【正文】 用 ,應在完善金融體系的基礎(chǔ)上 ,采用稅收政策支持、給予補貼或獎勵、引進人才、制定租賃信用保險制度、組織銀企對接等多種操作模式和輔助措施 ,為融資租賃業(yè)的發(fā)展營造良好的環(huán)境。 二十世紀八十年代，我國引入融資租賃。目前，我國仍處于市場經(jīng)濟制度建設(shè)、完善和工業(yè)化過程之中，這一過程仍將持續(xù) 10 年 20 年。 從衡量融資租賃行業(yè)發(fā)展的重要指標來看，發(fā)達國家融資租賃業(yè)務(wù)的市場滲透率 (通過租賃實現(xiàn)的設(shè)備投資占設(shè)備總投資的比例 )已經(jīng)達到 15%20%左右，而在我國僅為 5%左右 ， 按照 我國去年全社會固定設(shè)備投資總額為 51 萬億，如果達到發(fā)達國家 15%20%的平均滲透率，我國的租賃規(guī)模應在 8 萬億左右，市場尚有 55%以上的空白，遠 未達到其應該發(fā)展到的程度。一方面，新的科技革命導致企業(yè)對新設(shè)備的需求急劇擴大，另一方面，企業(yè)要依靠傳統(tǒng)融資方式取得資金變得相對困難，融資創(chuàng)新的需求強烈，融資租賃因時而生。 以美國、日本等發(fā)達國家為例，美國的融資租賃在上世紀 50 年代起步后不斷快速發(fā)展，到上世紀 80 年代，美國的年設(shè)備租賃交易額就超過了 1000 億美元；從 80 年代開始至 20 世紀末，美國融資租賃業(yè)進入高度繁榮期，市場滲透率度上探到 30%，到 20xx 年，美國融資 租賃交易額約 2470 億美元，約 占 世界市場總量的一半。直至上世紀 80 年代末，在近 30 年的時間里，日本融資租賃業(yè)從發(fā)展初期快速增長井平穩(wěn)發(fā)展，發(fā)展速度與同期日本經(jīng)濟的快速發(fā)展和技術(shù)變革的加速一致。我國當前正處于與國際接軌，實施產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級換代的高峰期，這些都是融資租賃業(yè)發(fā)展的重要經(jīng)濟基礎(chǔ)和市場條件。十八大報告提出，堅持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，加快完善城鄉(xiāng)發(fā)展一體化體制機制，著力在城鄉(xiāng)規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等方面推進體化。 目前我國 %的城鎮(zhèn)化率是按城鎮(zhèn)常住人口統(tǒng)計的，其中包括 億的農(nóng)民工，若按戶籍來算，人口城鎮(zhèn)化率只有 35%左右，遠低于世界銀行統(tǒng)計的中等收入國家 %的平均水平。當建設(shè)存在的大量資金需求與相對有限的資金供給存在矛盾時，融資租賃的作用就顯現(xiàn)出來了。經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變不僅將使中國經(jīng)濟在未來的市場中更有競爭力，同時產(chǎn)業(yè)升級本身也將產(chǎn)生出巨大的設(shè)備需求空間 。 法律方面，《合同法》作為規(guī)范我國融資租賃業(yè)的主要法律，有關(guān)于融資租賃的專門章節(jié)，最高法院 已經(jīng)發(fā)布了《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》（法釋 [20xx]3 號） ；融資租賃界期盼的《融資租賃法》也處于醞釀之中。 20xx 年 9 月 9 日，國家稅務(wù)總 局發(fā)布《關(guān)于融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)行為有關(guān)稅收問題的公告》，文件規(guī)定融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租人出售資產(chǎn)的行為，不屬于增值稅和營業(yè)稅的增收范圍，不增收增值稅和營業(yè)稅，售后回租的稅收問題得以解決。銀監(jiān)會對金融租賃公司按照金融機構(gòu)的標準實施較為嚴格的監(jiān)管，其標準相對嚴苛。近年的工作也取得了系列的成果，個社會對于信用問題的認識明顯提高。 《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導意見》為更好地發(fā)揮融資租賃服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展、促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級指明了方向。 文件全面系統(tǒng)部署加快發(fā)展融資租賃業(yè)。 此外，作為發(fā)展融資租賃業(yè)基礎(chǔ)環(huán)境之一的信用評估環(huán)境，近年也得到了改善。財稅〔 20xx〕 106 號文件附件 3《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》規(guī)定，經(jīng)中國人民銀行、銀監(jiān)會或者商務(wù)部批準從事融資租賃業(yè)務(wù)的試點納稅人中的一般納稅人，提供有形動產(chǎn)融資租賃服務(wù)，在 20xx 年 12 月 31 日 前，對其增值稅實際稅負超過 3%的部分實行增值稅即征即退政策。 會計準則上，我國《企業(yè)會計準則 ——租賃》中有專門的關(guān)于融資租賃的會計處理，與國際會計準則基本一致。 （四）制度逐步完善為我國融資租賃業(yè)的健康發(fā)展保駕護航 融資租賃在發(fā)達國家的快速發(fā)展經(jīng)驗表明，租賃業(yè)在一個國家得以健康發(fā)展，需要法律、會計準則、稅收和監(jiān)管這四大支柱的支持。 圖 83：我國城鎮(zhèn)化率情況 ?十二五?期間，實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展目標的導向包括加強和改善宏觀調(diào)控，建立擴大消費需求的長效機制，調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，同步推進工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，依靠科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)升級，促進區(qū)域協(xié)調(diào)互動發(fā)展，健全節(jié)能減排激勵約束機制，推進基本公共服務(wù)均等化等。按農(nóng)民工市民化以人均 10萬元的固定資產(chǎn)投資計算，未來十年的城鎮(zhèn)化能夠增加 40 萬 億元的投資需求。該規(guī)劃將涉及全國 20 多個城市群、 180 多個地級以上城市和 1 萬多個城鎮(zhèn)的建設(shè)，為新型城鎮(zhèn)化提供了發(fā)展思路，提出了具體要求。近年來我國第三產(chǎn)業(yè)在 GDP 中所占的比重一直維持在 40%以上且穩(wěn)中有升，而發(fā)達國家如美國服務(wù)業(yè)在 GDP 中占比達 50%以上，這說明我國服務(wù)業(yè)的增長還有巨大的潛力同時，也說明融資租賃的發(fā)展存在廣闊的空間。 36 / 43 （三）城鎮(zhèn)化工業(yè)化進程加快將推動我國融資租賃快速發(fā)展 封閉經(jīng)濟和計劃經(jīng)濟體制造成我國融資租賃業(yè)起步晚和發(fā)展遲緩，在當前開放經(jīng)濟和市場經(jīng)濟體制下，可以預計，制度因素對融資租賃業(yè)發(fā)展的阻礙將會日漸減少，我國融資租賃業(yè)在可預見的術(shù)來一段時間會有較快的發(fā)展。 需要注意的是，由于美國工業(yè)化進程完成較早，在融資租賃高度繁榮期工業(yè)總產(chǎn)值占 GDP 的比重一直在下降，但同期融資租賃業(yè)的滲透率卻 一 直攀升，原因在于這一時期融資租賃的業(yè)務(wù)的發(fā)展逐步由傳統(tǒng)的為工業(yè)制造業(yè)提供設(shè)備向為服務(wù)業(yè)提供租賃設(shè)備轉(zhuǎn)變，由此可見，即使在已經(jīng)完成工業(yè)化的國家，融資租賃也大有可為。 發(fā)達國家和新興工業(yè)化國家融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程表明，一國的融資租賃業(yè)的發(fā)展與該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)革新同步，從各國融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展階段看，都存在個起步、快速增長和飽和的過 35 / 43 程。 圖 81： 20xx 年 20xx 年我國融資租賃市場滲透率和 GDP 滲透率情況 34 / 43 （二）融資租賃發(fā)展和一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)革新息息相關(guān) 市場經(jīng)濟制度是融資租賃業(yè)興起和發(fā)展的制度基 礎(chǔ)，在計劃經(jīng)濟體制下，一切資源的分配均按事先制定的計劃，企業(yè)可獲得發(fā)展匹配的資金，基本無融資創(chuàng)新需求。未來十年，融資租 33 / 43 賃業(yè)的快速發(fā)展可期，作為金融交易平臺不可或缺的一 部分，融資租賃將在我國經(jīng)濟發(fā)展中起到不可估量的推動作用。 盡管規(guī)模已有較大擴張，我國融資租賃業(yè)的市場滲透率和國際差距仍然巨大，從這方面來看，我國的融資租賃才剛剛起步，還有較大發(fā)展空間。在世界經(jīng)濟高速發(fā)展過程中，一方面，企業(yè)對新設(shè)備的需求迅速加大，另一方面，企業(yè)依靠傳統(tǒng)融資方式獲得資金困難，融資租賃業(yè)獲得良好發(fā)展機會，從二十世紀六十年代至九十年代，世界融資租賃業(yè)務(wù)額年均增長 30%。 20xx 年，融資租賃在我國遇爆發(fā)期，而黑龍江省的融資租賃公司于 14 年之后才注冊成立，且數(shù)量屈指可數(shù)。南非租賃市場 20xx 年增長了 %，新業(yè)務(wù)量達到 30 / 43 %億美元，位居全球第 21 位。受全球金融危機影響，南美洲的租賃業(yè)從 20xx 年迅速萎縮，至到 20xx 年才出現(xiàn)小幅增長。日本租賃業(yè) 20xx 年金融危機時開始出現(xiàn)下滑， 20xx 年恢復溫和增長， 20xx 年進 一步增長 %，其中交通運輸業(yè)和建筑設(shè)備業(yè)實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。再加之起步較晚、基數(shù)較小、國家擴大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等原因，中國的融資租賃業(yè)在全球危機爆發(fā)后，不僅未出現(xiàn)萎縮，反 29 / 43 而出現(xiàn)了大幅增長。 亞洲 亞洲是世界租賃市場的第三大主體， 20xx 年亞洲租賃業(yè)增長強勁，實現(xiàn)了 %的快速增長，業(yè)務(wù)量占世界租賃市場份額的%。 歐洲 歐洲仍然是設(shè)備租賃的第二大區(qū)域， 20xx 年租賃業(yè)務(wù)量占全球市場份額的 %，達到 3140 億美元，實現(xiàn)了 %的溫和增長。 20xx 年，北美洲新業(yè)務(wù)量增長 15%，達到 3364 億元，全球市場份額增加了兩個百分點至 % 北美洲租賃業(yè)代表性的國家主要有三個：美國、加拿大和墨西哥。 27 / 43 北美洲 北美洲是現(xiàn)代融資租賃業(yè)的發(fā)源地，也一直在世界租賃業(yè)保持著領(lǐng)先地位。據(jù)《世界租賃年報》統(tǒng)計，全世界租賃成交額1978 年是 410 億美元， 20xx 年達到 8680 億美元，成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。 我國融資租賃業(yè)自形成之初就受到了監(jiān)管，發(fā)展 30 多年來，融資租賃行業(yè)的監(jiān)管日趨完善。 （ 2）會計準則 我國的《企業(yè)會計準則 —租賃》中關(guān)于融資租賃的會計處理與國際會計準則基本 一致，將與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風險和報酬是否轉(zhuǎn)移作為判斷是否是融資租賃的基本標準，如果風險與報酬轉(zhuǎn)移，則為融資租賃；風險與報酬不轉(zhuǎn)移，則為經(jīng)營租賃。 1999 年全國人大通過《合同法》，其中第十四章為?融資租賃合同?專章，以正式法律的形式規(guī)定了融資租賃合同的內(nèi)容及融資租賃當事人的各自權(quán)利和義務(wù)， 為金融租賃業(yè)務(wù)的開展打下良好的法律基礎(chǔ)?！?物權(quán)法》對物的權(quán)利界定保護了出租人、承租人各自的合法權(quán)益。 在交易主體，尤其是租賃公司方面，我國 1986 年出臺的《融資租賃管理暫行條例》與 20xx 年發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法》對各類專營或兼營租賃機構(gòu)、外資或其他經(jīng)濟組織之間的融資租賃業(yè)務(wù)以及金融租賃公司進行規(guī)范管理。 追加資本金 業(yè)務(wù)發(fā)展較快、規(guī)模較大、資產(chǎn)質(zhì)量較好的企業(yè)很多選擇追加資本金。 20xx 年 8 月，中國銀行間市場交易商協(xié)會公布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》支出，非金融企業(yè)在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊后，可在銀行間債券市場發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)。 同業(yè)拆借 中國人民銀行上?？偛颗鷾蕠y租賃獲得國內(nèi)銀行間同業(yè)拆借市場資格后，又先后下發(fā)了民生租賃、招銀租賃等金融租賃公司進入全國銀行間同業(yè)拆借市場的批復，取得全國銀行間同業(yè)拆借資格。 20xx 年，?工銀租賃專項資產(chǎn)管理計劃?成為國內(nèi)金融租賃企業(yè)首支獲批發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，工銀租賃成為首家發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的金融租賃公司。以金融租賃行業(yè)為例，超過 80%的資金來源都是銀行借款，這使得租賃業(yè)的發(fā)展受銀行信貸規(guī)模和政策影響較大，而外商投資租賃公司以通過母公司或母銀行為負債載體來籌集資金。所以，我國融資租賃業(yè)的實際市場滲透率比統(tǒng)計出來的還要低，我國的融資租賃市場仍然很不成熟。在我國，融資租賃業(yè)雖然總 量較大，但滲透率一直較低，按租賃交易總額占固定資產(chǎn)投資總額比例計算，我國 20xx 年的融資租賃滲透率在 %左右，和發(fā)達國家的平均水平相比差距較大。國內(nèi)融資租賃公司總數(shù)由 20xx 年的 93 家增長到 20xx 年 6 月 的 2951 家。 租賃公司數(shù) 量 20xx 年 3 月，新修訂的《金融租賃公司管理辦法》開始實施，允許合格金融機構(gòu)參股或設(shè)立金融租賃公司。 隨著?十 二 五?規(guī)劃的展開，我國國內(nèi)城鎮(zhèn)化、工業(yè)化步伐加快，經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級、新興行業(yè)的崛起和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)發(fā)展都需要大量的設(shè)備和固定資產(chǎn)的投資，我國是世界上潛在的最大租賃市場已然成為國內(nèi)外融資租賃業(yè)內(nèi)人士的共識。 修復調(diào)整期（ 1999 年 20xx 年） ?入世?談判時美歐對我國開放融資租賃市場的要價，催生了我國融資租賃業(yè)的起死回生。此后一段時期，融資租賃在我國得到快速發(fā)展。該模式特點為：（ 1）收入以利差為主；（ 2）財務(wù)杠桿存在上