【正文】 吸引金融機構(gòu)前來購買。 從上述的分析中我們可以看到，對于 20xx 年國際金融危機產(chǎn)生的原因，本文認為，金融過度創(chuàng)新是導火索，美國經(jīng)濟的衰退是核心，美國政府的金融貨幣政策是危機的加速器，金融機構(gòu)對金融衍生品的濫用也助推了這場危機。同時，新興市場國家也未能幸免。 世界經(jīng)濟增速步伐放慢 在美國次級貸危機期間，金融市場的動蕩對一部分國家的經(jīng)濟影響還不是很大，但是隨著 20xx 年國際金融危機的深入蔓延及其影響范圍的不斷擴大，幾乎沒有任何一個發(fā)達國家或者發(fā)展中國家能夠逃離這場危機的輻射。二是金融市場的緊縮嚴重抑制了非金融企業(yè)的投融資，實體經(jīng)濟 受此影響十分巨大 。衡量一個國家的經(jīng)濟是否進入衰退，從傳統(tǒng)標準上來講是國內(nèi)生產(chǎn)總值連續(xù)兩個季度出現(xiàn)下降的趨勢即可判定為該國的經(jīng)濟進入衰退軌道。該委員會并沒有依據(jù)傳統(tǒng)的衡量經(jīng)濟衰退的方法來確定美國的經(jīng)濟是否進入衰退期，而是指出，衰退是指某國家整個經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動出現(xiàn)大幅下滑和衰落，這種現(xiàn)象和態(tài)勢不僅持續(xù)多月，而且除了國內(nèi)生產(chǎn)總值以外，通常還伴有工業(yè)生產(chǎn)狀況、就業(yè)水平、實際收入 多少等指標來全面地觀察。其中中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率從 13%下降到 9%，降低了 4個百分點。由此可見，金融危機對于世界各國的經(jīng)濟都產(chǎn)生了極為嚴重和深遠的影響。在發(fā)達市場中，美國股指下跌了 %，同時 20xx 年也是美國股票市場自上世紀 30年代經(jīng)濟大蕭條以來表現(xiàn)最糟糕的一年。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 20xx 年新興市場的股指下跌了 %左右，其中俄羅斯的股價跌幅為 73%}鳥克蘭的股價跌幅更是達到了 80%，幾乎面臨崩潰的邊緣。具體來看主要有以下三點。同時，國際糧價也出現(xiàn)了大起大落的現(xiàn)象。筆者認為出現(xiàn)這種狀況的原因主要有兩點 :一是美國深陷經(jīng)濟危機經(jīng)濟衰退導致需求下降，進口量嚴重下滑 。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 20xx 年并購的金額為 8730 億美元 ，比 20xx 年下降了將近一半。前美聯(lián)儲主席格林斯潘指出 :“總有一天，當人們回首今口，可能會把美國當前的金融危機評為二戰(zhàn)結(jié)束以來最嚴重的危機。 國際金融危機對俄羅斯經(jīng)濟影響的傳導機制 在“金磚四國”中，俄羅斯受到金融危機的可以算是最為嚴重的，不僅俄羅斯本國人民沒有預料到，而且也大大超出了外界的預期。隨之而來的是外國的投資者表現(xiàn)出了明顯的風險偏好降低，同時由于經(jīng)濟危機導致的信用緊縮從而造成了資金急需撤回本國的現(xiàn)象，此時的投資者不想要貨，而只想要錢，從而出現(xiàn)了不愿讓人看到的現(xiàn)實，即俄羅斯盧布資產(chǎn)被大規(guī)模地拋售。 國際金融危機對俄羅斯實體經(jīng)濟的影響 前面本文分析了國際金融危機對俄羅斯經(jīng)濟的傳導機制，本節(jié)主要分析經(jīng)濟危機對于俄羅斯實體經(jīng)濟所產(chǎn)生的影響。 20xx 年整個一年俄羅斯的國內(nèi)生產(chǎn)總值僅增長了 %。其中，加工制造業(yè)的下降速度可以說是最為顯著， 20xx 年 11 月，當月同比下降了 %，環(huán)比下降了 % 0 20xx 年年底，俄羅斯的工業(yè)生產(chǎn)水平同比的下降幅度進一步提升。原油初加工繼 20xx年 6 月份下降 %后，環(huán)比增長 %，汽 油和柴油分別減產(chǎn) %和%。 20xx 年 7 月 11 口，原油價格為每桶 147 美元，金融危機爆發(fā)后國際原油的價格持續(xù)下跌， 20xx 年 12 月 18口原油的每桶價格己經(jīng)跌至 美元。 20xx 年 1 月，俄羅斯建筑業(yè)的產(chǎn)值同比減少了 %， 僅僅是 20xx 年 12 月水平的 %。 銀行體系遭遇“流動性危機” 金融海嘯襲來，俄羅斯的銀行無法獲得國外的貸款，同時還面臨著巨額的債務壓力，因此俄羅斯銀行體系面對的流動性風險突然加劇。 20xx年 9 月 16 口，俄羅斯的交易系統(tǒng)指數(shù) (RTS)下跌了 %，莫斯科的銀行間外匯交易所指數(shù) (MICEX 也出現(xiàn)了大幅度的下跌，跌幅達到%0 20xx 年 9 月 17 口，俄羅斯的股市再度出現(xiàn)暴跌， RTS 指數(shù)下跌超過了 9%，而 MICEX 指數(shù)跌幅更大，達到了 15%。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，同 20xx 年年初相比，俄羅斯的股票市場的價值開始縮水，從 萬億美元縮至 4595 億美元，與出現(xiàn)歷史高點的 20xx 年 6 月相比，縮水了七成 (見圖 。 信貸收縮與經(jīng)濟降溫直接降低了歐美等發(fā)達經(jīng)濟體 的消費需求，這兩大因素間接地導致了世界石油價格水平的下降，在短短不足 5 個月的時間內(nèi)，世界石油價格下跌了 100 美元，累計下跌達到了驚人的 72%。 從 中我們可以看到，布倫特原油價格自 20xx 年 10 月 22 口江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 19 達到一個較高點后，就一直處于波動狀態(tài)。 我們知道，俄羅斯的盧布實行的是自由兌換政策，匯率可以自由浮動，因此金融危機的到來定會對俄羅斯的金融市場造成十分巨大的影響。作為以資源出口為主的大國來說，俄羅斯的進出口貿(mào)易在這場危機中受到了多大的危害程度便成為了分析這場危機影響程度的關(guān)鍵。第二，因為在危機爆發(fā)的同時，俄羅斯政府采取了一系列措施，加之此時的危機作用不強，因此，俄羅斯的進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)在 20xx 年的整體表現(xiàn)上并未顯示出頹勢。根據(jù)《俄羅斯統(tǒng)計年鑒 20xx》中的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 20xx 年，俄羅斯石油的出口江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 21 量為 億噸，同比下降了 7% 0 20xx 年 1 月，俄羅斯的對外貿(mào)易額度出現(xiàn)了下降的趨勢，其中，出口額、進口額以及貿(mào)易順差都出現(xiàn)了十分明顯的下降。圖 顯示了從 20xx 年 1 月到20xx 年 7 月俄羅斯進出口貿(mào)易額的變化百分比的走勢圖。 從數(shù)值來看， 20xx 年 7 月，俄羅斯的出口額為 250 億美元，同比下降了將近一半。 20xx 年 17 月，俄羅斯累計進出口總額為 2493 億美元，同比下降了 % 。經(jīng)過分析，本文認為，俄羅斯出口下降的主要原因是國際能源以及其他俄羅斯主要出口原料產(chǎn)品價格的大幅下跌，而進口下降是因為進口貨物總量的減少。自去年 11 月份以來，俄羅斯進、出口己連續(xù) 10 個月雙雙負增長，且連續(xù) 8 個月以兩位數(shù)大幅下降。貿(mào)易順差 669億美元，同比減少 %。普京承諾，將劃撥 500 億美元給四大石油公司 (天然氣工業(yè)公司、盧克石油公司、俄羅斯石油公司與 THKBP 石油公司 )。 20xx 年 11 月，俄羅斯總理提出了扶持俄羅斯經(jīng)濟的更為詳細的計劃，俄羅斯政府采取 55 項化解金融危機的措施。同時還增強了存款人的信心，也穩(wěn)定了金融市場。這些舉措可以保證 92 } 94%的存款人高枕無憂。 俄羅斯中央銀行采取了一系列措施用來穩(wěn)定匯率，以求達到控制盧布貶值的幅度、遏制資本流出的速度以及抑制通貨膨脹的程度等目的。三是俄羅斯政府提高公民的失業(yè)保 障水平，通過的方式是增加轉(zhuǎn)移支付。三是俄羅斯銀行系統(tǒng)的缺陷， 20xx 年國際金融危機直接影響到俄羅斯國內(nèi)商業(yè)銀行的資金來源，從而導致了其商業(yè)銀行普遍都面臨著瀕臨崩潰的危機，這是對俄羅斯經(jīng)濟有著十分 嚴重而長期影響的負面因素。 江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 26 促進使用本幣進行結(jié)算 目前，中國的部分銀行己經(jīng)采取相關(guān)行動，在俄羅斯金融市場上的分支機構(gòu)加入了俄羅斯的銀行協(xié)會。俄羅斯的公司正在尋求在香港上市，借此良好機會俄羅斯和中國兩國可以在交易所的建設、證券公司業(yè)務的拓展等等問題上展開多方面的討論與合作。由于俄羅斯和中國同為發(fā)展中的大國，兩國之間的經(jīng)濟具有很強的互補性，俄羅斯需要中國在金融領域給予支持，中國也需要再能源方面得到俄羅斯的支持，因此，兩個國家可以攜起手來共同度過難關(guān)。救助金融市場、整頓金融體系成為了解救這場危機的出發(fā)點。綜合上 述措施來看，本文建議，俄羅斯政府應在采取一系列救助金融市場措施的同時，繼續(xù)扶持金融體系，以保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，只有加大力度保證金融市場的平穩(wěn)發(fā)展，才能夠保持經(jīng)濟整體朝著復蘇的方向發(fā)展。綜合上述措施來看，本文建議，俄羅斯的對外貿(mào)易己經(jīng)受到了嚴重的沖擊，因此，在這些政策穩(wěn)步實施的同時，穩(wěn)定外匯市場，不僅有利于國際收支的平衡，對于進出口貿(mào)江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 28 易的影響也是十分顯著的。由此，本文建議，支持本國實體經(jīng)濟的發(fā)展，要做好三項工作。再次，要擴大國家采購力度，實施刺激內(nèi)需的特惠政策，因為在市場不振、外需萎縮的情況下，擴大內(nèi)需會成為制勝的“利器”。本文建議，政府應該做好兩項工作。 結(jié)論 通過全文分析，我們得到的結(jié)論有如下幾點 : 20xx 年國際金融危機產(chǎn)生的原因，本文認為，金融過度創(chuàng)新是導火索，美國經(jīng)濟的衰退是核心，美國政府的金融貨幣政策是危機的加速器，金融機構(gòu)對金融衍生品的濫用也助推了這場危機。 20xx 年年底，俄羅斯經(jīng)濟的增長速度出現(xiàn)了單月下降，降幅為 %，這是自 1999 年 3 月以來增長速度的首次下降。 ，從 20xx年 1 月到 20xx 年 9 月，俄羅斯的進出口增長額一直比較平穩(wěn)，并沒有出現(xiàn)大的下滑以及較大的波動。 江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 1 參考文獻 fl〕李敏捷 .全球金融危機下的俄羅斯經(jīng)濟及其前景 [fJ].國際問題研究， 20xx 年第 3 期， 1722. [2]王月金 .俄羅斯 :迎來新的投資機遇 [[N].中國經(jīng)濟時報，20xx0923. [3]黃軼男 .金融危機將給俄羅斯建筑業(yè)造成沖擊 [[N/OL]. 20xx1006. . [4]俄羅斯政治經(jīng)濟局勢 [C/OL].20xx 年 11 月 ，我們總結(jié)了俄羅斯經(jīng)濟自身的缺陷 :主要有三個，即俄羅斯的經(jīng)濟模式過于依賴能源出口，盧布地位低、國際流動性差以及俄羅斯銀行系統(tǒng)的缺陷。本文認為，俄羅斯實體經(jīng)濟受到國際金融危機沖擊的主要表現(xiàn)在三個方面 :(1)工業(yè)生產(chǎn)直線下降， (2)油氣 行業(yè)受到嚴重沖擊， (3)建筑業(yè)遭到?jīng)_擊。 。第二，政府要提高失業(yè)救濟金水平，擴大失業(yè)救濟范圍，提高退體金最低標準，并建立再培訓、再就業(yè)指導機構(gòu)，加強對困難 家庭的點對點幫助，加強在危機情況下居民的醫(yī)療江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 29 保障和救護等。而要讓這場危機快速退去，盡快從這場危機中擺脫出來，穩(wěn)定民心是至關(guān)重要的一環(huán)。同時，對這些救助的資金進行嚴格監(jiān)管，以保證所有資金切實起到應有的作用 。 支持本國實體經(jīng)濟發(fā)展 20xx 年的國際金融危機，在對金融體系進行沖擊的同時，對于實體經(jīng)濟的影響也隨之顯現(xiàn)。在金融危機的沖擊下， 20xx 年秋，俄羅斯中央銀行分兩次將再貸款利率從 11%提高到 13%，而這顯然是與釋放流動性相違背的措施，但這是為了制止資本外流和打擊外匯投機不得己而為之，為此央行同時提高了抵押貸款和外匯掉期利率。隨后，中央銀行又對相關(guān)的銀行法規(guī)進行了修訂。 繼續(xù)救助金融體系 20xx 年的國際金融危機始于金融，金融市場在這場危機中成為了“排頭兵”，最先受到 了沖擊，各國的金融體系也隨之受到了嚴峻的考驗。通過這種不斷的整合促進能 源產(chǎn)業(yè)同金融產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)良性互動以及協(xié)調(diào)發(fā)展，進而出現(xiàn)一系列的大好局面。同時，俄羅斯也己經(jīng)有十幾家銀行正準備開展盧布同人民幣的結(jié)算以及兌 換業(yè)務，態(tài)度十分積極、明確?？梢哉f俄羅斯和中國在金融領域如果加強合作將會產(chǎn)生巨大的效益。原因在于俄羅斯自身的經(jīng)濟缺陷，歸納起來主要有三個，一是俄羅斯的經(jīng)濟模式過于依賴能源的出口，這種模式具有很強的脆弱性 。同時削減企業(yè)利潤稅，從 20xx 年開始把企業(yè)利潤稅下調(diào)，從 24%降低到 20%，其中，中小企業(yè)的利潤稅下調(diào)幅度是非常大的，從 15%下調(diào)至 5%，下調(diào)了近七成 。截止到 20xx 年的 10 月，俄羅斯聯(lián)邦政府己經(jīng)向金融系統(tǒng)共注資累計達到 20xx 億美元。俄羅斯中央銀行承諾，儲戶可以在任何情況下都可以領取自己的存款。 首先，政府向金融市場注資，制定以應對金融危機為重點的江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 24 年度預算。 為了支持實體經(jīng)濟重回正軌， 20xx 年 10 月 31 口，普京召開了內(nèi)閣成員會議，提出三點計劃。 江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 23 第 3 章俄羅斯應對金融危機所采取的措施及對策建議 俄羅斯應對金融危機所采取的措施 采取措施全力支持實體經(jīng)濟 20xx年俄羅斯政府采取大量有效措施以全力支持實體經(jīng)濟，撥款 3260 億盧布同時通過財政手段，直接支持企業(yè)的發(fā)展。 其中，俄羅斯的出口額為 1809 億美元，同比下降了 %。進口額為 157 億美元，同比下降 %。進口額為 983 億美元，同比下降了 。貿(mào)易盈余 90 億美元，同比減少 97 億美元。從圖 中我們看到，從 20xx 年 1 月到 2