【正文】 中小企業(yè)的最佳融資機(jī)會(huì)就是由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時(shí)機(jī)。這就要求中小企業(yè)要及時(shí)掌握銀行利率、匯率等金融市場(chǎng)的信息，了解國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家貨幣及財(cái)政政策等各種外部因素，合理分析和預(yù)測(cè)能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件，以尋求最佳融資時(shí)機(jī)。目前，為民營(yíng)企業(yè)貸款提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)主要是在地方財(cái)政支持下，組成的擔(dān)保中心。最大程度為民營(yíng)資本的流通與擴(kuò)張?zhí)峁┪枧_(tái)，讓民營(yíng)企業(yè)可以平等地討論貸款問(wèn)題，不再看國(guó)有大銀行的臉色。目前，我國(guó)中小企業(yè)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)大，缺乏有效的資產(chǎn)抵押和信用擔(dān)保，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸投放力度受到嚴(yán)重制約。建立健全中小企業(yè)融資擔(dān)保基金。它是一筆非贏利性的資金，但可存入銀行獲得利息收入以及不超出規(guī)定的擔(dān)保費(fèi)收入。民營(yíng)企業(yè)要想改變?nèi)谫Y難的局面，必須走出以下融資誤區(qū)。資本的本性是逐利，不是救急。（三）把融資簡(jiǎn)單化，缺乏專業(yè)的融資顧問(wèn)目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中真正理解融資的人很少，不能把融資簡(jiǎn)單化。（四）忽視企業(yè)內(nèi)部整理，不注重通過(guò)讓企業(yè)走向規(guī)范化提升融資能力民營(yíng)企業(yè)融資時(shí)只想到要錢，一些基本的工作也沒有及時(shí)去做。（五）不注重塑造企業(yè)文化和建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中，只顧企業(yè)擴(kuò)張，忽視了塑造企業(yè)文化，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價(jià)值觀，沒有協(xié)同能力。而解決好目前民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是發(fā)展民營(yíng)中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。中國(guó)私營(yíng)企業(yè)發(fā)展報(bào)告[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，、謝朝斌?，F(xiàn)在，我國(guó)中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的90%以上，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。如對(duì)工業(yè)增加值貢獻(xiàn)率不到30%的國(guó)有企業(yè)占用了70%以上的銀行貸款，但創(chuàng)造了70%的國(guó)民生產(chǎn)總值的非國(guó)有企業(yè)只獲得30%的銀行貸款。但是，其政府為其提供了各種各樣的支持，幫助其消除這些障礙，使中小企業(yè)融資問(wèn)題得到解決。由于企業(yè)融資是一種市場(chǎng)交易活動(dòng)，有交易就會(huì)有交易費(fèi)用，資金使用者為了能夠獲得資金使用權(quán)，就必須支付相關(guān)的費(fèi)用。值得注意的是，上述融資成本的含義僅僅只是企業(yè)融資的財(cái)務(wù)成本，或稱顯性成本。二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀(一)內(nèi)源性融資為中小企業(yè)的主要方式內(nèi)源性融資指企業(yè)不依賴外部資金，通過(guò)自身積累將留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。但企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。銀行信貸雖然是中小企業(yè)融資的主要渠道，但中小企業(yè)獲得的信貸支持卻很少。中小企業(yè)的非正規(guī)金融融資方式主要包括親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸，這些融資方式在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。抵押物登記評(píng)估費(fèi)用，一般占融資成本的20%。(四)民間資本充足，但民間融資有待規(guī)范。因此，民間融資有待規(guī)范，從而真正發(fā)展市場(chǎng)化的融資活動(dòng)。即使商業(yè)銀行愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款，也基本限于擔(dān)保貸款和抵押貸款。中小企業(yè)的直接融資渠道有限，很難利用現(xiàn)有正式資本市場(chǎng)融通資金。(五)中小企業(yè)信用觀念不強(qiáng) 我國(guó)中小企業(yè)信用觀念薄弱，大都只重視業(yè)務(wù)不重視自身的信用建設(shè)，財(cái)務(wù)管理非常不健全。如在我國(guó)，中小企業(yè)雖然采取了差別利率、兩免三減或第一年免征所得稅等稅收優(yōu)惠政策，但由于中小企業(yè)是小規(guī)模納稅人，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，本應(yīng)享受的優(yōu)惠政策往往實(shí)際最終無(wú)法實(shí)現(xiàn)。以上誤區(qū)對(duì)企業(yè)的融資起著非常大的阻礙作用，不單會(huì)使企業(yè)失去很多本可得到的融資機(jī)會(huì)，還會(huì)把影響企業(yè)形象，阻礙企業(yè)的發(fā)展。四、解決我國(guó)中小企業(yè)融資成本高的對(duì)策與建議中小企業(yè)融資成本高是一個(gè)當(dāng)前我們必須處理好的緊迫現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，中小企業(yè)融資體系建設(shè)更是一項(xiàng)事關(guān)中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建立和完善的全局性戰(zhàn)略任務(wù)。加快建立起有效的財(cái)務(wù)制度，提高信用水平和資信質(zhì)量。為中小企業(yè)融資構(gòu)筑全方位的體系，讓中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。這家機(jī)構(gòu)將以執(zhí)行政府扶持中小企業(yè)發(fā)展為已任，直接面向市場(chǎng)，遵循市場(chǎng)規(guī)則，促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。(三)推進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)的社會(huì)征信體系建設(shè)要解決中小企業(yè)的信用問(wèn)題，關(guān)鍵在于逐步建立一個(gè)宏觀與微觀、外部與內(nèi)部相結(jié)合配套的信用管理體系，通過(guò)增強(qiáng)借款人的信用意識(shí)，采取有效的貸款擔(dān)保方式來(lái)提高信貸資金的安全保障程度。中小型企業(yè)特別是其中的高新技術(shù)企業(yè)，在技術(shù)創(chuàng)新方面的效率較之大企業(yè)要高，但在運(yùn)營(yíng)方式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面又與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)有很大的不同。調(diào)整債券融資工具結(jié)構(gòu)，豐富融資工具品種，給具有不同投資偏好的投資者以更大的選擇范圍。(八)加快中小企業(yè)融資產(chǎn)品的開發(fā)創(chuàng)新如：金融租賃：又稱“融資租賃”，是由出租人根據(jù)承租人的請(qǐng)求，按雙方的事先合同約定，向承租人指定的出賣人購(gòu)買承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個(gè)時(shí)期的該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。典當(dāng)融資：典當(dāng)是指當(dāng)戶將其動(dòng)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例的費(fèi)用，取得當(dāng)金，并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息，償還當(dāng)金，贖回當(dāng)物的行為。融宇貸款通、融資更輕松。而中小企業(yè)融資成本高加劇了中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的困難，中小企業(yè)融資成本高問(wèn)題始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，要扶持鼓勵(lì)中小企業(yè)的發(fā)展壯大，就必須要解決中小企業(yè)的融資成本高的問(wèn)題，對(duì)此各級(jí)政府部門和企業(yè)家都采取了各種措施，試圖解決此問(wèn)題。盡能降低企業(yè)融資本企業(yè)融資本決定企業(yè)融資效率決定性素于企業(yè)說(shuō)選擇種融資式著重要意義企業(yè)融資實(shí)踐融資存優(yōu)序般認(rèn)優(yōu)選順序：企業(yè)自籌資金企業(yè)投資較優(yōu)先考慮存款賬戶提取現(xiàn)金。其次我國(guó)公司上市必須達(dá)到相當(dāng)大的規(guī)模而且發(fā)展前景較好。另外，按銀行貸款慣例，一筆貸款發(fā)放需要經(jīng)過(guò)貸款審查、抵押物評(píng)估、保險(xiǎn)、公證等環(huán)節(jié)，從申請(qǐng)到發(fā)放最快也要十余天。二、我國(guó)中小企業(yè)融資困難的成因分析(一)企業(yè)管理水平較低由于中小企業(yè)管理者水平低，缺乏戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)思想，企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向，所提的折舊不能滿足設(shè)備的維修保養(yǎng)和更新改造的需要，分配利潤(rùn)較多，留用利潤(rùn)較少，造成自我積累不足，無(wú)法滿足企業(yè)資金需要。小企業(yè)沒有科學(xué)合理的企業(yè)管理制度，存貨積壓嚴(yán)重，也缺乏對(duì)應(yīng)收賬款的科學(xué)管理。同時(shí)各商業(yè)銀行在貸款上大多以抵押、擔(dān)保貸款為主。二是擔(dān)保體系不健全。一是發(fā)展股票市場(chǎng)；二是發(fā)展債券市場(chǎng)；三是發(fā)展基金市場(chǎng)。(三)進(jìn)一步發(fā)展和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系一方面，政府部門要加大對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持力度；另一方面，要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家信用保證制度支持中小企業(yè)獲取金融支持的做法，大力發(fā)展中小企業(yè)政策性信用擔(dān)保體系、互助擔(dān)保體系、商業(yè)擔(dān)保體系，逐步形成完善的信用擔(dān)保體系。形成科學(xué)合理的信用評(píng)估指標(biāo)體系。(五)創(chuàng)新融資手段，增加企業(yè)融資渠道在當(dāng)前的市場(chǎng)機(jī)制下，中小企業(yè)應(yīng)考慮到自身發(fā)展的現(xiàn)狀，并結(jié)合國(guó)家財(cái)政、金融、信用等實(shí)際，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，利用一切可能的路徑，不斷地創(chuàng)新出切合自身發(fā)展實(shí)際的融資手段：。發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐證明，創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)，特別是高成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展的重要直接投資方式。由于擔(dān)保企業(yè)賠償金額有限，且自身也存在著道德風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上影響了銀行的安全，而保險(xiǎn)公司的這一業(yè)務(wù)使得銀行多了一個(gè)控制風(fēng)險(xiǎn)的途徑，轉(zhuǎn)移了銀行的部分風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了銀行向中小企業(yè)放貸的信心。作為中小企業(yè)的融資渠道之一，企業(yè)通過(guò)融資租賃的方式獲得運(yùn)營(yíng)條件所付出的成本會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行直接貸款的方式。在我國(guó)，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。嚴(yán)格規(guī)范信用評(píng)估中介機(jī)構(gòu)的信用評(píng)估行為。(四)構(gòu)建中小企業(yè)融資社會(huì)服務(wù)支持體系一方面，完善中小企業(yè)的信用評(píng)估體系。認(rèn)真執(zhí)行對(duì)中小企業(yè)貸款利率可以上浮30％的規(guī)定，擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間；同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)盡快下放貸款權(quán)，健全信貸激勵(lì)約束機(jī)制，提高信貸人員的營(yíng)銷水平，使銀行不惟抵押、質(zhì)押而發(fā)放貸款，進(jìn)一步開拓市場(chǎng)。三、我國(guó)中小企業(yè)融資的對(duì)策建議(一)健全中小企業(yè)融資政策支持體系。中小企業(yè)大多無(wú)法提供銀行要求的抵押物，而擔(dān)保公司要求的擔(dān)保手續(xù)較高，造成企業(yè)融資成本過(guò)高，企業(yè)也不會(huì)輕易利用這種貸款方式。(三)現(xiàn)有融資體系不利于中小企業(yè)長(zhǎng)期資金的融通銀行為了加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)的管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，一般都制定了貸款的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。而企業(yè)又缺乏良好的財(cái)務(wù)管理，會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)也不健全，造成財(cái)務(wù)分析能力差，缺乏科學(xué)有效的成本費(fèi)用核算。(三)商業(yè)性融資為主目前，除了四大國(guó)有商業(yè)銀行外，一些地方性股份制商業(yè)銀行就是中小企業(yè)最主要的資金來(lái)源，這些中小型金融機(jī)構(gòu)體制靈活、管理層級(jí)簡(jiǎn)化，能夠較好地為中小企業(yè)服務(wù)，但從銀行自己的收益角度考慮，它們并不可能自發(fā)地將中小企業(yè)融資放在首位。(二)間接融資困難我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道狹窄，所需資金大部分來(lái)源于自籌，其中屬于間接融資資(貸款)比重小?；蛘吣軐?dǎo)致企業(yè)負(fù)債使其承受償困難增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)籌資足影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其業(yè)務(wù)發(fā)展企業(yè)進(jìn)行融資戰(zhàn)略初要根據(jù)企業(yè)資金需要、企業(yè)自身實(shí)際條件及融資難易程度本情況量力行確定企業(yè)合理融資規(guī)模三、融資總收益于融資總本企業(yè)進(jìn)行融資首先應(yīng)該考慮融資投資收益何?融資則意味著需要本融資本既資金利息本能昂貴融資費(fèi)用確定風(fēng)險(xiǎn)本確信利用籌集資金所預(yù)期總收益要于融資總本才必要考慮企業(yè)進(jìn)行融資決策首要前提四、選擇企業(yè)佳融資機(jī) 般說(shuō)要充考慮幾面： 第企業(yè)融資戰(zhàn)略要超前預(yù)見性企業(yè)要能夠及掌握內(nèi)外利率、匯率等金融市場(chǎng)各種信息解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣及財(cái)政政策及內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境素合理析預(yù)測(cè)能夠影響企業(yè)融資各種利利條件及能各種變化趨勢(shì)便尋求佳融資機(jī)斷決策 第二考慮具體融資式所具特點(diǎn)并結(jié)合本企業(yè)自身實(shí)際情況適制定合理融資戰(zhàn)略第五篇：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究20100919 14:17 來(lái)源：潘旭 趙陽(yáng)我要糾錯(cuò) |打印 | 大 | 中 | 小論文摘要：融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙之一，該問(wèn)題引起了各界人士的高度重視，目前為止問(wèn)題仍未得到根本解決，所以探索中小企業(yè)融資難的根源并找到解決問(wèn)題的對(duì)策仍具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。需要長(zhǎng)期的研究和探討，并隨著環(huán)境的變化而制定相應(yīng)的措施以應(yīng)對(duì)萬(wàn)變的情況。我國(guó)中小企業(yè)由于其整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，存在著嚴(yán)重的融資結(jié)構(gòu)不合理，以及社會(huì)信用薄弱，融資缺乏良好的外部環(huán)境條件，金融體系包括金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展滯后、缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范管理機(jī)制和政府在化解防范中小企業(yè)融資活動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)方面缺少實(shí)際有效的舉措等等問(wèn)題。民間融資：民間融資是游離于法定金融體系以外的資金融通行為，生于民用于民，伴生經(jīng)濟(jì)社會(huì)，具有旺盛的生命力和不容忽視的規(guī)模作用。應(yīng)收賬款融資：中小企業(yè)將其應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)入專門的融資機(jī)構(gòu)，由其為企業(yè)提供資金、債款回收、銷售分戶管理、信用銷售控制以及壞賬擔(dān)保等金融服務(wù)，使企業(yè)獲得所需資金，增強(qiáng)資金的周轉(zhuǎn)。積極發(fā)展多元化、競(jìng)爭(zhēng)性的地方中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)服務(wù)相配套。(六)啟動(dòng)和發(fā)展債券市場(chǎng)，增加資本有效供給改革現(xiàn)有的企業(yè)債券監(jiān)管模式，推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)制，放寬中小企業(yè)債券募集資金的使用限制和上市交易限制。(四)金融機(jī)構(gòu)的自我完善，建立健全中小企業(yè)直接融資體系 發(fā)展資本市場(chǎng)，開辟多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資資金的籌資渠道，鼓勵(lì)民間風(fēng)險(xiǎn)投資，允許中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)行股票和債券，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資主體多元化，不僅是中小企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目融資的一個(gè)重要選擇，也是促進(jìn)科技創(chuàng)新、發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。政府部門主要以稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助等方式給予資金上的支持。日本政府為了發(fā)揮中小企業(yè)的活力，綜合實(shí)施了各種相應(yīng)措施，其中中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)和工商公會(huì)中央金庫(kù)利用財(cái)政資金對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資。因此，中小企業(yè)除應(yīng)建立起規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度外，還必須建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度和信用制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。(一)加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)，規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì) 建立股份合作制，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革。中小企業(yè)即使都有很強(qiáng)的融資意愿，但真正理解融資的人很少，總希望打個(gè)電話投資人就把資金投入企業(yè)，把融資簡(jiǎn)單化，不愿意花錢聘請(qǐng)?zhí)旖蛉谟钚胖Z這樣的專業(yè)的融資顧問(wèn)。而有些中小企業(yè)即認(rèn)為只要經(jīng)營(yíng)效益好，就應(yīng)該很容易獲得融資，不愿意花時(shí)間去包裝企業(yè)，不知道貸款方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤(rùn)，更看重的是企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展及所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。(六)政府部門對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠。除了利用經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)籌資外，高息借款和擔(dān)保借款風(fēng)險(xiǎn)都很大，出于對(duì)自身利益的考慮，績(jī)優(yōu)企業(yè)已經(jīng)很不愿意為效益一般的中小企業(yè)擔(dān)保，承擔(dān)連帶責(zé)任。(三)資本市場(chǎng)提供的融資渠道狹窄中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，其結(jié)構(gòu)不斷完善，但仍對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資幫助有限。同時(shí)忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)等實(shí)質(zhì)性的工作，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價(jià)值觀，沒有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來(lái)越粗放、松散，最終