【正文】 金報(bào)告受托方要求的最低投資期限受托方要求的最低投資期限三分之二的受托公司披露信息中國(guó)私募基金報(bào)告所有被調(diào)查公司信息披露注冊(cè) 3000萬(wàn)以上公司信息披露三成的委托方采用保證金制度控制風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)私募基金報(bào)告委托方風(fēng)險(xiǎn)控制手段委托方風(fēng)險(xiǎn)控制手段研究地下私募基金主要形式對(duì)某某具有借鑒意義㈠工 作 室?目前最公開最常見的私募基金。?因資金量不大，一些客戶提出了較高的年保本收益率，目前一般為 20%左右。?咨詢公司、顧問(wèn)公司一直在以 “委托代理 ”的方式操縱著數(shù)目頗為龐大的地下私募基金。?1993年，證券公司主營(yíng)方向從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，與之相應(yīng)的是需要定向拉一些大客戶。?1997年以來(lái)，隨著一級(jí)市場(chǎng)的活躍，這類基金增長(zhǎng)亦十分迅速。這部分基金多數(shù)讓大投資者做資金監(jiān)管人，重大投資須經(jīng)投資人本人同意。 ?證券公司因資金、交易量的增加而增加了傭金收入。v全面查處、封殺、禁止?！笆站帯⒄邪?”，使之由地下變?yōu)榈厣稀通過(guò)幾方面將私募基金與亂集資區(qū)分開：v對(duì)投資人的限制：搞成 “富人俱樂(lè)部 ”。成思危提出：基金管理人的實(shí)收資金不應(yīng)低于公司型基金資本金的 2%q 《投資基金法》目前已修改到第十稿。v 設(shè)立特定基金的基金管理機(jī)構(gòu)可以自行擔(dān)任基金管理人，也可以由其他基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任。 具有一定的金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)；167。按照投資領(lǐng)域不同，相應(yīng)分別設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金、企業(yè)重組投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金等。產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司外，每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于 2億元；自然人作為發(fā)起人，每個(gè)發(fā)起人的個(gè)人凈資產(chǎn)不少于 1000萬(wàn)元。投資者所承諾的資金可以分三期到位，但首期到位資產(chǎn)不得低于基金擬募規(guī)模的 50%。q 國(guó)家對(duì)證券業(yè)的監(jiān)管日益嚴(yán)格，建立證券機(jī)構(gòu)門檻很高，某某目前難以達(dá)到。q 保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。 綜上所述，某某從事金融資產(chǎn)管理、民營(yíng)銀行、基金均存在障礙，能夠解決融資問(wèn)題的唯有私募基金方式 主要障礙金融資產(chǎn)管理 國(guó)家短期內(nèi)不會(huì)批準(zhǔn)；注冊(cè)資本 3億；人行規(guī)定的股東資格；單筆委托資金不低于 5萬(wàn)，投資在 1年以上公募基金 主要發(fā)起人限制； 3億實(shí)收資本；資金投向證券市場(chǎng)私募基金 2—50 人，自然人凈資產(chǎn)不少于 100萬(wàn)元，最低出資額不得低于 20萬(wàn)元；法人或者依法成立的其他組織的凈資產(chǎn)不少于 1000萬(wàn)元，最低出資額不得低于 100萬(wàn)元； ? 某某目前的各個(gè)業(yè)務(wù)單位不足以支持其實(shí)現(xiàn)買殼上市的目的。對(duì)于較大規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)不大適用某某直接融資的路徑較多，重視股權(quán)融資有利于自身健康發(fā)展直接融資發(fā)行債券民間借款申請(qǐng)貸款公開上市定向募股 重視直接上市對(duì)某某而言有一定的難度，但買殼上市完全可以避開相關(guān)障礙定向募股利于某某提高管理水平降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行公司債券某某不具備資格，銀行貸款是其融資的重要通道結(jié)論導(dǎo)讀發(fā)展思路問(wèn)題提出直接融資間接融資 金融產(chǎn)業(yè)總體設(shè)想資本經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避融資通道、撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)、進(jìn)入金融產(chǎn)業(yè)是某某資本運(yùn)營(yíng)的三大具體目標(biāo)資本經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，以資本杠桿撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展尋找金融領(lǐng)域商機(jī)，進(jìn)入金融產(chǎn)業(yè)尋求新的融資通道，降低會(huì)員制融資風(fēng)險(xiǎn)快速提升企業(yè)整體實(shí)力，最終形成自己的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展明確集團(tuán)資本經(jīng)營(yíng)管理體系，是某某進(jìn)行資本運(yùn)作的成功保障控股公司子公司孫公司 孫公司 孫公司子公司孫公司 孫公司 孫公司投資與決策中心投資與決策中心 —— 以資本經(jīng)營(yíng)為重點(diǎn)，從戰(zhàn)略的高度把握好資本運(yùn)營(yíng)的全局，保證資產(chǎn)增值的最大化利潤(rùn)中心利潤(rùn)中心 —— 以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)為重點(diǎn)，以利潤(rùn)為中心，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，保證自身資產(chǎn)的保值增值資本經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，借助資本市場(chǎng)撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，快速提升某某整體實(shí)力產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張發(fā)展企業(yè)價(jià)值資本經(jīng)營(yíng)購(gòu)并重組合資結(jié)盟借殼上市定向募股私募基金搞好產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)是企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)成功的基礎(chǔ)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)企業(yè)價(jià)值低企業(yè)價(jià)值高業(yè)績(jī)好差資本運(yùn)作有利條件支持制約條件影響資本運(yùn)作惡性循環(huán)良性循環(huán)挖掘培育具有發(fā)展前景的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，借助資本運(yùn)作快速擴(kuò)展，形成企業(yè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)精干現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)探尋新的產(chǎn)業(yè)前景產(chǎn)業(yè) 資本運(yùn)作 優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)q資本經(jīng)營(yíng)的核心目標(biāo) —— 蛋糕做大q定向募股、合資結(jié)盟先期可以嘗試q時(shí)機(jī)成熟時(shí)進(jìn)行購(gòu)并重組、買殼上市q私募基金運(yùn)作沒(méi)有法律障礙，具體操作方式需要探索 通過(guò)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的結(jié)合與互動(dòng)發(fā)展，在實(shí)業(yè)領(lǐng)域某某將形成 1—2 個(gè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，在資本運(yùn)作方面某某積累較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，培育一批運(yùn)作人才，形成自身的資本運(yùn)作體系，整體實(shí)力大幅提升，競(jìng)爭(zhēng)能力明顯增強(qiáng)。24,PM? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。24,2023? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。下午 18:49:50一月 21? 1比不了得就不比，得不到的就不要。下午 一月 2118:49January18:49:5018:49:5024下午 6:4924,PM? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。24,2023? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。下午 18:49:50一月 21? 1楚塞三湘接，荊門九派通。下午 一月 2118:49January18:49:5018:49:5024下午 6:4924,PM? 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。24,24,20236:49:50下午 一月 2118:49January18:49:5018:49:5024下午 6:492023? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。2023? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 一月 24勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 18:49:5018:49:5018:49Sunday, 18:49:5018:49:5018:491/24/2023 一月 21一月 21Sunday,2023? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。2023? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 一月 一月 一月 21一月 2118:49:5018:49:50January 18:49:5018:49:5018:49Sunday, 18:49:5018:49:5018:491/24/2023 一月 21一月 21Sunday,2023? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。2023? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 一月 一月 一月 21一月 2118:49:5018:49:50January 18:49:5018:49:5018:49Sunday, 18:49:5018:49:5018:491/24/2023 一月 21一月 21Sunday,積累經(jīng)驗(yàn) 作為有限責(zé)任公司的民營(yíng)企業(yè)，某某不具備發(fā)行公司債券資格銀行貸款可以作為某某的資金來(lái)源直接融資申請(qǐng)貸款定向募股公開上市發(fā)行債券民間借款?目前以四大銀行為主體的商業(yè)銀行體系主要面向國(guó)有大中型企業(yè)，一般民營(yíng)企業(yè)貸款渠道不暢?目前貸款大都采用抵押或擔(dān)保形式，在企業(yè)實(shí)力較弱、風(fēng)險(xiǎn)較大的情況下申請(qǐng)很難 ? 買殼上市可以繞過(guò)上市的諸多限制條件，也不需經(jīng)過(guò)登記和公開發(fā)行手續(xù)，時(shí)間短，可繞過(guò)會(huì)計(jì)、法律、審計(jì)等多項(xiàng)規(guī)范化制度及繁瑣審批手續(xù)。不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。q 借助證券市場(chǎng)進(jìn)行資本運(yùn)作空間較大。必須注意，《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法草案》與《投資基金法草案》存在沖突，修改勢(shì)所必然《投資基金法》草案 產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法發(fā)起人資格 未作規(guī)定 法人 2億元，自然人凈資產(chǎn) 100萬(wàn)元投資者數(shù)目 2—50 人 不得多于 200人投資者資格 自然人凈資產(chǎn)不少于 100萬(wàn)元，最低出資額不得低于20萬(wàn)元；法人或者依法成立的其他組織的凈資產(chǎn)不少于 1000萬(wàn)元，最低出資額不得低于 100萬(wàn)元； 投資者數(shù)目不得多于 200人?！懂a(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》有關(guān)規(guī)定從事實(shí)業(yè)投資某某需要密切關(guān)注《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》的出臺(tái)v 設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金應(yīng)當(dāng)具備下列條件q基金擬投資方向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策q發(fā)起須具備 3年以上產(chǎn)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在提出申請(qǐng)前 3年內(nèi)持續(xù)保持良好財(cái)狀況，未受到過(guò)有關(guān)主管機(jī)關(guān)或者司法機(jī)構(gòu)的重大處罰。有關(guān)專家認(rèn)為，《投資基金法》中的特定基金主要針對(duì)產(chǎn)業(yè)投資和創(chuàng)業(yè)投資q 投資基金法中的特定基金主要是針對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資基金q 將證券作為投資方向的私募基金法規(guī)短期內(nèi)不會(huì)出臺(tái)根據(jù)投資基金法草案相關(guān)規(guī)定，某某可以從事私募基金某某具備發(fā)起設(shè)立特定基金的條件管理特定基金需要獲得資格私募基金既可投資實(shí)業(yè)，也可投資證券，將私募基金資產(chǎn)投入非證券行業(yè)順應(yīng)國(guó)家政策導(dǎo)向投資私募基金自然人凈資產(chǎn)不少于 100萬(wàn)元，最低出資額不少于 20萬(wàn)元，這一限制給某某帶來(lái)了不利影響從事實(shí)業(yè)投資某某需要密切關(guān)注《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》的出臺(tái)v 產(chǎn)業(yè)投資基金是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過(guò)向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)投資。v 特定基金投資者條件：167。v 設(shè)立特定基金，不得向投資者保證投資回報(bào)率。v 每個(gè)投資者應(yīng)當(dāng)以自有資產(chǎn)出資。資產(chǎn)管理公司、券商、信托投資公司都有資格發(fā)起成立基金。這種提法現(xiàn)在還在變化中。原因是，大量民間游資閑置，貨幣市場(chǎng)供大于求，同時(shí)資本市場(chǎng)也供不應(yīng)求；私募基金的實(shí)際操作人員已經(jīng)具備一定的證券操作水平，這些操作人員有愿望變成 “良民 ”。私募基金往往是神龍見首不見尾，同時(shí)容易引起債務(wù)糾紛。對(duì)應(yīng)有三種行為：v維持現(xiàn)狀、不聞不問(wèn)。?分配方式一般有三種：純保底、純分成、保底分成。協(xié)議期一般為半年或是一年。 其中，有的原先是券商的操盤手，他們利用原來(lái)的關(guān)系從社會(huì)募集資金，或者是幾個(gè)朋友湊錢委托其中一人操作。?這部分資金大多發(fā)展成為隱秘的“一級(jí)市場(chǎng)基金 ”，專門在一級(jí)市場(chǎng)中打新股。 據(jù)了解，在客戶所付的傭金中工作室通常拿到 2‰ 。?進(jìn)入工作室的資金量門檻一般并不高。 特別是 1999年出來(lái)的