 來(lái)了解現(xiàn)在的情況。 三、 現(xiàn)狀分析 （一）、財(cái)務(wù)狀況 股份狀況 根據(jù)相關(guān)條約規(guī)定，自合約生效起，土豆發(fā)行的和流通中的 A 類(lèi)普通股和 B 類(lèi)普通股將退市，而且每股將折算成 股優(yōu)酷 A 類(lèi)普通股，土豆的美國(guó)存托憑證將退市，并且將折算成 股的優(yōu)酷美國(guó)存托憑證。合并以后，優(yōu)酷的美國(guó)存托憑證將繼續(xù)在紐約證券交易所交易，代碼為 YOKU, 而之前土豆的美國(guó)存托憑證將退市，并兌換成優(yōu)酷的美國(guó)存托憑證。在 2021年 8 月 17 日晚上 9 點(diǎn) 45 分，土豆網(wǎng)在美國(guó)的納斯達(dá)克上市，股票的代碼為 TUDO。 2021 年 12 月 8 日，優(yōu)酷網(wǎng) 在 紐交所公開(kāi)發(fā)行上市，股票代碼為 YOKU，這樣的壯舉使得它成為中國(guó)第一家在海外上市的視頻網(wǎng)站，而且它也是全球首家獨(dú)立上市的視頻網(wǎng)站。此后雙方通過(guò)多次見(jiàn)面交流，進(jìn)一步完善了合并的條約，最終于同年 3 月 10 日簽 署 了合并的協(xié)議， 并于 3 月 11 日開(kāi)始執(zhí)行合并協(xié)議及其附屬文件 ，宣布 優(yōu)酷和土豆將以 100%換股的方式合并，將合并后的新公司命名為優(yōu)酷土豆股份有限公司 。目錄 目錄 一、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)介紹 ............................................................................................................ 1 二、案例介紹 ................................................................................................................... 1 （一）、案例背景 ...................................................................................................... 1 （二）、優(yōu)酷網(wǎng)介紹 ................................................................................................... 1 （三）、土豆網(wǎng)介紹 ................................................................................................... 2 （四）、優(yōu)酷土豆股份有限公司介紹 ............................................
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