【正文】 微企業(yè)發(fā)展的支持力度，而小微企業(yè)正是我行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和強(qiáng)項(xiàng)，因此，可以按照上述規(guī)定，經(jīng)由服務(wù)小企業(yè)的渠道，合理規(guī)避貸款需求量測(cè)算的要求，在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度。風(fēng)險(xiǎn)控制部 耿超芳第四篇：對(duì)銀監(jiān)會(huì)《流動(dòng)資金貸款需求量測(cè)算參考》的幾點(diǎn)異議對(duì)銀監(jiān)會(huì)《流動(dòng)資金貸款需求量測(cè)算參考》的幾點(diǎn)異議中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)于二0一0年二月十二日以中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令的形式頒布了《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》，辦法中的第六條要求：“貸款人應(yīng)合理測(cè)算借款人營(yíng)運(yùn)資金需求，審慎確定借款人的流動(dòng)資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過(guò)借款人的實(shí)際需求發(fā)放流動(dòng)資金貸款。其中的資金測(cè)算公式適用面窄。再者，由于當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的復(fù)雜化，如集團(tuán)客戶合并報(bào)表問(wèn)題，會(huì)將企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)“平均化”，這樣測(cè)算出來(lái)的企業(yè)資金需求結(jié)果就會(huì)在很大的程度上失真。公式中包含應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等因素，可見(jiàn)公式的設(shè)計(jì)者考慮到了企業(yè)的結(jié)算資金占用與結(jié)算資金來(lái)源的問(wèn)題，但以公式中的角度和方法，從邏輯上也不完全正確；實(shí)際操作中，也不可能準(zhǔn)確表達(dá)企業(yè)的結(jié)算資金占用與結(jié)算資金來(lái)源問(wèn)題，對(duì)結(jié)算資金占用與來(lái)源因素考慮不充分。而在現(xiàn)有企業(yè)財(cái)務(wù)制度下，借款人的所有者權(quán)益（全部自有資金）應(yīng)當(dāng)是按比例分別為借款人流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的資金來(lái)源。例如目前優(yōu)質(zhì)客戶往往有很多銀行介入，其受信額度都很大，未使用受信額度都很大，其他銀行為優(yōu)質(zhì)客戶隨時(shí)提供貸款的可能性很大，這樣的情況下，對(duì)那些優(yōu)質(zhì)客戶其他渠道可提供的營(yíng)運(yùn)資金往往是無(wú)法準(zhǔn)確確定的，“其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金”也就可以是隨意性很強(qiáng)的一個(gè)測(cè)算因素了，所以，辦法中所給出公式實(shí)際上就沒(méi)有意義了。同一企業(yè)不同時(shí)點(diǎn)的資金需求量的測(cè)算結(jié)果是不同的，甚至?xí)泻艽蟮牟罹?，而銀監(jiān)會(huì)的《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》對(duì)該測(cè)算辦法在使用時(shí)應(yīng)該采用企業(yè)哪個(gè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)日的財(cái)務(wù)報(bào)表都沒(méi)有做出規(guī)定，其錯(cuò)大焉！第五篇：關(guān)于銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)資金貸款需求量參考測(cè)算公式錯(cuò)誤的分析關(guān)于銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)資金貸款需求量參考測(cè)算公式的分析摘要：銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的流動(dòng)資金需求量參考測(cè)算公式存在一些問(wèn)題，本文主要就該公式存在的問(wèn)題展開(kāi)分析。周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收賬款余額，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售成本/平均存貨余額，等等。二、上述測(cè)算方法需要計(jì)算大量中間參數(shù)，較為復(fù)雜，并且至少存在以下三個(gè)問(wèn)題：未考慮必要貨幣資金量等因素。另外，其他應(yīng)收款一般與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)聯(lián)，僅其中的備用金、差旅費(fèi)等與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)但金額一般較小，因此通?？梢蕴蕹?。－－存貨等省略了“平均”二字，下同。而第二個(gè)公式是公認(rèn)的公式，是根據(jù)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)的定義得到的，那么銀監(jiān)會(huì)公式顯然就是錯(cuò)誤的了。上述兩個(gè)例子已經(jīng)充分暴露了“公式3”的錯(cuò)誤。把“公式4”中的（1－上銷(xiāo)售利潤(rùn)率）去掉后，可以得到：營(yíng)運(yùn)資金量＝上營(yíng)運(yùn)資金量（1＋預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率）公式5，“公式5”正是最簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法：銷(xiāo)售百分比法，該方法假設(shè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷(xiāo)售額保持穩(wěn)定的百分比。認(rèn)為公式2中的“（1－上銷(xiāo)售利潤(rùn)率）”應(yīng)該存在的，大概有兩種想法： 1)認(rèn)為利潤(rùn)是營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源之一，“1－上銷(xiāo)售利潤(rùn)率”這個(gè)乘數(shù)的存在正是考慮了新增利潤(rùn)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的貢獻(xiàn)，因此是合理的。顯然，營(yíng)運(yùn)資金需求量與新增利潤(rùn)毫無(wú)關(guān)系。當(dāng)然，若能扣除折舊攤銷(xiāo)等就更完美了）。然后再說(shuō)分子，我們發(fā)現(xiàn)分子既不是銷(xiāo)售收入也不是銷(xiāo)售成本，而是“全部成本稅費(fèi)”，因此即使將分母做了前述調(diào)整，分子、分母還是不匹配的。三、下面舉例說(shuō)明《辦法》中的測(cè)算方法的錯(cuò)誤，并假定銷(xiāo)售利潤(rùn)率指銷(xiāo)售凈利率（即“凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入”。銷(xiāo)售收入不變、銷(xiāo)售利潤(rùn)率為0的情況下?tīng)I(yíng)運(yùn)資金一般來(lái)說(shuō)應(yīng)該不變，但是用《辦法》中的測(cè)算方法則得到營(yíng)運(yùn)資金需求由100萬(wàn)元變成了300萬(wàn)元的不合常理的結(jié)論。事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)公式主要存在本文所討論的幾個(gè)問(wèn)題，并不存在適用于某些行業(yè)而不適用于另一些行業(yè)或者適用于大企業(yè)不適用于小企業(yè)等問(wèn)題。可見(jiàn)，《辦法》中的測(cè)算營(yíng)運(yùn)資金的參考方法不僅過(guò)于復(fù)雜，而且存在一些問(wèn)題，建議實(shí)際操作中采用常規(guī)的銷(xiāo)售百分比法、回歸分析法等方法測(cè)算。本人認(rèn)為以某一公司的歷史數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算其用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的自有資金量的方法并不可取，建議根據(jù)公司實(shí)際情況合理設(shè)置營(yíng)運(yùn)資金中的自有資金比例。若公司很優(yōu)質(zhì)也就算了，若公司資質(zhì)不佳則我們一般應(yīng)該要求其增加自有資金用于營(yíng)運(yùn)資金的金額以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。解決的辦法就是根據(jù)《辦法》的建議設(shè)置保險(xiǎn)系數(shù)，根據(jù)實(shí)際情況對(duì)測(cè)算結(jié)果或者中間參數(shù)進(jìn)行調(diào)整。有人認(rèn)為銀監(jiān)會(huì)公式不適用于小企業(yè)及發(fā)展初期企業(yè)，可能是因?yàn)槠渖鲜鲆蛩赜绊戄^大導(dǎo)致測(cè)算不準(zhǔn)確，但是銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)在《辦法》中給出了解決辦法：“根據(jù)實(shí)際情況和未來(lái)發(fā)展情況（如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等）分別合理預(yù)測(cè)借款人應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，并可考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)”，“對(duì)小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時(shí)大額債項(xiàng)融資等情況，可在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度”，“對(duì)季節(jié)性生產(chǎn)借款人，可按每年的連續(xù)生產(chǎn)時(shí)段作為計(jì)算周期估算流動(dòng)資金需求，貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定”。四、質(zhì)疑銀監(jiān)會(huì)公式的人很多，但是都沒(méi)有找到關(guān)鍵點(diǎn)，所說(shuō)的問(wèn)題往往不成問(wèn)題。例：上銷(xiāo)售收入1000萬(wàn)元，銷(xiāo)售成本500萬(wàn)元，平均存貨250萬(wàn)元，平均應(yīng)付賬款=50萬(wàn)元，平均應(yīng)收賬款=100萬(wàn)元，平均預(yù)收賬款=200萬(wàn)元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為0，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為0。比如都改成銷(xiāo)售收入，那么就可以得到“公式5”；比如都改成銷(xiāo)售成本，則可得到：預(yù)測(cè)營(yíng)運(yùn)資金量＝上營(yíng)運(yùn)資金量（1＋預(yù)計(jì)銷(xiāo)售成本年增長(zhǎng)率）；比如都改成“全部成本稅費(fèi)”，則可得到：預(yù)測(cè)營(yíng)運(yùn)資金量＝上營(yíng)運(yùn)資金量（1＋預(yù)計(jì)全部成本稅費(fèi)年增長(zhǎng)率）＝上營(yíng)運(yùn)資金量（1＋預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率）（1預(yù)測(cè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率）/（1－上銷(xiāo)售利潤(rùn)率）。首先，前面已經(jīng)提到，自行創(chuàng)造的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)公式（公式3）是有問(wèn)題的，主要問(wèn)題出在營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算上，把幾個(gè)周轉(zhuǎn)天數(shù)加加減減所得到的并不是營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)而是一個(gè)無(wú)意義的數(shù)字，因?yàn)槟菐讉€(gè)周轉(zhuǎn)天數(shù)有的對(duì)應(yīng)于銷(xiāo)售收入，有的對(duì)應(yīng)于銷(xiāo)售成本。2)認(rèn)為“1－上銷(xiāo)售利潤(rùn)率”的存在，使得“公式2”的分子代表預(yù)測(cè)的“全部成本稅費(fèi)”，分母則是自行創(chuàng)造的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)，認(rèn)為這樣可以更加精確地計(jì)算出營(yíng)運(yùn)資金量（其認(rèn)為資金需求取決于“全部成本稅費(fèi)”和“營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)”。新增利潤(rùn)可以補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金需求，但是公式2是計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金需求量的，而營(yíng)運(yùn)資金需求量取決于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的差。舉個(gè)例子就很容易發(fā)現(xiàn)“公式4”的錯(cuò)誤。公式2中的“（1－上銷(xiāo)售利潤(rùn)率）”應(yīng)該刪除。確實(shí)，該公式乍一看很合理，迷惑性相當(dāng)大，某些營(yíng)運(yùn)資金缺口理論中也會(huì)用到這種想法，但是那只是為了讓人得到直觀的認(rèn)識(shí)而已，實(shí)際卻是錯(cuò)的，原因是幾個(gè)“天數(shù)”中，有的是用銷(xiāo)售收入計(jì)算的，有的是用銷(xiāo)售成本計(jì)算的（具體參見(jiàn)“關(guān)于周轉(zhuǎn)天數(shù)和次數(shù)的6個(gè)公式”），計(jì)算口徑不一致，導(dǎo)致幾個(gè)“天數(shù)”相加得到的并非營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)而是無(wú)意義的數(shù)字。由于銀監(jiān)會(huì)的公式最終要計(jì)算合理的流動(dòng)資金貸款需求，因此銀監(jiān)會(huì)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的定義略有不同，剔除了其他應(yīng)收款等科目，據(jù)此可得：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入/（存貨+應(yīng)收賬款－應(yīng)付賬款+預(yù)付賬款－預(yù)收賬款）。關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)的“公式3”是錯(cuò)誤的。但剔除必要貨幣資金量是值得商榷的，一般來(lái)說(shuō)一家企業(yè)要維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須保持一定貨幣資金量。將“公式3”及“關(guān)于周轉(zhuǎn)天數(shù)和次數(shù)的6個(gè)公式”等代入“公式2”可以得到：營(yíng)運(yùn)資金量＝（1＋預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率）（1－上銷(xiāo)售利潤(rùn)率）[上年平均應(yīng)收賬款上年平均預(yù)收賬款+（上年平均存貨上年平均應(yīng)付賬款+上年平均預(yù)付賬款）上年銷(xiāo)售收入247。其中營(yíng)運(yùn)資金量＝上銷(xiāo)售收入（1－上銷(xiāo)售利潤(rùn)率）（1＋預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)公式2。文件中關(guān)于借款人的資金平均占用，時(shí)點(diǎn)占用，資金的累計(jì)需求量、平均需求量沒(méi)有區(qū)分并加以說(shuō)明，因此其資金需求量測(cè)算公式在這一點(diǎn)上也是混亂的，其測(cè)算結(jié)果也不可能準(zhǔn)確。文件中提到“其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金”概念，實(shí)際上太泛泛了，沒(méi)有具體明確指明，實(shí)際操作中不易掌握。另外，文件中所提出的計(jì)算公式，將存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等的周轉(zhuǎn)天數(shù)直接進(jìn)行相加減在技術(shù)上是不正確的。前面提到的于過(guò)去銀行普遍使用的“定額貸款核定辦法”后來(lái)之所以實(shí)際工作中不適用了，就是因?yàn)闆](méi)有充分考慮到隨我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化